银华内需精选股 票 （LOF ） 2013 年第 1 季度报 告
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银 华 内 需 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2013 年第1 季度报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 4 月20 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华内 需精 选股 票（LOF ）
交易代 码 161810
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2009 年 7 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,690,678,002.75 份
投资目 标
本基金 通过 重点 投资 于内 需增长 背景 下具 有持 续竞 争力的 优势 企
业，在 控制 投资 组合 风险 的前提 下， 追求 基金 资产 的长期 持续 增
值。
投资策 略
本基金 将采 取积 极、 主动 的资产 配置 策略 ，重 点投 资内需 增长 背
景下具 有持 续竞 争力 的优 势企业 ，力 求实 现基 金资 产的长 期稳 定
增值。
本基金 的投 资组 合比 例范 围为： 股票 投资 占基 金资 产的比 例为
60%-95% ， 现 金、 债 券资 产 、 权证 以及 中国证 监会 允 许基金 投资 的
其他证 券品 种占 基金 资产 的 5%-40% ，其 中， 基金 持 有全部 权证 的
市值不 得超 过基 金资 产净 值的 3% ， 基金 应当 保 持 不 低于基 金资 产
净值百 分之 五的 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 0 % 。
风险收 益特 征 本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 预期 风险 与收 益水 平高于 混合 型
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基金、 债券 基金 与货 币市 场基金 ，在 证券 投资 基金 中属于 较高 风
险、较 高预 期收 益的 基金 品种。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 25,920,203.92
2.本期 利润
64,684,023.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0376
4.期末 基金 资产 净值 1,207,111,311.22
5.期末 基金 份额 净值 0.714
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本报 告所 列示 的基 金业绩 指标 不包 括持 有人 交易基 金的 各项 费用 ， 例 如： 基金 的申 购 、 赎
回费等 ，计 入费 用后 实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.47% 1.38% -0.61% 1.24% 6.08% 0.14%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月为 建仓 期， 建仓 期结 束时各 项资 产配 置比
例已达 到基 金合 同的 规定 ：股票 投资 占基 金资 产的 比例 为 60%-95% ，现 金、 债券资 产、 权证 以及
中国证 监会 允许 基金 投资 的其他 证券 品种 占基 金资 产的 5%-40% ， 其中， 基金 持有全 部权 证的 市 值
不得超 过基 金资 产净 值 的3%， 基 金应 当保 持不 低于 基金资 产净 值百 分之 五的 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
徐子涵
先生
本基金
的基金
经理
2010 年6 月
21 日
- 11 年
金 融 学硕 士。 曾 就职 于英国 保 诚集
团 M&G 基金 管理 （国 际） 公司， 任
商 业 拓展 分析 师 ；曾 就职于 海 富通
基 金 管理 有限 公 司， 历任交 易 员、
股 票 分析 师及 基 金经 理助理 职 务。
2010 年1 月 加盟 银华 基金 管理有 限
公司。 具有 从业 资格。 国 籍： 中 国。
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邹积建
先生
本基金
的基金
经理
2011 年11
月30 日
- 12 年
硕士学 位。1999 年至 2010 年先 后
在中信 证券 、 富国 基 金 、 民 生证券 、
益 民 基金 、华 夏 基金 从事研 究 、投
资等相 关工 作。2010 年 6 月加盟 银
华 基 金管 理有 限 公司 ，曾任 基 金经
理助理 职务 。 具有 从业 资 格。 国籍 ：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华内 需精选 股票 型证 券投
资基金（LOF ） 基金 合同 》 和其他 有关 法律 法规 的规 定,本 着诚 实信 用、 勤勉 尽 责的原 则管 理和 运
用基金 资产,在 严格 控制 风 险的基 础上,为 基金 份额 持 有人谋 求最 大利 益, 无损 害 基金份 额持 有人
利益的 行为 。本 基金 无违 法、违 规行 为。 本基 金投 资组合 符合 有关 法规 及基 金合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基 金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 交易 中，未 出现 同日
反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 美国 方面 经济 复苏持 续， 经济 增长 指标 超预期 ，美 元走 强， 美国 股市创 新高 。而
欧洲方 面， 经济 数据 持续 低迷， 法国 经济 增长 数据 转差， 塞浦 路斯 银行 危机 等都严 重影 响市 场信
心。 国内 ， 受 益于 短周 期 的复苏 和去 年年 底流 动性 的释放 ， 经济 的基 本面 出 现了一 定的 环比 回升 。
工业企 业的 现金 流出 现了 一定好 转。 同时 ，国 内需 求整体 依然 偏弱 ，中 长期 的结构 性问 题日 益突
出。突 出表 现在 资产 价格 泡沫和 极度 恶化 的环 境污 染。从 目前 政府 的国 内经 济政策 来看 ，市 场化
是一个 主基 调， 同时 对于 房地产 和银 行表 外资 产持 谨慎态 度。 去年 银行 表外 业务的 扩张 带来 的流
动性释 放， 今年 有可 能收 紧。叠 加地 产政 策的 适当 收紧， 蓝筹 股的 估值 会被 压制。 代表 未来 转型
方向的 股票 ，可 能 会 今年 市场的 亮点 。
基于以 上对 于经 济形 势的 判断， 本基 金对 市场 持中 性偏谨 慎态 度， 降低 了股 票仓位 ，配 置上
相对均 衡， 既保 持了 经济 转型方 向的 重点 布局 ，也 适当兼 顾了 医药 和消 费等 景气向 好但 估值 尴尬
等行业 的配 置， 同时 对于 经济复 苏可 能在 旺季 加速 情景假 设下 的周 期行 业也 作了前 瞻布 局。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.714 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为5.47% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-0.61% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 我们 认为 经济 弱复苏 趋势 未变 ，虽 然没 有政府 投资 的大 力推 动， 还要叠 加改 革对
短期经 济造 成的 冲击 ， 但 结合宽 松的 货币 环境 没有 发生逆 转 ， 外 围经 济环 境 总体优 于 2012 年， 上
半年没 有CPI 压 力， 企业 盈利在 第一 季度 已经 出现 明显复 苏等 情况 ， 我 们依 然对 2013 年的 经济 情
况保持 谨慎 乐观 。
基于以 上认 识， 我们 在紧 跟经济 周期 复苏 趋势 的同 时，继 续坚 持自 下而 上的 选股策 略， 寻求
在经济 转型 过程 中具 有持 续增长 潜力 和优 秀执 行能 力的公 司。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 998,526,652.30 80.08
其中： 股票
998,526,652.30 80.08
2 固定收 益投 资
9,996,000.00 0.80
其中： 债券
9,996,000.00 0.80
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
237,209,134.65 19.02
6 其他资 产
1,232,514.85 0.10
7 合计
1,246,964,301.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 41,186,859.00 3.41
B 采矿业 7,811,700.54 0.65
C 制造业 453,454,257.64 37.57
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
13,385,686.84 1.11
E 建筑业 12,431,422.08 1.03
F 批发和 零售 业 62,499,562.19 5.18
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 25,060,475.79 2.08
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 183,056,141.14 15.16
J 金融业 143,577,538.27 11.89
K
房地产 业
32,023,470.84 2.65
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 24,039,537.97 1.99
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
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合计 998,526,652.30 82.72
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600060 海信电 器 6,929,195 88,208,652.35 7.31
2 300113 顺网科 技 2,714,632 81,140,350.48 6.72
3 600030 中信证 券 6,188,946 75,319,472.82 6.24
4 002477 雏鹰农 牧 2,551,850 41,186,859.00 3.41
5 600570 恒生电 子 3,334,392 38,745,635.04 3.21
6 601166 兴业银 行 2,000,000 34,600,000.00 2.87
7 000002 万
科Ａ 2,976,159 32,023,470.84 2.65
8 002437 誉衡药 业 1,190,434 31,665,544.40 2.62
9 002024 苏宁云 商 4,964,099 31,621,310.63 2.62
10 000786 北新建 材 1,719,437 28,198,766.80 2.34
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 9,996,000.00 0.83
其中： 政策 性金 融债 9,996,000.00 0.83
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 9,996,000.00 0.83
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120238 12 国开 38 100,000 9,996,000.00 0.83
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.9.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 484,626.73
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 211,881.22
5 应收申 购款 536,006.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,232,514.85
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,763,353,590.05
本报告 期基 金总 申购 份额 14,146,442.16
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 86,822,029.46
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,690,678,002.75
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会核 准银 华内需 精选 股票 型证 券投 资基金 （LOF ） 设立 的文 件
8.1.2 《银 华内 需精 选股 票 型证券 投资 基金 （LOF ） 招 募说明 书》
8.1.3 《银 华内 需精 选股 票 型证券 投资 基金 （LOF ） 基 金合同 》
8.1.4 《银 华 内 需精 选股 票 型证券 投资 基金 （LOF ） 托 管协议 》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限 公司开 放式 基金 业务 规则 》
8.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
8.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
8.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管 理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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2013 年4 月20 日
