长 城 稳 健 增利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2013 年第1 季度报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 4 月22 日
长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2013 年 04 月17 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复 核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城稳 健增 利债 券
基金主 代码 200009
交易代 码 200009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 8 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 56,094,530.32 份
投资目 标
本基金 主要 投资 对象 为具 有高信 用等 级的 固定 收益
类金融 工具 ， 部 分基 金资 产可以 适度 参与 二级 市场 权
益类金 融工 具投 资， 并运 用固定 比例 投资 组合 保险 策
略对组 合的 风险 进行 有效 管理， 在组 合投 资风 险可 控
和保持 资产 流动 性的 前提 下尽可 能提 高组 合收 益。 同
时根据 市场 环境 ， 以 积极 主动的 组合 动态 调整 投资 策
略，力 争获 得超 越业 绩比 较基准 的长 期稳 定收 益。
投资策 略
动态资 产配 置策 略及 固定 比例投 资组 合保 险策 略； 收
益资产 投资 策略 ；风 险资 产投资 策略 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司发 布的中 国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率
低于股 票型 基金 ， 高 于货 币市场 基金 。 本 基金 为中 等
风险、 中等 收益 基金 产品 。 长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,400,376.48
2.本期 利润
2,351,990.33
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0366
4.期末 基金 资产 净值 64,509,677.62
5.期末 基金 份额 净值 1.150
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个 月 3.42% 0.22% 1.22% 0.03% 2.20% 0.19%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 固定 收益 类资产 所占 比例 为80%-100% ， 权 益类 资产 所占
比例 为0-20%, 且本 基金 持 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低于 基金 资产净 值 的 5%。 本基
金的建 仓期 为自 本基 金基 金合同 生效 日 起6 个 月， 建仓期 满时 ，各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
史彦刚
本 基 金 的 基 金 经
理 、 长 城 岁 岁 金
理 财 债 券 基 金 的
基金经 理
2011 年11 月
14 日
- 6 年
男 ， 中 国 籍 ， 中 国 人 民 大 学
经 经 济 学 硕 士 。 曾 就 职 于 中
国 工 商 银 行 总 行 信 贷 评 估
部 、 中 国 银 行 业 监 督 管 理 委
员 会 监 管 一 部 、 中 信 银 行 总
行风险 管理 部，2007 年 9 月
至2009 年3 月任 嘉实 基金 管长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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理 有 限 公 司 固 定 收 益 部 高 级
信用分 析师 ，2009 年 3 月至
2011 年 6 月 任国 泰基 金管 理
有 限 公 司 固 定 收 益 投 资 经
理。2011 年 6 月 进入 长城 基
金 管 理 有 限 公 司 基 金 管 理 部
工作。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城稳 健增 利债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过信 息系 统以 及人 工严 格保证 交易 公平 制度 的执 行。报 告期 内， 本公 司严 格执行 了《 证券 投资
基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意 见 》和 《长 城基 金管理 有限 公司 公平 交易 制度》 的规 定， 在投
资决策 、交 易执 行、 风险 监控等 环节 保证 投资 者的 利益得 到公 平对 待。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 制定 和完 善投 资授 权制度 、投 资对 象库 对手 库管理 制度 、投
资信息 保密 措施 ，保 证各 投资组 合投 资决 策的 独立 性。在 交易 执行 环节 ，本 基金管 理人 建立 和完
善公平 的交 易分 配制 度， 按照价 格优 先、 时间 优先 、综合 平衡 、比 例实 施的 原则， 保证 了交 易在
各投资 组合 间的 公平 。在 风险监 控环 节， 本基 金管 理人内 控部 门在 事前 、事 中、事 后加 大监 控力
度。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ，对 同 向 交易 进行 事后分 析， 定期
出具公 平交 易制 度执 行情 况分析 报告 。本 报告 期报 告认为 ，本 基金 管理 人旗 下投资 组合 的同 向交
易价差 均在 合理 范围 内。 通过上 述分 析我 们得 出结 论：在 本报 告期 ，公 平交 易制度 在本 基金 管理
人内部 得到 了贯 彻执 行， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。 长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。
4.4 报 告期 内基金 的 投 资策略 和运 作分析
2013 年1 季度 ， 国 内经 济 增速相 对企 稳 ， 经 济数 据 喜忧参 半 ， 出 口 、 房 地产 、 基 建等 保持 在
相对较 好的 增速 ，但 是进 口、制 造业 投资 、工 业生 产增速 略低 于预 期。 从中 长期来 看， 中国 经济
已经进 入转 型调 整期 ， 经 济增速 将回 落 到6-8% 左 右 的水平 ， 且 面临 去产 能化 和去杠 杆化 的双 重挑
战。一 方面 ，随 着劳 动力 成本的 提高 和人 民币 持续 升值， 国内 出口 产品 的竞 争力有 所下 降， 贸易
顺差很 难保 持持 续大 幅增 长，大 部分 行业 存在 明显 的产能 过剩 ，如 何在 短期 去库存 的基 础上 实现
中长期 消化 过剩 产能 成为 一个重 要命 题； 另一 方面 ，房地 产部 门的 高速 增长 时期在 逐渐 过去 ，随
着政府 部门 和居 民融 资杠 杆的持 续提 高， 经济 将从 加杠杆 时代 向去 杠杆 时代 过 渡。
从国际 经济 环境 来看 ，美 国经济 持续 温和 复苏 ，尽 管美元 保持 升值 和美 国进 一步削 减财 政赤
字，但 是美 国经 济复 苏的 方向并 没有 发生 变化 ；欧 洲经济 量化 宽松 的边 际效 用已经 相对 有限 ， 化
解希腊 、西 班牙 等国 债务 仍将是 欧洲 央行 亟待 解决 的问题 ；日 本持 续宽 松的 货币政 策引 发日 元大
幅度贬 值， 日元 的贬 值对 于同属 于亚 洲的 中国 带来 巨大挑 战。
受到流 动性 宽松 和经 济前 景尚不 明朗 因素 的影 响， 一季度 股票 市场 先扬 后抑 ，呈现 明显 的震
荡市格 局， 沪 深300 指数 小幅下 跌， 但是 个股 分化 明显， 业绩 预期 较好 和题 材类股 票受 到市 场追
捧。 债券 市场 收益 率延 续 了 2012 年以 来 的下 行趋 势 ， 收 益率 曲线 呈现 陡峭 化 ， 下 行趋 势从 短端 逐
渐向长 端延 伸。
1 季度 ，我 们保 持相 对平 衡的类 属结 构， 主要 配置 于 3 年 左右 的信 用债 和静 态收益 率较 高的
利率债 ， 择机 提高 了工 行 、 国 投等 转债 配置 比例 ， 适当参 与了 长端 利率 品种 和转债 的波 段性 操作 ，
获得了 较好 的投 资收 益。
展望2 季度 ，经 济复 苏程 度和产 业结 构调 整方 向将 对股票 市场 产生 直接 影响 ，部分 城镇 化相
关板块 和制 度红 利受 益板 块值得 关注 ，尽 管流 动性 仍将保 持宽 松， 但股 票市 场仍将 保持 结构 分化
的特征 ；可 转换 债券 溢价 率相对 水平 较低 ，部 分触 发赎回 、估 值合 理、 溢价 率低的 转债 已经 具备
相当的 投资 价值 ，而 中行 等到期 收益 率较 高的 转债 具备显 著的 质押 便利 性， 也成为 债券 基金 的首
选，转 债投 资将 呈现 两端 收益的 格局 ；受 制于 银行 吸储成 本提 升 和1 年 期定 存收益 率影 响， 债券
收益率 进一 步下 行空 间相 对有限 ，资 质较 好、 收益 率合理 的 3 年期 信用 债和 具有中 长期 投资 价值
的利率 债仍 将是 配置 的首 选标的 ，同 时我 们将 通过 积极参 与一 级市 场债 券申 购、获 取一 二级 市场
价差， 努力 为组 合提 供长 期稳定 的回 报。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 3.42% ，本 基金 业绩比 较基 准收 益率 为 1.22% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,224,182.20 9.58
其中： 股票
7,224,182.20 9.58
2 固定收 益投 资
63,689,467.69 84.44
其中： 债券
63,689,467.69 84.44
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售 金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,462,524.88 1.94
6 其他资 产
3,045,566.35 4.04
7 合计
75,421,741.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,696,500.00 2.63
C 制造业 3,797,482.20 5.89
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 1,363,200.00 2.11
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 367,000.00 0.57
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 7,224,182.20 11.20
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601101 昊华能 源 150,000 1,696,500.00 2.63
2 600546 山煤国 际 80,000 1,363,200.00 2.11
3 600104 上汽集 团 74,699 1,105,545.20 1.71
4 601299 中国北 车 263,150 1,047,337.00 1.62
5 300005 探路者 48,000 633,600.00 0.98
6 600741 华域汽 车 60,000 548,400.00 0.85
7 600449 宁夏建 材 60,000 462,600.00 0.72
8 600029 南方航 空 100,000 367,000.00 0.57
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％）
1 国家债 券 12,460,514.00 19.32
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,293,000.00 31.46
其中： 政策 性金 融债 20,293,000.00 31.46
4 企业债 券 19,292,976.80 29.91
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 11,642,976.89 18.05
8 其他 - -
9 合计 63,689,467.69 98.73
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110244 11 国开 44 100,000 10,387,000.00 16.10
2 019002 10 国债 02 100,000 9,974,000.00 15.46
3 120213 12 国开 13 100,000 9,906,000.00 15.36 长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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4 129031 巨轮 转2 39,870 5,105,074.41 7.91
5 1380054 13 天 瑞水 泥债 50,000 5,105,000.00 7.91
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本报 告期 内基 金投 资的 前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查 ， 或 在 报告编 制日 前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.8.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，未有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,361.68
2 应收证 券清 算款 2,200,784.42
3 应收股 利 -
4 应收利 息 700,783.88
5 应收申 购款 120,636.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,045,566.35
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 129031 巨轮 转2 5,105,074.41 7.91
2 110013 国投转 债 3,547,632.00 5.50
3 113002 工行转 债 2,376,660.00 3.68
注：工 行转 债 (113002) 的 转股期 为2011-03-01 至2016-08-31
国投转 债 (110013 ） 的转 股期 为2011-07-26 至 2017-01-25
巨轮 转2 (129031) 的转 股 期为2012-01-30 至2016-07-18
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5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位：份
报告期 期初 基金 份额 总额 111,972,510.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,906,738.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份 额 60,784,719.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 56,094,530.32
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
7.1.1 本基 金设 立等 相关 批准文 件
7.1.2 《长 城稳 健增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
7.1.3 《长 城稳 健增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
7.1.4 法律 意见 书
7.1.5 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照
7.1.6 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照
7.1.7 中国 证监 会规 定的 其他文 件
7.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
7.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666 长城稳健增利债券 2013 年第 1 季度报告
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