华宝兴业动力 组合股票型 证券投资基 金
2013 年第1 季度报告
2013 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年 4 月18 日
华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2013 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2013 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华宝兴 业动 力组 合股 票
基金主 代码 240004
交易代 码 240004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 11 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,237,122,357.24 份
投资目 标
通过对 基金 组合 的动 态优 化管理 ， 使 基金 收益 持续 稳
定超越 比较 基准 ， 并 追求 单位风 险所 获得 的超 额收 益
最大化 。
投资策 略
本基金 根据 中国 股市 价值 驱动因 子与 成长 驱动 因子
的变动 趋势 ， 调整评 估个 股 “价 值因 子” 与 “成长 因
子” 的 权重 比例 ， 自 下而 上精选 个股,获取超 额收 益。
业绩比 较基 准
80%上证 180 指数收 益率 与深证 100 指数收 益率 的流
通市值 加权 平均+20% 上证 国债指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只积 极型 的股 票投资 基金 ， 属 于证 券投 资
基金中 的中 高风 险品 种。
基金管 理人 华宝兴 业基 金管理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2013 年 1 月 1 日 － 2013 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,540,899.68
2.本期 利润
-7,781,720.99
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0034
4.期末 基金 资产 净值 1,670,862,199.17
5.期末 基金 份额 净值 0.7469
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.56% 1.45% -1.23% 1.29% 0.67% 0.16%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2005 年11 月17 日 至 2013 年 3 月 31 日）
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金成 立日 期 的6 个月内达 到规 定的 资产 组合 ，截 至 2006 年3 月华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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31 日，本 基金 已达 到合 同规定的 资产 配置 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘自强
投资副总
监、本基
金基金经
理
2008 年3 月
19 日
- 12 年
硕士。2001 年 7 月至
2003 年 7 月，在 天同
证券任研究员，2003
年 7 月至 2003 年 11
月，在中原证券任行
业研究部副经理，
2003 年 11 月至 2006
年 3 月，在 上海 融昌
资产管理公司先后任
研究员、研究总监。
2006 年 5 月加入 华宝
兴业基金管理有限公
司，先后任高级分析
师、研究部总经理助
理、基金经理助理职
务，2008 年 3 月至今
任华宝兴业动力组合
股票型证券投资基金
的基金 经理 ，2010 年
6 月至 2012 年 1 月兼
任华宝兴业宝康消费
品证券投资基金基金
经理，2012 年 4 月起
任投资 副总 监。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝兴 业动 力组 合股票型 证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律
法规的 规定 、监 管部 门的 相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制投资 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋取 最大 利益， 没有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。 华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 基金 与公 司旗 下所 有其他 投资 组合 之间 的整 体收益 率差 异、 分投
资类别 （股 票、 债券 ）的 收益率 差异 以及 连续 四个 季度期 间内 、不 同时 间窗 下同向 交易的交 易价
差；分 析结 果未 发现 异常 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2013 年1 季度 ，市 场继 续 维持去 年底 的逼 空走 势， 强势突 破2400 点。 春节 过后，市 场在 连
续上 涨 25% 以后 终于 开始 回调。 在经 历了1 半 个月 的震荡 整固 后，3 月初新 国五条的 出台 彻底 打破
了反弹 预期 。此 后市 场几 度抵抗 ，小 盘股 也出 现抱 团取暖 的逆 势行 情， 但仍 然无法 阻止 下跌 ，最
终市场 开始 陷入 阴跌 状态 。
在操作 方面 ，本 基金 新年 以来继 续保 持高 仓位 和重 周期的 组合 ，但 在超 预期 的地产 调控 政策
出台后 ，预 计国 内经 济将 再度陷 入一 段低 谷期 ，因 此进行 了全 面的 组合 调整 ，仓位 降低 到较 低水
平，配 置开 始转 向防 御性 品种。 尽管 事后 来看 ，减 持周期 品完 全正 确， 但由 于增持 的白 酒类 股票
未能体 现出 防御 性， 因此 调整未 能取 得预 期的 效果 ，导致 一季 度基 金业 绩表 现较差 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为-0.56%，同期 业绩 比较 基准收 益率 为
-1.23% ，基 金表 现领 先业 绩基 准 0.67%。
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
市场在 跌破 2300 点 后， 情 绪已经 发生 较大 转变 。 未 来从经 济上 来看 ， 地产 调 控和货 币政 策的
收紧可 能会 进一 步拖 累弱 复苏的 进程 ； 而IPO 的即 将开闸 对市 场供 求也 将产 生负面 冲击 ；持 续上
涨的小 盘股 也再 次出 现泡 沫化的 迹象 。因 此二 季度 的市场 可能 将面 临更 大的 震荡风 险。
综合目 前的 市场 情况 ，我 认为可 适当 控制 仓位 ，但 结构上 应尽 量规 避高 估值 和强周 期品 种，
适时加 大对 节能 环保 、 政 府投资 、 低端 消费 等行 业 的投资 。 未来 本基 金将 更 加注重 投资 的安 全性 ，
重点通 过自 下而 上的 选股 模式， 选取 可靠 的投 资品 种，适 时调 整仓 位与 行业 配置， 为持 有人 进一
步创造 回报 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,167,852,988.66 69.50
其中： 股票
1,167,852,988.66 69.50
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
150,000,000.00 8.93
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
362,144,840.71 21.55
6 其他资 产
436,893.45 0.03
7 合计
1,680,434,722.82
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 17,289,259.00 1.03
B 采掘业 - -
C 制造业 782,218,605.20 46.82
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产和供 应
业
- -
E 建筑业 28,131,871.20 1.68
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 54,174,000.00 3.24 华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 42,743,550.01 2.56
J 金融业 18,236,000.00 1.09
K
房地产 业
132,049,000.85 7.90
L
租赁和 商务 服务 业
93,010,702.40 5.57
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,167,852,988.66 69.90
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 555,008 93,718,650.88 5.61
2 300058 蓝色光 标 3,019,828 93,010,702.40 5.57
3 000858 五 粮 液 1,999,837 44,676,358.58 2.67
4 600809 山西汾 酒 1,199,721 36,003,627.21 2.15
5 600199 金种子 酒 2,039,947 33,863,120.20 2.03
6 000568 泸州老 窖 1,289,899 32,892,424.50 1.97
7 600352 浙江龙 盛 3,200,000 32,384,000.00 1.94
8 300263 隆华传 热 2,402,181 31,973,029.11 1.91
9 600649 城投控 股 5,199,678 31,718,035.80 1.90
10 002436 兴森科 技 1,998,348 31,713,782.76 1.90
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.8.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资股 指期 货。
5.8.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
2013 年 2 月 23 日贵 州茅 台酒股 份有 限公 司发 布公 告：贵 州茅 台酒 股份 有限 公司控 股子 公 司
贵州茅台酒销 售有限公 司 于 2013 年 2 月 22 日 收 到贵州省物价 局《行政 处 罚决定书 》 （黔 价处
[2013]1 号） 。 该决 定书 认为： 贵州茅 台酒 销售 有限 公司对 全国 经销 商向 第三 人销售 茅台 酒的 最低
价格进 行限 定， 违反 了《 中华人 民共 和国 反垄 断法 》第十 四条 的规 定。
2013 年 2 月 23 日宜 宾五 粮液股 份有 限公 司发 布公 告：五 粮液 控股 子公 司“ 宜宾五 粮液 酒类
销售有 限责 任公 司” （酒 类销售 公司 ）于 2013 年 2 月 22 日收到 四川 省发 展和 改革委 员会 《行 政
处罚决定书》 川发改价 检 处[2013]1 号， 处罚决定 书认为：公司 通过合同 约 定、价格管控 、考核
奖惩等方式， 对经销商 向 第三人销售五 粮液白酒 的 最低价格进行 限定，违 反 了《中华人 民共和国
反垄断 法》 第十 四条 的规 定。
本基金管理人 通过对上 述 两家上市公司 进行的进 一 步了解和分析 ，认为该 处 罚不会对贵州 茅
台和五粮液的 投资价值 构 成实质性及持 续性影响 ， 因此本基金管 理人对该 上 市公司的投 资判断未
发生改 变。
报告期内，本 基金投资 的 前十名证券的 其余八名 证 券的发行主体 没有被监 管 部门立案调查 或
在本报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.9.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 215,858.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 131,219.55
5 应收申 购款 89,814.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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9 合计 436,893.45
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600649 城投控 股 31,718,035.80 1.90 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,300,873,714.87
报告期 期间 基金 总申 购份 额 26,005,858.35
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 89,757,215.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以 “-”
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,237,122,357.24
注：总 申购 份额 含转 换入 份额； 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ；
华宝兴 业动 力组 合股 票型 证券投 资基 金基 金合 同；
华宝兴 业动 力组 合股 票型 证券投 资基 金招 募说 明书 ；
华宝兴 业动 力组 合股 票型 证券投 资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。 华宝兴业动力组合股票 2013 年第 1 季度报告
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7.2 存放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
7.3 查阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华宝兴业基金管理有限公司
2013 年4 月18 日
