大成保本混合型证券投资基金
2013 年第1 季度报告
2013 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 4 月 22 日
大成保本混 合型证券投资基金2013 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成保 本混 合
交易代 码 090013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 4 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 707,341,212.55 份
投资目 标
依照保 证合 同， 本基 金通 过运用 组合 保险 策略 ， 在 为符合 保本
条件的 投资 金额 提供 保本 保障的 基础 上， 追求 基金 资 产的长 期
增值。
投资策 略
本基金 投资 采 用VPPI 可 变 组合保 险策 略（Variable
Proportion Portfolio Insurance）。 VPPI 策 略是 国 际投资 管
理领域 中一 种常 见的 投资 组合保 险机 制， 将基 金资 产 分配在 保
本资产 和风 险资 产上 ；并 根据数 量分 析、 市场 波动 等来调 整、
修正风 险资 产与 保本 资产 在投资 组合 中的 比重 ， 在 保 证风险 资
产可能 的损 失额 不超 过扣 除相关 费用 后的 保本 资产 的潜在 收
益与基 金前 期收 益的 基础 上， 参 与分 享市 场 可 能出 现 的风险 收
益， 从 而保 证本 金安 全， 并实现 基金 资产 长期 增值 。 保本 资产
主要包 括货 币市 场工 具和 债券等 低风 险资 产， 其 中 债 券包括 国
债、 金融 债 、 企 业债 、 公 司债 、 债 券回 购 、 央 行票 据、 可转 换
债券、 可分 离债 券、 短 期 融资券 、 资 产支 持证 券以 及经法 律法
规或中 国证 监会 允许 投资 的其他 债券 类金 融工 具； 风 险资产 主
要包括 股票 、权 证等 高风 险资产 。
业绩比 较基 准
3 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ） 。 指按 照基 金合 同 生效日 或
新的保 本周 期开 始日 中国 人民银 行公 布并 执行 的同 期金融 机
构人民 币存 款基 准利 率 （ 按 照四舍 五入 的方 法保 留到 小数点 后
第 2 位， 单位 为百 分数 ） 计算的 与当 期保 本周 期同 期限的 税
后收益 率。
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风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 产品， 属证 券投 资基 金中 的 低风险 收
益品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 资担 保有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告 期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 14,487,028.30
2. 本期 利润
15,283,928.57
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0207
4. 期末 基金 资产 净值 744,088,004.66
5. 期末 基金 份额 净值 1.052
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净 值 增 长 率
标准差 ②
业 绩 比 较 基
准收益 率③
业 绩 比 较 基 准 收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.93% 0.12% 1.08% 0.00% 0.85% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 份额累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
-3%
0%
3%
6%
9%
12%
11-04-20 11-09-09 12-01-29 12-06-19 12-11-08 13-03-30
大成保本混合 业绩比较基准
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注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合基 金
合同的 规定 ，截 至报 告日 本基金 的各 项投 资比 例已 达到基 金合 同中 规定 的各 项比例 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈尚前
先生
本 基 金 基 金
经理、 固定 收
益部总 监
2011 年4 月
20 日
- 14 年
南开大学经济学博士。曾任
中国平安保险公司投资管理
中心债券投资室主任和招商
证券股份有限公司研究发展
中心策 略部 经理 。2002 年加
盟大成基金管理有限公司，
2003 年 6 月至 2009 年 5 月
曾任大成债券基金基金经
理。2008 年 8 月 6 日开 始 担
任大成强化收益债券基金基
金经理 ，2010 年 10 月 15 日
开始兼任大成景丰分级债券
型证券投资基金基金经理，
2011 年 4 月 20 日 起同 时 兼
任大成保本混合型证券投资
基金基金经理，现同时担 任
公司固定收益部总监，固定
收益投资决策委员会主席，
负责公司固定收益证券投资
业务，并兼任大成国际资产
管理有限公司董事。具有基
金从业 资格 。国 籍： 中国
朱文辉
先生
本 基 金 基 金
经理
2011 年6 月
4 日
- 13 年
工商管 理硕 士。2000 年9 月
至2002 年1 月 就职 于平 安 保
险集团总公司投资管理中心
任债券 研究 员；2002 年1 月
至2003 年1 月 就职 于东 方 保
险股份有限公司投资管理中
心任债 券投 资经 理。2003 年
1 月至 2005 年 12 月就 职 于
生命人寿保险股份有限公司
资产管理部任助理总经理；
2006 年1 月至2010 年12 月
就职于汇丰晋信基金管理有
限公司基金投资部任固定收
益投资 副总监，2008 年 12
月 3 日至 2010 年 12 月4 日
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兼任汇丰晋信平稳增利债券
型证券投资基金基金经理。
2011 年加入大成基金管理
有限公 司 ，2011 年6 月4 日
开始担任大成保本混合型证
券投资基金 基金经理。2011
年 11 月 30 日 起担 任大 成 可
转债增强债券基金基金经
理。2012 年 6 月 15 日起担
任大成景恒保本混合型证券
投资基金基金经理。具有基
金从业 资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员 资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 保本混 合型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 在基金 管理 运作 中， 大成 保本混 合型 证券 投资
基金的 投资 范围 、投 资比 例、投 资组 合、 证券 交易 行为、 信息 披露 等符 合有 关法律 法规 、行 业监
管规则 和基 金合 同等 规定 ，本基 金没 有发 生重 大违 法违规 行为 ，没 有运 用基 金财产 进行 内幕 交易
和操纵 市场 行为 以及 进行 有损基 金投 资人 利益 的关 联交易 ，整 体运 作合 法、 合规。 本基 金将 继续
以取信 于市 场、 取信 于社 会投资 公众 为宗 旨， 承诺 将一如 既往 地本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 财产 ，在 规范基 金运 作和 严格 控制 投资风 险的 前提 下， 努力 为基金 份额 持有 人谋
求最大 利益 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按 照制 度的 规定 ，参 与股票 、债 券的 一级 市场 申购、 二级 市场 交易 等投 资管理 活动 ，内 容包
括授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等与 投资 管理 活动 相关 的各个 环节 。研 究部
负责提 供投 资研 究支 持， 投资部 门负 责投 资决 策， 交易管 理部 负责 实施 交易 并实时 监控 ，监 察稽
核部负 责事 前监 督、 事中 检查和 事后 稽核 ，风 险管 理部负 责对 交易 情况 进行 合理性 分析 ，通 过多
部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
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行为进 行分 析。2013 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型 投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向交 易， 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成
交量 5% ； 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2013 年一 季度 ， 国 内经济 复苏力 度低 于预 期， 政府 对房地 产市 场调 控和 影子 银行的 清理 则 超
出市场 预期 。与 此同 时， 通货膨 胀相 对温 和， 由于 外汇占 款增 长较 快， 市场 流动性 保持 宽松 。一
季度的 市场 来看 ， 沪深300 指数 全季 度下 跌1.1% ， 中信标 普可 转债 指数 上 涨5.6% ， 纯 债市 场以 中
债综合 指数 为例 上 涨1.4% 。
考虑到 本基 金的 产品 特征 ，我们 基于 “严 格风 险控 制，追 求稳 健收 益” 的投 资原则 ：大 类资
产配置 上， 超配 固定 收益 类资产 ，以 金融 债券 和较 高等级 信用 债为 主， 增加 与保本 剩余 期限 接近
的较高 等级 信用 债券 ；基 于复苏 弱于 预期 的判 断， 对股票 资产 和转 债资 产进 行 减持 ，以 实现 部分
收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ，本 基金 份额资 产净 值 为1.052 元 ，本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 1.93%
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.08%，高 于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望2013 年二 季度 ， 海 外 经济对 内需 拉动 效果 减弱 ， 房地 产市 场调 控和 影子 银行清 理执 行力
度对实 体经 济的 负面 影响 有待观 察， 国内 经济 弱复 苏的可 持续 性面 临挑 战。 通货膨 胀相 对温 和，
市场流 动性 仍较 宽松 。在 此背景 下， 预计 债券 市场 继续提 供稳 定收 益回 报， 股票市 场和 转债 市场
以结构 性机 会为 主。
本基金 将继 续通 过固 定收 益证券 投资 积累 安全 垫， 严格控 制信 用风 险。 在控 制整体 组合 下行
风险的 前提 下， 加大 转债 市场的 投资 比例 ，以 提高 组合的 投资 收益 。
我们非 常感 谢基 金份 额持 有人的 信任 和支 持， 我们 将继续 按照 本基 金合 同和 风险收 益特 征的
要求， 严格 控制 投资 风险 ，积极 进行 资产 配置 ，适 时调整 组合 结构 ，研 究新 的投资 品种 和挖 掘投
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资机会 ，力 争获 得与 基金 风险特 征一 致的 稳定 收益 ，以回 报给 投资 者。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 10,865,292.36 1.46
其中： 股票
10,865,292.36 1.46
2 固定收 益投 资
679,759,524.00 91.11
其中： 债券
679,759,524.00 91.11
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
45,291,902.97 6.07
6 其他资 产 10,185,517.85 1.37
7 合计 746,102,237.18
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B
采矿业 - 0.00
C
制造业 10,865,292.36 1.46
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - 0.00
E
建筑业 - 0.00
F
批发和 零售 业 - 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H
住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - 0.00
J
金融业 - 0.00
K
房地产 业 - 0.00
L
租赁和 商务 服务 业 - 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 - 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P
教育 - 0.00
Q
卫生和 社会 工作 - 0.00
R
文化、 体育 和娱 乐业 - 0.00
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S
综合 - 0.00
合计 10,865,292.36 1.46
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股 ） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 002038 双鹭药 业 70,000 4,375,000.00 0.59
2 002415 海康威 视 100,000 3,854,000.00 0.52
3 601311 骆驼股 份 199,954 2,467,432.36 0.33
4 600519 贵州茅 台 1,000 168,860.00 0.02
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 29,586,444.00 3.98
2 央行票 据 19,986,000.00 2.69
3 金融债 券 318,317,000.00 42.78
其中： 政策 性金 融债 318,317,000.00 42.78
4 企业债 券 243,385,816.00 32.71
5 企业短 期融 资券 50,095,000.00 6.73
6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 18,389,264.00 2.47
8 其他 - 0.00
9 合计 679,759,524.00 91.35
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前 五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 120414 12 农发 14 1,200,000 119,112,000.00 16.01
2 126011 08 石 化债 1,130,000 110,016,800.00 14.79
3 120229 12 国开 29 800,000 79,312,000.00 10.66
4 122092 11 大秦 01 500,000 50,340,000.00 6.77
5 112028 11 冀 能债 500,000 50,325,000.00 6.76
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
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5.8.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体无 被监 管部门 立案 调查 的， 或 在 报告编 制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.9.2 基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外股 票。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 58,759.89
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,114,870.34
5 应收申 购款 11,887.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,185,517.85
5.9.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 113001 中行转 债 16,294,400.00 2.19
2 110015 石化转 债 1,120,400.00 0.15
5.9.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.9.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 766,957,704.51
本报告 期基 金总 申购 份额 1,689,736.33
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 61,306,228.29
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 707,341,212.55
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§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成保本 混合 型证 券投 资基 金的文 件；
2 、 《大 成保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《大 成保 本混 合型 证券 投资基 金基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存 放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年 4 月22 日
