广发双债添利债券型证券投资基金 2013年第 1季度报告
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广发双债添利债券型证券投资基金
2013年第1季度报告
2013年3月31日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年四月二十二日
广发双债添利债券型证券投资基金 2013年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年4月17日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 广发双债添利债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月20日
报告期末基金份额总额 534,057,680.14份
投资目标
在严格控制风险、保持较高流动性的基础上，通过积极
主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值，力争
为基金份额持有人提供高于业绩比较基准的收益。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金通过深入研究利率走势、 收益率曲线变化趋势和
信用风险变化情况， 并结合各大类资产的估值水平和风
险收益特征，在符合相应投资比例规定的前提下，决定
各类资产的配置比例。
2、固定收益类资产投资策略
本基金将采用“自上而下”的债券资产配置和“自下而
上”的个券精选相结合的固定收益类资产投资策略。从
整体上来看， 固定收益类资产的投资策略主要可以分为
以下三个层次：确定组合的久期和组合的利率期限结
构；进行组合资产的类属配置和个券选择；根据相关影
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响因素的变化情况，对投资组合进行及时动态的调整。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数收益率×45%＋中信标普可转
债指数收益率×45%＋中债国债总指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率低
于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 广发双债添利债券A类 广发双债添利债券C类
下属两级基金的交易代码 270044 270045
报告期末下属两级基金的
份额总额
137,345,846.38份 396,711,833.76份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
广发双债添利债券A类 广发双债添利债券C类
1.本期已实现收益
4,617,044.12 12,341,388.04
2.本期利润
6,951,655.77 18,204,729.84
3.加权平均基金份额本期
利润
0.0351 0.0328
4.期末基金资产净值
143,306,830.05 412,818,489.58
5.期末基金份额净值
1.043 1.041
注： （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发双债添利债券 A类：
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①－③ ②－④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 2.86% 0.26% 3.08% 0.32% -0.22% -0.06%
2、广发双债添利债券 C类：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.87% 0.25% 3.08% 0.32% -0.21% -0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
广发双债添利债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012年9月20日至2013年3月31日）
1．广发双债添利债券 A类：
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2．广发双债添利债券 C类：
注： （1）本基金合同生效日期为2012年9月20日， 基金合同生效起至披露时点未满
一年。
（2）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合
本基金合同有关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谭昌
杰
本基
金的
基金
经理；
广发
理财
年年
红基
金的
基金
2012-9-20 - 5
男，中国籍，经济学硕士，
持有证券业执业资格证书，
2008年7月至今在广发基金
管理有限公司固定收益部任
债券研究员，2012年7月19
日起任广发年年红债券基金
基金经理， 2012年9月20日起
任广发双债添利债券型证券
投资基金的基金经理。
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经理
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配
套法规、 《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为
基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人
利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选
股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，
投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批
程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”
的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过
程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及
交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投
资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额
赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的
情况。
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4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2013年1季度，在宏观数据方面，维持逐步回暖的走势，体现为PMI和出口数
据持续处于扩张状态、固定资产投资仍然处于高位。但在实体经济层面，从草根调研
的结果来看，企业的自主性投资意愿并不强；从发电量的角度，也显示工业企业的扩
张意愿趋弱。同时，通胀在节后大幅回落，经济基本面整体呈现弱复苏格局。
除了基本面之外，其他因素对于市场预期的影响更大：政策面，国家加大对于
房地产价格和银行理财非标业务的整顿，引发股市向下调整；而3月下旬禽流感疫情
的出现进一步放大了上述调整。
在宽松的资金面和羸弱的经济面推动下，债券市场在一季度整体走强。利率品
种收益率下行幅度达到10-15BP、信用债收益率降幅多在20BP以上，部分中低等级信
用债超过50BP。可转债方面，春节前的超额收益非常显著，但后续随股市下调，超额
收益有所收缩，从中信标普可转债指数来看，1季度指数涨幅达到5.6%。
本基金在1月份逐步加仓转债，并在调整过程中不断调整个券结构，取得了一
定成效。目前已经将转债仓位调整到中性水平，在具体品种上，以业绩有保障、估值
较低的品种为主。对于纯债部分，本基金在1季度的赎回比例达到将近50%，期间逐
步降低高等级债券，持仓结构已经调整为中高等级信用债占主体。
本基金已经结束建仓期，预计后续的申/赎相对稳定，有利于采取更为主动的
管理。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
广发双债添利A类本报告期净值增长率为2.86%，广发双债添利C类本报告期
净值增长率为2.87%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2季度，经济基本面的不确定性依然较大。本基金对经济的基本判断是：经
济仍处于弱复苏阶段，但复苏的进程和力度仍不强，经济基本面对于外部环境的恶化
和紧缩政策都会更加敏感。具体而言，在实体经济层面，主要的担心在于制造业投资
未见起色、出口的持续性有待考验。除此之外，本基金还将重点关注房地产投资是否
还能维持，并从非食品的角度关注通胀压力。
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在具体的债券品种方面，考虑到信用利差已经持续处于历史低位，除非经济陷入
通缩，纯债部分已经很难再获取超额收益。尽管对于2季度的资金面仍然乐观，但本
基金仍然会陆续降低债券仓位，以中高等级信用债作为配置主体。对于利率品种，2
季度来自通胀的压力较小，安全性较高，考虑到超额收益空间有限，维持较低的配置
比例。对于可转债，目前持仓比例已经调整到中性水平，后续的配置主体仍会以盈利
增长确定、估值较低的品种为主，适度参与转股意愿较强的高弹性个券。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 923,760,084.40 96.54
其中：债券 923,760,084.40 96.54
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 10,547,616.86 1.10
6 其他各项资产 22,593,904.34 2.36
7 合计 956,901,605.60 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
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值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,786,000.00 18.12
其中：政策性金融债 100,786,000.00 18.12
4 企业债券 291,508,781.50 52.42
5 企业短期融资券 30,215,000.00 5.43
6 中期票据 304,715,000.00 54.79
7 可转债 196,535,302.90 35.34
8 其他 - -
9 合计 923,760,084.40 166.11
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 1282356 12金隅MTN1 600,00061,602,000.00 11.08
2 113002 工行转债 525,07056,723,312.10 10.20
3 122747 12晋煤运 500,00052,245,000.00 9.39
4 110015 石化转债 456,54051,150,741.60 9.20
5 1282349 12中煤MTN1 500,00050,465,000.00 9.07
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注： （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
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5.9 投资组合报告附注
5.9.1 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部
门立案调查， 或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到
公开谴责和处罚。
5.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 92,404.17
2 应收证券清算款 5,255,406.91
3 应收股利 -
4 应收利息 15,446,368.19
5 应收申购款 1,799,725.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,593,904.34
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113002 工行转债 56,723,312.10 10.20
2 110015 石化转债 51,150,741.60 9.20
3 110018 国电转债 49,090,600.00 8.83
4 110013 国投转债 28,570,531.80 5.14
5 113003 重工转债 10,415,439.00 1.87
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
广发双债添利债券
A类
广发双债添利债
券 C类
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本报告期期初基金份额总额 274,631,934.99 767,965,829.92
本报告期基金总申购份额 61,835,260.62 141,571,514.11
减：本报告期基金总赎回份额 199,121,349.23 512,825,510.27
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 137,345,846.38 396,711,833.76
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发双债添利债券型证券投资基金募集的文件
2.《广发双债添利债券型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发双债添利债券型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
7.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查
阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电
话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
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