兴 全 合 润 分级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2013 年第1 季度报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年 4 月20 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全合 润分 级股 票
基金主 代码 163406
交易代 码 163406
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年4 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,107,092,672.18 份
投资目 标
本基金 通过 定量 与定 性相 结合精 选股 票， 以追 求当 期收益 与实
现长期 资本 增值 。
投资策 略
本基金 以定 性与 定量 研究 相结合 ，在 股票 与债 券等 资产类 别之
间进行 资产 配置 。本 基金 通过动 态跟 踪海 内外 主要 经济体 的
GDP、CPI 、 利率 等宏 观经 济指标 ，以 及估 值水 平、 盈利预 期、
流动性 、投 资者 心态 等市 场指标 ，确 定未 来市 场变 动趋势 。本
基金通 过全 面评 估上 述各 种关键 指标 的变 动趋 势， 对股票 、债
券等大 类资 产的 风险 和收 益特征 进行 预测 。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20% × 中证 国债 指数
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 产品 ，基金 资产 整体 的预 期收 益和预 期风
险均较 高， 属于 较高 风险 、较高 收益 的基 金品 种。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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下属 三 级基 金的 基金 简称 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
下属 三 级基 金的 交易 代码 163406 150016 150017
报告期 末下 属 三 级基 金的 份额
总额
1,005,314,632.18 份
40,711,216.00
份
61,066,824.00
份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 115,751,134.18
2.本期 利润
105,275,473.06
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0928
4.期末 基金 资产 净值 1,078,500,910.05
5.期末 基金 份额 净值 0.9742
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如： 申购赎 回费 、红 利再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 10.50% 1.21% -0.61% 1.24% 11.11% -0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2013 年3 月31 日。
2 、按 照《 兴全 合润 分 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定 ，本 基金 建仓期 为 2010 年 4
月22 日至2010 年 10 月21 日。 建仓 期结 束时 本基 金各项 资产 配置 比例 符合 本基金 合同 规定 的比
例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
谢治宇
本 基 金 基
金经理
2013 年1 月
29 日
- 5 年
1981 年生 ， 经 济学 硕士 ，2007
年加入兴业全球基金管理 有限
公司，历任行业研究员、 专户
投资部 任投 资经 理。
张惠萍 -
2010 年4 月
22 日
2013 年2 月
7 日
- -
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任 职日 期指 基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金 经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵循 了《 证券 投资 基金法 》及 其各 项实 施细 则、《 兴全 合润
分级股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相 关法 律法规 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 、取
信于市 场、 取信 于社 会的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金投 资管 理符 合有 关法规 和基 金合 同的 规定 ，无违 法违 规、 未履 行基 金合同 承诺 或损 害基
金份额 持有 人利 益 的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》及 公司 相关制 度等 规定 ，从 投资 授权、 研究 分析 、投 资决 策、交 易执 行、 业绩
评估等 环节 严格 把关 ，确 保各投 资组 合之 间得 到公 平对待 ，保 护投 资者 的合 法权益 。公 司监 察稽
核部对 公司 管理 的不 同投 资组合 的收 益率 差异 进行 统计， 从不 同的 角度 分析 差异的 来源 、考 察是
否存在 非公 平的 因素 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易 情 况 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
市场在 一季 度走 势先 扬后 抑。春 节前 ，支 撑市 场上 涨的有 利因 素包 括： 宽松 的流动 性、 经济
复苏预 期的 强化 、海 外风 险偏好 维持 在高 位以 及 IPO 暂停 。但 在春 节后 ，数 据显示 出的 经济 复苏
力度开 始低 于市 场预 期 ， 海外美 元上 涨 ， 出 现资 金 回流美 国的 风险 ， 因此 市 场出现 了一 定的 调整 ，
周期股 跌幅 领先 。
合润基 金在 春节 附近 对仓 位进行 了一 定的 调整 ，整 体仓位 有所 下降 ，配 置相 对平衡 ，减 持了
部分前 期涨 幅较 大的 电子 、军工 等股 票， 继续 持有 估值较 低的 大市 值股 票。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 10.50% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-0.61% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
对2 季 度经 济判 断, 我们 认 为：经 济复 苏的 主要 力量 来自于 房地 产产 业链 的复 苏和库 存周 期 。
我们看 到地 产行 业相 关的 行业数 据较 强， 例如 消费 数据中 的商 品房 、家 用电 器、家 具类 、建 筑装
潢材料 类的 消费 增速 较高 ；工业 生产 中水 泥、 钢材 的产量 同比 增速 反弹 ；投 资数据 中，1-2 月份
地产投 资同 比增 速出 现了 明显的 上升 。
除了 房 地产 产业 链条 和库 存周期 支撑 经济 复苏 以外 ，其它 需求 的拉 动力 并不 强劲。1-2 月份
统计局 公布 的工 业生 产和 发电量 数据 均低 于市 场预 期。消 费和 制造 业投 资的 增速出 现下 滑。 从海
外经济 体来 看， 美国 的经 济有所 好转 但欧 元区 和日 本都非 常疲 软， 因此 出口 大幅反 弹的 情况 有可
能与1-2 月 份的 热钱 流入 以及新 兴市 场出 口相 关。 综上所 述， 我们 认为 一季 度经济 复苏 的力 量偏
弱，二 季度 经济 复苏 的力 量能否 持续 主要 取决 于房 地产调 控的 力度 ，需 要观 察地方 政府 对于 国五
条的落 实细 则再 做出 判断 。
从小股 票和 大股 票的 相对 估值偏 离来 看 ， 年 初以 来 医药 、 军 工的 涨幅 超过20% 、TMT 板块 的涨
幅在16%-18% 。 而表 现较 差的周 期性 板块 跌幅 在-7%，涨跌 幅差 异超 过 25 个 百 分点， 较大 的偏 离
在未来 的一 段时 间有 可能 会有收 敛。
就行业 而言 ，继 续看 好银 行、地 产、 家电 、汽 车等 低估值 大市 值股 票相 对稳 健的基 本面 ，同
时关注 行业 基本 面出 现拐 点的光 伏等 板块 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 688,045,378.68 62.81
其中： 股票 688,045,378.68 62.81
2 固定收 益投 资 57,382,923.50 5.24
其中： 债券 57,382,923.50 5.24
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 345,527,814.53 31.54
6 其他资 产 4,478,510.99 0.41
7 合计 1,095,434,627.70 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 539,147,373.57 49.99
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 46,820,328.32 4.34
F 批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 77,356,024.87 7.17
K 房地产 业 24,721,651.92 2.29
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 688,045,378.68 63.80
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002250 联化科 技 3,105,356 78,441,292.56 7.27
2 600867 通化东 宝 4,253,718 59,977,423.80 5.56
3 002020 京新药 业 2,704,250 48,865,797.50 4.53
4 600519 贵州茅 台 284,500 48,040,670.00 4.45
5 601117 中国化 学 5,045,294 46,820,328.32 4.34
6 300080 新大新 材 7,217,051 45,539,591.81 4.22
7 601318 中国平 安 800,000 33,416,000.00 3.10
8 600104 上汽集 团 2,079,763 30,780,492.40 2.85
9 002594 比亚迪 1,219,701 26,918,801.07 2.50
10 600048 保利地 产 2,153,454 24,721,651.92 2.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 50,075,000.00 4.64
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 7,307,923.50 0.68
8 其他 - -
9 合计 57,382,923.50 5.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120019 12 附 息国 债19 500,000 50,075,000.00 4.64
2 113003 重工转 债 63,190 7,307,923.50 0.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
股指期 货暂 不属 于本 基金 的投资 范围 ，故 此项 不适 用。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本 基金 投资 的前 十名 证券 的 发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查 ， 并 且未 在报告 编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.9.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,414,972.86
2 应收证 券清 算款 17,347.74
3 应收股 利 -
4 应收利 息 758,883.57
5 应收申 购款 1,287,306.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,478,510.99
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113003 重工转 债 7,307,923.50 0.68
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 兴全合 润分 级股 票 合润 A 合润 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,001,518,378.35 43,067,608.00 64,601,412.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 144,046,586.98 975,876.00 1,463,814.00
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 140,250,333.15 3,332,268.00 4,998,402.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额 减少 以“- ” 填列 ）
- - -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,005,314,632.18 40,711,216.00 61,066,824.00
注：本 期申 购含 转换 转入 份额、 配对 转换 转入 份额 ，本期 赎回 含转 换转 出份 额、配 对转 换转 出份
额。其 中， 合 润A、合 润B 的本 期申 购（ 即配 对转 换入份 额） 之和 等于 兴全 合润分 级股 票配 对转
换出份 额； 合 润A、 合润B 的本 期赎 回（ 即配 对转 换出份 额） 之和 等于 兴全 合润分 级股 票配 对转
换入份 额。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件
2 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4 、《 兴全 合润 分级 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
7 、中 国证 监 会 规定 的其 他 文件
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8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或 在营业 时间 内至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
兴业全 球基 金管 理有 限公 司
2013 年4 月20 日
