摩根士丹利华鑫货币市场基金 2013 年第 1 季度报告
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摩根士 丹利华鑫货币 市场基金
2013 年第 1 季度报告
2013 年3 月 31 日
基金管理 人： 摩根士丹利华鑫基 金管理有限公司
基金托管 人： 交通银行股份有限 公司
报告 送出 日期： 二〇一三年四 月十九日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013 年4 月17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证 复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2013 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 大摩货币
基金主代码
163303
交易代码
163303
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月17日
报告期末基金份额总额 1,854,554,949.64 份
投资目标
在力争本金安全和保证资产高流动性的前提下， 追求高于
业绩比较基准的收益率
投资策略
本基金主要为投资人提供短期现金管理工具， 最主要的投
资策略是，通过优化以久期为核心的资产配置和品种选
择， 在保证安全性和流动性的前提下， 最大限度地提升基
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金资产的收益。 投资策略分为两个层次： 战略资产配置和
战术资产配置。
战略资产配置： 根据对宏观经济指标、 国家财政与货币政
策、 资金供需、 利率期限结构等因素的研究和分析， 预测
短期市场利率水平，从而确定投资组合的久期和品种配
置。
战术资产配置： 主要包 括对交易市场、 投资品种、 投资时
机、 套利的选择与操作， 并根据市场环境变化， 寻找价值
被低估的投资品种和无风险套利机会,努力实现超额收
益。
业绩比较基准
一年期银行定期储蓄存款的税后利率= （1- 利 息税率）×
一年期银行定期储蓄存款利率
本基金管理人在合理的市场化利率基准推出的情况下， 可
根据投资目标、 投资方向和投资策略， 确定变更业绩比较
基准，并提前公告。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、 低风险的品种， 预
期风险和预期收益都低于债券基金、 混合基金和股票基金
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013 年1月1日-2013 年3月31日)
1.本期已实现收益
22,260,895.85
2.本期利润
22,260,895.85
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3.期末基金资产净值
1,854,554,949.64
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
由于货币市场基金采用摊 余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值 收
益率 ①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.9407% 0.0028% 0.7397% 0.0000% 0.2010% 0.0028%
注：本基金收益分配为按月结转份额。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比较基准 收益 率变
动的比较
摩根士丹利华鑫货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年8 月17 日至2013 年3 月31 日）
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注： 本基金基金合同于 2006 年8 月17 日正式生效。 按照本基金基金合同规定， 基金管
理人应在基金合同生效后 3 个月内使基金的投资比例符合基金合同的约定。 本基金建仓
期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李轶
本基
金基
金经
理
2008-11-10 - 8
中央财经大学投资经济系国
民 经 济 学 硕 士 。2005 年7 月加
入本公司，从事固定收益研
究， 历任债券研究员、 本基金
基金经理助理。
注：1 、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期；
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及
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其他相关法律法规的规定， 本着诚 实信用、 勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在认
真控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 及内部相关
制度和流程， 通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求， 并通过对投资交易
行为的监控和分析， 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面
均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所 有投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券）
的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）不同
投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当 日成交量的 5% 的情况 ，基金管理人未发
现异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2013 年一季度， 中国经济呈现 “弱复苏” 格局，PMI 指数和微观行业指数回升幅度
偏低， 暗示需求扩张疲 弱， 经济扩张动能并不 强劲。 在经济初次下台 阶后， 企业盈利 能
力难以显著改善， 经济走势仍然无法立刻呈现方向性突破， 通胀和增长的反弹幅度都不
大。在市场预期从强复苏到弱复苏的转换中，股票市场和债券市场出现了大幅波动。
一季度中， 债券市场在经济基本面和资金面双轮驱动下出现大幅上涨。 房地产政策
调控的再次收紧、 经济扩张动能的减弱和央行公开市场启用常态化流动性调节工具， 以
及银监会对理财资金投资运作的规范大大提升了债券需求， 各品种收益率曲线均出现了
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平坦化下行，信用利 差降低到历史低位。
2013 年一季度， 本基金基于对宏观经济、 政策形势、 利率走势、 信用状况等驱动因
素的判断， 结合货币市场、 债券市场的估值水平和风险收益特征， 对中高等级短期融资
券、 协议存款以及回购进行均衡资产配置。 考虑到持有人未来的申购赎回状况， 本基金
对组合中各类品种的到期期限结构做了合理安排，以保证本基金的流动性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值收益率为 0.9407% ， 同期业绩比较基准收益率为 0.7397%。
我们将继续秉持稳健投资原则， 把握基金规模波动规律， 以确保组合安全性为首要任 务。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望 2013 年二季度，我们认为中国经济仍将延续弱复苏趋势。投资的和外需改善
带来的周期力量使经济仍在上升的通道中。 在经济触底的背景下， 居民户收入增长将逐
步稳定下来， 消费的下降过程接近尾声。 企业盈利的恢复和经济前景的改观将抑制制造
业投资的继续下滑。 中国新一届政府启程出征， 将通过积极稳妥推动市场化改革， 提高
增长质量来实现经济持久发展和保持政策的稳定， 改革所释放的政策红利将有助于提升
行政效率和资本投资动力。尽管地产调控和针对影子银行的监管可能对经济形成冲 击，
但是央行仍然有空间对总量政策进行调节，以对冲监管加强对经 济形成的负面影响。
基于此， 我们预期二季度总体经济仍将继续回升， 因为阻力因素的影响， 回升节奏
可能较之前的预期延后。 流动性将保持适度宽松， 较低的融资成本使得实体融资行为保
持活跃，对经济构成正面支撑，宏观经济仍表现为温和复苏格局，同时通胀风险不大，
对利率市场影响略偏正面。 流动性方面考虑到二季度经济延续温和复苏以及通胀压力不
大的情况，我们预计央行的政策工具准备金率和利率都将保持稳定。
2013 年二季度， 本基金将重点关注高等级短融和协议存款， 在经济弱复苏的过程中，
短端收益率或将随资金成本降低而下降，但预计幅度有限 。伴随年中通胀压力的上升，
下半年 SHIBOR 浮息债优势或将凸显。本基金将在稳健操作的原则下，高度重视组合的
流动性管理和安全性管理。 作为现金管理工具， 我们将始终把确保基金资产的安全性和
基金收益的稳定性放在首位， 继续保持投资组合的高流动性， 严格控制利率风险和流动
性风险， 同时继续充分利用市场机会进行利差套利， 为投资人争取长期稳定的投资回报。
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§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金 资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 700,119,143.90 31.86
其中：债券 700,119,143.90 31.86
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 50,000,275.00 2.28
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 1,420,117,061.56 64.63
4 其他各项资产 27,049,096.06 1.23
5 合计 2,197,285,576.52 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 12.75
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 332,998,980.50 17.96
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
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在本报告期内本基金债券正回购的 资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
149
报告期内 投资组合平均剩余期限最高值 158
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 101
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净 值的比例（％）
1 30天以内 17.80 17.96
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
2 30天( 含) —60 天 8.09 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
3 60天( 含) —90 天 23.18 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
1.61 -
4 90天( 含) —180 天 10.78 -
其中：剩余存续期超过397 天 - -
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的浮动利率债
5 180天( 含) —397 天（含 ） 57.17 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
合计 117.02 17.96
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 139,947,823.91 7.55
其中：政策性金融债 139,947,823.91 7.55
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 560,171,319.99 30.21
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 700,119,143.90 37.75
9
剩 余 存 续 期 超过397 天的 浮 动
利率债券
29,942,881.58 1.61
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 041358008 13山钢CP001 1,400,000 140,054,684.02 7.55
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2 041253064
12 京国资
CP002
1,000,000 100,117,077.06 5.40
3 041260081
12 青国信
CP001
1,000,000 100,051,925.91 5.39
4 041259065
12 桂铁投
CP003
1,000,000 99,926,931.35 5.39
5 120305 12进出05 600,000 60,003,652.03 3.24
6 041373001
13 黔桂发电
CP001
500,000 50,016,979.02 2.70
7 041360004
13 苏国信
CP001
500,000 50,001,931.85 2.70
8 120405 12农发05 500,000 50,001,290.30 2.70
9 100236 10国开36 300,000 29,942,881.58 1.61
10 041259080
12 豫光铅
CP002
200,000 20,001,790.78 1.08
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.17%
报告期内偏离度的最低值
0.02%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.12%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
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5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按实际利率并考虑其买
入时的溢价与折价， 在其剩余存续期内平均摊销， 每日计提损益。 在有关法律法规允许
交易所短期债券可以采用摊余成本法估值前，本基金暂不投资于交易所短期债券。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产 净值的 20 ％的情况。
5.8.3 本 基 金 投 资 的 前十 名 证 券 的 发 行 主体 未出 现 本 报 告 期 内 被监 管部 门 立 案 调 查 ， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 19,894,573.89
4 应收申购款 7,154,522.17
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 27,049,096.06
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额
2,580,953,489.96
本报告期基金总申购份额
3,011,456,213.43
减：本报告期基金总赎回份额
3,737,854,753.75
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
1,854,554,949.64
§7
备查 文件目录
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7.1 备查文件 目录
1 、中国证监会核准本基金募集的文件；
2 、本基金基金合同；
3 、本基金托管协议；
4 、本基金招募说明书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、报告期内在指定报刊 上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 还可以通过基金管理人
网站查阅或下载。
摩 根士丹利 华鑫基金管理有限公司
二〇一三 年四月十九日
