国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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国投瑞银 中证上游资源产业指数 证券投资基金（LOF ）
2013年第1 季度 报告
2013年03 月31 日
基 金管理人 ：国投瑞银基金管理有 限公司
基 金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报 告送出日 期：2013 年04 月22 日 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013 年4月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称
国投瑞银中证资源指数 （LOF ） （场内简称： 国投
资源）
基金主代码 161217
交易代码 前端：161217 后端：161218
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2011年07月21 日
报告期末基金份额总额 316,698,121.97 份
投资目标
本基金通过被动的指数化投资管理， 力争将本基金
的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏
离度的绝对值控制在0.35% 以内，年跟踪误差控制
在4% 以内，实现对中证上游资源产业指数进行有
效跟踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采用完全复制标的指数
的方法跟踪标的指数， 即按照标的指数的成份股组
成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指
数成份股及其权重的变动进行相应调整。
当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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红、 配股、 增发等行为时， 或者因市场因素影响或
法律法规限制等特殊情况导致基金无法有效复制
和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对基金的投资
组合进行适当调整， 并可在条件允许的情况下， 辅
以股指期货等金融衍生工具进行投资管理， 以有效
控制基金的跟踪误差。
本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之
间的年化跟踪误差控制在4% 以内，日跟踪偏离度
绝对值的平均值控制 在0.35% 以内。
业绩比较基准
95% ×中证上游资源产业指数收益率＋5% ×银行
活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于较高风险、 较高预期收
益的基金品种， 其风险和预期收益高于货币市场基
金、债券型基金和混合型基金
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2013 年01月01日-2013年03月31日）
1.本期已实现收益 -1,557,578.78
2.本期利润 -26,332,004.40
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0771
4.期末基金资产净值 235,611,832.95
5.期末基金份额净值 0.744
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 赎回 费、 基金 转
换费等 ）, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -9.05% 1.38% -8.76% 1.37% -0.29% 0.01%
注：1 、 本 基金 是以 中证 上 游资源 产业 指数 为标 的指 数的被 动式 、 指 数型 基金 ， 故以95% ×中 证上 游
资源产 业指 数收 益率 ＋5% ×银行 活期 存款 利率 （税 后）作 为本 基金 业绩 比较 基准。
2 、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
益率变动 的比较
国投瑞银中证资源指数（LOF ）（场内简称：国投资源）
基金基准
2011-07-21 2011-10-20 2012-01-12 2012-04-13 2012-07-09 2012-09-28 2012-12-26 2013-03-31
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
注： 截至 本报 告期 末各 项 资产配 置比 例分 别为 股票 投资占 基金 净值 比例94.44% ， 权 证投 资占 基金 净
值比例0% ， 债券 投资 占基 金净值 比例0% ， 现金 和到 期日不 超过1年 的政 府债 券 占基金 净值 比例
5.76% ， 符合 基金 合同 的相 关规定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘伟
本基金
基金经
2011 年07月
21日
－ 9
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职于鑫国国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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理 联期货有限公司、西南期
货有限公司、上投摩根基
金管理有限公司。 2010年4
月加入国投瑞银。曾任国
投瑞银稳健增长基金基金
经理助理。
董晗
本基金
基金经
理
2011 年07月
21日
－ 7
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职于易方
达基金管理有限公司。
2007年9月加入国投瑞银。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等有关规定， 本着
恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。
在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2013 年一季度， A 股市场冲高回落。 1月份， 基 于相对宽松的流动性环境以及春节前
经济复苏的力度无法证伪的特殊时点，A 股市场表 现出明显的行业轮动，从早周期的房
地产、汽车、家电，逐步过渡到中游投资品乃至上游周期品。进入2月份之后，美联储国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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纪要以及央行货币政策执行报告纷纷暗示通胀风险和流动性转向的可能，房地产出台
“国五条” 加强调控， 银监会加大对理财产品和地方政府融资平台的监管措施。 受此影
响，宏观经济回升的预期减弱，市场2月份出现开始调整。
本基金投资的煤炭、 有色、 石化行业基本面疲软。 煤炭行业基本面持续恶化： 火电
企业库存高企以及进口煤炭 冲击使得动力煤价格旺季不旺； 疲弱的钢铁需求以及钢企补
库存结束导致焦煤价格在一季度末出现下跌。 由于中国实体需求疲软， 原油、 有色金属
依然主要体现金融属性。美联储收紧流动性预期及美国经济数据好转带动美元指数上
行， 意大利大选以及塞浦路斯经济救援的冲击加剧了市场的避险情绪， 主要工业金属价
格一季度出现下跌。 总体较为平淡的基本面使得中证上游资源产业指数一季度走势一直
弱于大盘。一季度沪深300 指数下跌1.1% ，中证上游指数下跌9.23% 。
基金投资操作上， 作为指数基金， 投资操作以严格控制跟踪误差为主， 积极应对成
分股调整、 成 分股替代停牌机会， 同时也密切关注基金申购赎回及市场出现的结构性机
会。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金份额净值为0.744元， 本报告期份额净值增长率为-9.05%，同
期业绩比较基准收益率为-8.76% 。 基金净值增 长率低于业绩基准收益率 0.29% ， 主要受
指数成份股调整、停牌股票估值调整等因素影响 。报告期内，日均跟踪误差为0.07% ，
年化跟踪误差为1.18% ，符合基金合同约定的跟踪误差不超过0.35% 以及4.0% 的限制。
4.6 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望二季度， 货币信贷累计增速仍然保持高位， 基建和房地产投资上半年延续走高，
海外需求预计稳步回升。 但由于房地产和影子银行清理升级， 房地产和投资二季度之后
有可能冲高回落。 结合经济回升的趋势来看， 二季度宏观经济大概率维持弱复苏， 小幅
回升。
A 股市场有望延续震荡的基本格局。考虑到春节以来市场对于经济放缓的预期已经
体现， 未来市场将逐步反映到流动性收缩的压力上。 金融属性和商品属性短期不利于大
宗商品价格。 长期来看， 大宗商品的资源长期稀缺性并没有改变， 部分资源类公司二级
市场估值已经低于产业资本估值，未来中长期表现值得期待。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ） 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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1 权益投资 222,511,430.03 94.18
其中：股票 222,511,430.03 94.18
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 13,562,073.46 5.74
6 其他各项资产 189,661.61 0.08
7 合计 236,263,165.10 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 （指数投资）按 行业分类的股票投资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 156,239,456.83 66.31
C 制造业 66,271,973.20 28.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － － 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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M 科学研究和技术服务业 － －
N
水利、环境和公共设施管理业 － －
O
居民服务、修理和其他服务业 － －
P
教育 － －
Q
卫生和社会工作 － －
R
文化、体育和娱乐业 － －
S
综合 － －
合计
222,511,430.03 94.44
5.2.2 报告期末 （积极投资）按 行业分类的股 票投资组 合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的股 票投资明细
5.3.1 期末指数 投资按公允价值 占基金资产净值比例大 小排序的前十名股票投 资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601088 中国神华 1,199,266 26,120,013.48 11.09
2 600111 包钢稀土 521,397 15,548,058.54 6.60
3 600028 中国石化 1,520,798 11,238,697.22 4.77
4 601857 中国石油 1,212,251 10,534,461.19 4.47
5 601899 紫金矿业 2,563,709 8,896,070.23 3.78
6 600547 山东黄金 250,559 8,243,391.10 3.50
7 600489 中金黄金 518,031 7,366,400.82 3.13
8 600362 江西铜业 315,626 7,003,740.94 2.97
9 000983 西山煤电 565,574 6,470,166.56 2.75
10 601699 潞安环能 348,554 6,061,354.06 2.57
5.3.2 积极投资 按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前五名股票投资明 细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券资产。 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 名的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金 本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9 投资组合 报告附注
5.9.1 本基金投资的前 十名证券中，包括" 紫 金矿业"2,563,709股， 市值890 万元，占基
金资产净值3.78% ； 根据紫金矿业集团股份有限公司2012年5月11日公告， 由于该公司存
在信息披露不及时行为， 中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了警告和
罚款的处罚 （具体内容请参看该公司 《关于收到中国证监会 《行政处罚决定书》 的公告》 ） 。
基金管理人认为， 该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管理， 进一步规范公司
的治理结构， 处罚对公司今年以来的经营活动没有产生实质性影响， 未改变公司基本面，
基金对该股票的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
本基金投资的前十名证券中，包括" 江西铜业"315,626 股，市值700万元，占基金资产净
值2.97% ； 根据江西铜 业股份有限公司2013年1月30 日公告， 由于该 公司在财务核算、 募
集资金使用以及公司治理和内部控制方面存在的 问题， 中国证券监督委员会江西证监局
对该公司出具限期整改的行政处罚。 基金管理人认为， 该公司及时对存在的问题采取了
相应的的整改措施， 有利于促进公司加强公司治理和提高管理水平， 处罚对公司经营活
动没有产生实质性影响， 未改变公司基本面， 本基金对该股票的投资严格执行了基金管
理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,
在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.9.2 基金投 资的前十名股票均 属于基金合同规定备选 股票库之内的股票。
5.9.3 期末其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 104,778.92
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 2,997.63 国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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5 应收申购款 81,885.06
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 189,661.61
5.9.4 报告期末 持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券资产。
5.9.5 报告期末 前十名股票中存 在流通受限情况的说明
5.9.5.1 期末指 数投资前十名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告 期末指数投资前十名股票不存在流通受限的情况。
5.9.5.2 期末积 极投资前五名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.9.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 342,653,331.95
本报告期基金总申购份额 88,473,643.12
减：本 报告期基金总赎回份额 114,428,853.10
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 316,698,121.97
§7
影响 投资者决策的其他重 要信息
1、 报告期内基金管理人高级管理人员发生变更， 自2013年2月21日起包爱丽女士转任公
司副总经理， 不再担任督察长， 由刘凯先生担任公司督察长， 指定媒体公告时间为2013
年2月23日；自2013年3月29日起路博先生不再担任公司副总经理，由王书鹏先生接任，
指定媒体公告时间为2013 年3月30日。
2、 报告期内基金管理人自 2013 年 3 月 6 日起开通本基金的支付宝基金专户的直销网上国投瑞 银中 证上 游资 源产 业指数 证券 投资 基金 （LOF ）2013 年第1季 度报 告
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交易和费率优惠业务，指定媒体公告时间为 2013 年 3 月 6 日。
§8 备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金 （LOF ） 募 集的批复》 （证监
许可[2011]707 号）
《关于国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金 （LOF ） 备案确 认的函》 （基金部
函[2011]541 号）
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公 司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中证上游资源产业指数证券投资基金（LOF ）2013年第一季 度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一三 年四月二十二日
