易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）2013 年第 2 季度报告
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易 方 达中 债 新综 合 债券 指 数发 起 式证 券 投资 基 金（LOF ）
2013 年第 2 季度 报 告
2013 年 6 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 七月十 七日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年7 月12
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年4 月1 日起至6 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达中债新综指发起式（LOF ）；场 内：
易基综债
基金主代码 161119
基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF）、 发起式
基金合同生效日 2012年11 月8日
报告期末基金份额总额 256,530,605.92 份
投资目标
本基金通过指数化投资， 争取在扣除各项费用之前
获得与标的指数相似的总回报， 追求跟踪偏离度及
跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金为被动管理的指数基金， 主要采用分层抽样
复制和动态最优化的方法， 构造与标的指数风险收
益特征相似的资产组合， 以实现对标的指数的有效
跟踪。
业绩比较基准 中债- 新综合指数
风险收益特征
本基金为债券型指数基金， 其预期风险和预期收益
低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达中债新综指发起 易方达中债新综指发起
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式（LOF ）A 式（LOF ）C
下属两级基金的交易代码 161119 161120
报告期末下属两级基金的份
额总额
106,933,115.15 份 149,597,490.77 份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2013 年4月1日-2013 年6月30日)
易方达中债新综指发起式
（LOF ）A
易方达中债新综指发起式
（LOF ）C
1. 本期已实现收益
1,006,432.67 1,047,041.64
2. 本期利润
1,060,504.29 -53,148.20
3. 加权平均基金份额本期
利润
0.0075 -0.0004
4. 期末基金资产净值
109,776,623.38 153,804,224.93
5. 期末基金份额净值
1.0266 1.0281
注：1.所述基金业绩指 标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收 入、 投资收益、 其他收入 （不含 公允价值变动收
益） 扣除相关费用后的 余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 易方 达中债 新综 指发 起式 （LOF ）A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
① －③ ②－④
过去三个月 0.55% 0.13% 0.92% 0.10% -0.37% 0.03%
2、 易方 达中债 新综 指发 起式 （LOF ）C ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
① －③ ②－④
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 0.89% 0.15% 0.92% 0.10% -0.03% 0.05%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益
率 变动 的比较
易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 11 月8 日至 2013 年6 月30 日）
1． 易方达中债新综指发起式（LOF ）A ：
2． 易方达中债新综指发起式（LOF ）C ：
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注： 1.本基金合同于 2012 年11 月8 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 本基金各类资产 的投资比例范围为： 中 债-新综合指数成份券的投资比例不低于
基金资产净值的90% ，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5% ；
（2）中债-新综合指数成份券的投资比例不低于基金资产净值的 90% ，现金或者到期
日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；
（3）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的 10%；
（4 ） 中 期票 据 属于 固定 收 益 类 证券 ， 基金 投资 中 期 票 据应 符 合法 律、 法 规 及 《基 金
合同》中关于该基金投资固定收益类证券的相关比例及期限限制；
（5 ） 基 金管 理 人管 理的 全 部 公 募基 金 投资 于一 家 企 业 发行 的 单期 中期 票 据 合 计不 超
过该期证券的10%；
（6 ） 本 基金 进 入全 国银 行 间 同 业市 场 进行 债券 回 购 的 资金 余 额不 得超 过 基 金 资产 净
值的40% ；债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；
（7 ） 本 基金 投 资于 同一 原 始 权 益人 的 各类 资产 支 持 证 券的 比 例， 不得 超 过 基 金资 产
净值的10%； 本基金持 有的全部资产支持证券， 其市值不得超过基金 资产净 值的 20%；
本基金持有的同一 （指同一信用级别） 资产支持证券的比例， 不得超过该资产支持证
券规模的10%；
（8 ） 本 基金 管 理人 管理 的 全 部 基金 投 资于 同一 原 始 权 益人 的 各类 资产 支 持 证 券， 不
得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% ；本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以
上(含 BBB) 的资产支持证券，本基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、
不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；
（9） 本基金资产投资 不得违反法律法规、 监 管部门及基金合同规定的其他比例限制；
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（10） 因证券市场波动、 上市公司 合并、 基 金 规模变动等基金管理人之外的因素致使
基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在 10 个 交易日内进行调
整，以达到上述标准。法律、法规另有规定时，从其规定。
3. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
4. 本基金自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 2.66%，同期业绩
比较基准收益率为 2.88%；C 类基金份额净值增长率为 2.81%， 同期业绩比较基准收益
率为2.88% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本 基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
胡剑
本基金的基金
经理、易方达
稳健收益债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达永
旭添利定期开
放债券型证券
投资基金的基
金经理、易方
达纯债债券型
证券投资基金
的基金经理、
易方达信用债
债券型证券投
资基金的基金
经理、固定收
益研究部负责
人
2012-11-8 - 7年
硕士研究生， 曾任易方达
基金管理有限公司固定
收益部债券研究员、 基金
经理助理兼任债券研究
员。
张非默
本基金的基金
经理
2013-1-17 - 3年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任
Summit Mortgage
Bankers,Inc 二 级 市 场 部
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MBS( 抵 押 支 持 债 券) 交
易员， 易方达基金管理有
限公司任固定收益研究
员。
注：1.此处的“ 离任日期”为公告确定的解聘日期，胡剑的 “任职日期 ”为基金
合同生效之日，张非默的 “任职日期”为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于 社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格 优先” 作为执行指令的基本原
则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报
告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 4 次，为纯被动指
数基金或量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
从 各 项 指 标来 看 ， 二季度 经 济 没 有实 现 之 前市场 所 预 期 的“ 温 和 复苏” ， 反 而 出
现进一步的下滑。4 月经济数据增长大幅低于预期，造成 PPI 等中上 游价格的大幅下
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滑。从 PMI 上来看， 季调后的 4 月统计局 PMI 下降 0.4 至 49.1； 6 月份季调后统计
局 PMI 基本持平在 50.5 ， 但是季调后汇丰 PMI 出现了下降， 说明经 济仍然整体走弱。
从工业增加值上来看，二季度数据整体较弱。从发电量数据来看，二季度旬度同比、
环比增速都处于历史较低水平。
二季度资金面和政策面的因素在很大程度上影响了债市的收益 率。4 月中下旬债
市 “监管风暴 ”中， 由于机 构的去杠杆行为， 收益率出现跃升。 但这次 “监管风暴”
给债市带来的冲击很短暂，收益率上行一周左右又重回下行通道。5 月中下旬资金面
紧张导致中短端收益率出现了普遍上行。6 月出现“钱荒”，造成收益率大幅上行。
央行在 6 月份没有主动提供流动性， 引起市场 对资金面的恐慌情绪， 从而使全月资金
利率大幅攀升 ——银行间质押式回购隔夜加权利率一直维持在 4% 以上的水平，6 月
20 日甚至出现了接近 12% 的水平。“钱荒 ”引发了债市的大幅度调整，造成的收益
率曲线的平坦化上移，收益率普遍上行 20～50bp, 短端收益率甚至上行 100bp 以上。
在二季度几轮由资金面波动引发的债市调整中， 因为基金始终保持一定的杠杆比
例， 整体超配于指数， 所以下跌幅度甚于指数， 波动率也较指数更大。 二季度随着债
市的波动， 基金也遭遇了多次大额申赎， 规模变动比较剧烈。 由于以上两个原因， 基
金的偏离度和跟踪误差在二季度都出现了一定程度的扩大。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0266 元，本报告期份额净值增长
率为 0.55% ；本基金 C 类 基 金 份 额 净值 为 1.0281 元 ， 本 报 告 期份 额 净 值 增 长 率 为
0.89% ， 同期业绩比较基准收益率为 0.92% 。A 、C 合并后的日均跟踪偏离度 0.02% ，
年化跟踪误差 0.702% ，在合同规定的目标控制范围之内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为目前经济仍然偏弱， 如果央行依然保 持偏紧的货币政策， 银 行间较高的
资金利率将传导至实体经济，从而使经济面临较大的下行风险。
未来一个季度，我们的基金将继续按指数中央票、国债、金融债、短融、中票、
企业债、 交易所企业债 和公司债在指数中的占比配置各类属债券， 并 尽量使投资组合
的期限结构与指数的期限结构接近，控制组合与指数 的久期的日偏离在合理范围内，
以达到进一步缩小跟踪误差和日均偏离度的目的。我们将继续保持较低的杠杆比例，
为组合的收益继续提供补充。
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§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 330,307,177.00 87.58
其中：债券 330,307,177.00 87.58
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 1,300,000.00 0.34
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 38,329,925.26 10.16
6 其他各项资产 7,232,211.56 1.92
7 合计 377,169,313.82 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 59,440,000.00 22.55
2 央行票据 9,989,000.00 3.79
3 金融债券 99,625,000.00 37.80
其中：政策性金融债 99,625,000.00 37.80
4 企业债券 60,754,177.00 23.05
5 企业短期融资券 60,202,000.00 22.84
6 中期票据 40,297,000.00 15.29
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 330,307,177.00 125.32
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 041269030 12新兴CP001 300,000 30,108,000.00 11.42
2 120249 12国开49 200,000 20,302,000.00 7.70
3 1282393
12鲁能源
MTN2
200,000 20,110,000.00 7.63
4 1280477 12邯郸城投债 100,000 10,454,000.00 3.97
5 1180145 11同煤债01 100,000 10,399,000.00 3.95
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 本 基金 投资 的前十 名 证 券 的发 行主 体 本期 没 有出 现被 监管 部 门立 案 调查 ，或 在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,970.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
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4 应收利息 7,173,062.55
5 应收申购款 11,432.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 45,745.64
8 其他 -
9 合计 7,232,211.56
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目
易方达中债新综指
发起式（LOF ）A
易方达中债新综
指发起式（LOF ）
C
本报告期期初基金份额总额 192,651,024.37 93,091,886.38
本报告期基金总申购份额 37,306,899.96 178,566,353.62
减：本报告期基金总赎回份额 123,024,809.18 122,060,749.23
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 106,933,115.15 149,597,490.77
§7
发 起式基 金发 起资 金持 有份额 情况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发 起 份 额 占
基 金 总 份 额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人 固有资金 10,000,
450.04
3.90% 10,000,
450.04
3.90% 3 年
基金管理人 高 级管 理
人员
- - - -
基金经理等人员 - - - -
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基金管理人 股东 - - - -
其他 - - - -
合计 10,000,
450.04
3.90% 10,000,
450.04
3.90%
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、 中国证监会核准易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金 （LOF） 募集
的文件；
2、 《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）基金合同》 ；
3、 《易方达中债新综合债券指数发起式证券投资基金（LOF）托管协议》 ；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
基金管理人、基金 托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇 一三 年七月 十七 日
