南 方 安 心 保本 混 合 型 证券 投 资 基金2013 年
第 1 季 度 报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 4 月19 日
南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金 托管 人招 商银行 股份 有限 公司
根据本 基金 合同 规定,于2013 年4 月18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表 现和投 资组 合报 告
等内容,保 证复 核内 容不 存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2013 年1 月1 日起 至2013 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方安 心保 本混 合
交易代 码 202213
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,391,675,465.34 份
投 资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 按照 时间 不变 性投 资组合 保险 （TIPP ，Time
Invariant Portfolio Protection ） 策略 进行 资产 配
置， 以实 现保 本和 增值 的 目标 。TIPP 策 略设 置了 一 条
保本投 资底 线， 该 底线 随 着投资 组合 收益 的增 加而 调
整。TIPP 策 略改 进了CPPI 中保 本投 资底 线的 调整 方
式，每 当收 益率 达到 一定 的比率 并持 续一 段时 间后 ，
保本投 资底 线相 应提 高一 定比例， 以锁 定一 部分 前 期
投资收 益。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为： 三年期 定期 存款 税后 收益 率
+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方安 心保 本混 合 ” 。 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年1 月1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 10,332,352.22
2. 本期 利润
4,248,489.96
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0018
4. 期末 基金 资产 净值 2,397,794,711.12
5. 期末 基金 份额 净值 1.003
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准 收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.20% 0.08% 1.17% 0.02% -0.97% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金建仓 期为 自基 金合 同生 效之日 起 6 个 月， 至
本报告 期末 ，建 仓期 尚未 结束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈键
本 基 金 的 基
金经理
2012 年12 月
21 日
- 12
硕士学历，具有 基
金从业 资格。2000
年加入南方基金 ，
历任行业研究员 、
基 金 经 理 助 理 ，
2009 年12 月至 今，
担任投资部执行 总
监 ， 主 持 工 作 。 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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2003 年11 月-2005
年 6 月， 任南 方宝
元基金 经理；2004
年 3 月-2005 年 3
月，任南方现金 基
金经理 ；2005 年 3
月-2006 年 3 月，
任南方积配基金 经
理；2008 年 2 月至
2010 年 10 月 ，任
南 方 盛 元 基 金 经
理；2006 年 3 月至
今，任天元基金 经
理；2010 年 10 月
至今，任南方成 份
基金经 理 ；2012 年
12 月 至今 ， 任 南方
安心基 金经 理。
李璇
本 基 金 的 基
金经理
2012 年12 月
21 日
- 5
女，清华大学金 融
学学士、硕士， 注
册 金 融 分 析 师
（CFA ）,具有基 金
从业资 格 。2007 年
加入南方基金管 理
有限公司固定收 益
部，担任信用债 高
级分析 师 。2010 年
9 月至 2012 年 6
月，担任南方宝 元
基金经 理 ；2010 年
9 月至今，担任 南
方多利基金经理 ；
2012 年 5 月至 今，
担任南方金利基 金
经 理；2012 年 12
月至今，担任南 方
安心基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 证券投 资基 金运
作管理 办法 》 、 《 证券 投资 基金销 售管 理办 法》 和《 证券投 资基 金信 息披 露管 理办法 》等 有关 法律南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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法规及 各项 实施 准则 、 《南 方安心 保本 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和 运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求与 标的 指数 相近 的收 益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 持有 人利 益。
基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期 内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 中国 经济 复苏 力度 较去年 四季 度有 所减 弱， 通胀压 力不 大， 资金 面相 对宽松 。在 相对
宽松的 资金 环境 下， 以及 以理财 、基 金等 为代 表的 配置需 求下 ，债 券收 益率 普遍下 行， 信用 债表
现尤为 突出 ，收 益率 普遍 下行 20-40bp ， 高收 益债 表现好 于高 等级 债， 利率 债方面 ，金 融债 收益
率下行 幅度在 10bp 左右 ， 表现好 于国 债。3 月 底， 银 监会出 台 8 号文 规范 理财 产品， 债券 市场 解
读正面 ，引 发了 新一 轮的 债券收 益率 下行 。
南方安 心保 本基 金 于 2012 年12 月份 成立 ，目 前已 基 本完成 建仓 。债 券部 分的 配置以 信用 债
为主 ， 主 要思 路是 看重 票 息收益 。 由 于1 、2 月份 信 用债收 益率 下降 过快 ， 导 致利差 迅速 达到 历史
偏低水 平， 出于 控制 风险 的考虑 ，我 们采 取了 偏谨 慎的建 仓策 略， 在信 用债 的配置 上严 格控 制久
期。在 股票 投资 部分 ，综 合考虑 基金 净值 防守 垫的 积累时 段较 短、 成立 后大 盘情绪 处于 反弹 高位
的考虑 ， 对权 益类 资产 的 配置采 取了 循序 渐进 ， 稳 健构造 的原 则 。 我 们主 要 是精选 了部 分低 估值 、
高分红 、 长 期净 资产 回报 率优秀 的企 业投 资， 同时 择机参 与了 部分 低估 值蓝 筹股的 定向 增发 投资 ，
相信在 未来 能够 通过 股息 回报和 估值 合理 提升 ，创 造权益 类资 产更 高的 回报 。
展望未 来， 我们 认为 中国 经济增 速快 速下 滑的 阶段 已经结 束， 但未 来一 段时 间内复 苏力 度也
难以加 快， 将呈 现底 部弱 回升的 特征 。通 胀预 计上 半年压 力不 大， 但在 下半 年将有 所回 升。 政府南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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将继续 施行 积极 的财 政政 策和稳 健的 货币 政策 ，货 币政策 上主 要体 现为 通过 正逆回 购来 稳定 市场
资金面 和资 金利 率。 在此 背景下 ，债 券市 场将 呈现 平衡市 的格 局 ， 信用 债的 票息收 益是 债券 投资
的重要 收益 来源 。但 在经 过年初 以来 的收 益率 大幅 下行后 ，信 用债 的配 置价 值已有 所降 低， 并且
我们判 断目 前是 资金 面和 供需最 有利 于信 用债 的时 期，未 来很 难再 更加 有利 ，信用 债存 在一 定的
调整压 力。 南方 安心 保本 基金下 阶段 的债 券投 资将 仍以信 用债 为主 ，看 重持 有收益 ，控 制久 期以
防范调 整风 险， 并根 据市 场收益 率水 平和 对未 来趋 势的判 断积 极调 整信 用债 的结构 。股 票投 资将
坚持价 值投 资原 则， 寻求 高股息 、估 值提 升有 充分 安全边 际的 投资 机会 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方安 心保 本基 金净值 增长 率 为0.2% ， 同 期业绩 比较 基准 增长 率 为1.17% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 148,951,528.80 6.00
其中： 股票
148,951,528.80 6.00
2 固定收 益投 资
2,150,785,333.57 86.68
其中： 债券
2,150,785,333.57 86.68
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
88,367,059.12 3.56
6 其他资 产 93,202,965.05 3.76
7 合计 2,481,306,886.54
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 199,768.80 0.01
C
制造业 40,314,736.84 1.68
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- - 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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E
建筑业 25,666,594.00 1.07
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 35,279,415.40 1.47
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 39,525,170.76 1.65
K
房地产 业 7,965,843.00 0.33
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 148,951,528.80 6.21
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601328 交通银 行 8,391,756 39,525,170.76 1.65
2 600741 华域汽 车 4,133,006 37,775,674.84 1.58
3 601006 大秦铁 路 4,735,492 35,279,415.40 1.47
4 601668 中国建 筑 7,616,200 25,666,594.00 1.07
5 600266 北京城 建 679,100 7,965,843.00 0.33
6 000521 美菱电 器 613,300 2,539,062.00 0.11
7 600547 山东黄 金 6,072 199,768.80 0.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 49,965,000.00 2.08
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 292,301,333.57 12.19 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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5 企业短 期融 资券 1,616,333,000.00 67.41
6 中期票 据 192,186,000.00 8.02
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,150,785,333.57 89.70
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 041252046
12 沪 电气
CP002
1,000,000 100,620,000.00 4.20
2 041359008
13 北车
CP001
600,000 60,090,000.00 2.51
3 041254015
12 华能
CP001
500,000 50,430,000.00 2.10
4 011217002
12 华电
SCP002
500,000 50,230,000.00 2.09
5 071303001
13 中信
CP001
500,000 50,105,000.00 2.09
5.6 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 的投 资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货
投资中 主要 遵循 有效 管理 投资策 略， 主要 采用 流动 性好、 交易 活跃 的期 货合 约，通 过对 现货 和期
货市场 运行 趋势 的研 究， 结合股 指期 货定 价模 型寻 求其合 理估 值水 平， 与现 货资产 进行 匹配 ，通
过多头 或空 头套 期保 值等 策略进 行套 期保 值操 作。
（1） 利用 股指 期货 调整 风 险资产 的比 例和 投资 组合 的 β 值 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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本基金 管理 人将 根 据 TIPP 策略与 市场 的变 化不 断调 整风险 资产 和安 全资 产之 间的比 例。 在需
要调整 风险 资产 的头 寸时 ，本基 金将 适当 通过 买卖 股指期 货对 风险 资产 头寸 进行调 整。 当 需 要增
加风险 资产 头寸 时， 通过 做多股 指期 建立 多头 头寸 ；反之 ，当 需要 降低 风险 资产头 寸时 ，通 过做
空股指 期货 建立 股指 期货 空头头 寸。 另一 方面 ，本 基金管 理人 还将 利用 股指 期货调 整投 资组 合的
β 值， 利用 股指 期货 在弱 市中降 低风 险资 产组 合的 β 值， 在强 市中 提高 风险 资产组 合的 β 值 ，以
提升组 合的 业绩 表现 。
（2） α 策略
在投资 组合 中分 离出 系统 风险， 寻求 具有 长期 稳定 的 超额收 益的 投资 品种,并 利 用股指 期货 规
避股票 市场 的系 统风 险。
本基金 的股 指期 货投 资将 充分考 虑股 指期 货的 收益 性、流 动性 及风 险特 征， 通过资 产配 置、
品种选 择， 谨慎 进行 投资 ，以降 低投 资组 合的 整体 风险。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的 情 形。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 69,078.85
2 应收证 券清 算款 69,597,935.70
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,535,950.50
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 93,202,965.05
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。 南方安心保本混合 2013 年第 1 季度报告
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5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情 况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,415,677,623.31
本报告 期基 金总 申购 份额 -
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 24,002,157.97
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,391,675,465.34
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、 《南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、 南 方安 心保 本混 合型 证券投 资基金 2013 年 1 季 度报告 原文 。
7.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
7.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
