申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 7
月 15 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信中小板指数分级
基金主代码 163111
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年5月8日
报告期末基金份额
总额
633,634,682.66份
投资目标
本基金采取指数化投资方式， 通过 严格的投资程序约束和
数量化风险管理手段， 力争控制本基金的净值增长率与业
绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.35%，年跟踪误差不超过4%，实现对中小板指数的有效
跟踪。
投资策略
本基金主要采用完全复制的方法进行投资， 即 按照标的指
数成份股及其权重构建基金的股票投资组合， 并根据标的
指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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调整。
在标的指数成份股发生变动、 增发、 配股、 分红等公司行
为导致成份股的构成及权重发生变化时，由于交易成本、
交易制度、 个别成份股停牌或者流动性不足等原因导致本
基金无法及时完成投资组合同步调整的情况下， 基金管理
人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组
合，追求尽可能贴近标的指数的表现。
业绩比较基准 95%×中小板指数收益率+5%×银行同业存款利率
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属三级基金的基
金简称
申万中小 中小板A 中小板B
下属三级基金的交
易代码
163111 150085 150086
报告期末下属三级
基金的份额总额
28,368,108.66份 302,633,287份 302,633,287份
下属三级基金的风
险收益特征
申万中小板份额为常规
指数基金份额， 具有预期
风险较高、 预期收益较高
的特征， 其预期风险和预
期收益水平均高于货币
市场基金、 债券型基金和
混合型基金。
中小板A份额，
则具有预期风
险低， 预期收益
低的特征。
中小板B份额由
于利用杠杆投
资， 则具有预期
风险高、 预期收
益高的特征。
§3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年4月1日-2013年6月30日) 申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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1.本期已实现收益 5,363,719.84
2.本期利润 -46,019,442.12
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0923
4.期末基金资产净值 584,390,287.28
5.期末基金份额净值 0.9223
注：1 ）本期 已实现收益 指基金本期 利息收入、 投资收益、 其他收入（ 不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2 ）上述基金 业绩指标已 扣除了基金 的管理费、 托管费和各 项交易费用 ，但不包
括持有人认购 或交易基金 的各项费用 （例如：申 购费、赎回 费等） ，计 入认购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.07% 1.62% -3.21% 1.64% 0.14% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动及 其与同期业 绩比较基
准收益率变动 的比较
申万菱信中小板指数分级证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 5 月 8 日至 2013 年 6 月 30 日） 申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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注： 本基金基金合同约定建仓期为基金合同生效之日起 3 个月。 本基金已在基金
合同生效之日起 3 个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金
经理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张少华
本基
金基
金经
理
2012-5-8 - 13年
张少华先生，复旦大学数量经济学硕士。曾
任职于申银万国证券，2003年1月加入申万巴
黎基金管理有限公司( 现名申万菱信) 筹备组，
后正式加入本公司，历任风险管理总部高级
风险分析师、副总监、总监，投资管理总部
副总监，申万菱信量化小盘基金经理，现任
申万菱信沪深300价值指数、 申万菱信深证成
指分级、 申万菱信中小板指数分级基金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵 规守信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运 作符合法律 法规和基金 合同的规定, 信息披露 及时、准确 、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不 当关联交易 及其他违规 行为。在基 金资产的管 理运作中, 无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投 资基金管理 公司公平交 易制度指导 意见》 ，本 公司制定了 《公
平交易制度》 ，通过组织 结构的设置 、工作制度 、流程和技 术手段全面 落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、 投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司设立了独立于公募基金投资、 特定客户资产投资
的研究总部， 建立了规范、 完善的研究管理平台， 确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了 《异常交易 监控报告制 度》 ，明确 定义了在投 资交易过程 中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分 析
2013 年二季度，沪深 A 股市 场整体呈现出先震荡上行后大幅回落格局，最
终A 股市场再下台阶。 上证综指最高至2334 点， 最低至1849 点， 收盘1979 点，
下跌11.53%。 深证成分指数下跌13.45%，沪深 300 指数下跌11.80%， 中小板成
指下跌3.42%， 创业板指数上涨16.76%。 创业板指数继续维持着高歌猛进的态势。
操作上， 基金主要着眼于控制净值表现和业绩基准的偏差幅度。 从实际运作
效果来看， 基金收益率和业绩基准收益率的差控制在较小的区间。 今年以来年化
跟踪误差控制在0.69%左右， 达到契约的要求。 实际运作结果观察， 本报告期内
出现了数次占比较大的申购赎回、成分股调整是贡献基金跟踪误差的主要来源。
本基金于2013 年1 月10 日起，基金净值公布精度将调整至小数点后四位。
本基金产品在中小板成分指数基金份额的基础上， 设计了中小板A 和中小板
B。中小板 A 和中小板 B 份额之比为 1:1，本基金自成立之日起运作满 5 年之后
转为中小板成分指数LOF 基金。
从整体折溢价水平来看， 大部分时间波动范围在-1%至+1%之间， 期间出现了
多次整体溢价超过2%的情景，单个交易日最高溢价超过5%。
作为被动投资的基金产品， 中小板成分指数分级基金将继续坚持既定的指数
化投资策略， 以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标， 追求跟踪误
差的最小化，使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折溢价状况。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
2013 年二季度中小板成分指数期间表现为-3.42% ，基金业绩基准表现为申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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-3.21%， 申万菱信中小板成分分级指数基金净值期间表现为-3.07%， 和业绩基准
的差约 0.14%。
二季度，最引人注目的事件当属经济数据的疲软和6 月份持续的“钱荒”。
不断公布的月度数据逐步印证了投资者对于宏观经济判断并且加剧了对中短期
经济发展趋势的看法。 强周期的行业表现异常疲弱。 而6 月份的季末资金紧张的
局面和往年相比， 来的更早更猛烈， 短期拆借市场价格飙升。 在这大背景下， 大
盘重心逐步下行， 甚至一度跌破了1900 点， 结构性的行情被演绎得越来越极致。
从行业、公司的角度来观察 2013 年上半年创业板的持续上扬，其中总市值
增长最大的前几十家公司， 我们可以看到以碧水源为代表的环保行业的贡献， 最
大的正贡献的信息服务行业中以掌趣、 乐视、 光线传媒、 华谊兄弟等为代表的各
类新公司的崛起，福瑞特装、机器人等为代表的高端机械装备等。从结构转型、
产业崛起的角度来理解的话，可能更加能够理解创业板指数的突出表现。
就未来一个季度而言， 宏观面不出现较大变化的前提下，A 股市场维持弱势
震荡的可能性 较大。市场 会将关注重 心放在中报 增长确定的 行业和公司 上，IPO
重启和市场资金紧张是影响市场的负面因素。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 550,782,641.08 94.00
其中：股票 550,782,641.08 94.00
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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5 银行存款和结算备付金合计 31,972,031.98 5.46
6 其他各项资产 3,168,311.09 0.54
7 合计 585,922,984.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 10,638,227.60 1.82
B 采矿业 9,004,984.04 1.54
C 制造业 377,919,228.79 64.67
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,349,745.19 0.40
E 建筑业 41,587,823.50 7.12
F 批发和零售业 32,248,530.77 5.52
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,264,206.93 6.21
J 金融业 18,798,578.13 3.22
K 房地产业 11,945,319.36 2.04
L 租赁和商务服务业 10,025,996.77 1.72
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 550,782,641.08 94.25
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排序的前 十名股票投 资明细 申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002024 苏宁云商 4,503,048 22,560,270.48 3.86
2 002236 大华股份 518,109 19,807,307.07 3.39
3 002241 歌尔声学 535,011 19,415,549.19 3.32
4 002415 海康威视 483,325 17,080,705.50 2.92
5 002038 双鹭药业 286,009 16,760,127.40 2.87
6 002450 康得新 590,331 16,517,461.38 2.83
7 002353 杰瑞股份 234,288 16,165,872.00 2.77
8 002081 金 螳 螂 519,920 14,802,122.40 2.53
9 002230 科大讯飞 315,942 14,596,520.40 2.50
10 002304 洋河股份 255,217 13,858,283.10 2.37
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券 投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 五名债券投 资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 十名资产支 持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 五名权证投 资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货 交易情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.8.2 本基金 投资股指期 货的投资政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 申万菱信中小板指数分级证券投资基金 2013 年第 2 季度报 告
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5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 201,880.74
2 应收证券清算款 2,957,762.36
3 应收股利 -
4 应收利息 8,370.84
5 应收申购款 297.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,168,311.09
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变 动
单位：份
项目 申万中小
中小板 A 中小板 B
本报告期期初基金份额总额 60,421,444.07 154,022,747.00 154,022,747.00
本报告期基金总申购份额 494,161,722.39 - -
减： 本报告期基金总赎回份额 242,589,248.90 - -
本报告期基金拆分变动份额 -283,625,808.90 148,610,540.00 148,610,540.00
本报告期期末基金份额总额 28,368,108.66 302,633,287.00 302,633,287.00
注： 本报告期基金拆分变动份额包含基金份额配对转换及基金份额折算所带来的
变动数。
