易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金 2013 年第 1 季 度报告
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易 方 达永 旭 添利 定 期开 放 债券 型 证券 投 资基 金
2013 年第 1 季度 报 告
2013 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 四月二 十日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 场外：易方达永旭定期开放债券；场内：易基永旭
基金主代码 161117
交易代码 161117
基金运作方式
契约型开放式， 本基金合同生效后 ， 每封闭运作两年，
集中开放一次申购和赎回
基金合同生效日 2012年6月19日
报告期末基金份额总额 1,685,312,169.47 份
投资目标
本基金力争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩
比较基准的收益，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略， 力
争为基金持有人提供持续稳定的高于业绩比较基准
的收益，实现基金资产的长期增值。
封闭期内， 在遵循债券组合久期与封闭期适当匹配的
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基础上， 本基金通过对宏观经济变量和宏观经济政策
的分析， 预测未来的市场利率、 信用利差水平、 利 率
期限结构的变化， 并据此对债券组合进行调整， 力争
提高债券组合的总投资收益。
开放期内， 本基金为保持较高的组合流动性， 方便投
资人安排投资， 在遵守本基金有关投资限制与投资比
例的前提下， 将主要投资于高流动性的投资品种， 减
小基金净值的波动。
业绩比较基准 两年期银行定期存款收益率（税前）+0.5%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率
低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金 净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年1月1日-2013 年3 月31日)
1. 本期已实现收益 35,613,518.89
2. 本期利润 51,541,392.42
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0306
4. 期末基金资产净值 1,747,032,147.09
5. 期末基金份额净值 1.037
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
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收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.07% 0.07% 1.13% 0.02% 1.94% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
易方达永旭添利定期开放债券型证券 投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 6 月 19 日至 2013 年 3 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2012 年 6 月 19 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
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2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）债券资产的比例不低于基金资产的 80% （开放期开始前三个月至开放期结
束后三 个月内 不受 此比 例限制 ） ；开 放期 内， 现金以 及到期 日在 一年 以内的 政府
债券不低于基金资产净值的 5% ；
（2） 本基金 与由 本基 金管理 人管理 的其 他基 金共同 持有一 家公 司发 行的证 券，
不得超过该证券的 10% ；
（3） 本基金 进入 全国 银行间 同业市 场进 行债 券回购 的资金 余额 不得 超过基 金资
产净值的 40% ；
（4）开放期内，现金和到期日 不超过 1 年的政府债券不低于 5% ；
（5）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20% ；
（6） 本基金 持有 的同 一（指 同一信 用级 别） 资产支 持证券 的比 例， 不得超 过该
资产支持证券规模的 10% ；
（7） 本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，
不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% ；
（8） 本基金 只投 资于 投资级 别的信 用债 券， 基金持 有信用 债券 期间 ，如果 其信
用等级 下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起 30 个交易日 内予以全部
卖出。 其中， 此处所指 投资级别的信用债券是指具有 由国内评级机构出具的信用
评级在 BBB 级以上（ 含） （若为短期融资券，则评级应在 A-3 级以上（含） ）的
信用债券。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定， 履行适当程序后， 本基金不受上述
规定的限制。
由于证券市场波动、 上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致
的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在 10 个交易
日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
3. 本基金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份 额净值增长率为 6.90% ，同期业绩
比较基准收益率为 3.60% 。
§4
管 理人报 告
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4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
马喜德
本基金的基金
经理、易方达
货币市场基金
的基金经理、
易方达纯债债
券型证券投资
基金的基金经
理、易方达保
证金收益货币
市场基金的基
金经理、固定
收益投资部副
总经理
2012-6-19 - 9年
博士研究生，曾任中国
工商银行总行资金营运
部人民币交易处投资经
理、金融市场部固定收
益处高级投资经理，易
方达基金管理有限公司
固定收益部投资经理、
易方达稳健收益债券型
证券投资基金的基金经
理、固定收益部总经理
助理。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说 明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
集中交易 制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年一季度中国经济虽然仍然延续复苏态势， 但强度弱于市场预期。1 月
份进口数据同比虽然大幅回升， 但主要受春节错位因 素的影响； 当月贸易顺差明
显高于可比年份的同期水平， 显示出内需回升的力度尚不强劲。 3 月份公布的 1-2
月经济增长数据显示， 消费增长较慢， 今年 1-2 月累计消费增速为12.3% ， 比去
年末下降2.9 个百分点。 此外，1-2 月发电量同比增速仅为 3.4%， 不仅明显低于
去年同期，也弱于去年 12 月的水平。3 月 份发电量数据仍未出现明显改善。从
通胀数据来看， 虽然 2 月份CPI 同比反弹至 3.2%， 但主要受食品涨幅较大所 致，
非食品通胀涨幅相对较为温和。
由于经济数据偏中性， 基本面对一季度债券市场的影响并不大， 而资金面及
年初配置需求成为决 定市场走势的重要因素。1 月份至2 月初这一阶段， 各类机
构配置需求旺盛， 带动债券市场收益率持续下行， 其中短融收益率降幅相对较大。
春节后收益率一度继续回落， 但大量逆回购到期、 央行连续正回购操作、 准备金
缴款、 节后外汇流入放缓等几方面原因的叠加， 在短期内对资金面造成了比较大
的压力，2 月份最后一周货币市场流动性骤然趋紧，带动市场收益率略有回升。
进入3 月份后， 市场普遍预期资金面最充裕的阶段已经过去， 信用 债供给开始上
升， 导致市场出现小幅调整行情。 不过 3 月下旬后市场情绪再度转暖。 总体来看，
今年一季度市场收益率明显下行， 信用债表现好于利率债券， 带动信用利差收窄。
其中城投债由于绝对收益率较高，是市场中最受关注的品种。
报告期 内， 基金债 券投 资相对 比较 稳健， 仍然 延续 “高 杠杆、 低久 期 ”的
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配置策略， 以投资信用债为主， 在短融收益率下行过程中小幅减持了部分短融仓
位， 同时适度加大了中短期限城投债的配置力度。 受益于一季度信用债的良好表
现，基金净值保持了较快增长。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 1.037 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
3.07%，同期业绩比较基准收益率为 1.13%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年二季度， 经济增长和通胀的上行风险比较有限，基本面对债券
市场仍然有利。 虽然短期来看， 随着政府换届完成以及春季进入开工旺季， 投资
增速存在回升的风险， 但一季度末的微观数据反映出经济 “旺季不旺 ”， 这与新
一届政府控制通胀并加强房地产调控的政策导向一致。 此外， 从监管 层密集发布
规范性文件规范城投平台融资来看， 基建投资的动能也可能受到一定抑制。 在这
种环境下， 经济走势仍没有脱离 “ 弱复苏” 的基本框架， 因此内需反弹导致通胀
超预期走高的风险也较有限。 国际方面， 美国经 济复苏的势头尚未出现重大挫折，
日本新一届央行行长上 任后采取超出市场预期的宽松政策， 从而导致对中国较大
的热钱流入压力。 总体来看， 外需恢复情况有可能好于内需， 但也不会对经济增
长构成太大的上行压力。 而在美国经济持续复苏的背景下， 美元如果进一步走强
将压制大宗商品的上涨，从而降低输入性通胀的风险。
二季度债券市场收益率继续下行的空间可能比较有限， 但信用债仍有获得票
息收益 的机 会。首 先， 由于经 济仍 然处于 弱复 苏阶段 ，基 本面情 况仍 好于 2012
年， 市场风险偏好进一步下降的 动力不大。 其次， 二季度资金面存在所得税上缴
和银行发放红利等不利因素。 虽然海外经济体可能出现超预期宽松， 从 而在外汇
占款上对冲这一风险， 但从央行近期谨慎的公开市场操作来看， 资金面再度恢复
1 月份乐观局面的可能性均不高。 第三， 目前信用利差已经降至历史中位数水平
或更低水平。 第四， 受金融脱媒的大趋势影响， 未来债券发行量很可能保持快速
增长， 从而难以再度出现一季度初需求明显大于供给的格局。 不过总体来看， 虽
然二季度债券市场获取资本利得的空间有限，但面临的下行风险同样也不显著，
票息收益将成为持有期收益的主要组成部分。
综上所述， 在当前国际国内经济环境下， 债券市场仍然缺乏趋势性机会。 本
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基金将把握利率产品震荡行情中可能出现的波段操作机会， 适时进行波段操作获
取收益。 在信用债投资中， 本基金将继续维持较低久期， 降低组合收益率的波动
性； 在基本面风险较小、 但信用利差压缩空间已经不大的市场环境下， 保持偏高
的杠杆比例， 并维持较高的静态收益率。 个券选择上， 本基金将在信用风险可控、
收益率配置价值较高的个券中选择投资机会， 不断优化组合个券配置， 根据市场
收益率变化情况积极调仓。
基金管理人将坚持规范运作、 审慎投资， 勤勉尽 责地为基金持有人谋求长期、
稳定的回 报。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,674,360,377.84 92.76
其中：债券 2,660,360,377.84 92.27
资产支持证券 14,000,000.00 0.49
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 96,002,917.38 3.33
6 其他各项资产 112,759,522.14 3.91
7 合计 2,883,122,817.36 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 2,388,179,377.84 136.70
5 企业短期融资券 130,770,000.00 7.49
6 中期票据 141,411,000.00 8.09
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,660,360,377.84 152.28
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 112015 09泛海债 1,709,004 175,935,125.78 10.07
2 122036 09沪张江 1,392,000 142,262,400.00 8.14
3 122033 09富力债 1,180,000 122,484,000.00 7.01
4 122020 09复地债 1,076,990 111,726,942.60 6.40
5 122815 11广汇债 1,040,000 105,705,600.00 6.05
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 119023 侨城01 140,000 14,000,000.00 0.80
注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金本报告期没有投资股票。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 263,371.95
2 应收证券清算款 51,592,015.63
3 应收股利 -
4 应收利息 60,866,634.56
5 应收申购款 -
6 其他应收款 37,500.00
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 112,759,522.14
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股 期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,685,312,169.47
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,685,312,169.47
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金募集的文
件；
2.《易方达永旭添利定期开放 债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达永旭添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照；
5.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
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7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 三年 四月 二十 日
