上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金 2013年第 2季度报告
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上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金
2013年第2季度报告
2013年6月30日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年七月十七日
上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金 2013年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013年 7月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国企ETF
基金主代码 510270
交易代码 510270
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2011年6月16日
报告期末基金份额总额 103,832,064.00份
投资目标
本基金为交易型开放式指数基金（ETF），紧密跟踪
标的指数（上证国有企业100指数），追求跟踪偏离
度和跟踪误差最小化。
投资策略
本基金采取完全复制策略，跟踪标的指数的表现，即
按照上证国有企业100指数的成份股票的构成及其权
重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股票
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及其权重的变动进行相应调整。 当预期成份股发生调
整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因某
些特殊情况导致流动性不足时， 或其他原因导致无法
有效复制和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对投资
组合进行适当变通和调整， 以便实现对跟踪误差的有
效控制。 本基金投资于标的指数成份股票及备选成份
股票的比例不低于基金资产净值的90%，但因法律法
规的规定而受限制的情形除外。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准为： 上证国有企业100指数。
如果指数编制单位变更或停止上证国有企业100指数
的编制及发布，或上证国有企业100指数由其它指数
替代， 或由于指数编制方法等重大变更导致上证国有
企业100指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有
其它代表性更强、更适合投资的指数推出时，本基金
管理人可以依据维护投资者合法权益的原则， 变更本
基金的标的指数。
风险收益特征
本基金属于股票型基金， 预期风险与收益水平高于混
合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型
基金，采用完全复制法跟踪标的指数的表现，是股票
基金中风险中等、 收益与市场平均水平大致相近的产
品。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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主要财务指标 报告期(2013年4月1日-2013年6月30日)
1.本期已实现收益 -183,652.97
2.本期利润 -8,977,427.32
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0857
4.期末基金资产净值 65,813,763.90
5.期末基金份额净值 0.634
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -12.07% 1.42% -13.30% 1.45% 1.23% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年 6月 16日至 2013年 6月 30日）
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 3个月内为建仓期，截至建仓结
束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十六部分（三）的规定，即本基金
主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，本基金可少
量投资于非成份股、新股、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在
建仓期完成后， 本基金投资于标的指数成份股票及备选成份股票的比例不低于基
金资产净值的 90%，但因法律法规的规定而受限制的情形除外。法律法规或监管
机构日后允许本基金投资的其他投资工具，基金管理人在履行适当程序后，可将
其纳入投资范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
周小丹
本基金的
基金经理、
中银中证
100指数增
强基金基
2011-6-16 - 6
中银基金管理有限公司助理
副总裁(AVP)，香港城市大学
金融数学硕士。2007年加入
中银基金管理有限公司，先
后担任数量研究员、中银中
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金经理、 中
银沪深300
等权重指
数基金
（LOF）基
金经理
证100指数基金基金经理助
理、中银蓝筹基金基金经理
助理等职。2010年11月至今
任中银中证100指数基金基
金经理，2011年6月至今任国
企ETF基金基金经理，2012
年5月至今任中银沪深300等
权重指数基金（LOF)基金经
理。具有6年证券从业年限。
具备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为根据公司决定确定的聘任日期， 基金经理的“离任日期”均为根据公
司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，
公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管
理制度》及细则、 《新股询价和申购管理制度》 、 《集中交易管理制度》等公平交
易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，
严格防范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的
投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易
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执行环节的内部控制， 通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现；
通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库， 完善各类具体资产管理业务组织
结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，
确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对
异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和
结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公
司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度
执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面， 二季度美国经济复苏的步伐有所放缓， 但仍保持着较强韧性。
从领先指标来看，二季度美国 ISM 制造业指数（PMI）有所走弱，而其就业市场
保持稳定。二季度欧元区经济仍在萎缩，但程度进一步减轻。美国成为全球复苏
态势最为稳定的经济体，美联储逐步退出 QE 的预期不断升级，国际资本流出新
兴经济体的压力有所上升。
国内经济方面，二季度经济复苏步伐停滞，经济增速在较低水平暂时持稳。
具体来看，领先指标制造业指数（PMI）在略高于50的水平波动，同步指标工业
增加值累计同比增速进一步放缓。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车增
速疲弱。固定资产投资累计同比增速有所下滑，其中基建投资、房地产投资与制
造业投资增速均低于一季度末水平； 社会消费品零售总额增速自一季末低点微幅
回升；出口额累计同比增速明显下滑，同期进口额累计同比增速小幅下滑。通胀
方面，CPI指数同比增速低位波动，PPI指数同比与环比跌幅进一步扩大。
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展望未来，美国经济复苏的趋势依然较为确定，欧元区经济下滑趋势进一步
放缓，但其劳动力市场、社会保障制度、财政紧缩等根源性问题仍无彻底解决方
案，仍将继续拖累经济增长。全球各货币当局仍将以保持宽松的货币政策为主，
美元得到稳定支撑，国际大宗商品价格难以引发明显的通胀预期，国际资本流出
新兴经济体的压力仍将增大。
2.行情回顾
回顾二季度行情，大盘在经历了四、五月份的震荡后开始断崖式下跌。从经
济基本面来看，经济强复苏的预期已经落空，而在弱复苏的情况下，传统周期品
行业的投资机会较小，市场结构出现了极其严重的分化：上证指数向上二次冲击
2444 点未果，转而在预期美国退出 QE、国内季度末流动性紧张的情况下，大盘
指数直线下挫跌破去年低点；而创业板指数则受到投资者的追捧，连创年初以来
的反弹新高。在行业层面，信息服务、电子、信息设备等行业表现较好，而采掘、
有色金属、黑色金属、交运等行业表现较差，与一季度的行业表现类似。从风格
指数来看，小盘股强于大盘股，沪深 300 等权重指数下跌 11.38%，沪深 300 指
数下跌 11.80%。
3.运行分析
本报告期为基金的正常运作期。我们严格遵守基金合同，采用完全复制策略
跟踪指数，在因指数权重调整或基金申赎发生变动时，根据市场的流动性情况采
用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2013年6月30日为止，本基金的单位净值为0.634元，本基金的累计
单位净值为 0.740 元。季度内本基金份额净值增长率为-12.07%，同期业绩比较
基准收益率为-13.30%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，预计货币政策基调将继续保持连续性与稳定性，并增强政策的
前瞻性、针对性和灵活性，适时适度进行预调微调。当前政策关注重点偏向防范
金融风险，对经济增速放缓的容忍度有所提高，货币政策强调“用好增量，盘活
存量”，预计短期内或将保持谨慎偏紧。经济基本面仍偏弱，需求疲弱、融资受
限、基数抬升等因素使得经济下滑压力不断增大。
市场方面，投资者风险偏好下降，市场陷入震荡格局。市场结构方面，创业
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板已被机构超配，价值与成长的估值分化已积累至极端水平，使得板块转换压力
加大，产业资本亦纷纷减持创业板，建议去伪存真，关注业绩增长确定的成长股
与低估值蓝筹。
本基金将严格按照契约规定，采用完全复制投资策略，被动跟踪指数，保持
跟踪误差在较小范围内。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造
应有的回报。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 64,452,645.73 97.48
其中：股票 64,452,645.73 97.48
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 1,183,907.77 1.79
6 其他各项资产 485,345.33 0.73
7 合计 66,121,898.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
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本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 143,612.46 0.22
B 采矿业 8,024,814.22 12.19
C 制造业 13,608,902.31 20.68
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
2,193,980.00 3.33
E 建筑业 3,818,560.00 5.80
F 批发和零售业 963,910.40 1.46
G
交通运输、仓储和邮政
业
835,199.92 1.27
H 住宿和餐饮业 --
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
2,171,912.10 3.30
J 金融业 30,151,699.12 45.81
K 房地产业 2,149,271.20 3.27
L 租赁和商务服务业 202,400.00 0.31
M 科学研究和技术服务业 --
N
水利、环境和公共设施
管理业
--
O
居民服务、修理和其他
服务业
--
P 教育 --
Q 卫生和社会工作 --
R 文化、体育和娱乐业 188,384.00 0.29
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S 综合 --
合计 64,452,645.73 97.93
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 415,3004,817,480.00 7.32
2 601166 兴业银行 224,0003,308,480.00 5.03
3 600000 浦发银行 328,9332,723,565.24 4.14
4 600519 贵州茅台 12,2312,352,877.47 3.58
5 600837 海通证券 237,7902,230,470.20 3.39
6 600030 中信证券 202,4002,050,312.00 3.12
7 601328 交通银行 461,4171,877,967.19 2.85
8 601398 工商银行 457,0001,837,140.00 2.79
9 601288 农业银行 733,3001,803,918.00 2.74
10 601088 中国神华 96,9251,641,909.50 2.49
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票
投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与股指期货投资。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 2013年2月22日贵州茅台（600519）股份有限公司控股子公司贵州茅台酒销
售有限公司收到贵州省物价局《行政处罚决定书》（黔价处［2013］1号）。该
决定书认为贵州茅台酒销售有限公司对全国经销商向第三人销售茅台酒的最低
价格进行限定，违反了《中华人民共和国反垄断法》第十四条的规定。为此，根
据《中华人民共和国反垄断法》第四十六条、《中华人民共和国行政处罚法》第
二十七条的规定给予处罚。 本基金管理人通过对该上市公司进行了进一步了解分
析， 认为该处罚不会对其投资价值构成实质性影响； 本基金为ETF指数投资基金，
因此将继续执行完全复制投资策略持有该公司股票。报告期内，本基金投资的前
十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 163.05
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2 应收证券清算款 147,883.09
3 应收股利 337,064.69
4 应收利息 234.50
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 485,345.33
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.9.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票不存在流通受限情况。
5.9.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票不存在流通受限情况。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 106,832,064.00
本报告期基金总申购份额 2,000,000.00
减：本报告期基金总赎回份额 5,000,000.00
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 103,832,064.00
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§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 《上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
2、 《上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
3、 《上证国有企业 100交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站
www.bocim.com。
7.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅， 也可登
录基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
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