摩根士丹利华鑫深证 300 指数增强型证券投资基金 2013 年第 1 季度报告
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摩根士丹利华鑫深证 300 指数增强型证券投资基金
2013 年第 1 季度报告
2013 年 3月 31日
基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年四月十九日
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2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 4
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2013 年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 大摩深证300指数增强
基金主代码 233010
交易代码 233010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年11月15日
报告期末基金份额总额 156,416,126.99份
投资目标
本基金为股票指数增强型基金，以深证300指数作为
本基金投资组合跟踪的目标指数。 本基金在有效跟踪
深证300指数的基础上，通过运用增强型投资策略，
力争获取超越业绩比较基准的投资收益， 谋求基金资
产的长期增长。本基金对业绩比较基准的跟踪目标
是： 力求控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的
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日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%， 年化跟踪误差
不超过7.75%。
投资策略
本基金以深证300指数为目标指数，采用指数化投资
为主要投资策略， 适度增强型投资策略为辅助投资策
略。
1、股票投资策略
本基金股票投资策略由指数化投资策略和增强型投
资策略组成。
（1）指数化投资策略
指数化投资策略是本基金主要股票投资策略， 通过采
用复制指数的方法，根据目标指数即深证300指数的
成份股及其权重构建指数投资组合。
（2）增强型主动投资策略
增强型主动投资策略是本基金辅助股票投资策略， 包
括：成份股增强策略和非成份股增强策略。管理人将
以对当前及未来国内外宏观经济形势的判断和经济
景气周期预测作为基础， 从多个方面把握不同行业的
景气度变化情况和上市公司业绩增长的趋势，以“自
下而上”与“自上而下”相结合的方法，重点投资价
值被市场低估的指数成分股， 并适度投资一些具有估
值优势、持续成长能力的非成分股，对指数投资组合
进行优化增强。
2、债券投资策略
本基金债券投资的目的是基金资产流动性管理， 有效
利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本基金将
根据国内外宏观经济形势、货币政策、债券市场供求
状况以及市场利率走势等因素， 合理预期债券市场利
率变动趋势，制定以久期控制下的债券资产配置策
略，主要投资于到期日在一年以内的政府债券、金融
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债等。
3、股指期货投资策略
本基金可运用股指期货，以提高投资效率，有效控制
指数的跟踪误差，更好地实现投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为
目的，本着审慎原则，适度参与股指期货投资，改善
投资组合风险收益特征。另外，本基金将利用股指期
货流动性好、杠杆交易的特点，进行现金管理，以应
对大额申购赎回、 大额现金分红等， 管理流动性风险，
优化投资组合对目标指数的跟踪效果， 提高投资组合
的运作效率等。
业绩比较基准
深证300价格指数收益率×95%+银行活期存款利率
(税后)×5%
风险收益特征
本基金为股票指数型基金， 其预期风险和预期收益高
于货币市场基金、债券型基金、混合型基金，属于证
券投资基金中较高预期风险、 较高预期收益的基金产
品
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2013年1月1日-2013年3月31日)
1.本期已实现收益 2,493,728.46
2.本期利润 3,350,014.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0210
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4.期末基金资产净值 144,460,793.15
5.期末基金份额净值 0.924
注：1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，
开放式基金的申购赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.21% 1.37% 2.76% 1.37% -0.55% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011年 11 月 15日至 2013 年 3月 31日）
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注：本基金基金合同于 2011 年 11 月 15 日正式生效。按照本基金基金合同的规
定， 基金管理人自基金合同生效之日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金
合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程志
田
本基
金基
金经
理
2011-11-15 - 7
华中科技大学金融学硕士。 曾
任长江证券股份有限公司金
融衍生产品总部研发部金融
工程研究员、高级经理，国海
证券有限责任公司研究所高
级分析师兼金融工程负责人。
2011年7月加入本公司。
赵立
松
本基
金基
金经
理
2011-11-15 2013-3-20 14
加拿大约克大学经济研究硕
士，美国特许金融分析师
（CFA）。曾任西南证券研究
员， 加拿大约克大学亚洲研究
中心宏观经济研究员， 深圳唯
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尔尼投资管理公司投资经理，
华安财险股份有限公司首席
研究员。 2009年10月加入本公
司，历任研究员、研究管理部
总监助理。
注：1、基金经理的任职日期为基金合同生效之日，基金经理赵立松先生的离任
日期为根据本公司决定确定的离任日期；
2、基金经理任职、离任已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理
注册和注销；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金
合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内
部相关制度和流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通
过对投资交易行为的监控和分析， 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、
交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交
易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、
债券）的收益率差异，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、
5日内）不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞
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价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况，基
金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金通过自建的“指数化交易模块”、 “日内择时交易模型”、
“跟踪误差归因分析系统”等，持续地将指数组合的跟踪误差指标控制在较好水
平，并通过严格的风险管理流程，确保了指数组合的安全运作。
报告期内，本基金采用数量化的选股策略进行指数增强，并且依据量化择时
模型进行了合理的仓位控制，以适应于该段时期的市场波动。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期截至 2013年3月31日，本基金份额净值为 0.924元，累计份额净
值为0.924元，报告期内基金份额净值增长率为 2.21%，同期业绩比较基准收益
率为2.76%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2013 年一季度，基于对经济回升的预期，一月份 A 股市场惯性上扬，但经
济数据显示，库存景气度并未明显回升，需求依然疲软，经济内生增长势头已然
趋缓，于是二月份市场开始回落，符合我们的判断。站在当前，我们还是认为短
暂弱复苏之后，经济中长期仍将继续下行。
除此之外，我们依然认为，当前影响市场的重要变量还包括深层次改革预期
与流动性。
种种迹象来看，也许资本市场低估了本届政府对经济数据的容忍度，房地产
“国五条”、“对影子银行的清理”等等，都表明了中央政府“中长期改革”的
决心，但是中国的国情决定了改革是探索的过程，无人能肯定当前的改革举措带
来的影响到底如何，并且地方政府走出困境还需时日，执行层面的力度当然也仍
需观测，资本市场将在证伪与反证伪之间反复徘徊。
流动性方面，13%的M2控制目标存在一定压力，央行进一步收紧流动性的可
能性较大，不过也不需要过于悲观，我们判断央行主要还是通过市场调控手段进
行收紧， 换个思路来看， 目前有可能为未来较长时期内流动性最为宽松的时间点。
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我们判断 2013 年一季度之后经济继续回升的可能性已经不大，最大的可能
是稳住且不再下滑。体现在 A股市场，强周期行业依然难有较佳的表现，而弱周
期板块可能也会有调整，但值得中期配置的板块依然是弱周期板块，成长股投资
仍将会成为全年投资主线。在投资管理上，我们将继续发挥行业研究和量化投资
方面的团队优势，在跟踪指数的基础上，对指数进行持续增强。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 136,806,267.78 92.86
其中：股票 136,806,267.78 92.86
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 10,423,285.91 7.08
6 其他各项资产 89,554.47 0.06
7 合计 147,319,108.16 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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A 农、林、牧、渔业 185,023.60 0.13
B 采矿业 359,671.50 0.25
C 制造业 9,354,707.09 6.48
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
504,752.44 0.35
E 建筑业 232,285.40 0.16
F 批发和零售业 802,238.57 0.56
G
交通运输、仓储和邮政
业
624,528.61 0.43
H 住宿和餐饮业 67,448.44 0.05
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
1,207,580.70 0.84
J 金融业 536,690.77 0.37
K 房地产业 498,662.85 0.35
L 租赁和商务服务业 282,577.30 0.20
M 科学研究和技术服务业 114,605.40 0.08
N
水利、环境和公共设施
管理业
301,624.07 0.21
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 9,930.80 0.01
R 文化、体育和娱乐业 126,823.65 0.09
S 综合 68,129.81 0.05
合计 15,277,281.00 10.58
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
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比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,074,089.06 1.44
B 采矿业 5,203,689.20 3.60
C 制造业 73,572,569.57 50.93
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
2,638,083.27 1.83
E 建筑业 2,964,319.03 2.05
F 批发和零售业 4,623,518.71 3.20
G
交通运输、仓储和邮政
业
902,928.53 0.63
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
3,797,857.53 2.63
J 金融业 10,063,573.28 6.97
K 房地产业 11,149,084.88 7.72
L 租赁和商务服务业 455,807.36 0.32
M 科学研究和技术服务业 0.00 0.00
N
水利、环境和公共设施
管理业
2,697,963.80 1.87
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 826,547.36 0.57
S 综合 558,955.20 0.39
合计 121,528,986.78 84.13
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5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000002 万
科Ａ 524,530 5,643,942.80 3.91
2 000651 格力电器 155,650 4,446,920.50 3.08
3 000001 平安银行 175,052 3,522,046.24 2.44
4 000858 五 粮 液 119,460 2,668,736.40 1.85
5 000776 广发证券 175,924 2,295,808.20 1.59
6 000157 中联重科 251,230 2,019,889.20 1.40
7 000423 东阿阿胶 34,879 1,817,195.90 1.26
8 002024 苏宁云商 250,722 1,597,099.14 1.11
9 000538 云南白药 18,251 1,560,460.50 1.08
10 000895 双汇发展 18,732 1,513,545.60 1.05
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000553 沙隆达Ａ 20,031 165,055.44 0.11
2 600004 白云机场 23,088 159,538.08 0.11
3 600433 冠豪高新 6,116 158,893.68 0.11
4 600552 方兴科技 4,932 158,761.08 0.11
5 002294 信立泰 3,000 157,800.00 0.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
报告期内，本基金未参与股指期货交易；截至报告期末，本基金未持有股指期货
合约。
5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同规定，本基金可运用股指期货，以提高投资效率，有效控制
指数的跟踪误差，更好地实现投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管
理的原则，以套期保值为目的，本着审慎原则，适度参与股指期货投资，改善投
资组合风险收益特征。 另外， 本基金将利用股指期货流动性好、 杠杆交易的特点，
进行现金管理，以应对大额申购赎回、大额现金分红等，管理流动性风险，优化
投资组合对目标指数的跟踪效果，提高投资组合的运作效率等。
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除宜宾五粮液股份有限公司
（以下简称“五粮液”）外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚。
五粮液于2013年2月23日公告，其控股子公司“宜宾五粮液酒类销售有限责任公
司”收到四川省发展和改革委员会《行政处罚决定书》川发改价检处[2013]1号。
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五粮液在公告中陈述了《行政处罚决定书》有关内容和公司的说明。
五粮液（000858）为深证300指数成份股。本基金投资五粮液（000858）的决策
流程符合本基金管理人投资管理制度和基金合同的相关规定。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 34,631.14
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,326.27
5 应收申购款 52,597.06
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 89,554.47
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.9.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.9.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 163,261,917.18
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本报告期基金总申购份额 3,255,186.50
减：本报告期基金总赎回份额 10,100,976.69
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 156,416,126.99
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金
管理人网站查阅或下载。
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