大成强化收益债券型证券投资基金
2013 年第1 季度报告
2013 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 4 月 22 日
大成强化收 益债券型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成强 化收 益债 券
交易代 码 090008
前端交 易代 码 090008
后端交 易代 码 091008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 8 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 104,983,475.06 份
投资目 标
在保持 资产 流动 性基 础上 通过积 极主 动的 投资 管理 ，
追求基 金资 产的 长期 稳定 增值， 力争 获取 超过 业绩 比
较基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 将在 严格 控制 组合 风险的 前提 下， 基于 收益 的
要求， 在资 产配 置、 个券 选择和 交易 策略 层面 上实 施
积极管 理策 略， 以期 在承 担有限 风险 的前 提下 获得 较
高投资 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 定位 于满 足追 求较 高稳定 回报 的基 金持 有人
的投资 需求 ， 风 险收 益水 平高于 货币 市场 基金 ， 低 于
混合基 金和 股票 基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理 有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
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主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 598,168.62
2.本期 利润
1,665,943.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0226
4.期末 基金 资产 净值 104,424,518.87
5.期末 基金 份额 净值 0.9947
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.51% 0.38% 1.40% 0.03% 2.11% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-8%
0%
8%
16%
24%
32%
08-8-6 09-7-11 10-6-15 11-5-20 12-4-23 13-3-28
大成强化收益债券 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。在 建仓 期结束 时及 本报 告期
末本基 金的 各项 投资 比例 已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈尚前
先生
本 基 金 基
金 经 理 、
固 定 收 益
部总监 。
2008 年8 月
6 日
- 14 年
南 开 大学 经 济学 博士 。曾任 中
国 平 安保 险 公司 投资 管理中 心
债 券 投资 室 主任 和招 商证券 股
份 有 限公 司 研究 发展 中 心策 略
部经理 。2002 年加 盟大 成 基金
管理有 限公 司，2003 年6 月至
2009 年5 月曾 任大 成债 券 基金
基金经 理。2008 年8 月6 日开
始 担 任大 成 强化 收益 债券基 金
基金经 理，2010 年 10 月15 日
开 始 兼任 大 成景 丰分 级债券 型
证 券 投 资基 金 基金 经 理，2011
年4 月20 日起 同时 兼任 大 成保
本 混 合型 证 券投 资基 金基金 经
理 ， 现同 时 担任 公司 固定收 益
部 总 监， 固 定收 益投 资决策 委
员 会 主席 ， 负责 公司 固定收 益
证 券 投资 业 务， 并兼 任大成 国
际 资 产管 理 有限 公司 董事。 具
有基金 从业 资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成强 化收 益债
券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成强 化收 益债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2013 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原因是
投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向交 易， 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成
交量 5% ； 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运 作分析
2013 年一 季度 ， 宏 观环 境 的 “ 黄金 组合 ” 出现 变化 ，1-2 月 工业 增加 值同 比 仅增 长 9.9%，低
于市场 10% 以 上的 预期 ， 市场对 经济 弱复 苏的 判断 产生分 歧。2 月 CPI 同比 增反弹 至 3.2% ， 房地
产市场量价齐 升，通胀 和 房价反弹引发 市场对货 币 政策缩紧的担 心。政策 方 面，国务院 出台国五
条加强 房地 产调 控力 度， 引发市 场对 房地 产市 场销 售、开 发前 景的 担忧 ，银 监会 8 号文 的出 台 则
使得市场担心 影子银行 清 理以及社会融 资总量快 速 增长的持续性 。流动性 方 面，在外汇 占款持续
流入以 及央 行相 对温 和的 态度下 ，今 年以 来银 行间 流动性 维持 宽松 ，社 会融 资总 量 快速 增长 。
一季度 股市 波动 较大 、不 同股票 间表 现分 化严 重， 沪深 300 指数 1 月上 涨 6.5% ，但 2 月和3
月持续 下跌 ，全 季度 下 跌1.1% ， 而中 小板 指数 和创 业板指 数表 现优 异， 分别 上涨8.9% 和 21.4% 。
中信标 普可 转债 指数 上 涨5.6% ， 但个 券分 化明 显。 大盘转 债中 ， 石 化转 债表 现最好 ， 一 季度 上涨
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9%， 较 指数 有明 显超 额收 益。 中 行转 债因 转股 价修 正表现 也较 好， 一季 度上 涨5.7% 。 工行 转债 波
动较大，整个 季度回报 为 负。中盘转债 中，受煤 价 疲软和一季报 业绩增长 强 劲推动，三 只电力转
债回报 接 近10% 。纯 债市 场出现 普涨 ，中 债综 合 指 数上 涨 1.4% 。 中债 企业 债 财富指 数上 涨 2.3% ，
是所有 分类 指数 中表 现最 好的品 种。
资产配 置层 面， 本基 金基 于宏观 环境 的变 化以 及对 政策的 判断 对大 类资 产配 置进行 了明 显调
整。利 率品 种方 面， 本基 金一季 度适 当增 持了 部分 中长期 利率 债品 种； 信用 品种方 面， 本基 金精
选了部 分流 动性 较好 的中 高等级 信用 品种 进行 持续 增持； 可转 债方 面， 一季 度根据 资产 风险 收益
情况逐 步降 低了 整体 转债 持仓比 例。 权益 类资 产方 面，本 基金 保持 零仓 位的 股票配 置比 例， 主要
通过可 转债 品种 的仓 位调 整配置 来获 取绝 对收 益的 机会。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为 0.9947 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 3.51%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.40%， 高于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
回顾1 季度 ，与 去年 同期 相比， 相同 的是 经济 增长 都相对 较弱 ，但 有三 点存 在明显 差异 ：第
一， 去年 信贷 需求 较弱 ， 中长期 贷款 占比 很低 ， 今 年信贷 需求 上升 、 中长 期 贷款占 比则 明显 提高 ，
表明全 社会 投资 意愿 上升 ；第二 ，去 年企 业的 利润 增速是 见顶 回落 的， 今年 企业的 利润 增速 可能
是回升 的； 第三 ，去 年资 本是流 出的 ，人 民币 是贬 值的， 今年 资本 是流 入的 ，人民 币是 升 值 的。
再考虑 到春 节过 后猪 价的 快速下 跌、 生猪 存栏 数的 大幅下 降， 使得 猪周 期启 动的时 点可 能推 迟到
下半年 或明 年初， 预计 二 季度 CPI 同 比涨 幅将 在 3%以内， 通胀 温和可 控， 货币 政策不 会明 显紧 缩。
今年上 半年 投资 者面 对的 是可能 是经 济复 苏、 人民 币相对 强势 、流 动性 相对 宽松的 大环 境， 在此
环境下 ，股 票和 债市 面临 的估值 调整 风险 都不 大， 难以出 现单 边下 跌市 。
在此背 景下 ，利 率债 存在 波段操 作机 会。 信用 风险 溢价回 归合 理水 平后 ，预 计信用 债难 以再
获得前 期的 超额 收益 ，但 从获取 持有 收益 角度 看仍 值得配 置。 可转 债资 产估 值逐步 合理 ，但 在可
转债绝 对价 位和 估值 上升 后，需 要关 注风 险控 制和 进行个 券选 择， 管理 人需 通过积 极管 理以 控制
组合净 值波 动率 。
二季度,本 基金 将在 已有 大 类资产 配置 的基 础上 ， 根 据 市场环 境变 化适 当动 态管 理各类 资产 的
比例， 灵活 调整 组合 久期 ，努力 把握 利率 品种 、信 用债在 不同 市场 环境 下的 阶段性 机会 ，对 于可
转换债 券、 新股 投资 等偏 权益类 资产 ，本 基金 以绝 对收益 的思 路进 行管 理， 控制该 类资 产的 波动
率，力 争以 理想 的投 资业 绩回报 基金 持有 人。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - 0.00
其中： 股票
- 0.00
2 固定收 益投 资
90,961,843.48 77.95
其中： 债券
90,961,843.48 77.95
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
11,000,000.00 9.43
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,719,163.73 11.76
6 其他资 产
1,013,704.80 0.87
7 合计 116,694,712.01
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本 基金 本报 告期 末未 持 有股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持 有股票 。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 17,609,380.80 16.86
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 - 0.00
其中： 政策 性金 融债 - 0.00
4 企业债 券 38,026,989.88 36.42
5 企业短 期融 资券 - 0.00
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 35,325,472.80 33.83
8 其他 - 0.00
9 合计 90,961,843.48 87.11
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 110015 石化转 债 148,000 16,581,920.00 15.88
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2 010308 03 国债 ⑻ 133,690 13,411,780.80 12.84
3 113001 中行转 债 131,170 13,358,352.80 12.79
4 126018 08 江 铜债 93,250 8,240,502.50 7.89
5 115002 国安 债 1 72,392 7,122,359.31 6.82
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
报告期内基金投资的 前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查的， 或在 报告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股 票中 ，没有投资于超出基 金合 同规定备选股票库之 外股 票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 11,517.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 965,718.39
5 应收申 购款 36,469.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,013,704.80
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可 转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（% ）
1 110015 石化转 债 16,581,920.00 15.88
2 113001 中行转 债 13,358,352.80 12.79
3 110016 川投转 债 1,194,800.00 1.14
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 58,034,933.93
本报告 期基 金总 申购 份额 123,223,478.19
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 76,274,937.06
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 104,983,475.06
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 内无 影响 投资者 决策 的其 他重 要信 息。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成强化 收益 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 强化 收益 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年 4 月22 日
