中 邮 核 心 优势 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2013 年第 1 季 度 报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 中邮创业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 4 月20 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 04 月 19 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 做出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本季度 报告 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年01 月01 日 起至2013 年 03 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中邮核 心优 势灵 活配 置混 合
交易代 码 590003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 10 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,672,754,698.16 份
投资目 标
通过合 理的 动态 资产 配置 ， 在严 格控 制风 险并 保证 充
分流动 性的 前提 下， 充分 挖掘和 利用 中国 经济 结构 调
整过程 中的 投资 机会 ，谋 求基金 资产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
通过对 宏观 经济 形势 以及 市场状 况的 深入 分析 ， 采 用
灵活的 大类 资产 配置 策略 ， 应用 系统 化的 风险 管理 工
具准确 跟踪 和全 程监 控投 资组合 风险 ， 力 求在 较低 的
风险水 平上 ，为 投资 者提 供超越 业绩 比较 基准 的收
益。 本 基金 重点 投资 核心 优势企 业， 因为 这类 企业 能
够获得 持续 稳定 的发 展以 及超过 行业 平均 水平 的超
额利润 ， 投 资这 类公 司能 够增强 基金 对证 券市 场系统
性风险 的抵 御能 力， 充分 分享中 国经 济结 构调 整过 程
中的投 资机 会， 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准
本基金 股票 投资 部分 的业 绩比较 基准 是沪 深 300 指
数，债 券部 分的 业绩 比较 基准为 上证 国债 指数 。
整体业 绩比 较基 准= 沪深300 指数 ×6 0% ＋ 上证 国债 指
数×40 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 债券 型基 金和 货币 市场基 金， 但低 于股 票型 基中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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金。
基金管 理人 中邮创 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 79,704,308.12
2.本期 利润
101,269,937.66
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0589
4.期末 基金 资产 净值 1,438,545,605.01
5.期末 基金 份额 净值 0.860
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。2. 所述 基金 业绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.23% 1.22% -0.16% 0.93% 7.39% 0.29%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 相关 法规 规定 ，本 基金自 合同 生效 日 起 6 个 月内为 建仓 期， 报告 期内 本基金 的各 项投 资比
例符合 基金 合同 的有 关规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓立新 基金经 理
2012 年8 月
8 日
- 23 年
邓立新 先生 ：23 余年
金融从业经历，曾任
中国工商银行北京珠
市口办事处交换员、
中国工商银行北京信
托投资公司白塔寺证
券营业部副经理兼团
支部书记、华夏证券中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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有限公司北京三里河
营业部交易部经理、
首创证券有限责任公
司投资部经理、中邮
创业基金管理有限公
司 基 金 交 易 部 总 经
理、投资研究部投资
部负责人，现任公司
投资部 副总 监。
注：基 金经 理的 任职 日期 及离任 日期 均依 据基 金成 立日期 或公 司董 事会 决议 日期。
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了公 平交 易管 理制度 的规 定， 各基 金在 研究、 投资 、交
易等各 方面 受到 公平 对待 ，确保 各基 金获 得公 平交 易的机 会。
报告期 内， 本基 金的 投资 决策、 投资 交易 程序 、投 资权限 等各 方面 均符 合规 定的要 求； 交易
行为合 法合 规， 未出 现异 常交易 、操 纵市 场的 现象 ；未发 生内 幕交 易的 情况 ；相关 的信 息披 露真
实、完 整、 准确 、及 时； 基金各 种账 户类 、申 购赎 回及其 他交 易类 业务 、注 册登记 业务 均按 规定
的程序 、规 则进 行， 未出 现重大 违法 违规 或违 反基 金合同 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
在证监 会颁 发《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》后 ，由 金融 工程部 组织 ，对
交易部 和投 资部 相关 人员 进行了 培训 ， 督 促相 关人 员严格 遵守 该制 度。 为确 保该制 度的 顺利 执行 ，
公司与 衡泰 软件 共同 开发 了公平 交易 系统 ，并 按月 度、季 度、 年度 生成 各只 基金之 间的 交易 价差
分析报 告， 逐一 分析 得出 结论后 发送 给相 关部 门和 人员。 对于 报告 中产 生的 异常情 况， 在做 出合
理解释 后， 提请 各部 门相 关人员 引起 重视 ，完 善公 司内部 公平 交易 制度 ，使 之更符 合指 导意 见精
神，并 避免 类似 情况 再次 发生， 最后 妥善 保存 分析 报告备 查。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济的 弱复 苏在 一季 度得到 确认 ， 受 地产 和基 建投资 拉动 ， 我 们预 计2013 年一 季度GDP
增长 8% ， 环 比处 于上升 势 头， 经济 温和 复苏 态势 明 显； 预计 一季 度工 业增 加 值累计 增 速 21.3% ；3
月份PMI50.9 ， 低于 往年 同期但 显示 经济 活动 仍处 于扩张 区间 ；3 月份CPI 回落 至 2.5 ， 前 三个 月
M2 同 比增 速分 别为15.9 、15.2 和15.7 ， 货币 政策 相 对宽松 。
但由于 中长 期结 构转 型的 压力， 本次 复苏 将弱 于以 往，伴 随着 地产 、钢 铁、 水泥等 重化 工业
开始相 继进 入稳 定增 长期 或衰退 期， 中国 经济 未来 的增长 中枢 将下 一个 台阶 ；与此 同时 ，劳 动力
成本的 上升 和人 口红 利的 消失使 得 CPI 中 枢将 出现 趋势性 的上 移。
世界经 济整 体处 于弱 复苏 的环境 ， 尽管1-2 月份 出 口数据 靓丽 ， 但主 要受 春 节等因 素影 响 ，3
月份进 出口 增速 分别 为11.9% 和10.2% ， 回归 正常 水 平。
在此宏 观经 济背 景下 ，A 股很难 走出 单边 上涨 的行 情，但 我们 认为 ，随 着中 国产业 结构 的调
整，A 股具 有良 好的 结构 性 投资机 会。 我们 在 2012 年 四季度 提出 超配 的 TMT 和 医药行 业在 一季 度
取得了 不错 的收 益， 但短 期估值 已偏 高 ； 受 “钓 鱼 岛事件 ” 影 响， 国 防军 工 板块一 季度 表现 出色 。
在报告 期内 ，本 基金 加大 了股票 类资 产的 配置 ，并 小幅降 低了 债券 类资 产的 配置； 在行 业配
置上， 受宏 观经 济复 苏低 于预期 的影 响， 本基 金适 当降低 了对 建筑 建材 、煤 炭和有 色金 属等 周期
性行业 的配 置， 同时 加大 了成长 性较 好 的TMT 、环 保和医 药行 业的 配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2013 年3 月31 日， 本基金 份额 净值 为0.8600 元，累 计净 值1.04 元。 本 报告期 份额 净
值增长 率 为7.23% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为-0.16% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
三月份 两会 胜利 召开 ，新 一届政 府领 导班 子的 观念 和思路 决定 着未 来十 年中 国经济 增长 的方
向，两 会所 透露 出来 的深 化改革 的信 号对 资本 市场 将产生 深远 的影 响。 我们 认为改 变过 去三 十年
的粗放 式的 经济 增长 模式 ，深化 国企 改革 、保 民生 促增长 是未 来经 济增 长的 主基调 。因 此， 尽管
当前宏 观经 济的 复苏 低于 市场预 期， 但我 们对 中国 中长期 的经 济增 长并 不悲 观。
世界外 围经 济的 弱复 苏的 前提决 定着 未来 中国 经济 的增长 更多 地需 要依 靠内 需来拉 动， 而从
目前的 人均 指标 看， 消费 仍然有 较大 的可 提高 空间 。
我们认 为从 中长 期 看 A 股 市场估 值仍 在底 部， 部分 蓝筹股 显现 出较 好的 中长 期投资 价值 ，医
药、消 费 和TMT 等成 长股 仍然是 我们 未来 主要 的配 置方向 。在 债券 的配 置上 ，我们 以中 长期 高收中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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益债的 配置 为主 。
我们将 续保 持稳 健的 风格 和均衡 配置 的策 略， 力争 为投资 者带 来更 好的 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,120,135,114.16 77.00
其中： 股票
1,120,135,114.16 77.00
2 固定收 益投 资
235,654,000.00 16.20
其中： 债券
235,654,000.00 16.20
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
94,120,925.70 6.47
6 其他资 产
4,863,481.81 0.33
7 合计
1,454,773,521.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 836,993,908.15 58.18
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 50,750,000.00 3.53
E 建筑业 88,406,846.70 6.15
F 批发和 零售 业 1,018,234.00 0.07
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 125,860,125.31 8.75
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 17,106,000.00 1.19
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - - 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,120,135,114.16 77.87
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 300331 苏大维 格 2,058,005 79,891,754.10 5.55
2 002623 亚玛顿 4,176,941 71,885,154.61 5.00
3 300300 汉鼎股 份 2,404,127 68,974,403.63 4.79
4 300337 银邦股 份 3,365,000 67,703,800.00 4.71
5 002653 海思科 3,000,000 60,930,000.00 4.24
6 002538 司尔特 4,559,608 54,760,892.08 3.81
7 002566 益盛药 业 3,304,286 54,256,376.12 3.77
8 601139 深圳燃 气 5,000,000 50,750,000.00 3.53
9 300055 万邦达 2,166,150 48,088,530.00 3.34
10 600315 上海家 化 650,000 45,578,000.00 3.17
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净 值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 235,654,000.00 16.38
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 235,654,000.00 16.38
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 1180053 11 宝 城投 债 500,000 51,795,000.00 3.60
2 088043 08 湘 有色 债 500,000 51,440,000.00 3.58
3 1080100 10 金 阳债 500,000 49,735,000.00 3.46 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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4 122839 11 鑫 泰债 400,000 41,320,000.00 2.87
5 1280247 12 常 交通 债 200,000 20,774,000.00 1.44
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本报告 期末 本基 金 未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本报告 期末 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 本基 金未 持有 股指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据基 金合 同中 对投 资范 围的规 定， 本基 金不 参与 股指期 货的 投资 。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的发 行主体无 被 监管部门立案 调查，无 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.9.2
基金投 资的 前十 名股 票， 均为基 金合 同规 定备 选股 票库之 内 股 票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 547,483.23
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,096,107.73
5 应收申 购款 219,890.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,863,481.81
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5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 处于 转股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本报告 期末 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,766,695,984.02
本报告 期期间 基 金总 申购 份额 6,811,654.93
减: 本 报告 期期间 基 金总 赎 回份额 100,752,940.79
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 （份 额减 少以 “－ ”填 列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,672,754,698.16
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 中邮 核 心优势 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件
2. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4. 《中 邮核 心优 势灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告
7.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 的办公 场所 。
7.3 查 阅方 式
投资者 可于 营业 时间 查阅 ，或登 陆基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人中 邮创业 基金 管理 有限 公司 。 中邮核心优势灵活配置混合 2013 年第 1 季度报告
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客户服 务中 心电 话：010-58511618
400-880-1618
基金管 理人 网址 ：www.postfund.com.cn
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