易方达保证金收益货币市场基金 2013 年第 2 季度报告
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易方达 保证金收益货 币市场基金
2013 年第 2 季度报告
2013 年6 月30 日
基金管理 人： 易方达基金管理有 限公司
基金托管 人： 交通银行股份有限 公司
报告 送出 日期： 二〇一三年七 月十七日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年7 月12 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 4 月1 日起至6 月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称
场外：易方达保证金货币
场内：保证金
基金主代码
159001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年3月29 日
报告期末基金份额总额 1,408,090,046 份
投资目标
在有效控制投资风险和保持高流动性的基础上，力
争获得高于业绩比较基准的投资回报。
投资策略
利用定性分析和定量分析方法，通过对短期金融工
具的积极投资，在有效控制投资风险和保持高流动
性的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资回
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报。
业绩比较基准
中国人民银行公布的活期存款基准利率的税后收益
率，即活期存款基准利率×(1 －利息税税率) 。
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风
险品种。 本基金的风险和预期收益低于股票型基金、
混合型基金、债券型基金。
基金 管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
下属两级基金的交易代码
159001 159002
报告期末下属两级基金的份额总
额
559,011,517份 849,078,529份
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2013 年4月1日-2013 年6月30日)
易方达保证金货币A 易方达保证金货币B
1．本期已实现收益
6,521,798.25
23,662,911.49
2．本期利润
6,521,798.25
23,662,911.49
3．期末基金资产净值
559,011,517.00
849,078,529.00
注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含 公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益， 由于
货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公 允价值变动收益为零， 本期已实现 收益和
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本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
1 ．易方达 保证金货币 A
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.7833% 0.0012% 0.0885% 0.0000% 0.6948% 0.0012%
注：本基金收益分配是每月集中支付。
2 ．易方达 保证金货币 B
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9350% 0.0011% 0.0885% 0.0000% 0.8465% 0.0011%
注：本基金收益分配是每月集中支付。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率变
动的比较
易方达保证金收益货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年3 月29 日至2013 年6 月30 日）
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1 、易方达保证金货币 A
2 、易方达保证金货币 B
注：1. 本基金合同于2013 年3 月29 日生效，截至报告期末本基金合同 生效未满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
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（1 ）本基金在向交易对手银行进行询价的基础上，选取利率报价较高的银行进行存款
投资， 在投资过程中注重对交易对手信用风险的评估和选择。 当银行存款投资具有较高
投资价值时，本基金存款投资比例上限最高可达 100% 。
（2 ）本基金投资于同一公司发行的短期企业债券及短期融资券的比例，合计不得超过
基金资产净值的10%；
（3 ）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证
券的10% ；
（4 ）本基金存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值
的 30% ；存放在不具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的
5%；
（5） 在全国银行间债券市场债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的 40%， 在全国
银行间同业市场的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；
（6 ）本基金投资于定期存款（不包括有存款期限，但根据协议可以提前支取且没有利
息损失的银行存款）的比例不得超过基金资产净值的 30%；
（7）本基金持有的剩余期限不超过 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券的
摊余成本总计不得超过当日基金资产净值的 20%；
（8）本基金买断式回购融入基础债券的剩余期限不得超过 397 天；
（9）本基金可投资于信用等级为 AAA 级的商业银行次级债，但该次级债的剩余期限应
当在 397 天内，且投资于同一商业银行发行的次级债的比例不得超过基金资产净值的
10%；
（10）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%；本基金
持有的同一 （指同一信用级别） 资产支持证券的比例， 不得超过该资产支持证券规模的
10% ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净
值的 10% ；本基金管理人管理的全部基金投资于 同一原始权益人的各类资产支持证券，
不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；
（11）中国证监会规定的其他比例限制；
（12） 因基金规模或市场变化导致本基金投资组合不符合以上比例限制的， 基金管理人
应在10 个交易日内进行调整，以达到上述标准。法律法规另有规定时，从其规定。
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3.本基金的建仓期为六个月，本报告期本基金处于建仓期内。
4.A 级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率为 0.8170%，同期业绩比
较基准收益率为 0.0914% ；B 级基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值收益率
为0.9721%，同期业绩比较基准收益率为 0.0914% 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王晓晨
本基金的基金
经理、易方达
增强回报债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达货
币市场基金的
基金经理、兼
任易方达资产
管理（香港）
有限公司基金
经理
2013-4-22 - 10年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司集
中交易室债券交易员、
债券交易主管。
石大怿
本基金的基金
经理、易方达
月月利理财债
券型证券投资
基 金的基金经
理、易方达双
月利理财债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达天
2013-4-22 - 4年
硕士研究生，曾任南方
基金管理有限公司交易
管理部交易员、易方达
基金管理有限公司集中
交易室债券交易员、固
定 收 益 部 基 金 经 理 助
理。
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天理财货币市
场基金的基金
经理、易方达
货币市场基金
的基金经理
马喜德
本基金的基金
经理、易方达
纯债债券型证
券投资基金的
基金经理、易
方达永旭添利
定期开放债券
型证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达货
币市场基金的
基金经理
2013-3-29 2013-4-22 9年
博士研究生，曾任中国
工商银行总行资 金 营 运
部人民币交易处投资经
理、金融市场部固定收
益处高级投资经理，易
方达基金管理有限公司
固定收益部投资经理、
易方达稳健收益债券型
证券投资基金的基金经
理、固定收益部总经理
助理、固定收益投资部
副总经理。
注：1.此处的“离任日期 ”为公告确定的解聘日期， 王晓晨、 石大怿 的 “任职日
期”为公告确定的聘任日期，马喜德的 “任职日期 ”为基金合同生效之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.根据相关公告，2013 年 4 月 20 日至 2013 年 4 月 21 日由王晓晨、石大怿代为
履行易方达保证金收 益货币市场基金的基金经理职责。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取 信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的 投资研究和决策流程、 交易流程， 以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人
规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并重视交易
执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价 格优先” 作为执行指令的基本原则， 通过
投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公
平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交 量的 5% 的交易共有 4 次 ，为纯被动指数基
金或量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年二季度国内经济并没有延续复苏的态势， 增长低于市场预期。4 月份经济较
快下滑之后，5 月的工业数据相比 4 月有所反 弹，但是进出口数据都有所下降，这可能
是受到政府控制热钱流入、 打击虚假贸易的影响； 从季调后的进出口相对数据来看， 进
口速度下降更快，这也是导致贸易 顺差上升的原因。6 月公布的消费数据显示消费增长
仍然较慢，1-5 月累计消费增速为 12.9%， 比去年同期下降 1.6 个百分点。5 月份社会融
资规模为 1.14 万亿元，仍维持在高位，但通货膨胀的压力在二季度继续减弱，全国居
民消费价格总水平同比上涨 2.1%， 低于市场的预期， 而工业生产者出厂价格连续四个月
大幅下跌，显示出整体经济形势的弱势。
经济基本面较弱的态势对二季度的债券市场提供了支撑， 一季度资金面宽松的行情
延续到 4 月，市场机构 在二季度配置债券的热情仍然较高。4 月监管机构开始整顿债券
市场不规范操作， 并暂停了一般企业法人的丙类户买入业务， 受到监管升级的影响， 信
用债收益率在 4 月中旬 一度上行。5 月中旬至季末，央行强硬收紧流动性、特殊时点因
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素、美国 QE 退出以及 IPO 重启等多因素叠加导致债券过度反应、资金面异常紧张，远
超出市场预期，债券收益率迅速大幅上行，短端品种收益率创历 史新高，1 年期短融收
益率季末较季初上行超过 100 个bp，收益率曲线呈倒挂形态。
报告期内， 基金的运作仍以保持组合较高的流动性为首要任务， 主要配置了短期限
的存款和短期限的高等级信用债。 本基金抓住了 6 月市场资金利率走高时提高了逆回购
的配置比例，提高了组合的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A 类基金份额净值收益率为 0.7833% ；B 类基金份额净值收益率
为0.9350% ，同期业绩比较基准收益率为 0.0885% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年三季度，国内经济短期下行的风险仍然较高。正面的因素是：随着欧
债危机的进一步缓解， 国际经济的风险有所下降； 消费环比增速的回升仍然可期； 社会
融资总量维持较高水平。 尽管存在上述因素的支持， 但投资下滑的因素可能 会继续影响
经济增长。
政策层面， 新一届政府施政思路逐渐清晰并被市场所理解， 对经济下行的容忍度增
强、 不出台大规模刺激经济计划、 加快推进经济体制改革， 稳健的货币政策有望得以贯
彻执行，预计下半年资金利率的中枢较上半年有所上行。
我们对经济增长的判断从之前的 “温和复苏” 演变为 “观察政府的容忍度” ， 考虑
到经济增长可能继续放缓， 债券市场将继续受到来自基本面的支撑。 经过 6 月份的大幅
调整， 债券市场已经体现配置价值， 尤其是利率债和高等级信用债，SHIBOR 债在6 月底
“现金为王 ”的环境中净价出现下跌， 但在资金利率中枢很可能上移 的下半年，SHIBOR
债体现出更好的投资价值。
综上所述， 目前我们对债券市场持中性偏乐观的态度， 本基金将继续保持组合较高
的流动性， 以存款为主要投资对象， 适当提高利率品种配置比例， 在信用债投资中继续
维持较高的信用等级和较低的剩余期限，在保证资产流动性的前提下提高组合收益。
基金管理人将坚持规范运作、 审慎投资， 勤勉 尽责地为基金持有人谋求长期、 稳定
的回报。
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§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 540,203,041.78 37.76
其中：债券 540,203,041.78 37.76
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 390,040,825.06 27.26
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 488,173,955.97 34.12
4 其他各项资产 12,313,355.24 0.86
5 合计 1,430,731,178.05 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购 融资余额 3.61
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 19,999,850.00 1.42
其中：买断式回购融资 - -
注： 上表中报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融
资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20% 。
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5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期 限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
87
报告期内 投资组合平均剩余期限最高值 119
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 68
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
报告期内投资组合平均剩余期限无超过180天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（ ％）
1 30天以内 41.52 1.42
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
2 30天( 含) —60天 10.66 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
3 60天( 含) —90天 7.14 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
4 90天( 含) —180天 3.57 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
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5 180天( 含) —397 天（含 ） 37.85 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
合计 100.74 1.42
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 239,407,709.10 17.00
其中：政策性金融债 189,411,994.75 13.45
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 300,795,332.68 21.36
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 540,203,041.78 38.36
9
剩 余 存 续 期 超过397 天的 浮 动
利率债券
- -
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 130214 13 国开14 1,900,000 189,411,994.75 13.45
2 011350003 13 商飞SCP003 1,000,000 100,039,580.02 7.10
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3 041254059
12 北部湾
CP003
500,000 50,303,396.28 3.57
4 071301004 13 招商CP004 500,000 49,995,714.35 3.55
5 011319005 13 国电SCP005 500,000 49,965,933.63 3.55
6 041261032 12 金元CP001 400,000 40,201,673.48 2.86
7 041266007 12 供销CP002 400,000 40,149,077.49 2.85
8 041258057
12 苏通桥
CP001
200,000 20,135,671.78 1.43
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏 离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.0775%
报告期内偏离度的最低值
-0.1029%
报告期内每个工作 日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0403%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金目前投资工具的估值方法如下：
（1 ） 基 金 持 有 的债 券（ 包 括 票 据 ） 购 买时 采用 实 际 支 付 价 款 （包 含交 易 费 用 ） 确
定初始成本，按实际 利率计算其摊余成本及各期利息收入，每日计提收益；
（2 ） 基 金 持 有 的回 购以 成 本 列 示 ， 按 实际 利率 在 实 际 持 有 期 间内 逐日 计 提 利 息 ；
合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；
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（3）基金持有的银行存款以本金列示，按实际协议利率逐日计提利息。
如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值。
如有新增事项，按国家最新规定估值。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20％的情况。
5.8.3 本 基 金 投 资 的 前十 名 证 券 的 发 行 主体 本期 没 有 出 现 被 监 管部 门立 案 调 查 ， 或 在 报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 12,313,355.24
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 12,313,355.24
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
项目
易 方 达 保 证 金 货
币 A
易 方 达 保 证 金 货
币 B
本报告期期初基金份额总额 1,078,871,033.00 3,143,140,097.00
本报告期基金总申购份额 5,247,327,968.00 12,273,812,905.00
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减：本报告期基金总赎回份额 5,767,187,484.00 14,567,874,473.00
本报告期期末基金份额总额 559,011,517.00 849,078,529.00
注：总申购份额含因份额升降级等导致的强制调增份额, 总赎回份额含因份额升降级等
导致的强制调减份额。
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1 、中国证监会核准易方达保证金收益货币市场基金募集的文件；
2 、 《易方达保证金收益货币市场基金基金合同》 ；
3 、 《易方达保证金收益货币市场基金托管协议》 ；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达基金 管理有限公司
二〇 一三 年七月十七日
