易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
第 1 页 共 14 页
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 易方达量化衍伸股票型证券投资基金 易方达量化衍伸股票型证券投资基金 易方达量化衍伸股票型证券投资基金
2013 2013 2013 2013 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2013 2013 2013 2013 年 年 年 年 3 3 3 3 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
2
§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达量化衍伸股票
基金主代码 110030
交易代码 110030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年7月5日
报告期末基金份额总额 60,559,822.20份
投资目标
本基金主要采用量化策略进行投资组合管理， 追求超
越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
在实现根据资产配置策略所确定的投资组合市场暴
露度目标的前提下， 本基金运用多种量化套利策略的
理念和方法，根据各策略的预期收益、风险及其所使
用的市场环境， 对股票组合中个股配置比例进行优化
与调整， 以发现和捕捉因市场波动及无效定价带来的
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
3
价差机会，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
同时， 本基金可在维持投资组合目标市场暴露的前提
下， 调整权益类资产主动投资比例并利用股指期货进
行套期保值，力争放大超额收益，实现对投资组合的
主动增强。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+活期存款利率（税后）
×20%
风险收益特征
本基金为进行主动管理的股票型基金， 理论上其预期
风险收益水平高于混合型基金和债券基金， 属于较高
预期风险和较高预期收益的基金品种。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
1.本期已实现收益 5,529,960.27
2.本期利润 -370,754.98
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0056
4.期末基金资产净值 67,105,080.03
5.期末基金份额净值 1.108
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
4
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基 本报告期基 本报告期基 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.45% 1.44% -0.76% 1.24% 0.31% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较
易方达量化衍伸股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 7 月 5 日至 2013 年 3 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2012 年 7 月 5 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
5
（1）本基金股票资产占基金资产的比例为 60%-95%；
（2）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10%；
（3）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的
10%；
（4）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3%；
（5）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的 10%；
（6）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净
值的 0.5%；
（7）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金
资产净值的 10%；
（8）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%；
（9）本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该
资产支持证券规模的 10%；
（10）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证
券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；
（11）本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上（含 BBB）的资产支持证券。
基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评
级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；
（12） 基金财产参与股票发行申购， 本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，
本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（13） 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资
产净值的 40%；债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；
（14）本基金投资流通受限证券，基金管理人应事先根据中国证监会相关规定，
与基金托管人在本基金托管协议中明确基金投资流通受限证券的比例， 根据比例
进行投资。基金管理人应制订严格的投资决策流程和风险控制制度，防范流动性
风险、法律风险和操作风险等各种风险；
（15）本基金投资于股指期货的，在任何交易日日终，本基金持有的买入股指期
货合约价值不超过基金资产净值的 10%， 卖出股指期货合约价值不超过基金持有
的股票总市值的 20%；在任何交易日日终，本基金持有的买入期货合约价值与有
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
6
价证券市值之和不得超过基金资产净值的 95%， 其中， 有价证券指股票、 债券 （不
含到期日在一年以内的政府债券） 、权证、资产支持证券、买入返售金融资产（不
含质押式回购）等；本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，
合计（轧差计算）占基金资产的比例范围为 60%-95%；本基金在任何交易日内
交易（不包括平仓）的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净
值的 20%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，
应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
因证券、期货市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对
价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的， 基金
管理人应当在 10 个交易日内进行调整。
法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理人在履行适当程
序后，则本基金投资不再受相关限制。
3.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 10.80%， 同期业绩
比较基准收益率为 1.29%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
罗山
本基金的基
金经理
2013-1-8 - 16年
博士研究生，曾任巴克
莱银行纽约分行衍生品
交易部董事、新加坡分
行信用产品交易部董
事，苏格兰皇家银行香
港分行权益及信用产品
部总经理，加拿大皇家
银行香港分行结构化产
品部总经理，诚信资本
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
7
合伙人，五矿证券公司
副总裁，安信证券资产
管理部副总经理，易方
达基金管理有限公司指
数及量化投资部资深投
资经理。
LIU
ZHEN(刘
震)
本基金的基
金经理
2012-7-5 2013-1-8 15年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任
D.E.Shaw ＆Co机构部
副总裁，加拿大皇家银
行 多 美 年 证 券 公 司
（ RBC Dominion
Securities）股权衍生产
品 部 副 总 裁 ，
HorizonLive.com 高 级
副总裁，美国银行证券
公司（Banc of America
Securities） 机构部总监，
Sagamore Hill Capital
Management高级量化
策略师，瑞银投资银行
（ UBS Investment
Bank）自营部执行董事
兼任交易员，布莱文霍
华德美国资产管理公司
（Brevan Howard Asset
Management） 量化投
资总监兼任交易员，北
京红色天时金融科技有
限 公 司 （ The Red
Capital, LLC） 执行合伙
人，易方达基金管理有
限公司指数与量化投资
部总经理。
注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，罗山的“任职日期”为
公告确定的聘任日期，LIU ZHEN(刘震)的“任职日期”为基金合同生效之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
8
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利
益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和
集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年一季度沪深 300 指数先是延续了去年年底的涨势，一路上行。春节
后市场开始怀疑经济复苏的力度，叠加上 IPO 开闸和流动性收紧的预期，股市掉
头回落，沪深 300 指数一季度涨幅为-1.10%。
本报告期内，管理人根据基金资产配置策略，保持权益类资产的投资比例在
较高水平。本基金管理人主要应用了统计套利策略，综合考虑宏观经济、上市公
司基本面、市场情绪与投资者预期等多种因素，建立多因子模型对个股的超额收
益进行预测，并在综合考虑股票超额收益预测值、个股风险水平、投资组合整体
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
9
风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素，通过投资组
合优化器，构建风险调整后的最优投资组合,在有效控制跟踪误差的同时，获得
了正的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.108 元，本报告期份额净值增长率为
-0.45% ，同期业绩比较基准收益率为-0.76%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人预计 2013 年二季度出口将保持在比较高的水平，这主要受益于成熟
市场经济的持续复苏；由于产业结构调整和经济增长目标的下调，投资增速将不
会有很大的回升； 而房地产进一步调控和政府反腐力度的加强将对消费产生负面
影响。在这种形势下，管理人预期股市将保持震荡格局，即将公布的上市公司业
绩也将对市场在二季度的走势产生较大的影响。
下一阶段管理人将根据量化投资策略构建投资组合。在组合构建的过程中，
管理人将会坚持既定量化策略，利用定量的方法，根据多因子模型和风险模型的
预测，通过优化的方法构建权益类的投资组合。与此同时,管理人将结合量化投
研团队的研究成果,根据市场变化对量化多因子策略进行动态调整，力争为投资
者提供持续稳健的超额收益。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 62,620,602.38 91.59
其中：股票 62,620,602.38 91.59
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
10
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 4,278,570.70 6.26
6 其他各项资产 1,474,683.84 2.16
7 合计 68,373,856.92 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 517,981.00 0.77
B 采矿业 7,531,390.45 11.22
C 制造业 19,740,851.34 29.42
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
1,421,461.00 2.12
E 建筑业 2,312,022.00 3.45
F 批发和零售业 625,195.00 0.93
G
交通运输、仓储和邮政
业
2,250,738.00 3.35
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
1,354,174.00 2.02
J 金融业 21,819,201.23 32.51
K 房地产业 3,259,577.36 4.86
L 租赁和商务服务业 115,474.00 0.17
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施 1,256,558.00 1.87
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
11
管理业
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 144,747.00 0.22
S 综合 271,232.00 0.40
合计 62,620,602.38 93.32
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600000 浦发银行 343,000 3,474,590.00 5.18
2 600016 民生银行 235,600 2,271,184.00 3.38
3 600036 招商银行 174,300 2,201,409.00 3.28
4 601318 中国平安 45,200 1,888,004.00 2.81
5 000783 长江证券 202,500 1,761,750.00 2.63
6 601088 中国神华 76,200 1,659,636.00 2.47
7 601988 中国银行 533,000 1,556,360.00 2.32
8 600837 海通证券 141,600 1,431,576.00 2.13
9 601169 北京银行 155,400 1,370,628.00 2.04
10 000858 五 粮 液 59,840 1,336,825.60 1.99
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
12
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 29,005.37
2 应收证券清算款 1,414,792.82
3 应收股利 -
4 应收利息 938.30
5 应收申购款 29,947.35
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,474,683.84
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
13
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 65,323,355.42
本报告期基金总申购份额 14,271,200.97
减：本报告期基金总赎回份额 19,034,734.19
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 60,559,822.20
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达量化衍伸股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达量化衍伸股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
14
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日
