博 时 稳 定 价值 债 券 投资 基 金
2013 年第 1 季度 报 告
2013 年 3 月 31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2013 年 4 月 20 日
博时 稳定 价值 债券 投资 基金 2013 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年4 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容 不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时稳定价 值债券
基金主代码 050006
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2007 年 9 月6 日
报告期末基 金份额总 额 848,523,119.34 份
投资目标
本基金为主动式 管理的债券型 基金。本基 金通过对宏 观经济分
析和债券等固定 收益市场分析 ，对基金投 资组合做出 相应的调
整，力争为 投资者获 取超越业 绩比较基 准的投资 回报 。
投资策略
本基金通过宏观 经济和债券市 场自上而下 和自下而上 的分析，
把握市场利率水 平的运行态势 ，根据债券 市场收益率 曲线的整
体运动方向 制定具体 的投资策 略。
业绩比较基 准
中信标普全 债指数
今后如果市场出 现更具代表性 的业绩比较 基准，或者 更科学的
复合指数权重比 例，在与基金 托管人协商 一致后，本 基金管理
人可调整或 变更本基 金的业绩 比较基准 。
风险收益特 征
本基金属于证券 市场中的低风 险品种，预 期收益和风 险高于货
币市场基金 ，低于股 票型基金 。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
下属两级基 金的基金 简称 博时稳定价 值债券 A 博时稳定价 值债券 B
下属两级基 金的交易 代码 050106 （前端 ） 、 051106 （ 后端） 050006
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份 额 468,874,786.50 份 379,648,332.84 份
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总额
§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期(2013 年 1 月1 日-2013 年3 月 31 日)
博时稳定价 值债券 A 博时稳定价 值债券 B
1. 本期已实 现收益 18,537,470.20 14,098,805.96
2. 本期利润 28,856,769.74 21,848,681.40
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.0620 0.0575
4. 期末基金 资产净值 518,005,764.74 415,192,758.63
5. 期末基金 份额净值 1.105 1.094
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余 额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1 、博时稳定价值债券A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 8.62% 1.02% 1.64% 0.03% 6.98% 0.99%
2 、博时稳定价值债券B ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ② －④
过去三个月 8.57% 1.02% 1.64% 0.03% 6.93% 0.99%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
1． 博时稳定 价值债 券 A
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2． 博时稳定 价值债 券 B
注：本基金 的基金合 同于 2007 年 9 月 6 日生效。按 照本基金的 基金合同 规定,自基 金合同生 效
之日起 6 个月内 使基金的 投资组 合比例符 合本基金 合 同第十二条 “ （四） 投资范围 ” 、“（ 八）投
资限制 ”的 有关约定 。本基 金 建仓期结 束时各项 资产 配置比例符 合合同约 定。
§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张勇
基 金 经 理/ 固
定收益部副
总经理
2010-8-3 - 9
2001 年起先后 在南京市 商
业 银 行 北 清 支 行 、 南 京 市
商 业 银 行 资 金 营 运 中 心 工
作。 2003 年加 入博时公 司，
历 任 债 券 交 易 员 、 现 金 收
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益 基 金 经 理 助 理 兼 任 债 券
交 易 员 。 现 任 固 定 收 益 部
副 总 经 理 ， 兼 任 博 时 现 金
收 益 货 币 基 金 、 博 时 策 略
混 合 基 金 、 博 时 稳 定 价 值
债券基金基 金经理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时稳 定价值 债券 投资基 金 基金合 同》和 其他相 关法 律法规 的规 定，
并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取 信于社会的原则管理和运用基金资产， 为
基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 由于 证券市场波动等原因， 本基金曾出现个别
投资监控指标超标的情况， 基金管理人在规定期限内进行了调整， 对基金份额持有人利
益未造成损害。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严 格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度，国内经济继续维持 “弱复苏 ”局面。 社会融资总量创出近年新高，通胀压
力不大。 基础利率稳定， 信用债发行持续增加 。 信用债与转债在一季度获得了明显的超
额收益，利率债券收益相对稳定。
信用债券与转债在一季度都获得了不小的超额收益。 本基金一直强调国内信用债券
的风险补偿不够 ， 虽然短期可以获得一定的收 益， 但所面临风险巨大。 转债虽然价格波
动较大，但趋势向好。我们仍然坚持转债的投资。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年3 月31 日， 本基金A 类基金份额净 值为1.105 元， 份额累计净值为1.376
元；B 类基金份额净值为 1.094 元，份额累计 净值为 1.353 元。报告期内，本基金 A 类
基金份额净值增长率为8.62% ，B 类基金份额净值增长率为8.57% ， 同期业绩基准增长率
1.64% 。
4.5 管理 人对宏观经 济、证券市 场及行业走势的简 要展望
展望下个季度， 只要社会融资总量持续维持高位， 有理由相信经济的复苏仍在继续。
而实际较宽松的货币政策， 也为经济复苏奠定 了基础。 市场对信用风险的忽视， 不代表
没有信用风险，只是暴露时间的延后，击鼓传花的游戏仍在继续。
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§5 投 资组 合报 告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的 比例（%）
1 权益投资 136,768,560.97 9.46
其中：股票 136,768,560.97 9.46
2 固定收益投 资 1,254,356,803.99 86.77
其中：债券 1,254,356,803.99 86.77
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断式回购 的买入返售金 融资
产
- -
5 银行存款和 结算备付 金合计 20,643,382.81 1.43
6 其他各项资 产 33,879,164.34 2.34
7 合计 1,445,647,912.11 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（% ）
A 农、林、牧 、渔业 4,155,088.08 0.45
B 采矿业 - -
C 制造业 124,615,994.20 13.35
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 - -
E 建筑业 7,997,478.69 0.86
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 136,768,560.97 14.66
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5.3 报告 期末按 公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值
比例（%）
1 000731 四川美丰 6,824,509 81,894,108.00 8.78
2 000630 铜陵有色 2,246,676 37,182,487.80 3.98
3 601668 中国建筑 2,364,237 7,967,478.69 0.85
4 601118 海南橡胶 747,318 4,155,088.08 0.45
5 002606 大连电瓷 300,000 3,867,000.00 0.41
6 601113 华鼎锦纶 413,960 1,672,398.40 0.18
7 601800 中国交建 6,000 30,000.00 0.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 59,972,000.00 6.43
其中：政策性金融债 59,972,000.00 6.43
4 企业债券 45,265,709.00 4.85
5 企业短期融资券 20,056,000.00 2.15
6 中期票据 - -
7 可转债 1,129,063,094.99 120.99
8 其他 - -
9 合计 1,254,356,803.99 134.41
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排 名的前五名 债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 110020 南山转债 2,235,550 234,196,218.00 25.10
2 113003 重工转债 1,719,450 198,854,392.50 21.31
3 113001 中行转债 1,480,000 150,723,200.00 16.15
4 110015 石化转债 880,000 98,595,200.00 10.57
5 110016 川投转债 784,780 93,765,514.40 10.05
5.6 报告期末按 公允价值 占 基金资产净 值比例大小 排 名的前 十名 资产支持证 券 投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 投资 组合报告附 注
5.9.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.9.3 其他资产构成
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占 基金资产 的
净值比例(%)
1
113003 重工转债 198,854,392.50 21.31
2
113001 中行转债 150,723,200.00 16.15
3
110015 石化转债 98,595,200.00 10.57
4
110016 川投转债 93,765,514.40 10.05
5
110011 歌华转债 80,013,940.80 8.57
6
113002 工行转债 72,644,773.50 7.78
7
110012 海运转债 68,829,945.50 7.38
8
129031 巨轮转2 44,807,367.42 4.80
9
125887 中鼎转债 35,697,006.45 3.83
10
110018 国电转债 14,789,320.00 1.58
11
110013 国投转债 6,783,502.40 0.73
12
110019 恒丰转债 230,859.20 0.02
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
序号 名称 金额（ 人民 币 元）
1 存出保证金 63,634.41
2 应收证券清 算款 14,758,873.89
3 应收股利 -
4 应收利息 6,761,194.43
5 应收申购款 12,295,461.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 33,879,164.34
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式 基金 份额 变 动
单位：份
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2013 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理三十五只开放式基金和两只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1293 亿元人民币，累计分红 599.25 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2013 年一季度，博时旗下基金 业绩依然领先。
股票型基金中，截 至 3 月 29 日，博时医疗保健今年以来净值增长率在 328 只标准
型股票基金中排名第 9，博时行业轮动也跻身前 1/3 阵营，均大幅跑赢同类 5.47%的平
均水平。混合灵活配置型基金方面，博时回报今年以来收益率在 71 只同类基金中排名
第4，在股债平衡型基金中，博时平衡配置今年以来收益率在同类 14 只基金中排第4 。
固定收益方面，博时信用债纯债今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金中排
名第1 ， 博时稳定价值债券A 今年以来收益率 在58 只普通债券型基金(一级 A 类)中名列
第2， 博时信用债A/B 和博时天颐A 今年以来 收益率分列73 只普通 债券型基金 （二级A
类）第 6 和第 8，博时裕祥分级 A、B 今年以来 收益分别在 19 只封闭式债券型分级子基
金的优先份额及进取份额中排名第4 和第5。
海外投资方面，受益于美国市场的强势上涨，博时标普 500 年内净值增长率 在 15
只QDII 指数股票型基金中排名第3。
2 、客户服务
一季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计391 场，参加人数8551 人。
3 、其他大事件
项目 博时稳定价 值债券 A 博时稳定价 值债券 B
本报告期期 初基金份 额总额 391,618,485.31 284,388,133.72
本报告期基 金总申购 份额 329,754,091.00 492,849,793.50
减：本报告 期基金总 赎回份额 252,497,789.81 397,589,594.38
本报告期基 金拆分变 动份额 - -
本报告期期 末基金份 额总额 468,874,786.50 379,648,332.84
博时 稳定 价值 债券 投资 基金 2013 年第 1 季 度报 告
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1 ）2013 年 3 月 29 日，由证券时报社主办的 2012 年度中国基金业明星奖颁奖典礼
暨明星基金论坛在北京举行。 博时主题行业基金 荣获 “2012 年度股票型明星基金奖 ” 。
2 ）2013 年3 月30 日， 由中国证券报社主办的第十届中国基金业金牛奖颁奖典礼暨
2013 金牛基金论坛在北京举行。 博时基金蝉联 “金牛基金管理公司 ”奖， 博时基金价值
组投资总监、 博时主题行业基金经理邓晓峰获得 “金牛基金十周年特别奖 ” ， 博时现金
收益荣获 “2012 年度货币市场金牛基金 ”。
3 ）2013 年 1 月 30 日，博时亚洲票息债券基金 由于达到募集份额目标上限 18 亿份
而提前结束募集，同时启动末日比例配售，配售比例约为63.35% 。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资 基金设立的文件
8.1.2 《博时稳定价值债券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时稳定价值债券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
8.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
博时一线通： 95105568 （免长途话 费）
博时 基金管理有限 公司
2013 年 4 月 20 日
