博 时 裕 祥 分级 债 券 型证 券 投 资 基金
2013 年第 1 季度 报 告
2013 年 3 月 31 日
基 金管理人 : 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 : 招商 银行股份 有限 公司
报告 送出日 期:2013 年 4 月 20 日
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2013 年 4 月19 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不 存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时裕祥分 级债券
场内简称 博时裕祥
基金主代码 160513
基金运作方 式 契约型基金 。本基金 《基金合 同》生效 后,在最 初的 3 年内裕祥
A 每6 个月开 放一次 申购、 赎回业务 , 裕 祥 B 封闭 运 作。3 年 届满
后,本基金 转换为上 市开放式 基金(LOF)。
基金合同生 效日 2011 年 6 月10 日
报告期末基 金份额总 额 3,557,662,914.08 份
投资目标 在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较 基准的投资
收益。
投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而 上的判断,
把握市场利率水平的运行态势,根据债券市场收益率 曲线的整体
运动方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场 的状况,主
要采用骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极 参与一级市
场新股、债 券申购, 提高组合 预期收益 水平。
业绩比较基 准 中证全债指 数收益率
风险收益特 征 从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预 期收益和风
险高于货币 市场基金 ,低于混 合型基金 和股票型 基金 。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 招商银行股 份有限公 司
下属两级基 金的基金 简称 博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
下属两级基 金的场内 简称 裕祥A 裕祥 B
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下属两级基 金的交易 代码 160514 150043
报 告 期末 下属 两级 基 金的 份额
总额
2,758,038,137.16 份 799,624,776.92 份
下属两级基 金 的风险 收益特征 风险较低、 收益相对 稳定 风险较高, 收益较高
§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位:人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年 1 月1 日-2013 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益 97,067,878.05
2.本期利润 131,492,384.76
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0370
4.期末基金 资产净值 3,834,975,596.32
5.期末基金 份额净值 1.078
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入(不含公允价值变动收益 )扣
除相关费用 后的余额 ,本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.55% 0.19% 1.42% 0.03% 2.13% 0.16%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值 增长率变动 及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注: 本基金合 同于 2011 年6 月 10 日生效。 按照本基 金的基金合 同规定,自 基金合同 生效之日 起
6 个月内使基 金的投 资组合比 例符合本 基金合同 第十 四条 (二) 投资范 围、 (七) 投资 限制的有 关约
定。本基金 建仓期结 束时各项 资产配置 比例符合 基金 合同约定。
3.3 其他指标
单位 :人民币 元
其他指标 报告期末
2013 年 3 月31 日
博时裕祥分 级债券A 与博时 裕祥分级 债 券封 闭B 份额 配比 3.44916543:1
博时裕祥分 级债券 A 累计折算 份额 193,550,806.82
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 参考净值 1.014
期末博时裕 祥分级债 券 A 份额 累计参考 净值 1.090
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额参考 净值 1.299
期末博时裕 祥分级债 券封闭 B 份额累计 参考净值 1.299
博时裕祥分 级债券 A 的预计年 收益率 4.50%
§4 管理人 报告
4.1 基金经理 (或基金经 理小组)简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陈芳菲 基金经理 2011-6-10 - 6.5
1999 年至 2003 年在山东
财 政 学 院 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经济 学 学士 学 位 。
2003 年至 2006 年在上海
财 经 大 学 金 融 学 专 业 学
习 , 获 经济 学 硕士 学 位 。
2006 年 3 月6 日 加入博时
基 金 管 理有 限 公司 , 历 任
固 定 收 益部 债 券分 析 员 、
社 保 组 合投 资 经理 。 现 任
博 时 裕 祥分 级 债券 型 证 券
投资基金基 金经理。
4.2 报告期内 本基金运作 遵规守信情况 说明
在本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时裕 祥分级 债券 型证券 投 资基金 基金合 同》和 其他 相 关法 律法 规的
规定, 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市 场、 取信于社会的原则管理和运用基金资
产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内 , 基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内, 本基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期 内基金投资策略和运作分析
2013 年1 季度 , 受春节扰动因素影响, 经济运 行不太明朗, 但投资者对经济的预期
偏乐观, 两会前政策面处于真空期, 同时资金 面较为宽裕, 因此投资者的风险偏好普遍
较高, 风险资产表现更好。 转债成为表现最好 的债券品种, 信用债好于利率债表现, 而
城投债的表现又好于产业债的表现。
运作期间, 本基金减持了少量短期国债和中票 ; 季度大幅加仓转债, 春节前后略减
持一半。
从运作结果来看, 大类资产的配置方向较为成功, 转债的波段操作给组合带来较高
收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年 3 月31 日, 本 基金份额净值为1.078 元, 累计净值为1.137 元。 报告
期内,本基金份额净值增长率为3.55%,同期业绩基准增长率为1.42%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
从近期的经济运行状况来看, 我们将面临去库 存、 去产能和去杠杆的三重压力, 而
从房地产调控以及影子银行清理的调控措施来看, 政策上是引导这种变化的, 因此未来
的经济预期可能并不乐观。 从通胀来看, 非食品涨价可能仍超预期, 但整体压力并不大。
基本来说,利好债市利空股市。
从估值来说, 目前的利率债较为便宜, 信用利 差缩小较多, 转债的估值回到了历 史
中性水平。
裕祥的投资仍将以信用债投资为主, 适当减持转债, 力争做好流动性管理和信用风
险管理。
§5 投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资 产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投 资 8,578,077,809.36 93.62
其中:债券 8,578,077,809.36 93.62
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中:买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 341,241,719.38 3.72
6 其他各项资 产 243,508,018.20 2.66
7 合计 9,162,827,546.94 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按券种品种 分类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产 净值比例
( %)
1 国家债券 2,075,070,642.40 54.11
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,304,000.00 2.62
其中:政策 性金融债 100,304,000.00 2.62
4 企业债券 4,477,650,171.36 116.76
5 企业短期融 资券 412,380,000.00 10.75
6 中期票据 936,574,000.00 24.42
7 可转债 576,098,995.60 15.02
8 其他 - -
9 合计 8,578,077,809.36 223.68
5.5 报告期末 按 公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 019113 11 国债 13 12,533,160 1,255,070,642.40 32.73
2 019207 12 国债 07 3,700,000 368,409,000.00 9.61
3 126011 08 石化债 3,587,800 349,308,208.00 9.11
4 122092 11 大秦 01 3,204,770 322,656,243.60 8.41
5 110018 国电转债 2,111,550 262,423,434.00 6.84
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 报告期内基金投资的前十名证券 的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2 基金投资的前十名股票中, 没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,071,524.08
2 应收证券清 算款 60,048,523.68
3 应收股利 -
4 应收利息 182,387,970.44
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 243,508,018.20
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
(%)
1 110018 国电转债 262,423,434.00 6.84
2 110015 石化转债 185,292,872.40 4.83
3 113002 工行转债 39,394,219.80 1.03
4 113001 中行转债 38,960,928.80 1.02
5 110013 国投转债 24,076,864.60 0.63
6 110016 川投转债 9,297,933.60 0.24
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6 其他需说明的重要事项
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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§6 基 金份 额变 动
单位:份
项目
博时裕祥分 级债券 A 博时裕祥分 级债券封 闭 B
本报告期期 初基金份 额总额
2,758,038,137.16 799,624,776.92
本报告期期 间总申购 份额
- -
减:本报 告 期期间总 赎回份额
- -
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
(份额减少 以"-"填 列) - -
本报告期期 末基金份 额总额
2,758,038,137.16 799,624,776.92
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2013 年3 月
31 日, 博时基金公司共管理三十五只开放式基金和两只封闭式基金, 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ,以及多 个企业年金账户,公募基 金资产规模逾
1293 亿元人民币,累计分红 599.25 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计,2013 年一季度,博时旗下基金 业绩依然领先。
股票型基金中,截至 3 月 29 日,博时医疗保健今年以来净值增长率在 328 只标准
型股票基金中排名第 9,博时行业轮动也跻身前 1/3 阵营,均大幅跑赢同类 5.47%的平
均水平。混合灵活配置型基金方面,博时回报今年以来收益率在 71 只同类基金中排名
第4,在股债平衡型基金中,博时平衡配置今年以来 收益率在同类14 只基金中排第4 。
固定收益方面,博时信用债纯债今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金中排
名第1 , 博时稳定价值债券A 今年以来收益率 在58 只普通债券型基金(一级 A 类)中名列
第2, 博时信用债A/B 和博时天颐A 今年以来 收益率分列73 只普通债券型基金 (二级A
类)第 6 和第 8,博时裕祥分级 A、B 今年以来 收益分别在 19 只封闭式债券型分级子基
金的优先份额及进取份额中排名第4 和第5。
海外投资方面,受益于美国市场的强势上涨,博时标普 500 年内净值增长率 在 15
只QDII 指数股票型基金中排名第3。
2 、客户服务
一季度,博时基金共举办各类渠道培训活动共计391 场,参加人数8551 人。
3 、其他大事件
1 )2013 年 3 月 29 日,由证券时报社主办的 2012 年度中国基金业明星奖颁奖典礼
博时 裕祥 分级 债券 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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暨明星基金论坛在北京举行。 博时主题行业基金 荣获 “2012 年度股票型明星基金奖 ” 。
2 )2013 年3 月30 日, 由中国证券报社主办的第十届中国基金业金牛奖颁奖典礼暨
2013 金牛基金论坛在北京举行。 博时基金蝉联 “金牛基金管理公司 ”奖, 博时基金价值
组投资总监、 博时主题行业基金经理邓晓峰获得 “金牛基金十周年特别奖 ” , 博时现金
收益荣获 “2012 年度货币市场金牛基金 ”。
3 )2013 年 1 月 30 日,博时亚洲票息债券基金 由于达到募集份额目标上限 18 亿份
而提前结束募集,同时启动末日比例配售,配售比例约为63.35% 。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查文件 目录
8.1.1 中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件
8.1.2 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 基金托管人业务资格批件、营业执照
8.1.6 关于申请募集博时裕祥分级 债券型证券投资基金之法律意见书
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568 (免长途话费)
博时 基金管理有限 公司
2013 年 4 月 20 日