易方达 50 指数证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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易方达 易方达 易方达 易方达 50 50 50 50 指数证券投资基金 指数证券投资基金 指数证券投资基金 指数证券投资基金 2013 2013 2013 2013 年第 年第 年第 年第 1 1 1 1 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2013 2013 2013 2013 年 年 年 年 3 3 3 3 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日
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§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4 月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称 易方达上证50指数
基金主代码 110003
交易代码 110003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年3月22日
报告期末基金份额总额 25,053,163,404.23份
投资目标
在严格控制与目标指数偏离风险的前提下， 力争获得
超越指数的投资收益，追求长期资本增值。
投资策略
本基金为指数增强型基金，股票投资部分以上证50
指数作为标的指数，资产配置上追求充分投资，不根
据对市场时机的判断主动调整股票仓位， 通过运用深
入的基本面研究及先进的数量化投资技术， 控制与目
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标指数的偏离风险，追求超越基准的收益水平。
业绩比较基准 上证50指数
风险收益特征
本基金为股票基金，其预期风险、收益水平高于混合
基金、债券基金及货币市场基金。本基金在控制与目
标指数偏离风险的同时，力争获得超越基准的收益。
长期来看，具有与目标指数相近的风险水平。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
1.本期已实现收益 -33,578,567.84
2.本期利润 -591,096,720.76
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0229
4.期末基金资产净值 17,157,645,666.38
5.期末基金份额净值 0.6848
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -3.81% 1.74% -3.47% 1.85% -0.34% -0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较 益率变动的比较
易方达 50 指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2004 年 3 月 22 日至 2013 年 3 月 31 日）
注：1.基金合同中有关投资比例限制的约定：
(1) 由于《证券投资基金管理暂行办法》已经废止，根据《中华人民共和国证券
投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》和本基金合同、招募说明书有关条
款的规定， 自 2004 年 11 月 5 日起本基金的业绩比较基准和资产配置比例适用如
下规定：
1) 基金的业绩比较基准为：上证 50 指数；
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2) 基金的资产配置比例限制为：在目前的法律法规限制下，本基金应当保持不
低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，正常情况下股
票投资占基金净资产的比例不低于 90%。
(2) 遵守中国证监会规定的其他比例限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时， 基金管理人应在合
理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
2.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 106.58%，同期业
绩比较基准收益率为 67.32%。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
林飞
本基金的基金
经理、易方达
深证 100交易
型开放式指数
基金的基金经
理、易方达深
证 100交易型
开放式指数基
金联接基金的
基金经理、易
方达沪深 300
交易型开放式
指数发起式证
券投资基金的
基金经理、易
方达资产管理
（香港）有限
公 司 基 金 经
理、指数与量
2007-2-10 - 10年
博士研究生， 曾任融通基
金管理有限公司研究员、
基金经理助理， 易方达基
金管理有限公司基金经
理助理、 指数与量化投资
部总经理助理、 指数与量
化投资部副总经理、 易方
达沪深300指数证券投资
基金的基金经理。
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化投资部总经
理
张胜记
本基金的基金
经理、易方达
上证中盘交易
型开放式指数
证券投资基金
的基金经理、
易方达上证中
盘交易型开放
式指数证券投
资基金联接基
金 的 基 金 经
理、易方达沪
深 300指数基
金 的 基 金 经
理、易方达恒
生中国企业交
易型开放式指
数证券投资基
金 的 基 金 经
理、易方达恒
生中国企业交
易型开放式指
数证券投资基
金联接基金的
基金经理
2012-9-28 - 8年
硕士研究生， 曾任易方达
基金管理有限公司机构
理财部研究员、 机构理财
部投资经理助理、 基金经
理助理、 研究部行业研究
员。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
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基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流
程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利
益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和
集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年第一季度，A 股市场先扬后抑，年初以来，房地产销售的大幅增长、
出口数据回暖带动经济基本面强劲复苏， 社会融资总额的高增长则带来市场流动
性的充裕，使得二级市场投资风险偏好明显增强，上证 50 指数最高涨幅达 12%。
与此同时，通胀水平呈现回升趋势，尤其是商品房价格持续攀升，引发中央新一
轮严厉调控的到来，新“国五条”的出台沉重打击市场对经济复苏的信心，整个
投资产业链的乐观预期发生改变，有色金属、煤炭、房地产、钢铁、建材等周期
类行业全面下跌。三月末银监会 8 号文的出台，揭开了中央对理财产品等“影子
银行”业务规范的序幕，流动性趋势的预期也开始变差，保险、银行、券商等金
融股出现下跌。上证 50 指数的成分股构成以金融、煤炭、有色金属、建材等周
期股为主，受影响较大，一季度跌幅达 3.47%。
本基金是跟踪上证 50 指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直
保持在 90%以上，在行业配置上，基本与指数成分股行业权重分布相一致。一季
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度根据对市场形势的判断，对组合进行了一定的结构调整操作，主要是降低了周
期类股票权重，适当增加了具备长期竞争力与成长前景成分股的配置。然而由于
对周期类股票的整体配置比例仍然偏高，造成本基金一季度小幅跑输指数。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.6848 元，本报告期份额净值增长率为
-3.81%，同期基准指数收益率为-3.47%
，年化跟踪误差 2.30%，在合同规定的
控制范围之内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来一段时间，银行理财产品的逐步规范、影子银行的清理将会影响经
济体流动性的供给，市场也面临着 IPO 重启、新型禽流感病毒传播等一系列不确
定性风险，股市有进一步探底的可能。另一方面，新一届政府关于“厘清和理顺
政府与市场、与社会之间的关系，把错装在政府身上的手换成市场的手”的执政
表态，为我国经济继续深化改革指明方向，资本市场的长期预期将处于逐步改善
过程中。
上证 50 指数的整体估值较低，进一步下跌的空间有限，本基金根据基金合
同的要求将继续保持 90%以上的股票配置。另一方面，将继续深入研究各成分股
的前景，在市场调整阶段，积极增加具有长期竞争力、业绩增长稳定的成分股配
置，平衡组合的结构，力争为投资者带来超越基准指数的回报。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 15,952,048,108.83 92.72
其中：股票 15,952,048,108.83 92.72
2 固定收益投资 1,028,192,713.60 5.98
其中：债券 1,028,192,713.60 5.98
资产支持证券 - -
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3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 175,642,072.64 1.02
6 其他各项资产 49,179,721.38 0.29
7 合计 17,205,062,616.45 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 593,462,781.51 3.46
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
43,560,958.00 0.25
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
- -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 637,023,739.51 3.71
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,790,699,175.97 10.44
C 制造业 2,698,584,278.82 15.73
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 600,724,712.89 3.50
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
360,221,587.95 2.10
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
145,544,501.61 0.85
J 金融业 9,065,608,866.10 52.84
K 房地产业 478,308,023.76 2.79
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L 租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务
业
- -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 175,333,222.22 1.02
合计 15,315,024,369.32 89.26
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 126,157,537 1,593,369,692.31 9.29
2 600016 民生银行 148,681,301 1,433,287,741.64 8.35
3 601318 中国平安 28,517,098 1,191,159,183.46 6.94
4 601166 兴业银行 63,606,420 1,100,391,066.00 6.41
5 600519 贵州茅台 5,317,862 897,974,177.32 5.23
6 600000 浦发银行 77,874,050 788,864,126.50 4.60
7 601398 工商银行 141,556,568 573,304,100.40 3.34
8 600030 中信证券 44,374,384 540,036,253.28 3.15
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9 601668 中国建筑 150,867,981 508,425,095.97 2.96
10 601088 中国神华 22,658,283 493,497,403.74 2.88
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000651 格力电器 12,297,019 351,325,832.83 2.05
2 000895 双汇发展 2,101,988 169,840,630.40 0.99
3 600600 青岛啤酒 1,960,844 72,296,318.28 0.42
4 601139 深圳燃气 4,291,720 43,560,958.00 0.25
注：本基金本报告期末仅持有以上积极投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 888,820,000.00 5.18
其中：政策性金融债 888,820,000.00 5.18
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 139,372,713.60 0.81
8 其他 - -
9 合计 1,028,192,713.60 5.99
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 120245 12国开45 4,400,000 439,780,000.00 2.56
2 120228 12国开28 2,000,000 199,820,000.00 1.16
3 110023 民生转债 1,315,830 139,372,713.60 0.81
4 120238 12国开38 1,000,000 99,960,000.00 0.58
5 120419 12农发19 500,000 50,050,000.00 0.29
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 5.8 5.8 5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,359,784.26
2 应收证券清算款 12,178,165.24
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3 应收股利 -
4 应收利息 12,577,485.57
5 应收申购款 23,064,286.31
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 49,179,721.38
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.9.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 26,918,887,679.78
本报告期基金总申购份额 1,595,110,500.51
减：本报告期基金总赎回份额 3,460,834,776.06
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 25,053,163,404.23
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
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1.中国证监会批准易方达 50 指数证券投资基金设立的文件；
2.《易方达 50 指数证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达 50 指数证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 二 二 二〇 〇 〇 〇一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日 一三年四月二十日
