广发聚祥保本混合型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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广 发 聚祥 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2013 年第 1 季度 报 告
2013 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 四月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等 内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 广发聚祥
基金主代码 270024
交易代码 270024 270024
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年3月15日
报告期 末基金份额总额 2,102,713,540.77 份
投资目标
在力争保本周期到期时本金安全的前提下， 严格控制
风险，谋求基金资产的稳定增值。
投资策略
1、资产配置策略
在资产配置上， 本基金主要根据恒定比例组合保险机
制来动态调整安全资产和风险资产的配比。
2、债券投资策略
本基金的债券投资根据投资策略不同分为两个部分，
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以免疫策略(Immunization Strategy) 为主，通过构
造投资组合， 尽可能使债券组合避免市场利率波动带
来的影响， 保持收益的稳定性； 以积极投资策略为辅，
通过对经济周期和利率长期走势 分析主动调整组合
获取超额收益率； 并且， 由于债券仓位因投资组合整
体策略而动态调整， 本基金将选择流动性相对较好的
债券作为投资品种， 以期在买入和卖出时尽量降低 冲
击成本。
3、股票投资策略
（1）新股投资策略
本基金主要从上市公司基本面、 估值水平、 市场环境
三方面选择参与标的、 参与规模和退出时机， 并通过
深入分析新股上市公司的基本面情况， 结合新股发行
当时的市场环境， 根据可比公司股票的基本面因素和
价格水平预测新股在二级市场的合理定价及其发行
价格， 指导新股询价， 在有效识别和防范风险的前提
下，获取较高收益。
（2）二级市场股 票投资策略
本基金通过GARP 投资法选择基本面良好、流动性高、
风险低、 具有中长期上涨潜力的股票进行分散化组合
投资， 控制流动性风险和非系统性风险， 追求股 票投
资组合的长期稳定增值。
4、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具， 本基金可以主动投资
于权证， 其投资原则为有利于加强基金风险控制， 有
利于基金资产增值。
业绩比较基准 3年期银行定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为保本混合型基金， 属于证券投资基金中的低
风险品种。
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基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金 保证人 中国投资担保有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年1月1日-2013 年3 月31日)
1. 本期已实现收益 26,940,959.82
2. 本期利润 44,279,367.92
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0198
4. 期末基金资产净值 2,211,676,007.87
5. 期末基金份额净值 1.052
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后 的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2） 上述基 金业 绩指 标不包 括持有 人认 购或 交易基 金的各 项费 用， 计入费 用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
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过去三个月 1.94% 0.13% 1.06% 0.00% 0.88% 0.13%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 3 月 15 日至 2013 年 3 月 31 日）
注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月,建仓结束时各项资产配置比例符合
本基金合同有关规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谢军
本基
金的
基金
2011-3-15 - 10
男， 中国籍， 金融学硕 士， 持
有 证 券 业 执 业 资 格 证 书 和 特
许金融分析师状 （CFA），2003
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经理；
广发
增强
债券
基金
的基
金经
理； 固
定收
益部
副总
经理
年7 月至2006 年9 月 先 后 任 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 发
展部产品设计人员、 企业年金
和债券研究员，2006 年9 月12
日至2010 年4 月28 日 任 广 发 货
币基金的基金经理，2008 年3
月27 日 起 任 广 发 增 强 债 券 基
金基金经理，2008 年4 月17 日
至2012 年2 月14 日 先 后 任 广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益
部总经理助理、 副总经理、 总
经理，2011 年3 月15 日 起 任 广
发 聚 祥 保 本 混 合 基 金 的 基 金
经理，2012 年2 月15 日 起 任 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收
益部副总经理。
李琛
本基
金的
基金
经理；
广发
稳健
增长
混合
基金
的基
金经
理
2012-10-23 - 13
女， 中国籍， 经济学学 士， 持
有证券业执业资格证书， 2000
年7 月至2002 年8 月 任 职 于 广
发证券股份有限公司，2002
年8 月至2007 年6 月 先 后 任 广
发 基 金 管 理 有 限 公 司 筹 建 人
员、 投资管理部中央交易室主
管，2007 年6 月13 日至2010 年
12 月30 日 任 广 发 大 盘 成 长 混
合基金的基金经理， 2010年12
月31 日 起 任 广 发 稳 健 增 长 混
合基金的基金经理， 2012年10
月23 日 起 任 广 发 聚 祥 保 本 混
合基金的基金经理。
注： 1.“任职日期” 和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发聚 祥保本 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规，
无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规
定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易部按照 “时间优先、 价 格优先、 比
例分配、 综合平衡” 的原则， 公平分配投资指令。 监察稽核部风险控制岗通过投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控
制； 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的
事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情 况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
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4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场纠结与经济强复苏或弱复苏。 节后， 市场预期慢慢一致， 普遍认
为快速复苏无望。 同时， 一季度资金面整体都较预期宽松。 整体收益率处于下行
阶段。其中，国债收益率持平，政策性金融债有 10bp 以上下行；信 用品种一季
度整体延续了牛市格局， 交易所与银行间的高收益品种有较高资本利得， 城投债
收益率 下行30-50BP 左右， 其它民营高收益率债有几只开始暴露个券风险外， 其
它品种收益率都有所下行。
权益市场走出先扬后抑的走势，转债市场也是如此。
我们一季度维持了较长的久期， 均衡配置信用债， 并对转债进行了波段操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本季度收益为 1.94%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
即使不考虑近期出台的政策， 从高频数据看， 在一个季度内， 经济大概率维
持弱复苏的状态。 因此， 久期风险比较小。 近期出台的政策直指地产和平台融资，
投资经 理认为 ，这 两项 政策意 义深远 ，远 超过 市场主 流的认 识。12 年影子 银行
以刚性兑付为前提假设下大爆发， 使得地产和平台稳而不破的状态。 在这个框架
下， 近期出台的政策逻辑清晰、 指向一致， 深远意义可能远超市场目前认识范畴。
如果能严格执行， 大概率导致不当投资出清加快， 总需求在短期内有下行一个台
阶的可能。
基于上述判断， 我们接下来策略倾向为： 对利率和高等级品种久期保持相对
高位，均衡配置 信用债，转债暂时维持低配，并且紧密跟踪政策后期效果。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
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1 权益投资 143,378,310.93 6.37
其中：股票 143,378,310.93 6.37
2 固定收益投资 1,919,956,097.10 85.28
其中：债券 1,919,956,097.10 85.28
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 157,366,437.70 6.99
6 其他各项资产 30,693,727.18 1.36
7 合计 2,251,394,572.91 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 106,329,510.93 4.81
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 24,220,800.00 1.10
F 批发和零售业 12,828,000.00 0.58
G
交通运输、仓储和邮政
业
- -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息 - -
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技术服务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 143,378,310.93 6.48
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600535 天士力 453,500 31,722,325.00 1.43
2 002029 七 匹 狼 1,695,246 25,971,168.72 1.17
3 600252 中恒集团 2,000,000 25,520,000.00 1.15
4 601117 中国化学 2,610,000 24,220,800.00 1.10
5 600062 华润双鹤 942,357 23,116,017.21 1.05
6 000963 华东医药 300,000 12,828,000.00 0.58
7 - - - - -
8 - - - - -
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9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 725,073,000.00 32.78
其中：政策性金融债 725,073,000.00 32.78
4 企业债券 374,733,781.30 16.94
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 485,802,000.00 21.97
7 可转债 334,347,315.80 15.12
8 其他 - -
9 合计 1,919,956,097.10 86.81
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 1382074 13中电投MTN2 1,500,000 150,195,000.00 6.79
2 120308 12进出08 1,500,000 146,400,000.00 6.62
3 122224 12电气02 1,300,000 129,662,000.00 5.86
4 120412 12农发12 1,200,000 117,372,000.00 5.31
5 110013 国投转债 851,810 114,466,227.80 5.18
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
注： （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 根据公开市 场信 息，报告期内 本基金投 资的前十名证 券的发行 主体未被监
管部门立案调查， 在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体
未受到公 开谴责和处罚。
5.9.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 152,321.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 30,541,406.15
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 30,693,727.18
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110013 国投转债 114,466,227.80 5.18
2 110018 国电转债 108,438,028.40 4.90
3 110015 石化转债 85,255,717.60 3.85
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,356,244,308.12
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 253,530,767.35
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,102,713,540.77
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚祥保本混合型证券投资基金募集的文件;
2.《广发聚祥保本混合型证券投资基金基金合同》;
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
4.《广发聚祥保本混合型证券投资基金托管协议》;
5.《广发聚祥保本混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版;
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
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7.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
7.3 查阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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二 〇 一 三年 四月 二十 二日
