嘉 实 多元 收 益债 券 型证 券 投资 基 金 2013 年第1 季 度报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 4 月19 日
嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 4 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至2013 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实多 元债 券
交易代 码 070015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月10 日
报告期 末基 金份 额总 额 682,406,102.18 份
投资目 标
本基金 在控 制风 险和 保持 资产流 动性 的前 提下 ，通 过谋求 较高 的
当期收 益， 力争 资产 的长 期稳定 增值 。
投资策 略
本基金 投资 策略 由自 上而 下的资 产配 置计 划和 自下 而上的 单个 证
券选择 计划 组成 。根 据对 宏观经 济趋 势、 国家 宏观 政策趋 势、 行
业及企 业盈 利和 信用 状况 、债券 市场 和股 票市 场估 值水平 及预 期
收益等 动态 分析 ，决 定债 券类、 权益 类资 产配 置比 例。债 券类 投
资采取 积极 主动 的投 资策 略包括 确定 债券 组合 久期 、债券 组合 期
限结构 及类 属配 置、 单个 资产选 择， 权益 类投 资作 为辅助 和补 充，
其最重 要因 素是 本金 安全 。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司的 中国 债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基
金、混 合基 金， 高于 货币 市场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 嘉实多 元债 券A 嘉实多 元债 券 B
下属两 级基 金的 交易 代码 070015 070016
报告期 末下 属两 级基 金的
份额总 额
340,180,183.52 份 342,225,918.66 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年1 月1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 8,358,875.83 8,473,965.69
2．本 期利 润 16,542,130.92 16,531,160.64
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0468 0.0445
4．期 末基 金资 产净 值 375,991,687.91 374,554,645.18
5．期 末基 金份 额净 值 1.105 1.094
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 嘉实 多元
债券A 收取 认（ 申） 购费 和赎回 费， 嘉实 多元 债 券B 不收 取认 （申 ）购 费和 赎回费 但计 提销 售服
务费。 （3） 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实多元债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1)－(3) (2) －(4)
过去三 个
月
4.34% 0.35% 1.22% 0.03% 3.12% 0.32%
嘉实多元债券 B
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
4.19% 0.35% 1.22% 0.03% 2.97% 0.32%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1: 嘉实 多元 债券A 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年3 月 31 日）
图2: 嘉实 多元 债券B 基 金 份额累 计净 值 增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2013 年3 月 31 日） 嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 “第 十一 部分 基金 的投 资 二、 投资 范围 五 （ 二）
投资组 合限 制” 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王茜
本 基 金 基 金 经
理 、 嘉 实 多 利
分 级 债 券 基 金
经 理 、 公 司 固
定 收 益 部 总
监。
2009 年2
月13 日
- 10 年
曾 任 武 汉 市 商 业 银 行 信 贷 资 金 管
理部总 经理 助理 ， 中信 证 券固定 收
益部， 长盛 债券 基金 基金 经理、 长
盛货币 基金 经理 。2008 年11 月加
盟嘉实 基金 。 工 商管 理硕 士， 具 有
基金从 业资 格， 中国 国籍 。
注： （1 ）任 职日 期是 指公 司作出 决定 后公 告之 日； （2 ）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从
业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 多元 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ， 本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年已 是2008 年 金融 危机以 来的 第五 年， 世界 经济仍 在缓 慢复 苏的 过程 中步履 维艰 。三
大经济 体中 美国 经济 的复 苏最为 坚实 和健 康， 因而 美股无 视财 政悬 崖将 在二 季度带 来的 经济 增速
低点， 一路 上扬 ，道 指频 创新高 。相 比之 下， 欧洲 经济的 复苏 之路 可谓 一波 三折， 不仅 经济 数据
弱于预 期，2 月 份意 大利 大选乱 局 和 3 月 份塞 浦路 斯救助 风波 也都 显示 出欧 债危机 的隐 忧仍 然挥
之不去 。国 内方 面， 虽然 微观层 面因 新年 前后 还不 能充分 感受 到经 济的 回暖 ，但 1-2 月 的经 济数
据表明 国内 经济 已经 处于 平稳的 回升 中。 除了 消费 受反腐 影响 增长 较为 疲软 ，房地 产投 资和 出口
都超出 了市 场预 期； 与此 同时通 胀保 持温 和。 市场 对 3 月 的两 会充 满希 望， 但先后 出台 的房 地产
新国五 条和 银监 会对 银行 理财投 资非 标债 权的 规范 政策却 让市 场对 接下 来的 经济增 长有 了一 定的
担忧。
宽松的 流动 性是 一季 度国 内外市 场最 大的 特征 ， 日 本安倍 政府 上台 后推 行开 放式 QE ， 美联 储
和欧央 行也 继续 维持 了宽 松的货 币政 策； 国内 人民 银行 1 月也 推出 了定 向逆 回购常 态化 的政 策，
2-3 月 虽然 正回 购重 启， 但大量 的外 汇占 款流 入使 得市场 资金 依然 充裕 。在 经济弱 复苏 、通 胀温
和、 流 动性 宽松 的背 景下 ， 一季 度前 半段 市场 出现 了股债 齐涨 的走 势，3 月 随着各 项政 策的 出台 ，
市场对 经济 的担 忧加 大， 股跌债 涨。 全季 沪 深 300 小幅下 跌 1.1% ， 但 股市 结 构性行 情使 得中 小盘
股收益 颇丰 ；转 债由 于受 中行转 债转 股价 修正 和市 场品种 结构 性因 素的 影响 ，指数 取得 正收 益。
纯债市 场， 有估 值和 票息 优势的 金融 债和 信用 债、 受资金 面影 响最 大的 短端 品种涨 幅最 大。
操作上 ，一 季度 我们 采取 了股债 平衡 的资 产配 置策 略，抓 住了 权益 类市 场大 幅上涨 的机 会，
年初即 加大 了股 票和 转债 的持仓 ，并 注重 品种 选择 ；纯债 资产 上主 要配 置在 金融债 、信 用债 和短
端产品 上， 组合 整体 上取 得了超 越指 数的 正收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实多 元债 券 A 基 金份 额净 值 为1.105 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
4.34% ； 截 至报 告期 末嘉 实 多元债 券 B 基金 份额 净值 为 1.094 元 ， 本 报告 期基 金份额 净值 增长 率为
4.19% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 1.22% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望二 季度 ，欧 元区 经济 预 计仍 将面 临诸 多风 险因 素，美 国也 将因 财政 悬崖 在二季 度见 到年
内最低 的经 济增 速。 而3 月国内 不甚 理想 的PMI 数 据反映 出旺 季不 旺、 需求 偏弱的 局势 ，叠 加房
地产和 银监 会政 策可 能造 成的负 面影 响， 二季 度中 国 全年经 济增 长的 市场 一致 预期有 下调 的风 险。嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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不过发 达国 家普 遍的 负利 率环境 仍将 持续 ，全 球市 场的流 动性 保持 在宽 松状 态；国 内偏 弱的 经济
复苏和 较低 的CPI 水 平使 得中性 的货 币政 策也 将继 续维持 一段 时间 。
基于以 上分 析， 我们 认为 经济的 复苏 力度 可能 弱于 之前的 预期 ，短 期内 债券 市场会 优于 股票
市场， 但我 们不 改上 期报 告中做 出的 “大 类资 产配 置切换 已经 开始 ”的 判断 ，中长 期角 度来 说，
权益类 品种 依然 优于 固定 收益品 种， 尤其 在债 券估 值已经 位于 历史 相对 高位 的情况 下， 我们 在乐
观中保 持一 份谨 慎。 在三 中全会 召开 之前 ，市 场恐 怕还不 能准 确把 握新 一届 政府领 导班 子的 政策
思路， 接下 来的 每一 项改 革措施 都将 对市 场预 期产 生较大 的影 响， 从而 影响 市场走 势。 在后 续操
作中， 我们 需要 在短 期和 中长期 收益 中寻 求平 衡。 二季度 我们 将适 度拉 长债 券资产 的组 合久 期，
以流动 性较 好的 利率 产品 来把握 阶段 性机 会， 继续 关注可 能的 信用 风险 ；适 度降 低 权益 类资 产的
配置比 例， 精选 有业 绩支 撑和估 值优 势的 个券 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 108,411,703.84 9.08
其中： 股票
108,411,703.84 9.08
2 固定收 益投 资
1,021,710,955.36 85.54
其中： 债券
1,021,710,955.36 85.54
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
35,375,921.07 2.96
6 其他资 产
28,888,178.01 2.42
合计
1,194,386,758.28
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 69,904,014.04 9.31
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
3,868,440.00 0.52
E 建筑业 5,596,971.20 0.75
F 批发和 零售 业 12,691,256.60 1.69
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,543,522.00 0.61
H 住宿和 餐饮 业 - - 嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 11,807,500.00 1.57
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工 作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 108,411,703.84 14.44
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600315 上海家 化 208,417 14,614,200.04 1.95
2 601166 兴业银 行 500,000 8,650,000.00 1.15
3 000513 丽珠集 团 183,766 8,269,470.00 1.10
4 600887 伊利股 份 249,352 7,899,471.36 1.05
5 000895 双汇发 展 97,337 7,864,829.60 1.05
6 600585 海螺水 泥 449,945 7,671,562.25 1.02
7 000063 中兴通 讯 600,000 6,720,000.00 0.90
8 002081 金 螳 螂 161,296 5,596,971.20 0.75
9 600697 欧亚集 团 258,430 5,483,884.60 0.73
10 601933 永辉超 市 200,400 5,446,872.00 0.73
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,143,000.00 9.35
其中： 政策 性金 融债 70,143,000.00 9.35
4 企业债 券 621,150,976.40 82.76
5 企业短 期融 资券 140,957,000.00 18.78
6 中期票 据 20,304,000.00 2.71
7 可转债 169,155,978.96 22.54
8 其他 - -
合计 1,021,710,955.36 136.13 嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110015 石化转 债 638,720 71,562,188.80 9.53
2 120238 12 国开 38 400,000 39,984,000.00 5.33
3 110018 国电转 债 279,130 34,690,276.40 4.62
4 122028 09 华 发债 300,000 31,266,000.00 4.17
5 1280247 12 常交 通债 300,000 31,161,000.00 4.15
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.9 投 资组 合报告 附 注
5.9.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本
报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处
罚。
5.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股
票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 233,103.82
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,615,898.36
5 应收申 购款 9,039,175.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 28,888,178.01
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 71,562,188.80 9.53 嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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2 110018 国电转 债 34,690,276.40 4.62
3 113003 重工转 债 15,122,394.00 2.01
4 110013 国投转 债 10,750,400.00 1.43
5 129031 巨轮 转2 6,480,256.23 0.86
6 110019 恒丰转 债 5,700,446.40 0.76
7 110016 川投转 债 4,779,200.00 0.64
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
本报告 期期 初基 金份 额总 额 367,899,548.35 376,253,471.04
本报告 期基 金总 申购 份额 39,007,884.15 86,141,814.56
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 66,727,248.98 120,169,366.94
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 340,180,183.52 342,225,918.66
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 多元 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
7.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn 嘉实多元债券 2013 年第 1 季度报告
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投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2013 年 4 月 19 日
