博 时 回 报 灵活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2013 年第 1 季度 报 告
2013 年 3 月 31 日
基 金管理人 ： 博时 基金管理 有限 公司
基 金托管人 ： 中国 建设银行 股份 有限公司
报告 送出日 期：2013 年 4 月 20 日
博时 回报 灵活 配置 混 合 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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§1 重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年4 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年 1 月 1 日起至 3 月31 日止 。
§2 基 金产 品概 况
基金简称 博时回报混 合
基金主代码 050022
交易代码 050022
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011 年 11 月 8 日
报告期末基 金份额总 额 73,726,268.41 份
投资目标 为投资者的 资产实现 保值增值 、提供全 面超越通 货膨 胀的收益
回报。
投资策略 本基金将通 过综合观 察流动性 指标、产 出类指标 和价 格类指标
来预测判断 流动性变 化方向、 资产价格 水平的变 化趋 势和所处
阶段，提前 布局，进 行大类资 产的配置 。各类指 标包 括但不限
于： （1）流 动性指标 主要包括 ：各国不 同层次的 货币 量增长、
利率水平、 货币政策 和财政政 策的变化 、汇率变 化； （2）产出
类指标主要 包括：GDP 增长 率、 工业增加 值、 发 电量 、 产能利 用
率、国家各 项产业政 策等； （3 ）价格类 指标：CPI 与PPI 走势 、
商品价格和 其 他资产 价格的变 化等。
业绩比较基 准 一年期人民 币定期存 款基准利 率（税后 ）+3%
风险收益特 征 本基金为混 合型基金， 其 预期收益 及风险水 平低于股 票型基金，
高于债券型 基金及货 币市场基 金， 属于中高 收益/风 险特征的基
金。
基金管理人 博时基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
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§3 主 要财 务指 标和 基 金净 值表 现
3.1 主要 财务指标
单位： 人民 币元
主要财务指 标 报告期(2013 年 1 月1 日-2013 年 3 月 31 日)
1.本期已实 现收益 6,878,808.88
2.本期利润 9,756,647.53
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.1328
4.期末基金 资产净值 89,942,121.48
5.期末基金 份额净值 1.220
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差 ②
业绩比较基
准收益 率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 12.86% 1.07% 1.48% 0.02% 11.38% 1.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长 率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本基金 合同于 2011 年 11 月 08 日生效 。按照本 基金的基金 合同规定, 自基金合 同生效之 日
起 6 个月内使基 金的投资 组合比 例符合本 基金合同 第 十二部分 “ （ 二）投 资 范围” 、 “（八 ）投资
限制 ” 的有 关约定。 本基金建 仓期结束 时各项资 产配 置比例符合 基金合同 约定。
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§4 管 理人 报告
4.1 基金 经理（或基 金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
姜文涛
基金经理/
混合组投资
总监/股票
投资部总经
理
2012-7-17 - 14.5
姜文涛先生 ，经济学 硕
士。1998 年 参加工作 ，
先后就职于 国泰君安 证
券股份有限 公司、 博 时基
金管理有限 公司、 长 盛基
金管理有限 公司、 南 方基
金管理有限 公司。2011
年加入博时 基金管理 有
限公司，2012 年7 月起
任博时回报 混合基金 和
博时平衡配 置混合基 金
基金经理。 现任股票 投资
部总经理， 混合组投 资总
监， 兼 任博 时回报混 合基
金和博时平 衡配置混 合
基金基金经 理。
4.2 报告 期内本基金 运作遵规守 信情况说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中 华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实 施细则 、 《博 时回 报灵活 配置 混合型 证 券投资 基金基 金合同 》和 其他相 关法 律法
规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告 期内， 基金投资管理符合有关法规和基金
合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本 基金管理人严格执行了 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度， 股票市场显著分为两个阶段， 农历新 年前的上涨和农历新年后的下跌。 我
们对 2013 年的整体预期是，中国经济增速下 行的长过程，进入了一个下行速度减缓或
者阶段性企稳甚至反弹的阶段， 货币政策仍会维持较宽松状态， 因此股票投资进入了一
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个风险收益配比较2010-2012 年期间更有吸引 力的阶段。 各行各业都将从经济抽紧状态
的缓和中受益， 各类公司都可能受益于盈利和盈利预期的改善， 而低估值的行业将受益
于估值的恢复， 低估值行业中的成长型公司将 双重受益。 在一季度内， 我们维持了较高
的股票仓位。 在行业配置方面， 我们对金融地 产、 制造 业、 消费品三个大部门进行了均
衡配置， 考虑的是在经济弱复苏或经济缓速下行阶段， 这些部门都存在可观的投资机会，
均衡的行业配置有利于降低投资组合的净值波动。 但在每个部门内部， 结合行业发展前
景、 可投资标的和股票估值的差异， 我们进行了集中配置， 具体来说， 在金融部门内 部，
我们偏向配置银行和地产； 在消费品部门内部 ， 我们偏向配置大众消费品和医药； 在制
造业内部， 我们偏向配置汽车、 家电等耐用消费品以及天然气、 安防、 电子、 军工等新
兴制造业。 债券投资方面， 我们在一季度结合 对股票市场的良好预期， 增加了转债的配
置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2013 年 3 月31 日，本基金份额净值为1.220 元，累计份额净值为1.220 元，
报告期内净值增长率为12.86% ，同期业绩基准涨幅为1.48%。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券市场及行 业走势的简 要展望
展望 2013 年二季度，我们认为，可 能的经济 复苏、潜在的宏观调控和憧憬中的经
济转型， 会继续影响二季度的中国股市。 过去 三年来， 各方人士普遍对经济、 市场持摇
摆或观望态度， 宏观、 中观甚至微观层面的投资线索不断变动， 在可预见的一段时间里，
这种好坏夹杂变幻无常的环境模式和认知习惯不会改变。 在这样的市场里， 坚持寻找确
定性的增长机会或确定性的低估值资产， 是我们二季度继续努力的两个基本方向。 在债
券投资方面，物价的下行趋势逐渐明朗，我们准备再次增加长债配置。
§5 投 资组 合报 告
5.1 报告 期末基金资 产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 59,479,649.72 65.24
其中：股票 59,479,649.72 65.24
2 固定收益投 资 17,946,056.80 19.69
其中：债券 17,946,056.80 19.69
资产 支持证券 - -
3 金融衍生品 投资 - -
4 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
5 银行存款和 结算备付 金合计 3,496,894.66 3.84
6 其他各项资 产 10,243,282.38 11.24
7 合计 91,165,883.56 100.00
5.2 报告 期末按行业 分类的股票 投资组合
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代码 行业 类别 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 47,295,449.72 52.58
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 4,347,000.00 4.83
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 3,856,000.00 4.29
K 房地产业 3,981,200.00 4.43
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 59,479,649.72 66.13
5.3 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （ 元）
占基金资产 净
值比例（%）
1 002456 欧菲光 75,000 5,652,000.00 6.28
2 002353 杰瑞股份 65,000 5,073,250.00 5.64
3 002236 大华股份 70,000 4,865,000.00 5.41
4 600315 上海家化 65,000 4,557,800.00 5.07
5 600887 伊利股份 140,000 4,435,200.00 4.93
6 600011 华能国际 630,000 4,347,000.00 4.83
7 601633 长城汽车 130,000 4,219,800.00 4.69
8 600535 天士力 60,000 4,197,000.00 4.67
9 000522 白云山Ａ 170,720 4,165,568.00 4.63
10 000002 万
科Ａ 370,000 3,981,200.00 4.43
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值 （ 元）
占基金资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 10,009,000.00 11.13
3 金融债券 - -
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其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 7,937,056.80 8.82
8 其他 - -
9 合计 17,946,056.80 19.95
5.5 报告 期末按 公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例（%）
1 1001099 10 央行票据99 100,000 10,009,000.00 11.13
2 113002 工行转债 70,000 7,562,100.00 8.41
3 110023 民生转 债 3,540 374,956.80 0.42
5.6 报告期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按公允 价值占基金 资产净值比例大小 排名的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9 投资 组合报告附 注
5.9.1 报告期内基金投资的前十名证 券的发行 主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资超 出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 63,904.54
2 应收证券清 算款 7,502,615.63
3 应收股利 -
4 应收利息 145,505.19
5 应收申购款 2,531,257.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,243,282.38
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5.9.4 报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比
例(%)
1 113002 工行转债 7,562,100.00 8.41
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差 。
§6 开 放式 基金 份额 变 动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 92,057,919.23
本报告期基 金总申购 份额 20,289,317.05
减：本报告 期基金总 赎回份额 38,620,967.87
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 73,726,268.41
§7 影 响投 资者 决策 的 其他 重要 信息
博时基 金管理 有限 公司 是中国 内地 首批成 立的 五家基 金管理 公司 之一。 “为 国民创
造财富” 是博时的使命。 博时的投资理念是 “ 做投资价值的发现者” 。 截至 2013 年3 月
31 日， 博时基金公司共管理三十五 只开放式基金和两只封闭式基金， 并且受全国社会保
障基金理事会委托管理部分社保基金 ，以及多 个企业年金账户，公募基金资产规模逾
1293 亿元人民币，累计分红 599.25 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金
公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2013 年一季度，博时旗下基金 业绩依然领先。
股票型基金中，截至 3 月 29 日，博时医疗保健今年以来净值增长率在 328 只标准
型股票基金中排名第 9，博时行业轮动也跻身前 1/3 阵营，均大幅跑赢同类 5.47%的平
均水平。混合灵 活配置型基金方面，博时回报今年以来收益率在 71 只同类基金中排名
第4，在股债平衡型基金中，博时平衡配置今年以来收益率在同类 14 只基金中排第4 。
固定收益方面，博时信用债纯债今年以来收益率在 17 只长期标准债券型基金中排
名第1 ， 博时稳定价值债券A 今年以来收益率 在58 只普通债券型基金(一级 A 类)中名列
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公
允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
流通受限情 况说明
1 000522 白云山 A 4,165,568.00 4.63 停牌股票
博时 回报 灵活 配置 混 合 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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第2， 博时信用债A/B 和博时天颐A 今年以来 收益率分列73 只普通债券型基金 （二级A
类）第 6 和第 8，博时裕祥分级 A、B 今年以来 收益分别在 19 只封闭式债券型分级子基
金的优先份额及进取份额中排名第4 和第5。
海外投资方面，受 益于美国市场的强势上涨，博时标普 500 年内净值增长率 在 15
只QDII 指数股票型基金中排名第3。
2 、客户服务
一季度，博时基金共举办各类渠道培训活动共计391 场，参加人数8551 人。
3 、其他大事件
1 ）2013 年 3 月 29 日，由证券时报社主办的 2012 年度中国基金业明星奖颁奖典礼
暨明星基金论坛在北京举行。 博时主题行业基金 荣获 “2012 年度股票型明星基金奖 ” 。
2 ）2013 年3 月30 日， 由中国证券报社主办的第十届中国基金业金牛奖颁奖典礼暨
2013 金牛基金论坛在北京举行。 博时基金蝉联 “金牛基金管理公司 ”奖， 博 时基金价值
组投资总监、 博时主题行业基金经理邓晓峰获得 “金牛基金十周年特别奖 ” ， 博时现金
收益荣获 “2012 年度货币市场金牛基金 ”。
3 ）2013 年 1 月 30 日，博时亚洲票息债券基金 由于达到募集份额目标上限 18 亿份
而提前结束募集，同时启动末日比例配售，配售比例约为63.35% 。
§8 备 查文 件目 录
8.1 备查 文件目录
8.1.1 中国证监会批准博时回报灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
8.1.2 《博时回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
8.1.3 《博时回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
8.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
8.1.5 博时回报灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
8.1.6 报告期内博时回报灵活配置混合型证券 投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿
8.2 存放 地点 ：
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博时 回报 灵活 配置 混 合 型证 券投 资基金 2013 年第 1 季度 报告
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博时 基金管理有限 公司
2013 年 4 月 20 日
