国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF ） （原国泰估值优势 可分离交易股票型证券投资基金转型 ）2013
年第 1 季度报告
1
国 泰 估 值 优势 股 票 型 证券 投 资 基 金
（LOF ） （ 原国 泰 估 值 优势 可 分 离 交易 股
票 型 证 券 投资 基 金 转 型）
2013 年第1 季度报告
2013 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 四月二 十二 日
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商 银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
2.1 国 泰估 值优 势股票型 证券 投资基 金（LOF ）
基金简称：
国泰估值优势股票（LOF） （场内简称：国 泰估值）
基金主代码： 160212
交易代码： 160212
基金运作方式： 上市契约型开放式
基金合同生效日： 2010 年2 月10 日
报告期末基金份额总额： 576,075,023.26 份
投资目标： 坚 持 价 值投 资 的理 念 ，力 争 在 有效 控 制风 险 的前 提 下
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略： （一）资产配置
本 基 金 的 资 产 配 置 策 略 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 运 行 状
况 、 国 家财 政 和货 币 政策 、 国 家产 业 政策 以 及资 本 市
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场资金环境， 重点考察市场估值水平， 使用联邦 （FED）
模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。
1．联邦模型（Fed model）
本 基 金 使用 联 邦模 型 分析 市 场 PE 与 国 债收 益率 之 间
的 关 系 ，判 断 我国 股 票市 场 和 债券 市 场的 估 值水 平 是
否 高 估 或低 估 ，为 配 置债 券 和 股票 的 比例 提 供了 客 观
的标准。 本基金在该资产配置模型中使用 7 年国债到
期收益率与剔除 PE 为负和大于 100 的个股的平均市
盈 率 倒 数之 差 来判 断 债券 市 场 与股 票 市场 的 相对 投 资
价值。
2．风险收益规划模型
利用联邦模型的结果， 同时结合对宏观经济运行状况、
国 家 财 政和 货 币政 策 、国 家 产 业政 策 以及 资 本市 场 资
金 环 境 、证 券 市场 走 势的 分 析 ，预 测 未来 一 段时 间 内
固 定 收 益市 场 、股 票 市场 的 风 险与 收 益水 平 ，结 合 基
金 合 同 的资 产 配置 范 围， 借 助 风险 收 益规 划 模型 ， 得
到一定阶段股票、债券和现金资产的配置比例。
（二）行业配置
本 基 金 的 行业 配 置主 要利 用 ROIC 的 持续 性 以及 周 期
性 规 律 ，来 优 化配 置 相应 的 行 业。ROIC ，投 资资 本 回
报 率 ， 是评 估 资本 投 入回 报 有 效性 的 常用 指 标。 该 指
标 主 要 用于 衡 量企 业 运用 所 有 债权 人 和股 东 投入 为 企
业 获 得 现金 盈 利的 能 力， 也 用 来衡 量 企业 创 造价 值 的
能力。 在宏观经济处于周期底部阶段时， 应选择 ROIC
低 于 其 长期 平 均水 平 较多 的 行 业进 行 超配 ， 分享 经 济
复 苏 时 行业 盈 利能 力 恢复 所 带 来的 收 益； 在 宏观 经 济
处 于 周 期 顶部 阶 段时 ，应 选 择 低 配 ROIC 明 显高 于 其
长 期 平 均水 平 的行 业 ，规 避 经 济回 落 时行 业 盈利 快 速
下滑的风险。
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（三）个股选择策略
本 基 金 的个 股 选择 主 要采 取 “ 自下 而 上” 的 策略 。 通
过 对 企 业的 基 本面 和 市场 竞 争 格局 进 行分 析 ，重 点 考
察 具 有 竞争 力 和估 值 优势 上 市 公司 股 票， 在 实施 严 格
的 风 险 管理 手 段的 基 础上 ， 获 取持 续 稳定 的 经风 险 调
整后的合理回报。
（四）债券投资策略
本 基 金 的债 券 资产 投 资主 要 以 长期 利 率趋 势 分析 为 基
础 ， 结 合中 短 期的 经 济周 期 、 宏观 政 策方 向 及收 益 率
曲 线 分 析， 通 过债 券 置换 和 收 益率 曲 线配 置 等方 法 ，
实施积极的债券投资管 理。
（五）权证投资策略
对 权 证 的投 资 建立 在 对标 的 证 券和 组 合收 益 进行 分 析
的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
（六）资产支持证券投资策略
对 各 档 次资 产 支持 证 券利 率 敏 感度 进 行综 合 分析 。 在
给 定 提 前还 款 率下 ， 分析 各 档 次资 产 支持 证 券的 收 益
率和加权平均期限的变化情况。
业绩比较基准：
沪深 300 指 数 收 益 率 ×80%+ 中 证 全 债 指 数 收 益 率
×20%
风险收益特征：
从 基 金 资产 整 体运 作 来看 ， 本 基金 为 股票 型 基金 ， 基
金 资 产 整体 的 预期 收 益和 预 期 风险 均 较高 ， 属于 证 券
投 资 基 金中 的 中高 风 险品 种 ， 理论 上 其风 险 收益 水 平
高于混合型 基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人： 国泰基金管理有限公司
基金托管人： 工商银行股份有限公司
2.2 原 国泰 估值 优势可分 离交 易股票 型证 券投资 基金
基金简称：
国泰估值优势分级封闭 （场内简称：国泰估值）
基金主代码： 160212
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交易代码： 160212
基金运作方式： 契约型基金。 封闭期为三年， 本基金 《基金合同》 生
效 后 ， 在封 闭 期内 不 开放 申 购 、赎 回 业务 。 封闭 期 届
满后，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日： 2010 年2 月10 日
报告期末基金份额总额： 843,104,538.41 份
投资目标：
坚 持 价 值投 资 的理 念 ，力 争 在 有效 控 制风 险 的前 提 下
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略：
1、资产配置
本 基 金 的 资 产 配 置 策 略 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 运 行 状
况 、 国 家财 政 和货 币 政策 、 国 家产 业 政策 以 及资 本 市
场资金环境， 重点考察市场估值水平， 使用联邦 （FED）
模型和风险收益规划模型，确定大类资产配置方案。
2、行业配置
本 基 金 的行 业 配置 主 要利 用 ROIC 的 持 续性 以及 周 期
性 规 律 ，来 优 化配 置 相应 的 行 业。ROIC ，投 资资 本 回
报 率 ， 是评 估 资本 投 入回 报 有 效性 的 常用 指 标。 该 指
标 主 要 用于 衡 量企 业 运用 所 有 债权 人 和股 东 投入 为 企
业 获 得 现金 盈 利的 能 力， 也 用 来衡 量 企业 创 造价 值 的
能力。
3、个股选择策略
本 基 金 的个 股 选择 主 要采 取 “ 自下 而 上” 的 策略 。 通
过 对 企 业的 基 本面 和 市场 竞 争 格局 进 行分 析 ，重 点 考
察 具 有 竞争 力 和估 值 优势 上 市 公司 股 票， 在 实施 严 格
的 风 险 管理 手 段的 基 础上 ， 获 取持 续 稳定 的 经风 险 调
整后的合理回报。
4、债券投资策略
本 基 金 的债 券 资产 投 资主 要 以 长期 利 率趋 势 分析 为 基
础 ， 结 合中 短 期的 经 济周 期 、 宏观 政 策方 向 及收 益 率
曲 线 分 析， 通 过债 券 置换 和 收 益率 曲 线配 置 等方 法 ，
实施积极的债券投资管理。
5、权证投资策略
对权证的 投 资 建立 在 对标 的 证 券和 组 合收 益 进行 分 析
的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
6、资产支持证券投资策略
对 各 档 次资 产 支持 证 券利 率 敏 感度 进 行综 合 分析 。 在
给 定 提 前还 款 率下 ， 分析 各 档 次资 产 支持 证 券的 收 益
率和加权平均期限的变化情况。
业绩比较基准：
本 基 金 业 绩 比 较 基 准 ： 沪 深 300 指 数 收 益 率 ×80%+
中证全债指数收益率×20%
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风险收益特征：
从 基 金 资产 整 体运 作 来看 ， 本 基金 为 股票 型 基金 ， 基
金 资 产 整体 的 预期 收 益和 预 期 风险 均 较高 ， 属于 证 券
投 资 基 金中 的 中高 风 险品 种 ， 理论 上 其风 险 收益 水 平
高于混合型基金、债券型基 金和货币市场基金。
从 本 基 金所 分 离的 两 类基 金 份 额来 看 ，由 于 基金 收 益
分 配 的 安排 ， 国泰 优 先份 额 将 表现 出 低风 险 、收 益 相
对 稳 定 的特 征 ；国 泰 进取 份 额 则表 现 出高 风 险、 收 益
相对较高的特征。
基金管理人： 国泰基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 国泰优先 国泰进取
下属两级基金的交易代码 150010 150011
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的
份额总额
421,553,139.14 份 421,551,399.27 份
下 属 两 级 基 金 的 风 险 收 益
特征
国 泰 优 先 份 额 将 表 现 出 低
风险、收 益 相 对 稳 定 的 特
征
国 泰 进 取 份 额 则 表 现 出 高
风 险 、 收 益 相 对 较 高 的 特
征
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
项目
2013 年第 1 季度报告
转型后 （2013 年 2 月 19
日-2013 年3 月31 日）
转型前 （2013 年 1 月 1 日
-2013 年 2 月 18 日 ）
1. 本期已实现收益 22,071,690.87 13,270,816.41
2. 本期利润 -29,573,884.87 54,945,651.21
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0426 0.0652
4. 期末基金资产净值 457,971,798.24 703,554,393.23
5. 期末基金份额净值 0.795 0.834
注：(1) 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
(2) 所述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平
要低于 所列 数字 。
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 国泰估 值优 势股票 型证 券投资 基金 （LOF ）
3.2.1.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ② －④
2013 年 2 月
19 日至2013
年 3 月 31 日
-4.68% 1.35% -8.02% 1.19% 3.34% 0.16%
3.2.1.2 自 基 金 转 型 以 来 基 金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
国泰估 值优 势股 票型 证券 投资基 金（LOF ）
转型后 累计 净值 增长 率与 业绩比 较基 准收 益率 历史 走势对 比图
（2013 年 2 月 19 日至 2013 年 3 月 31 日）
注： 本 基金 合同 于2010 年2 月 10 日 生效 。 封闭 期为 三年。 本基 金封 闭期 于2013 年 2 月 18
日届满， 封闭期届 满后， 估值优先 份额和估 值进取 份额转换 为同一上 市开放 式基金（LOF ）
的份额 ， 估值 优先 份额 和 估值进 取份 额 自2013 年2 月19 日起 终止 上市 。 原国 泰估值 优势 可
分 离 交 易 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 名 称 变 更 为 “ 国 泰 估 值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ）” 。本 基金 在六 个 月建仓 结束 时， 各项 资产 配置比 例符 合合 同约 定。
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3.2.2 国泰估 值优 势可分 离交 易股票 型证 券投资 基金
3.2.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的
比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ② －④
2013 年 1 月
1 日至 2013
年 2 月 18 日
8.45% 1.03% 8.44% 1.20% 0.01% -0.17%
3.2.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业
绩 比较 基准收 益率 变动的 比较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
转型前 累计 净值 增长 率历 史走势 图
（2010 年 2 月 10 日至 2013 年 2 月 18 日）
注： 本基 金合 同于 2010 年 2 月 10 日 生效 。 本 基金 在 六个月 建仓 结束 时 ， 各 项 资产配 置比 例
符合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
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刘夫
本 基 金 的
基 金 经 理
（ 原 国 泰
估 值 优 势
分 级 封 闭
的 基 金 经
理） 、 国泰
金 龙 行 业
混 合 的 基
金 经 理 、
公 司 投 资
副总监
2011-12-23 - 19
硕士研 究生 ， 曾 就职 于人 民银行
深圳外 汇经 纪中 心， 中创 证券，
平安保 险集 团公 司，2000 年 12
月至 2005 年 4 月任 宝盈 基金管
理有限 公司 债券 组合 经理 ，2005
年 4 月至 2008 年 4 月任 嘉实基
金管理 有限 公 司 基金 经理 。2008
年4 月 加入 国泰 基金 管理 有限公
司， 2008 年 6 月 起任 公司 投资副
总监，2008 年 6 月至 2011 年 1
月兼任 财富 管理 中心 投资 总监，
2011 年 3 月至 2012 年 8 月任金
鑫 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2011 年 12 月起 任国 泰估 值优势
股票型 证券 投资 基金 （原 国泰估
值 优 势 可 分 离 交 易 股 票 型 证 券
投 资 基 金 ） 的 基 金 经 理 ，2012
年8 月 起任 国泰 金龙 行业 混合型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
注：1、此 处的任职 日期和 离任日期 均指公司 决定生 效之日， 首任基金 经理， 任职日 期
为基金 合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本报告期内， 本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为， 投资运作符合
法律法规和基金合同的规定， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管理的其他基
金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理小组保持独立
运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系， 有效保障投资人
的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反 向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年一 季度 ，中 国 经济持 续反 弹的 力度 出 现了逐 步弱 化的 迹象 ， 经济 弱
复苏的格局似乎已得到市场的一致确认， 另一方面， 房地产市场价格的持续上涨
招致了中央政府压制房价的强力措 施， 也导致市场对中国经济下一步增长幅度产
生了担忧。一季度 A 股 市场呈现出先扬后抑的走势，以医药、TMT、家电为代表
的消费成长股走势强劲，而大部分周期类行业则在季度后半段出现了较大的调
整。本 基金在 一季 度逐 步增持 了家电 、TMT 、 汽车和 医药行 业， 逐步 减持了 钢铁
等周期性行业以及装饰、零售、纺织服装等利润增速出现下降的消费成长行业，
同时也因预期兑现而逐步减持了前期布局的环保和铁路相关个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2013 年1 月1 日至2013 年2 月18 日( 转型前)净值增长率为8.45%，
同期业绩比较基准为 8.44%。
本基金在 2013 年 2 月 19 日至 2013 年 3 月 31 日(转型后)净值 增长率为
-4.68% ，同期业绩比较基准为-8.02%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2013 年二季度， 本基金认为，尽管一季度经济增长的很多数据不如期
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望般强劲， 但企业利润增速、 银行信贷增长等关键数据依然可圈可点， 另一方面，
新一届政府雷厉风行， 很多改革措施推动的速度和力度都超出市场预期， 这将十
分有利于提高 市场对中国经济未来增长前景的信心。 因此， 本基金认为， 二季度
的经济 形势并 不值 得悲 观，而 A 股市 场在 二 季度仍 然有众 多的 投资 机会值 得期
待， 无论是继续高速增长的消费成长类行业和个股， 还是业绩明显改善的周期类
行业和个股， 都将会有不错的表现机会。 本基金在二季度将继续努力， 争取为基
金持有人创造一个稳健、持续的投资回报。
§5
投资组 合报 告
5.1 国泰 估值优 势股 票型 证券 投资基 金（LOF） 投资 组合报 告
（报告期：2013 年2 月19 日-2013 年3 月31 日）
5.1.1 报告期 末基 金资产 组合 情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 389,043,661.04 83.29
其中： 股票 389,043,661.04 83.29
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 77,470,230.87 16.59
7 其他各 项资 产 560,720.12 0.12
8 合计 467,074,612.03 100.00
5.1.2 报告期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 19,052,290.67 4.16
C 制造业 259,312,348.84 56.62
D 电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 - -
E 建筑业 63,448,964.45 13.85
F 批发和 零售 业 8,706,647.04 1.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 23,596,652.52 5.15
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 14,926,757.52 3.26
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 389,043,661.04 84.95
5.1.3 报告 期 末 按 公 允价 值 占 基 金 资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前 十 名 股票 投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000651 格力电 器 1,078,508 30,812,973.56 6.73
2 601117 中国化 学 2,752,782 25,545,816.96 5.58
3 002035 华帝股 份 1,982,876 21,771,978.48 4.75
4 600060 海信电 器 1,501,247 19,110,874.31 4.17
5 600157 永泰能 源 1,743,119 19,052,290.67 4.16
6 600201 金宇集 团 1,041,268 18,649,109.88 4.07
7 002140 东华科 技 625,748 18,134,177.04 3.96
8 601633 长城汽 车 464,322 15,071,892.12 3.29
9 000521 美菱电 器 3,622,184 14,995,841.76 3.27
10 002573 国电清 新 645,621 14,926,757.52 3.26
5.1.4 报告期 末按 债券品 种 分 类的债 券投 资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.1.5 报告期末按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 债 券 投
资 明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.1.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支
持 证券 投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.1.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投
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资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.1.8 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
5.1.8.1 报 告期 末本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股值期货。
5.1.8.2 本 基金 投资股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期未投 资 股指期货。若本基金 投 资股指期货，本基金 将 根据风险
管理的原则，以套期 保 值为主要目的，有选 择 地投资于股指期货。 套 期保值将主要
采用流动性好、交易 活 跃的期货合约。
本基金在进行股指期 货 投资时， 将通过对证券市 场和期货市场运行趋 势 的研究，
并结合股指期货的定 价 模型寻求其合理的估 值 水平。
本基金管理人将充分 考 虑股指期货的收益性 、 流动性及风险特征， 通 过资产配
置、品种选择，谨慎 进 行投资，以降低投资 组 合的整体风险。
法律法规对于基金投 资 股指期货的投资策略 另 有规定的 ，本基金将 按 法律法规
的规定执行。
5.1.9 投 资组 合报 告附注
5.1.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.1.9.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.1.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 472,187.43
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,978.36
5 应收申 购款 3,954.61
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 67,599.72
8 其他 -
9 合计 560,720.12
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5.1.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.1.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.2 原国 泰估值 优势 可分 离交 易股票 型证 券投资 基金 投资组 合报 告
（报告期：2013 年1 月01 日-2013 年2 月18 日）
5.2.1 报告期 末基 金资产 组合 情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 572,148,696.58 81.17
其中： 股票 572,148,696.58 81.17
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 132,135,947.62 18.75
7 其他各 项资 产 585,186.55 0.08
8 合计 704,869,830.75 100.00
5.2.2 报告期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 23,514,675.31 3.34
C 制造业 228,914,921.56 32.54
D 电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供 应 业 28,443,649.74 4.04
E 建筑业 120,992,377.05 17.20
F 批发和 零售 业 47,060,472.03 6.69
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 31,084,550.64 4.42
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净值
比例(%)
流通受 限情 况说 明
1 600157 永泰能 源 19,052,290.67 4.16 重大资 产重 组
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J 金融业 37,952,224.62 5.39
K 房地产 业 18,442,751.52 2.62
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 21,355,186.05 3.04
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 14,387,888.06 2.05
O 居民服 务 、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 572,148,696.58 81.32
5.2.3 报告 期 末 按 公 允价 值 占 基 金 资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前 十 名 股票 投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000651 格力电 器 1,404,152 41,085,487.52 5.84
2 300197 铁汉生 态 736,293 31,248,274.92 4.44
3 601006 大秦铁 路 3,924,817 31,084,550.64 4.42
4 002375 亚厦股 份 1,097,587 29,305,572.90 4.17
5 600011 华能国 际 4,238,994 28,443,649.74 4.04
6 002081 金 螳 螂 657,865 27,169,824.50 3.86
7 002140 东华科 技 875,822 23,603,402.90 3.35
8 600157 永泰能 源 1,743,119 23,514,675.31 3.34
9 600060 海信电 器 1,874,724 21,859,281.84 3.11
10 002398 建研集 团 937,865 21,355,186.05 3.04
5.2.4 报告期 末按 债券品 种 分 类的债 券投 资组合
估值优势封闭报告期末未持有债券。
5.2.5 报告期末按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 债 券 投
资 明细
估值优势封闭报告期末未持有债券。
5.2.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支
持 证券 投资明 细
估值优势封闭报告期末未持有资产支持证券。
5.2.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投
资 明细
估值优势封闭报告期末未持有权证。
5.2.8 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
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5.2.8.1 报 告期 末本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
估值优势封闭报告期末未持有股指 期货。
5.2.8.2 本 基金 投资股指 期货 的投资 政策 投资组 合报 告附注
估值优势封闭报告期未投资股指期货。
5.2.9 投 资组 合报 告附注
5.2.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况 。
5.2.9.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.2.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 418,208.92
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 166,977.63
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 585,186.55
5.2.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
国泰估值优势封闭报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.2.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
国泰估值优势封闭报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
基金 转型后期初基金份额总额 843,104,538.41
基金 转型后至报告期 期末基金总申购份额 55,307.11
减： 基金转型后至报告 期期末基金总赎回份额 267,085,522.79
基金 转型后至报告期 期末拆分变动份额 （份额减
少以“-”填列）
700.53
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报告期期末基金份额总额 576,075,023.26
§7
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
按照《 国泰 估值优 势可 分离交 易股 票型证 券投 资基金 基金 合同》 （以 下简称
“基金 合同” ）的 约定 ，国泰 估值优 势可 分离 交易股 票型证 券投 资基 金的封 闭期
于 2013 年 2 月 18 日届满，封闭期届满后，本基金管理人按照基金合同的约定，
将估值优先份额和估值进取份额转换为同一上市开放式基金 （LOF ） 的份额， 估
值优先份额和估值进取份额自 2013 年 2 月 19 日起终止上市。 国泰估值优势可分
离交易股票型证券投资基金基金名称变更为 “国泰估值优势股票型证券投资基
金（LOF ） ”。 基金转换完成后， 基金合同中除仅适用于国泰估值优势可分离交
易股票型证券投 资基金的条款外， 继续适用于转换后的国泰估值优势股票型证券
投资基金（LOF ） 。自 2013 年 2 月 27 日起，国泰估值优势股票型证券投资基金
(LOF) 在深 圳证券交 易 所上市交易 ，并开放 日 常申购、赎 回、定期 定 额投资等 业
务。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、关于核准国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金基金合同
3、国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、国泰基金管理有限公司营业执照和公司章程
8.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上 海市 世纪 大道 100 号
上海环球金融中心 39 楼
8.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）38569000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）38569000
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公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一三年四月二十二日
