大成景丰分 级债券型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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大成景丰分级债券型证券投资基金
2013 年第1 季度报告
2013 年 3 月31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 农 业 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2013 年 4 月 22 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成景 丰分 级债 券 （ 场内 基金简 称： 大成 景丰 ）
交易代 码 160915
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2010 年 10 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,244,952,652.00 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 、保 持资产 流动 性的 基础 上， 通过积
极主动 的投 资管 理， 力争 获得高 于业 绩比 较基 准的 投资业
绩，使 基金 份额 持有 人获 得长期 稳定 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 研究 和投 资管 理优 势，在
分析和 判断 宏观 经济 运行 状况和 金融 市场 运行 趋势 的基础
上，在 资产 配置 、类 属配 置、个 券选 择和 交易 策略 层面实
施积极 管理 策略 ；在 严格 控制风 险的 前提 下， 实现 基金组
合风险 和收 益的 最优 配比 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券基 金， 风险 收益水 平高 于货 币市 场基 金，低
于混合 基金 和股 票基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 景丰 A 景丰 B
下属两 级 基 金的 交易 代码 150025 150026
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 2,271,466,856.00 份 973,485,796.00 份
注：1 、 本 基金 基金 合同 生 效后， 在封 闭期 内不 开放 申购、 赎回 业务。 封闭 期 为 3 年 ， 届 满后 本基
金转换 为上 市开 放式 基金 （LOF）。
2、本 基金 在交 易所 行情 系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “大 成景丰 ”。
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 71,931,540.44
2.本期 利润
162,300,646.15
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0500
4.期末 基金 资产 净值 3,445,702,171.93
5.期末 基金 份额 净值 1.062
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.94% 0.51% 1.40% 0.03% 3.54% 0.48%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
-10%
-5%
0%
5%
10%
10-10-15 11-4-12 11-10-8 12-4-4 12-9-30 13-3-28
大成景丰分级债券 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 。截 至建 仓期结 束时 ，本 基 金
的各项 投资 比例 已达 到基 金合同 中规 定的 比例 。
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3.3 其他指标
单位： 人民 币元
其他指 标
报告期 （ 2013 年 1 月1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
景丰A 与景 丰B 基 金份
额配比
7:3
期末景 丰A 份 额参 考净
值
1.099
期末景 丰A 份 额累 计参
考净值
1.099
期末景 丰B 份 额参 考净
值
0.976
期末景 丰B 份 额累 计参
考净值
0.976
景丰A 的 约定 目标 年收
益率
4.03%
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈尚前 先生
本基金基
金经理、
固定收益
部总监
2010 年
10 月 15
日
- 14 年
南开大 学经 济学 博士。 曾任 中国
平 安 保 险 公 司 投 资 管 理 中 心 债
券 投 资 室 主 任 和 招 商 证 券 股 份
有 限 公 司 研 究 发 展 中 心 策 略 部
经理。2002 年 加 盟 大 成 基金 管
理有限 公司 ， 2003 年6 月至2009
年 5 月 曾 任 大 成 债 券基 金基 金
经理。2008 年 8 月 6 日开 始担
任 大 成 强 化 收 益 债 券 基 金 基 金
经理，2010 年 10 月 15 日 开始
兼 任 大 成 景 丰 分 级 债 券 型 证 券
投资基金基金经理，2011 年 4
月 20 日 起同 时兼 任大 成保 本混
合型证 券投 资基 金基 金经 理， 现
同时担 任公 司固 定收 益部 总监，
固定收 益投 资决 策委 员会 主席，
负 责 公 司 固 定 收 益 证 券 投 资 业
务， 并兼 任大 成国 际资 产管 理有
限 公 司 董 事 。 具 有 基 金 从 业 资
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格。国 籍： 中国
陶铄先 生
本基金基
金经理
2012 年2
月 9 日
- 6 年
中国科 学院 管理 学硕 士。 曾 任职
于招商 银行 总行、 普华 永道 会计
师事务 所、 穆 迪投 资者 服务 有限
公司、 中国 国际 金融 有限 公司。
曾 担 任 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司
固 定 收 益 部 高 级 经 理 、 副 总 经
理。2010 年 9 月 加入 大成 基金
管理有 限公 司， 历任 研究 员、 基
金经理 助理 。2012 年 2 月 9 日
起 任 大 成 景 丰 分 级 债 券 型 证 券
投资基金基金经理。2012 年 9
月 20 日 起任 大成 月添 利理 财债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 。
2012 年 11 月 29 日起 任大 成理
财 21 天 债券 型发 起式 基金 基金
经理。 具有 基金 从业 资格。 国籍：
中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、 证券 从业 年限 的计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 大成景 丰分 级债
券型证 券投 资基 金基 金 合 同》和 其他 有关 法律 法规 的规定 ，在 基金 管理 运作 中，大 成景 丰分 级债
券型证 券投 资基 金的 投资 范围、 投资 比例 、投 资组 合、证 券交 易行 为、 信息 披露等 符合 有关 法律
法规、 行业 监管 规则 和基 金合同 等规 定， 本基 金没 有发生 重大 违法 违规 行为 ，没有 运用 基金 财产
进行内 幕交 易和 操纵 市场 行为以 及进 行有 损基 金投 资人利 益的 关联 交易 ，整 体运作 合法 、合 规。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ，承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金财 产， 在规 范基 金运 作和严 格控 制投 资风 险的 前提下 ，努 力为 基金
份额持 有人 谋求 最大 利益 。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
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究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责 对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析。2013 年1 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在4 笔同 日反向 交易 ， 原 因 是
投资组 合投 资策 略需 要。 主动型 投资 组合 与指 数型 投资组 合之 间或 指数 型投 资组合 之间 存在 股票
同日反 向交 易， 但参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 均不超 过该 股当 日成
交量 5% ； 投 资组 合间 不存 在债券 同日 反向 交易 。 投 资 组合间 相邻 交易 日反 向交 易的市 场成 交比 例、
成交均 价等 交易 结果 数据 表明该 类交 易不 对市 场产 生重大 影响 ，无 异常 ；投 资组合 间虽 然存 在同
向交易 行为 ，但 结合 交易 价差分 布统 计分 析和 潜在 利益输 送金 额统 计结 果表 明投资 组合 间不 存在
利益输 送的 可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
2013 年一 季度 ， 宏 观环 境 的 “ 黄金 组合 ” 出现 变化 ，1-2 月 工业 增加 值同 比 仅增 长 9.9%，低
于市场 10% 以 上的 预期 ， 市场对 经济 弱复 苏的 判断 产生分 歧。2 月 CPI 同比 增反弹 至 3.2% ， 房地
产市场量价齐 升，通胀 和 房价反弹引发 市场对货 币 政 策缩紧的担 心。政策 方 面，国务院 出台国五
条加强 房地 产调 控力 度， 引发市 场对 房地 产市 场销 售、开 发前 景的 担忧 ，银 监会 8 号文 的出 台 则
使得市场担心 影子银行 清 理以及社会融 资总量快 速 增长的持续性 。流动性 方 面，在外汇 占款持续
流入以 及央 行相 对温 和的 态度下 ，今 年以 来银 行间 流动性 维持 宽松 ，社 会融 资总量 快速 增长 。
一季度 股市 波动 较大 、不 同股票 间表 现分 化严 重， 沪深 300 指数 1 月上 涨 6.5% ，但 2 月和3
月持续 下跌 ，全 季度 下 跌1.1%， 而中 小板 指数 和创 业板指 数表 现优 异， 分别 上涨 8.9% 和 21.4% 。
中信标 普可 转债 指数 上 涨5.6%， 但个 券分 化明 显。 大盘转 债中 ， 石 化转 债表 现最好 ， 一 季度 上涨
9%， 较 指数 有明 显超 额收 益。 中 行转 债因 转股 价修 正表现 也较 好， 一季 度上 涨5.7% 。 工行 转债 波
动较大，整个 季度回报 为 负。中盘转债 中，受煤 价 疲软和一季报 业绩增长 强 劲推动，三 只电力转
债回报 接 近10% 。纯 债市 场出现 普涨 ，中 债综 合指 数上 涨 1.4% ， 中债 企业 债 财富指 数上 涨 2.3% ，
是所有 分类 指数 中表 现最 好的品 种。
在2013 年1 季 度 ， 基 于宏 观环境 和政 策相 对资 本市 场的 “蜜 月期 ” 正在 消退 ， 本 基金 对可 转
债资产 进行 了适 当地 获利 了结和 再平 衡， 可转 债仓 位从上 季度 末 的 60% 降低 到了 47% ， 同时 结构 上
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进行了调整， 减持了弹 性 较高的工行转 债和重工 转 债，增持了下 跌空间较 小 的中行转债 。信用品
种方面，基于 年内封闭 期 即将结束的考 虑，逐步 减 持了部分流动 性较弱、 剩 余期限较长 的品种，
增持了短融和 期限相对 较 短、流动性好 、信用等 级 较高的品种。 利率品种 方 面，基于债 市利率风
险不高的判断 ，基本维 持 10%的配置， 以中长期 金融 债为主。在较 低的股票 配 置比例基础上 ，本
基金继 续减 持了 股票 ，以 降低组 合波 动率 。
得益 于1 季 度可 转债 品种 和信用 债的 明显 上涨 ， 本 基金净 值在 本季 度上 涨 了4.94%, 表现 优于
业绩基 准。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表 现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份额资 产净 值 为1.062 元 ， 本报 告期 基金 份额 净值 增长率 为 4.94% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.40%， 高于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
回顾1 季度 ，与 去年 同期 相比， 相同 的是 经济 增长 都相对 较弱 ，但 有三 点存 在明显 差异 ：第
一， 去年 信贷 需求 较弱 ， 中长期 贷款 占比 很低 ， 今 年信贷 需求 上升 、 中长 期 贷款占 比则 明显 提高 ，
表明全 社会 投资 意愿 上升 ；第二 ，去 年企 业的 利润 增速是 见顶 回落 的， 今年 企业的 利润 增速 可能
是回升 的； 第三 ，去 年资 本是流 出的 ，人 民币 是贬 值的， 今年 资本 可能 是流 入的， 人民 币可 能是
升值的 。再 考虑 到春 节过 后猪价 的快 速下 跌、 生猪 存栏数 的大 幅下 降， 使得 猪周期 启动 的时 点可
能推迟 到下 半年 或明 年初 ， 预计 二季 度CPI 同 比涨 幅将 在 3% 以内 ， 通 胀温 和 可控， 货币 政策 不会
明显紧 缩。 因此 ，今 年上 半年投 资者 面对 的是 可能 是经济 弱复 苏、 人民 币相 对强势 、流 动性 相对
宽松的 大环 境， 在此 环境 下，股 票和 债市 面临 的估 值调整 风险 都不 大， 不会 出现单 边下 跌市 ，但
也难以 出现 趋势 性牛 市。
从基金 的操 作上 ，我 们不 宜对任 何一 类资 产过 分乐 观或悲 观， 将在 纯债 类资 产和偏 权益 的转
债类资 产之 间适 时进 行再 平衡， 并通 过精 选风 险 收 益比好 的个 券来 提高 组合 收益率 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 45,193,207.20 0.99
其中： 股票
45,193,207.20 0.99
2 固定收 益投 资
4,231,810,084.47 92.38
其中： 债券
4,231,810,084.47 92.38
资产支 持证 券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
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4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售 金融 资产
- 0.00
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
243,881,738.85 5.32
6 其他资 产
60,021,623.88 1.31
7 合计 4,580,906,654.40
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B
采矿业 - 0.00
C
制造业 45,193,207.20 1.31
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- 0.00
E
建筑业 - 0.00
F
批发和 零售 业 - 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H
住宿和 餐饮 业 - 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- 0.00
J
金融业 - 0.00
K
房地产 业 - 0.00
L
租赁和 商务 服务 业 - 0.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 - 0.00
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - 0.00
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P
教育 - 0.00
Q
卫生和 社会 工作 - 0.00
R
文化、 体育 和娱 乐业 - 0.00
S
综合 - 0.00
合计 45,193,207.20 1.31
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
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1 000423 东阿阿 胶 867,432 45,193,207.20 1.31
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 351,170,200.00 10.19
其中： 政策 性金 融债 331,028,200.00 9.61
4 企业债 券 1,613,609,005.91 46.83
5 企业短 期融 资券 623,554,000.00 18.10
6 中期票 据 10,346,000.00 0.30
7 可转债 1,633,130,878.56 47.40
8 其他 - 0.00
9 合计 4,231,810,084.47 122.81
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 113001 中行转 债 6,000,000 611,040,000.00 17.73
2 110015 石化转 债 4,815,180 539,492,767.20 15.66
3 113002 工行转 债 2,000,000 216,060,000.00 6.27
4 122068 11 海螺 01 1,850,000 187,053,500.00 5.43
5 122013 08 北 辰债 939,210 95,066,836.20 2.76
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在报 告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
5.8.2
本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
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1 存出保 证金 156,078.60
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 59,865,545.28
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 60,021,623.88
5.8.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113001 中行转 债 611,040,000.00 17.73
2 110015 石化转 债 539,492,767.20 15.66
3 113002 工行转 债 216,060,000.00 6.27
4 113003 重工转 债 90,349,249.50 2.62
5 110016 川投转 债 35,844,000.00 1.04
6 110018 国电转 债 27,963,000.00 0.81
7 110013 国投转 债 13,438,000.00 0.39
8 125089 深机转 债 11,709,575.46 0.34
5.8.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于 四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 基金管理人运用固有 资金 投资本封闭式基金情 况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 封闭式 基金 。
§7 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成景丰 分级 债券 型证 券投 资基金 的文 件；
大成景丰分 级债券型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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2 、《 大成 景丰 分级 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 景丰 分级 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或 登录 本基 金管 理人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2013 年4 月22 日
