中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
中银稳健双利债券型证券投资基金
2012年年度报告
2012 年 12月 31 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一三年三月三十日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2013年 3月 28 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2012 年 1 月 1日起至 12 月 31 日止。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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1.2 目录
§1? 重要提示及目录.................................................................................................................1?
1.1? 重要提示.............................................................................................................................1?
§2? 基金简介.............................................................................................................................4?
2.1? 基金基本情况.....................................................................................................................4?
2.2? 基金产品说明.....................................................................................................................4?
2.3? 基金管理人和基金托管人.................................................................................................4?
2.4? 信息披露方式.....................................................................................................................5?
2.5? 其他相关资料.....................................................................................................................5?
§3? 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .............................................................5?
3.1? 主要会计数据和财务指标.................................................................................................5?
3.2? 基金净值表现.....................................................................................................................6?
3.3
过去三年基金的利润分配情况.......................................................................................10?
§4? 管理人报告.......................................................................................................................10?
4.1? 基金管理人及基金经理情况...........................................................................................10?
4.2? 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...................................................12?
4.3? 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...............................................................12?
4.4? 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...............................................13?
4.5? 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...............................................17?
4.6? 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ...............................................................18?
4.7? 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................19?
4.8? 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................19?
§5? 托管人报告.......................................................................................................................20?
5.1? 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................20?
5.2? 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......20?
5.3? 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ...................20?
§6? 审计报告...........................................................................................................................20?
6.1? 管理层对财务报表的责任...............................................................................................20?
6.2? 注册会计师的责任...........................................................................................................21?
6.3? 审计意见...........................................................................................................................21?
§7? 年度财务报表...................................................................................................................22?
7.1? 资产负债表.......................................................................................................................22?
7.2? 利润表...............................................................................................................................23?
7.3? 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................24?
7.4? 报表附注...........................................................................................................................25?
§8? 投资组合报告...................................................................................................................47?
8.1? 期末基金资产组合情况...................................................................................................47?
8.2? 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................48?
8.3? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................48?
8.4? 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................49?
8.5? 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................51?
8.6? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................51?
8.7? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......51?
8.8? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................51?
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
3
8.9? 投资组合报告附注...........................................................................................................51?
§9? 基金份额持有人信息.......................................................................................................52?
9.1? 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................52?
9.2? 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ...........................................................53?
§10? 开放式基金份额变动.......................................................................................................53?
§11? 重大事件揭示...................................................................................................................53?
11.1? 基金份额持有人大会决议...............................................................................................53?
11.2? 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................54?
11.3? 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................54?
11.4? 基金投资策略的改变.......................................................................................................54?
11.5? 为基金进行审计的会计师事务所情况...........................................................................54?
11.6? 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ...........................................54?
11.7? 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................55?
11.8? 其他重大事件...................................................................................................................57?
§12? 影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................59?
§13? 备查文件目录...................................................................................................................59?
13.1? 备查文件目录...................................................................................................................59?
13.2? 存放地点...........................................................................................................................60?
13.3? 查阅方式...........................................................................................................................60?
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
4
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中银稳健双利债券型证券投资基金
基金简称 中银双利债券
基金主代码 163811
交易代码
163811
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 11月 24 日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,253,823,468.22 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中银双利债券 A 类 中银双利债券 B 类
下属分级基金的交易代码 163811 163812
报告期末下属分级基金的份额
总额
1,214,233,222.00 份 1,039,590,246.22 份
2.2 基金产品说明
投资目标
在控制风险和保持资产流动性的前提下， 对核心固定收益类资产辅
以权益类资产增强性配置，优化资产结构，追求基金资产的长期稳
健增值。
投资策略
本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、久期配置、期限
结构配置、类属配置，结合“自下而上”的个券、个股选择，积极
运用多种资产管理增值策略，努力实现投资目标。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其预期风险收益低于股票型基金和混合型
基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 程明 张燕
联系电话 021-38834999 0755-83199084 信息披露负责人
电子邮箱 clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
注册地址 上海市银城中路200号中银大 深圳市深南大道7088 号招商
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厦45层 银行大厦
办公地址
上海市银城中路200号中银大
厦26层、45层
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 谭炯 傅育宁
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 、 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金年度报告备置地点 上海市银城中路200号中银大厦45层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所有限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展
银行大厦6楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
2012 年 2011 年
2010 年 11 月 24 日 （基金合同生效日）
至 2010年 12月 31日
3.1.1 期间数据
和指标
中银双利债券A类 中银双利债券B类 中银双利债券A类 中银双利债券B类中银双利债券A类 中银双利债券B类
本期已实现收
益
78,794,756.88 71,426,857.34 49,332,194.56 36,645,271.20 5,434,968.43 8,034,121.71
本期利润 119,160,686.28 93,244,574.00 30,595,040.11 22,221,784.76 7,430,460.90 11,439,367.99
加权平均基金
份额本期利润
0.1022 0.0813 0.0175 0.0170 0.0036 0.0033
本期加权平均
净值利润率
9.44% 7.53% 1.73% 1.69% 0.36% 0.33%
本期基金份额
净值增长率
10.65% 10.31% 1.89% 1.50% 0.40% 0.30%
2012年末 2011年末 2010年末
3.1.2 期末数据
和指标 中银双利债券A类 中银双利债券B类 中银双利债券A类 中银双利债券B类中银双利债券A类 中银双利债券B类
期末可供分配 126,666,134.70 99,162,318.03 26,435,035.30 16,473,462.52 5,434,968.43 8,034,121.71
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利润
期末可供分配
基金份额利润
0.1043 0.0954 0.0230 0.0185 0.0027 0.0023
期末基金资产
净值
1,374,597,476.60 1,167,371,657.45 1,178,182,930.87 907,519,411.75 2,050,767,610.91 3,498,577,870.05
期末基金份额
净值
1.132 1.123 1.023 1.018 1.004 1.003
2012年末 2011年末 2010年末 3.1.3 累计期末
指标 中银双利债券 A类 中银双利债券 B类 中银双利债券 A类 中银双利债券 B类中银双利债券 A类中银双利债券 B类
基金份额累计
净值增长率
13.20% 12.30% 2.30% 1.80% 0.40% 0.30%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末
可供分配收益，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额） ，即如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分
配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中银双利债券 A类：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.47% 0.20% -0.13% 0.02% 3.60% 0.18%
过去六个月 3.10% 0.22% -1.14% 0.04% 4.24% 0.18%
过去一年 10.65% 0.21% 0.37% 0.06% 10.28% 0.15%
自基金合同生效
起至今
13.20% 0.24% 2.94% 0.07% 10.26% 0.17%
中银双利债券 B 类：
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 3.41% 0.21% -0.13% 0.02% 3.54% 0.19%
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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过去六个月 2.93% 0.22% -1.14% 0.04% 4.07% 0.18%
过去一年 10.31% 0.20% 0.37% 0.06% 9.94% 0.14%
自基金合同生效
起至今
12.30% 0.24% 2.94% 0.07% 9.36% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中银稳健双利债券型证券投资基金
份额累计净值收益率变动及与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 11 月 24 日至 2012 年 12 月 31 日）
中银双利债券 A类
（2010 年 11 月 24 日至 2012 年 12 月31 日）
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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中银双利债券 B 类
（2010 年 11 月 24 日至 2012 年 12 月31 日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起 6 个月内为建仓期，截至建仓结束时本
基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金对债券等固定收益
类品种的投资比例不低于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的 5%；本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得股票、二
级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的非固定收益类金融品种， 上述非固定收益
类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
中银稳健双利债券型证券投资基金
合同生效日以来净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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中银双利债券 A类
中银双利债券 B 类
注：本基金合同于 2010 年 11 月 24 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满五年。
合同生效当年的本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算， 不按整个
自然年度进行折算。
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3.3 过去三年基金的利润分配情况
1、中银双利债券 A类
金额单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2012 - - - - -
2011 - - - - -
2010 - - - - -
合计 ---- -
2、中银双利债券 B 类
金额单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2012 - - - - -
2011 - - - - -
2010 - - - - -
合计 ---- -
注：本基金合同于 2010 年 11 月 24 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满三年，
无利润分配情况。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司， 于 2004 年 8月 12 日正式成
立，由中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29日美林投资管理有限公司与贝莱
德投资管理有限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司” ） 。2007 年 12
月 25 日，经中国证券监督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。
公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝
莱德投资管理拥有 16.5％的股权。截至 2012 年 12 月 31 日，本管理人共管理二十三只开放
式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、
中银持续增长股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、中银动态策略股票型证
券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业优选灵活配置混合型证券投资基
金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金、
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投资基金、中银全球
策略证券投资基金（FOF） 、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、中银转债
增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长股票型证券投资基金、中银信用增利债券型证券
投资基金、中银沪深 300 等权重指数证券投资基金（LOF） 、中银主题策略股票型证券投资
基金、中银保本混合型证券投资基金、中银理财 14 天债券型证券投资基金、中银理财 60
天债券型发起式证券投资基金、 中银纯债债券型证券投资基金及中银理财 7 天债券型证券投
资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投资组合。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理（助
理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李建
中银增利基金
基金经理、 中银
转债基金基金
经理、 中银保本
基金基金经理、
公司固定收益
投资部副总经
理
2010-11-24 2012-06-27 14
中银基金管理有限公司固定收
益投资部副总经理，副总裁
(VP)，经济学硕士研究生。曾任
联合证券有限责任公司固定收
益研究员， 恒泰证券有限责任公
司固定收益研究员， 上海远东证
券有限公司投资经理。2005 年
加入中银基金管理有限公司，
2007年8月至2011年3月任中
银货币基金基金经理，2008 年
11 月至今任中银增利基金基金
经理， 2010年11月至2012年6
月任中银双利基金基金经理，
2011 年 6 月至今任中银转债基
金基金经理，2012 年 9 月至今
任中银保本基金基金经理。 具有
14 年证券从业年限。具备基金、
证券、 期货和银行间债券交易员
从业资格。
奚鹏洲
本基金的基金
经理、 中银增利
基金基金经理、
中银信用增利
基金基金经理、
公司固定收益
投资部总经理
2010-11-24 - 12
中银基金管理有限公司固定收
益投资部总经理，副总裁(VP)，
理学硕士。 曾任中国银行总行全
球金融市场部债券高级交易员。
2009 年加入中银基金管理有限
公司，2010年 5 月至 2011 年 9
月任中银货币基金基金经理，
2010 年 6 月至今任中银增利基
金基金经理，2010年 11 月至今
任中银双利基金基金经理， 2012
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
12
年 3 月至今任中银信用增利基
金基金经理。具有 12 年证券从
业年限。具备基金从业资格。
陈国辉
本基金的基金
经理、 中银纯债
基金基金经理、
中银添利基金
基金经理
2012-08-31 - 5
中央财经大学经济学硕士。 曾任
中国邮政储蓄银行理财专户投
资组合负责人。2009 年加入中
银基金管理有限公司， 先后担任
固定收益研究员、基金经理助
理。2012 年 8 月至今任中银双
利基金基金经理，2012年 12 月
至今任中银纯债基金基金经理，
2013 年 2 月至今任中银添利基
金基金经理。 具有 5 年证券从业
年限。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解
聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》 、中国证监会的有关规则和其
他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司制定了
《中银基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，建立了《投资研究管理制度》及细则、 《新股
询价申购和参与公开增发管理制度》 、 《债券询价申购管理制度》 、 《集中交易管理制度》等公
平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防
范不同投资组合之间进行利益输送。 公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制
度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
13
作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合
风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组
合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易
过程和结果的有效监督。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不
同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到
公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内公司整
体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。
本报告期内， 本公司通过对公司管理的不同投资组合的整体收益率、 分投资类别 （股票、
债券）的收益率差异进行分析，并对连续四个季度的不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，对其进行了 95%置信区间，假设
溢价率为 0 的 T 分布检验，结合该时间窗下组合互相之间的模拟输送金额、贡献度、交易
占优比等指标综合判断是否存在不公平交易或利益输送的可能。结果表明，本报告期内公司
对各投资组合公平对待，不存在利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内， 基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
刚刚过去的 2012 年，是国内外经济从危机中心艰难突围的一年。欧债危机系统性风险
在年中达到顶峰后缓和，美国“财政悬崖”在年底化为“缓坡” 。在欧美财政政策被迫紧缩
的情况下，全球各主要货币当局持续放松货币政策以支撑经济摆脱困局。欧元区经济衰退趋
缓，美国经济继续艰难复苏，新兴经济体经济逐步筑底。从国内来看，全年经济增速在第三
季度筑底后弱势回升，12 月份工业增加值增速恢复至 10.3%， PMI指数恢复至 50.6%；与此
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
14
同时，通胀水平在上半年一路下行，下半年筑底后温和回升，12 月份 CPI 受短期波动因素
影响反弹至 2.5%。全球经济金融环境不确定性犹存、国内经济与通胀相继见底但未明显回
升、利率市场化及人民币国际化继续推进，成为 2012 年国内宏观调控政策趋于稳健的大背
景，货币政策通过价格型调控工具放松的节奏减缓，转而通过数量型调控工具维持相对平稳
宽松的货币环境。
从国外的经济情况来看，2012 年美国经济继续艰难复苏，欧元区经济衰退的步伐有所
趋缓。 具体来看， 进入 2012 年一季度后， 美国经济延续缓慢复苏势头， GDP 环比增长 4.2%，
失业率也进一步降至 4 月份的 8.1%水平；第二季度，欧债危机发酵导致全球担忧升温，美
国经济复苏步伐放缓，GDP环比增长 2.8%，失业率也回升至 8.2%水平；第三季度，美国推
出新一轮量化宽松政策， 经济复苏势头恢复， GDP环比增长 5.9%， 失业率也明显回落至 7.8%；
第四季度，在财政问题及天气因素影响下，美国经济复苏步伐再次放缓，GDP 环比增长仅
0.5%，失业率也停滞于 7.8%水平。从领先指标来看，美国 ISM 发布的制造业 PMI 在 2012
年 11-12 月份勉强在 50%荣枯线附近波动，预计 2013 年一季度美国经济复苏步伐仍将较为
艰难。欧元区方面，债务危机担忧在 2012 年上半年持续升温，随后 ESM 机制的生效与银行
统一监管协议的达成缓解了欧元区崩溃的系统性风险，但欧债危机根本性问题尚未解决。在
此情况下，欧元区经济仍处于衰退泥潭之中，但衰退势头有趋缓迹象。欧元区 GDP 同比增
速在 2012年二三季度维持于-0.9%与-0.8%的萎缩水平， 全年失业率缓慢攀升至 12月份 11.8%
的新高水平，制造业 PMI指数在下半年缓慢恢复至 12 月份的 46.1%水平，但仍处于萎缩区
间。展望 2013 年，3-5 月份美国仍将面临关于削减支出、预算方案及债务上限的谈判，总
体仍将维持“宽货币、紧财政”的环境；欧元区将在寻求进一步债务危机解决方案的同时，
维持宽松的货币政策以防止经济进一步滑向衰退深渊。
从国内的经济情况来看，在“稳中求进”的经济工作重点下，积极的财政政策与愈发稳
健的货币政策贯穿全年，经济增速与通胀水平在下半年缓慢筑底。具体来看，第一季度，季
节性因素及小库存周期支撑经济显现出了“假复苏”的迹象，GDP 与工业增加值同比增速
分别维持于 8.1%及 12%附近水平，制造业 PMI 指数更是持续回升至 53.0%之上水平。第二
季度，在需求未明显恢复、企业库存未明显下降的情况下，经济出现超预期下滑，GDP 与
工业增加值同比增速分别降至 7.6%及略高于 9.0%水平； “稳增长”政策出台，货币政策进
一步下调存款利率及存款准备金率，财政政策支撑基建投资增速见底，房地产销量开始明显
增长。第三季度，货币政策进一步放松的空间与节奏受限，实体经济需求回暖也较为疲弱，
经济增长继续寻底，GDP 与工业增加值同比增速回落至 7.4%及 9.0%附近水平；第四季度，
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
15
政策放松的累积效应显现，加之出口增速的阶段性反弹，经济增速弱势企稳，GDP 与工业
增加值同比增速小幅回升至 7.9%与 10.0%附近水平。通胀方面，上半年通胀水平在周期因
素影响下确定性回落，随后由于实体经济需求疲弱，加之猪肉价格上涨周期启动乏力，CPI
同比增速在 7-11 月份反复震荡于 1.7%-2.0%之间的低位， 最终在天气及节日因素影响下反弹
至 12 月份的 2.5%水平。当前来看，稳定的政策环境有望延续，地产及汽车等下游需求继续
恢复，经济短期内有望延续弱势回暖态势。
2.市场回顾
2012 年伴随着金融脱媒化、利率市场化和社会融资结构变化，债券市场可谓一波三折，
总体来看，2012 年债券市场表现良好，利率债表现平淡， “小年”特征明显，信用债尤其是
中低等级信用债处于“大年”状态。具体来看，一季度国内货币政策仍以数量工具调控为主，
央行 2 月份下调存款准备金率 0.5 个百分点，资金面保持相对宽松；经济表现和通胀数据超
预期使得债市中长端收益率面临一定程度的调整， 短端收益率在资金面的支撑下呈现回落态
势。二季度国内货币政策实行数量型和价格型工具相结合的调控方式，央行 5 月中旬再次下
调存款准备金 0.5 个百分点，资金面保持相对宽松；6、7 月份下调存贷款基准利率，并扩大
了存贷款利率浮动比例；在国内经济仍处于探底过程中、通胀下行的同时，欧债危机继续深
化，美国经济缓慢复苏，债市迎来一波牛市行情，收益率曲线整体下行，短端收益率在资金
面支撑下回落幅度大于长端。三季度尽管央票到期量和外汇占款均减少，央行降准预期一再
落空，但是央行连续采用央票到期和连续逆回购等方式保持银行间的流动性，货币政策偏宽
松；经济基本面没有出现明显逆转，通胀见底回升，降准预期落空使资金面相对紧张，债市
供需失衡预期，美联储 QE3 出台推升了市场风险偏好和通胀预期，债市呈现震荡格局，表
现为信用债调整幅度超过金融债，金融债调整幅度超过国债。四季度国内采取宽松的货币政
策，外汇占款减少出现反常，连升两个月后出现下降，央票到期、央行连续逆回购操作和财
政存款投放使得资金面整体保持相对宽松；经济企稳回升趋势明显，通胀因季节性因素影响
反弹，债市呈现调整格局，信用债收益率下行幅度大于利率债，高等级信用债收益率上行幅
度大于中低等级信用债。整体来看，全年中债总全价指数下降 0.63%，中债企业债总全价指
数上涨 2.89%，反映在收益率曲线上，一季度国债和金融债收益率曲线陡峭化上行，信用债
涨跌互现；二季度国债、金融债和信用债收益率均陡峭化下行；三四季度国债、金融债和信
用债收益率曲线均上行。具体来看，一年期和三年期央票继续停发，一年期央票二级市场利
率从年初的 3.4756%最高上升 6.34bp至 3.5390%，年底回落至 2.9911%；三年期央票二级市
场利率从年初的 3.4472%最高上升 16.22bp 至 3.6094%，年底回落至 3.1928%。10 年期国债
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
16
收益率从年初的 3.4395%最高上升 16.91bp 至 3.6086%，年底回落至 3.5738%，全年上行了
13.43bp。货币市场方面，上半年央行两次下调存款准备金率和基准利率，使市场资金面逐
渐宽松，下半年央行通过央票到期和连续逆回购操作保持银行间市场的流动性，总体来看，
银行间 7 天回购加权平均利率均值在 3.30%，1天回购加权平均利率均值在 2.38%。
可转债市场方面，一季度受经济预期向好和流动性预期改善的影响，股市出现反弹，可
转债市场也出现了小幅度上涨；二季度受到上交所转债可做质押式回购的影响，可转债市场
逆股市上涨，表现大幅好于上证综指；三季度在股市下跌、债底调整、供给压力和资金面偏
紧多重因素的影响下，转债估值从 8 月份开始缓慢回落，至季度末债性凸显；四季度随着股
市在 12 月中旬开始上涨，转债在正股的带动下出现明显上涨，转债市场股性凸显。股票市
场方面，全年股票基本呈现下行走势，但是进入 12 月股市开始大幅反弹，上证综指当月上
涨 14.6%，总体来看上证综指全年上涨 3.17%，代表大盘股表现的沪深 300 指数全年上涨
7.55%，而中小盘综合指数下跌 1.38%，创业板综合指数下跌 2.14%，全年来看，大盘股跌
幅小于中小盘的跌幅。
3.运行分析
一季度，国内经济“假复苏”及海外风险情绪的改善引发利率债弱势调整，而信用债收
益率一路下行。当时我们认为经济尚难见底，故并未恐慌性转入防守策略，而是随着市场的
调整更加坚定债市牛市的信心，择机增加配置，为获取第二季度行情收益打下了基础。二季
度，工业企业恐慌性减产使得经济明显下滑，加之货币政策的进一步放松，债券市场走出了
本轮牛市的第二波上涨行情。此时我们对政策保“全年 GDP 增速 7.5%”的底线判断准确，
同时认为房价与通胀的担忧也限制了货币政策大幅放松的空间， 积极的财政政策与基建投资
有望托底经济。考虑到宏观基本面对债市的利好有限和债券的估值，我们在二季度的行情当
中保持了一份谨慎，逐步减持了部分长久期和收益率下行幅度过大的券种，一定程度上降低
了组合杠杆及久期，较成功地规避了三季度债市调整的风险。三季度，市场降准预期不断落
空，信用债供给不断强化，加之经济企稳的预期再次升温，债券市场快速调整，尽管在第三
四季度之交，债券市场估值得到了短暂估值修复，但经济弱势趋稳及通胀见底使得债市在第
四季度保持震荡盘整的行情。在此期间，我们基于对经济难以明显回暖的判断，认为货币政
策仅是转型，而非转向，加之我们判断三季度债市的调整幅度已经反映基本面的变化，使得
我们在市场调整的末段逐步增持了调整幅度过大的中低评级企业债， 成功把握了第三四季度
之交的估值修复行情。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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4.4.2报告期内基金的业绩表现
中银双利 A：截至 2012 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.132 元，本基金的
累计单位净值为 1.132 元。 年内本基金净值增长率为 10.65%， 同期业绩基准增长率为 0.37%。
中银双利 B：截至 2012 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.123 元，本基金的
累计单位净值为 1.123 元。 年内本基金净值增长率为 10.31%， 同期业绩基准增长率为 0.37%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年，全球经济在寻求复苏的道路上仍将面临不少阻碍。相比之下，美国经济
内生动力恢复的现状较好，房地产市场新一轮的健康周期启动，而失业率的持续下降也对消
费者信心形成较为有力的支撑，其货币刺激政策也将延续至经济或通胀明显回升之时，但财
政紧缩政策将对经济复苏形成一定拖累；欧元区债务危机问题的根本解决方案仍是财政紧
缩，由此引发的福利消减等措施将对消费者及企业信心形成持续拖累，欧元区经济难以明显
回暖。
国内经济方面， 积极的财政政策与稳健的货币政策有望为稳定经济增长营造较为有利的
环境，地产及汽车等下游需求也正拉动经济的内生动力持续恢复，但考虑到工业企业产能依
然过剩，加之管理层严控财政金融系统性风险的态度可能限制社会融资总量的增长，故经济
回暖的持续性有待观察。通胀方面，食品价格受天气及节日因素影响自 2012 年 12 月份有所
反弹，但较为疲弱的实体经济需求、较为稳定的货币环境及较为充裕的生猪存栏量使得中短
期内通胀回升的压力并不明显，预计 1-2 月份的通胀水平将在基数因素影响下明显波动，随
后进入周期性温和回升的通道。党的十八大、中央经济工作会议及央行四季度货币政策例会
均表示保持政策的稳定性与延续性，政策仍将以稳为主。房价反弹、就业稳定、通胀回升及
国际资本流动限制国内货币政策放松的力度，而适当扩大社会融资总规模、保持贷款适度增
加及切实降低实体经济发展融资成本的目标要求货币政策延续放松周期， 央行将继续实施稳
健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控通胀、防风险的关系。预计货币政策将主要依靠
央行常态化的公开市场操作，准确、灵活地维持市场流动性；积极的财政政策将以结构性减
税为主，同时配以适度的支出增长，以在支撑经济增长的同时，促进经济结构调整。
2013 年国内债券市场机会与风险并存，机会主要体现在：1、当前经济虽然已经有企稳
迹象，但是大幅回升动力不足；2、通胀水平尚未显现明显回升的压力，但将维持温和回升
的方向，预计货币政策维持稳健；3、管理层防范财政、金融系统性风险的态度或将限制以
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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城投债为代表的部分信用债发行，预计全年债券供给量继续增加仍是大概率事件，但固定收
益类理财产品的增加将进一步推升对债券的投资需求。
综合上述分析，我们对 2013 年的债券市场走势判断相对谨慎乐观，上半年难见趋势性
风险，并可期待一定幅度的交易型机会，而下半年隐含一定风险。目前利率债收益率处在相
对高位，信用债收益率水平也具有一定优势，但部分品种的信用利差水平偏低。在基本面环
境较为温和的情况下， 平稳宽松的资金面有望推动中短期限品种收益率及信用利差水平继续
下降。我们将坚持从自上而下的角度预判市场走势，并从自下而上的角度严防信用风险，重
点配置中短期限、中高评级信用债，谨慎对待中低评级信用债。同时在股票市场存在相对确
定机会的情况下，参与股票及可转债投资，以提高组合收益。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造应有的回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2012 年度，本基金管理人坚持一切从防范风险、保护基金份额持有人利益出发，致力
于内控机制的完善，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和制度的落实，保证基金合
同得到严格履行。 公司法律合规部与稽核部按照制度， 通过基金运作监控和内部审计等方法，
独立地开展工作，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改。
本报告期内，本基金的监察稽核主要工作情况如下：
（1）全面开展基金运作稽核工作，防范内幕交易，确保基金投资的独立性、公平性及
合规性
主要措施有：严格执行集中交易制度，确保投资研究、决策和交易风险隔离；严格检查
基金的投资决策、研究支持、交易过程是否符合规定的程序。通过以上措施，保证了投资遵
循既定的投资决策程序与业务流程，保证了基金投资组合及个股投资符合比例控制的要求。
（2）修订内部管理制度，完善投资业务流程
根据监管机关的规定，定期更新公司内部投资管理制度，不断加强内部流程控制，动态
作出各项合规提示，防范投资风险。
通过以上工作的开展，在本报告期内，本基金运作过程中未发生违规关联交易、内幕交
易，也不存在本基金管理人管理的各基金之间的违规交叉交易，基金运作整体合法合规。本
基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，不断提
高合规与稽核工作的科学性和有效性， 努力防范各种风险， 为基金份额持有人谋求最大利益。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.7.1 有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
根据证监会的相关规定，本公司为建立健全有效的估值政策和程序，经公司执行委员会
批准，公司成立估值委员会，明确参与估值流程各方的人员分工和职责，由投资管理部、风
险管理部、基金运营部、法律合规部和信息披露相关人员担任委员会委员。估值委员会委员
具备应有的经验、专业胜任能力和独立性，分工明确，在上市公司研究和估值、基金投资、
投资品种所属行业的专业研究、估值政策、估值流程和程序、基金的风险控制与绩效评估、
会计政策与基金核算以及相关事项的合法合规性审核和监督等各个方面具备专业能力和丰
富经验。估值委员会严格按照工作流程诚实守信、勤勉尽责地讨论和决策估值事项。日常估
值项目由基金运营部严格按照新会计准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定执
行。当经济环境和证券市场发生重大变化时，针对特殊估值工作，按照以下工作流程进行：
由公司估值委员会依据行业协会提供的估值模型和行业做法选定与当时市场经济环境相适
应的估值模型并征求托管行、会计师事务所的相关意见，由交易部做出提示，风险管理部相
关人员负责估值相关数值的处理和计算，待基金运营部人员复核后，将估值结果反馈基金经
理，并提交公司估值委员会。基金运营部将收到的公司估值委员会确认的公允价值数据传至
托管银行，提示托管银行认真核查，并通知会计事务所审核。公司按上述规定原则进行估值
时，导致基金资产净值的变化在 0.25％以上的，各方确认无误后，基金运营部可使用上述公
允价值进行证券投资基金净值计算处理，与托管行核对无误后产生当日估值结果，并将结果
反馈至公司估值委员会，同时按流程对外公布。
4.7.2 基金经理参与或决定估值的程度
基金经理参与对估值问题的讨论，对估值结果提出反馈意见，但不介入基金日常估值业
务。
4.7.3 本公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突。
4.7.4 定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金合同，在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年最多分配 12 次，
每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的 50%。本报告期期末， A类基
金可供分配利润为 126,666,134.70 元， B 类基金可供分配利润为 99,162,318.03 元，未进行收
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基
金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎
回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格
遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照
基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真
实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
普华永道中天审字(2013)第 20484 号
中银稳健双利债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的中银稳健双利债券型证券投资基金(以下简称“中银稳健双利债券基
金” )的财务报表， 包括 2012 年 12月 31 日的资产负债表、 2012 年度利润表和所有者权益(基
金净值)变动表以及财务报表附注。
6.1 管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是中银稳健双利债券基金的基金管理人中银基金管理有限公
司管理层的责任。这种责任包括：
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现公允反映；
设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错
报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。 我们按照中国注册会
计师审计准则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计
师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计
程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评
估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设
计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层
选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 审计意见
我们认为， 上述中银稳健双利债券基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和
在财务报表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制， 公
允反映了中银稳健双利债券基金 2012年 12月 31日的财务状况以及 2012年度经营成果和基
金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所有限公司
注册会计师 汪棣 刘颖
上海市浦东新区陆家嘴环
路 1318 号星展银行大厦 6 楼
2013-03-27
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
报告截止日：2012年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 20,451,963.45 31,520,991.38
结算备付金
173,305,102.70 61,695,732.92
存出保证金
- 44,981.58
交易性金融资产 7.4.7.2 4,769,341,195.16 3,477,548,127.25
其中：股票投资
290,955,285.52 82,320,585.36
基金投资
--
债券投资
4,478,385,909.64 3,395,227,541.89
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
123,406.55 1,357,226.29
应收利息 7.4.7.5 96,408,739.62 49,679,500.35
应收股利
--
应收申购款
794,181.14 1,207,182.02
递延所得税资产
--
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
5,060,424,588.62 3,623,053,741.79
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
2,506,602,613.38 1,531,725,345.20
应付证券清算款
86,651.36 -
应付赎回款
7,848,891.20 3,194,686.29
应付管理人报酬
1,650,273.53 1,229,875.05
应付托管费
471,506.71 351,392.84
应付销售服务费
399,535.65 256,859.09
应付交易费用 7.4.7.7 167,289.08 233,223.87
应交税费
--
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应付利息
1,113,067.50 256,573.94
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 7.4.7.8 115,626.16 103,442.89
负债合计
2,518,455,454.57 1,537,351,399.17
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 2,253,823,468.22 2,042,793,844.80
未分配利润 7.4.7.10 288,145,665.83 42,908,497.82
所有者权益合计
2,541,969,134.05 2,085,702,342.62
负债和所有者权益总计
5,060,424,588.62 3,623,053,741.79
注：报告截止日 2012 年 12 月 31 日，A 类基金份额净值 1.132 元，B 类基金份额净值
1.123 元，基金份额总额 2,253,823,468.22 份，其中 A类基金份额 1,214,233,222.00 份，B 类
基金份额 1,039,590,246.22 份。
7.2 利润表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2012 年 1 月 1日至 2012 年 12月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2012年1月1日至2012年12
月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12
月31日
一、收入
301,317,562.30 121,313,067.43
1.利息收入
175,850,735.69 146,895,044.31
其中：存款利息收入 7.4.7.11 2,465,512.71 1,593,661.00
债券利息收入
173,385,222.98 141,757,390.08
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
- 3,543,993.23
其他利息收入
--
2.投资收益 （损失以 “-” 填列）
62,680,188.35 5,595,971.71
其中：股票投资收益 7.4.7.12 3,309,292.25 21,729,636.81
基金投资收益
--
债券投资收益 7.4.7.13 58,267,235.26 -18,484,149.11
资产支持证券投资收益
--
衍生工具收益 7.4.7.14 --
股利收益 7.4.7.15 1,103,660.84 2,350,484.01
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.16
62,183,646.06 -33,160,640.89
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
--
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
24
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.17
602,992.20 1,982,692.30
减：二、费用
88,912,302.02 68,496,242.56
1．管理人报酬
17,298,973.01 21,780,836.78
2．托管费
4,942,563.69 6,223,096.17
3．销售服务费
4,267,936.19 4,687,837.43
4．交易费用 7.4.7.18 1,259,229.16 3,878,899.30
5．利息支出
60,748,621.45 31,541,771.89
其中：卖出回购金融资产支出
60,748,621.45 31,541,771.89
6．其他费用 7.4.7.19 394,978.52 383,800.99
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
212,405,260.28 52,816,824.87
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列
212,405,260.28 52,816,824.87
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中银稳健双利债券型证券投资基金
本报告期：2012 年 1 月 1日至 2012 年 12月 31 日
单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,042,793,844.80 42,908,497.82 2,085,702,342.62
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 212,405,260.28 212,405,260.28
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
211,029,623.42 32,831,907.73 243,861,531.15
其中：1.基金申购款 6,591,816,553.54 570,603,951.18 7,162,420,504.72
2.基金赎回款 -6,380,786,930.12 -537,772,043.45 -6,918,558,973.57
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,253,823,468.22 288,145,665.83 2,541,969,134.05
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 5,530,475,652.07 18,869,828.89 5,549,345,480.96
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 52,816,824.87 52,816,824.87
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
25
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数（净值减少以“-”号填列）
-3,487,681,807.27 -28,778,155.94 -3,516,459,963.21
其中：1.基金申购款 4,345,673,310.77 40,893,003.21 4,386,566,313.98
2.基金赎回款 -7,833,355,118.04 -69,671,159.15 -7,903,026,277.19
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动 （净值减少以 “-”
号填列）
-- -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,042,793,844.80 42,908,497.82 2,085,702,342.62
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1至 7.4 财务报表由下列负责人签署；
基金管理公司负责人：李道滨，主管会计工作负责人：乔炳亚，会计机构负责人：乐妮
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中银稳健双利债券型证券投资基金(以下简称“本基金” )经中国证券监督管理委员会(以
下简称“中国证监会”) 证监许可[2010]1204号《关于核准中银稳健双利债券型证券投资基
金募集的批复》核准，由中银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和
《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式证券
投资基金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 5,527,353,857.19
元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010)第 324 号验资报告予
以验证。经向中国证监会备案， 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》于 2010 年
11 月 24 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 5,530,475,652.07 份，其中认购资
金利息折合 3,121,794.88份基金份额。本基金的基金管理人为中银基金管理有限公司，基金
托管人为招商银行股份有限公司。
根据《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》和《中银稳健双利债券型证券投资
基金招募说明书》并报中国证监会备案，本基金自募集期起根据认购费用、申购费用、赎回
费用及销售服务费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。其中， A类在投资者认
购/申购时收取认购/申购费，不收取销售服务费；B 类不收取认购/申购费，销售服务费年费
率为 0.35%。本基金 A类、 B 类基金份额分别设置代码，分别计算和公告基金份额净值和基
金份额累计净值。本基金 A 类、B 类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A
类基金份额和 B 类基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净
值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。投资人可自由选择申购某一类别的基金份
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
26
额，但各类别基金份额之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的
国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业(公司)债、短期融资券、可转换债券、资产支
持证券、次级债、债券回购、银行存款等，以及股票、权证等权益类品种和法律法规或监管
机构允许基金投资的其它金融工具。 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例不低于基金
资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%；本基金还
可投资于一级市场新股申购、股票增发、持有可转债转股所得股票、二级市场股票以及权证
等中国证监会允许基金投资的非固定收益类金融品种， 上述非固定收益类金融品种的投资比
例合计不超过基金资产的 20%。本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数。
本财务报表由本基金的基金管理人中银基金管理有限公司于 2013 年 3 月 29 日批准报
出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模
板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计
核算业务指引》 、 《 中银稳健双利债券型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注 7.4.4
所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2012 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2012
年 12 月 31 日的财务状况以及 2012 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
27
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应
收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的
持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债
表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他
各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金
融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其
他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内
确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认
为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；
对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权
利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移
给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权
上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除的部
分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
28
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事
件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格
验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与
本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法 1) 具有抵
销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额结算
时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。 由
于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 上述申购
和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额
时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实
现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净
值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转
入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净
额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
29
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为
公允价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其
中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计
算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一基金份额类别内的每份基金份额享有同等收益分配权。 本基金收益以现金形
式分配， 但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动
转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产
生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等， 则期末可供分配利润的金额为期
末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利
润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期
评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组
成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相
似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
30
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以下类
别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基
金估值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌
股票估值的参考方法》提供的指数收益法法等估值技术进行估值。
(2) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于
证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技
术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体估值模型、
参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期及上年可比期间未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期及上年可比期间没有需作说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005]107 号
《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、财税 [2008]1 号《关于企业所得税若干优
惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
31
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公
司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末
2012年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
活期存款 20,451,963.45 31,520,991.38
定期存款 --
其他存款 --
合计 20,451,963.45 31,520,991.38
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2012年12月31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 277,301,795.51 290,955,285.52 13,653,490.01
交易所市场 2,482,722,535.99 2,494,943,909.64 12,221,373.65
银行间市场 1,974,893,119.74 1,983,442,000.00 8,548,880.26 债券
合计 4,457,615,655.73 4,478,385,909.64 20,770,253.91
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 4,734,917,451.24 4,769,341,195.16 34,423,743.92
上年度末
2011 年 12月 31 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 89,519,781.03 82,320,585.36 -7,199,195.67
交易所市场 1,809,010,280.53 1,773,899,809.65 -35,110,470.88
银行间市场 1,606,777,967.83 1,621,327,732.24 14,549,764.41 债券
合计 3,415,788,248.36 3,395,227,541.89 -20,560,706.47
资产支持证券 -- -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
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基金 -- -
其他 -- -
合计 3,505,308,029.39 3,477,548,127.25 -27,759,902.14
7.4.7.3衍生金融资产/负债
无余额。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
无余额。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无。
7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
应收活期存款利息 16,481.79 10,738.06
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 85,786.03 30,630.72
应收债券利息 96,306,309.19 49,638,131.57
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 162.61 -
其他 - -
合计 96,408,739.62 49,679,500.35
7.4.7.6其他资产
无余额。
7.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2012年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
交易所市场应付交易费用 140,448.15 182,407.66
银行间市场应付交易费用 26,840.93 50,816.21
合计 167,289.08 233,223.87
7.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
33
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 3,626.16 442.89
预提费用 112,000.00 103,000.00
合计 115,626.16 103,442.89
7.4.7.9实收基金
中银双利债券 A类
金额单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 1,151,747,895.571,151,747,895.57
本期申购 2,568,423,013.062,568,423,013.06
本期赎回（以“-”号填列） -2,505,937,686.63 -2,505,937,686.63
本期末 1,214,233,222.001,214,233,222.00
中银双利债券 B 类
金额单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年12月31日 项目
基金份额 账面金额
上年度末 891,045,949.23891,045,949.23
本期申购 4,023,393,540.484,023,393,540.48
本期赎回（以“-”号填列） -3,874,849,243.49 -3,874,849,243.49
本期末 1,039,590,246.221,039,590,246.22
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10未分配利润
中银双利债券 A类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 46,187,101.67-19,752,066.3726,435,035.30
本期利润 78,794,756.8840,365,929.40119,160,686.28
本期基金份额交易产生的
变动数
1,684,276.15 13,084,256.87 14,768,533.02
其中：基金申购款 185,089,728.10 39,286,213.18 224,375,941.28
基金赎回款 -183,405,451.95-26,201,956.31-209,607,408.26
本期已分配利润 ---
本期末 126,666,134.7033,698,119.90160,364,254.60
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
34
中银双利债券 B 类
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 31,713,778.82-15,240,316.3016,473,462.52
本期利润 71,426,857.3421,817,716.6693,244,574.00
本期基金份额交易产生的
变动数
-3,978,318.13 22,041,692.84 18,063,374.71
其中：基金申购款 255,827,570.78 90,400,439.12 346,228,009.90
基金赎回款 -259,805,888.91-68,358,746.28-328,164,635.19
本期已分配利润 ---
本期末 99,162,318.0328,619,093.20127,781,411.23
7.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
活期存款利息收入 511,237.26 696,284.02
定期存款利息收入 --
其他存款利息收入 --
结算备付金利息收入 1,914,152.45 883,473.36
其他 40,123.00 13,903.62
合计 2,465,512.71 1,593,661.00
7.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
卖出股票成交总额 356,134,225.29 1,290,057,853.89
减：卖出股票成本总额 352,824,933.04 1,268,328,217.08
买卖股票差价收入 3,309,292.25 21,729,636.81
7.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）
成交总额
8,869,305,998.05 9,636,983,827.57
减：卖出债券（债转股及债券到期兑
付）成本总额
8,644,969,533.98 9,533,081,864.97
减：应收利息总额 166,069,228.81 122,386,111.71
债券投资收益 58,267,235.26 -18,484,149.11
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
35
7.4.7.14股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
股票投资产生的股利收益 1,103,660.84 2,350,484.01
基金投资产生的股利收益 --
合计 1,103,660.84 2,350,484.01
7.4.7.15公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
1.交易性金融资产 62,183,646.06 -33,160,640.89
——股票投资 20,852,685.68 -11,753,238.68
——债券投资 41,330,960.38 -21,407,402.21
——资产支持证券投资 --
——基金投资 --
2.衍生工具 --
——权证投资 --
3.其他 --
合计 62,183,646.06 -33,160,640.89
7.4.7.16其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
基金赎回费收入 518,183.61 904,481.06
转换费收入 84,808.59 83,711.24
其他 - 994,500.00
合计 602,992.20 1,982,692.30
注：1. A类基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入 A类基金资产。
2. A类基金的转换费由转出基金赎回费和基金申购补差费构成， 其中赎回费部分的 25%
归入转出基金的基金资产。
7.4.7.17交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
36
交易所市场交易费用 1,177,979.16 3,806,471.80
银行间市场交易费用 81,250.00 72,427.50
合计 1,259,229.16 3,878,899.30
7.4.7.18其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
审计费用 103,000.00 103,000.00
信息披露费 180,000.00 180,000.00
债券托管账户维护费 42,000.00 15,000.00
银行划款手续费 69,578.52 85,800.99
其他 400.00 -
合计 394,978.52 383,800.99
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
财政部、 国家税务总局、 中国证监会于 2012 年 11 月 16 日联合发布财税[2012]85号 《关
于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(以下简称“通知”)，要
求个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内(含 1个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1年(含 1 年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统
一适用 20%的税率计征个人所得税。证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得，按照
本通知的规定计征个人所得税。通知自 2013 年 1 月 1 日起施行。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中国银行股份有限公司 (“中国银行”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中银国际证券有限责任公司(“中银证券”) 受中国银行重大影响、基金销售机构
中银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
招商银行股份有限公司(“招商银行”) 基金托管人、基金销售机构
贝莱德投资管理（英国）有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
无。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
37
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 17,298,973.01 21,780,836.78
其中： 支付销售机构的客户维护费 3,416,041.97 5,337,019.16
注： 支付基金管理人中银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.70%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.70% / 当年天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 4,942,563.69 6,223,096.17
注：支付基金托管人招商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底， 按月支付。 其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值×0.20% / 当
年天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类 合计
中银基金管理有限公司 - 1,025,272.99 1,025,272.99
中国银行 - 2,208,515.24 2,208,515.24
招商银行 - 271,806.46 271,806.46
中银证券 - 60.77 60.77
合计 - 3,505,655.46 3,505,655.46
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的各关
联方名称
中银双利债券A类 中银双利债券B类 合计
中银基金管理有限公
司
- 263,341.55 263,341.55
中国银行 - 3,959,645.85 3,959,645.85
招商银行 - 378,405.45 378,405.45
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
38
中银证券 - 559.33 559.33
合计 - 4,601,952.18 4,601,952.18
注：支付 B 类基金份额销售机构的销售服务费按前一日 B 类基金份额的基金资产净值
0.35%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给 中银基金管理有限公司 ，再由中
银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日销售服务费＝前一日
B 类基金份额基金资产净值×0.35%/ 当年天数。
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2012年1月1日至2012年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商银行
- 90,784,777.39 - - 871,000,000.00 76,672.20
上年度可比期间
2011年1月1日至2011年12月31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的
各关联方名称
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
- - - - 4,384,900,000.00754,020.85
7.4.10.4各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
中银双利债券 B 类
无。
7.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2012年 1月 1日至 2012年 12月 31日
上年度可比期间
2011年 1月 1日至 2011年 12月 31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 20,451,963.45 511,237.26 31,520,991.38 696,284.02
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
39
7.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间没有需作说明的其他关联交易事项。
7.4.11利润分配情况
无。
7.4.12 期末（2012 年 12 月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
600815 厦工股份 2012-12-26 2013-01-08
新股增
发
6.42 6.99 4,274,000 27,439,080.00 29,875,260.00 -
注： 基金可使用以基金名义开设的股票账户， 选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股， 根据基金与上市公司所签订申购协议的规
定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新
股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2012 年 12 月 31 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额 716.278,125.58元，是以如下债券作为抵押:
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额
120218 12 国开 18 2013-01-10 100.04 400,000 40,016,000.00
1282431
12 农垦
MTN1
2013-01-04 100.74 500,000 50,370,000.00
120231 12 国开 31 2013-01-07 97.92 800,000 78,336,000.00
1282469
12 龙农垦
MTN1
2013-01-04 100.29 400,000 40,116,000.00
100236 10 国开 36 2013-01-07 100.00 900,000 90,000,000.00
1282273 12 洛钼 2013-01-04 99.02 500,000 49,510,000.00
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
40
MTN1
100236 10 国开 36 2013-01-10 100.00 100,000 10,000,000.00
080216 08 国开 16 2013-01-10 103.28 200,000 20,656,000.00
1282095
12 杭工投
MTN1
2013-01-08 101.75 600,000 61,050,000.00
1282283
12 新传媒
MTN1
2013-01-08 99.96 400,000 39,984,000.00
120237 12 国开 37 2013-01-10 98.66 1,000,000 98,660,000.00
1282452
12 清控
MTN1
2013-01-08 101.06 800,000 80,848,000.00
1182321
11 东软
MTN1
2013-01-08 103.23 60,000 6,193,800.00
1282361
12 渝机电
MTN1
2013-01-08 100.89 600,000 60,534,000.00
080216 08 国开 16 2013-01-07 103.28 100,000 10,328,000.00
合计
- - 7,360,000 736,601,800.00
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2012 年 12 月 31 日止，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额 1,790,324,487.80 元，于 2013 年 1 月 4 日到期。该类交易要求本基金转
入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型证券投资基金。 本基金投资的金融工具主要为债券投资及股票投资
等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性
风险及市场风险。 本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限
定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益高于货币市
场基金而低于股票型基金和混合型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了包括风险管理委员会、风险
控制委员会、督察长、风险管理部、法律合规部、稽核部和相关业务部门构成的多级风险管
理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏
观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定
公司日常经营过程中风险防范和控制措施； 在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部
负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。风险管理
部对公司执行总裁负责，并由督察长分管。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
41
方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和
出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资
产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型、日常的量化报告，确定风险损失的
限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将
风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基金的托管行 招商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交
易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，
违约风险可能性很小； 在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交
割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2012 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占
基金资产净值的比例为 158.18%(2011年 12 月 31 日：105.88%)。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准
统计及汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2012年 12 月 31 日
上年末
2011 年 12月 31 日
A-1 --
A-1 以下 --
未评级 149,456,000.00 111,514,816.90
合计 149,456,000.00 111,514,816.90
注：未评级部分为央行票据、国债及政策性金融债。
7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2012年 12 月 31 日
上年末
2011 年 12月 31 日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
42
AAA 704,060,818.60 845,099,810.68
AAA 以下 3,316,889,091.04 1,363,142,914.31
未评级 307,980,000.00 1,075,470,000.00
合计 4,328,929,909.64 3,283,712,724.99
注：未评级部分为国债及政策性金融债。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。 本基金的流
动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波
动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进
行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的
基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控
制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短
时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品
种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金
与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除
附注 7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能以合理
价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，
其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2012年 12年 31日除卖出回购金融资产款余额 2,506,602,613.38元将在一个月以内到
期且计息外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约到
期现金流量。
7.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
43
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风
险。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2012年12月31
日
1年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 20,451,963.45 - - - 20,451,963.45
结算备付金 173,305,102.70 - - - 173,305,102.70
存出保证金 - - - - -
交易性金融资产 348,116,000.00 1,943,872,202.90 2,186,397,706.74 290,955,285.52 4,769,341,195.16
买入返售金融资
产
- - - - -
应收证券清算款 - - - 123,406.55 123,406.55
应收利息 - - - 96,408,739.62 96,408,739.62
应收股利 - - - - -
应收申购款 695.83 - - 793,485.31 794,181.14
资产总计 541,873,761.98 1,943,872,202.90 2,186,397,706.74 388,280,917.00 5,060,424,588.62
负债
卖出回购金融资
产款
2,506,602,613.38 - - - 2,506,602,613.38
应付证券清算款 - - - 86,651.36 86,651.36
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
44
应付赎回款 - - - 7,848,891.20 7,848,891.20
应付管理人报酬 - - - 1,650,273.53 1,650,273.53
应付托管费 - - - 471,506.71 471,506.71
应付销售服务费 - - - 399,535.65 399,535.65
应付交易费用 - - - 167,289.08 167,289.08
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - 1,113,067.50 1,113,067.50
应付利润 - - - - -
其他负债 - - - 115,626.16 115,626.16
负债总计 2,506,602,613.38 - - 11,852,841.19 2,518,455,454.57
利率敏感度缺口 -1,964,728,851.40 1,943,872,202.90 2,186,397,706.74 376,428,075.81 2,541,969,134.05
上年度末
2011年12月31日
1年以内 1 －5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 31,520,991.38 - - - 31,520,991.38
结算备付金 61,695,732.92 - - - 61,695,732.92
存出保证金 - - - 44,981.58 44,981.58
交易性金融资产 443,124,816.90 781,883,286.23 2,170,219,438.76 82,320,585.36 3,477,548,127.25
应收证券清算款 - - - 1,357,226.29 1,357,226.29
应收利息 - - - 49,679,500.35 49,679,500.35
应收申购款 - - - 1,207,182.02 1,207,182.02
资产总计 536,341,541.20 781,883,286.23 2,170,219,438.76 134,609,475.60 3,623,053,741.79
负债
卖出回购金融资
产款
1,531,725,345.20 - - - 1,531,725,345.20
应付赎回款 - - - 3,194,686.29 3,194,686.29
应付管理人报酬 - - - 1,229,875.05 1,229,875.05
应付托管费 - - - 351,392.84 351,392.84
应付销售服务费 - - - 256,859.09 256,859.09
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
45
应付交易费用 - - - 233,223.87 233,223.87
应付利息 - - - 256,573.94 256,573.94
其他负债 - - - 103,442.89 103,442.89
负债总计 1,531,725,345.20 - - 5,626,053.97 1,537,351,399.17
利率敏感度缺口 -995,383,804.00 781,883,286.23 2,170,219,438.76 128,983,421.63 2,085,702,342.62
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2012年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
市场利率上升 25 个基点 下降约 3,970 下降约 4,466
分析
市场利率下降 25 个基点 增加约 4,024 增加约 4,570
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行
间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情
况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；
通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金对债券等固定收益类品种的投
资比例不低于基金资产的 80%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的 5%，非固定收益类金融品种的投资比例合计不超过基金资产的 20%。此外，本基金的
基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
46
险度量，包括特定指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和
控制。
7.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2012年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 290,955,285.52 11.45 82,320,585.36 3.95
衍生金融资产-权证投资 -- - -
其他 -- - -
合计 290,955,285.52 11.45 82,320,585.36 3.95
7.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
于 2012 年 12 月 31 日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比
例为 11.45%(2011 年 12月 31 日：3.95%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素
的变动对于本基金资产净值无重大影响(2011 年 12月 31 日：同)。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价值与
公允价值相差很小。
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值， 公允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级：以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可
观察输入值)。
(ii) 各层级金融工具公允价值
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
47
于 2012 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层级的余额为 2,785,899,195.16 元，属于第二层级的余额为 1,983,442,000.00
元，无属于第三层级的余额(2011 年 12 月 31 日：第一层 1,856,220,395.01 元，第二层级
1,621,327,732.24 元，无第三层级)。
(iii) 公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不
活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层级； 并根据估值调整中采用的不可观
察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票券公允价值应属第二层级还是第三层级。
(iv) 第三层级公允价值余额和本期变动金额
于本期末， 本基金未持有公允价值归属于第三层级的金融工具(2011 年 12 月 31 日： 同)。
本基金本期无第三层级公允价值变动(2011 年度：本基金本期净转入/(转出)第三层级的金额
为零元，计入损益的第三层级金融工具公允价值变动的金额为零元，涉及河南双汇投资发展
股份有限公司发行的股票)。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 290,955,285.52 5.75
其中：股票 290,955,285.52 5.75
2 固定收益投资 4,478,385,909.64 88.50
其中：债券 4,478,385,909.64 88.50
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 193,757,066.15 3.83
6 其他各项资产 97,326,327.31 1.92
7 合计 5,060,424,588.62 100.00
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48
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 18,218,147.84 0.72
B 采掘业 - -
C 制造业 178,997,376.78 7.04
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 14,190,862.07 0.56
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 36,320,000.00 1.43
C7
机械、设备、仪表 84,176,728.05 3.31
C8
医药、生物制品 34,543,714.56 1.36
C99
其他制造业 9,766,072.10 0.38
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 39,624,983.94 1.56
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 17,120,000.00 0.67
J 房地产业 20,400,000.00 0.80
K 社会服务业 16,594,776.96 0.65
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 290,955,285.52 11.45
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 000625 长安汽车 4,596,611 30,567,463.15 1.20
2 600815 厦工股份 4,274,000 29,875,260.00 1.18
3 600720 祁连山 2,000,000 21,200,000.00 0.83
4 600048 保利地产 1,500,000 20,400,000.00 0.80
5 600518 康美药业 1,400,129 18,397,695.06 0.72
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
49
6 000998 隆平高科 889,558 18,218,147.84 0.72
7 601628 中国人寿 800,000 17,120,000.00 0.67
8 002081 金 螳 螂 387,044 17,037,676.88 0.67
9 600686 金龙汽车 2,335,480 15,811,199.60 0.62
10 000630 铜陵有色 800,000 15,120,000.00 0.59
11 002310 东方园林 229,994 14,418,323.86 0.57
12 600143 金发科技 2,632,813 14,190,862.07 0.56
13 000069 华侨城Ａ 1,500,000 11,250,000.00 0.44
14 002603 以岭药业 460,050 10,705,363.50 0.42
15 600612 老凤祥 453,182 9,766,072.10 0.38
16 601886 江河幕墙 374,724 8,168,983.20 0.32
17 002662 京威股份 893,610 7,551,004.50 0.30
18 600479 千金药业 453,388 5,440,656.00 0.21
19 002306 湘鄂情 538,788 5,344,776.96 0.21
20 600066 宇通客车 14,754 371,800.80 0.01
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600028 中国石化 39,136,025.83 1.88
2 000625 长安汽车 31,995,822.19 1.53
3 600720 祁连山 30,347,231.05 1.46
4 600815 厦工股份 27,439,080.00 1.32
5 000887 中鼎股份 27,017,478.80 1.30
6 600048 保利地产 24,841,416.56 1.19
7 601965 中国汽研 24,151,861.80 1.16
8 600518 康美药业 20,900,218.43 1.00
9 601628 中国人寿 20,569,305.88 0.99
10 000630 铜陵有色 20,352,841.44 0.98
11 002662 京威股份 20,000,000.00 0.96
12 002683 宏大爆破 17,352,000.00 0.83
13 603333 明星电缆 16,703,376.60 0.80
14 300320 海达股份 16,503,300.00 0.79
15 600686 金龙汽车 15,896,515.73 0.76
16 000401 冀东水泥 15,100,302.73 0.72
17 600143 金发科技 14,926,536.84 0.72
18 000961 中南建设 14,691,931.69 0.70
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
50
19 000069 华侨城Ａ 14,335,925.06 0.69
20 600703 三安光电 13,850,508.07 0.66
注： “买入金额”按买入成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601928 凤凰传媒 42,703,801.85 2.05
2 600028 中国石化 37,409,629.50 1.79
3 601555 东吴证券 31,777,493.20 1.52
4 000887 中鼎股份 25,645,305.83 1.23
5 601965 中国汽研 20,780,501.22 1.00
6 002683 宏大爆破 18,968,103.08 0.91
7 300320 海达股份 16,747,604.96 0.80
8 603333 明星电缆 15,888,861.22 0.76
9 600703 三安光电 13,286,467.89 0.64
10 000961 中南建设 12,013,412.31 0.58
11 002662 京威股份 11,950,062.00 0.57
12 600547 山东黄金 11,126,778.00 0.53
13 000401 冀东水泥 10,331,617.46 0.50
14 603000 人民网 9,043,277.76 0.43
15 600096 云天化 7,970,963.58 0.38
16 600048 保利地产 7,387,454.56 0.35
17 600720 祁连山 7,281,610.00 0.35
18 601628 中国人寿 7,059,060.85 0.34
19 603123 翠微股份 6,764,886.75 0.32
20 000625 长安汽车 6,529,975.61 0.31
注： “卖出金额”按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 540,606,947.52
卖出股票的收入（成交）总额 356,134,225.29
注："买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,
不考虑相关交易费用。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
51
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 109,440,000.00 4.31
2 央行票据 - -
3 金融债券 347,996,000.00 13.69
其中：政策性金融债 347,996,000.00 13.69
4 企业债券 2,991,355,262.24 117.68
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 701,039,000.00 27.58
7 可转债 328,555,647.40 12.93
8 其他 - -
9 合计 4,478,385,909.64 176.18
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 112090 12中兴01 1,926,320 188,008,832.00 7.40
2 110015 石化转债 1,650,000 169,801,500.00 6.68
3 1280083 12 马城投债 1,500,000 157,785,000.00 6.21
4 122703 12 鞍城投 1,199,900 125,965,502.00 4.96
5 1280146 12徐州新盛债 1,200,000 124,032,000.00 4.88
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
52
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 123,406.55
3 应收股利 -
4 应收利息 96,408,739.62
5 应收申购款 794,181.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 97,326,327.31
8.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
1 110015 石化转债 169,801,500.00 6.68
2 113003 重工转债 101,942,301.60 4.01
3 113002 工行转债 49,311,000.00 1.94
4 110012 海运转债 2,198,345.80 0.09
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 600815 厦工股份 29,875,260.00 1.18 新股增发
8.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 份额级别
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额 占总份额比 持有份额 占总份额比例
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
53
例
中银双利债券A类 6,583 184,449.83 789,524,316.11 65.02% 424,708,905.89 34.98%
中银双利债券B类 6,551 158,691.84 637,336,128.77 61.31% 402,254,117.45 38.69%
合计 13,134 171,602.21 1,426,860,444.88 63.31% 826,963,023.34 36.69%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
中银双利债券
A类
40676.24 0.0033%
中银双利债券 B
类
2419920.47 0.2328%
基金管理公司所有从业人员
持有本基金
合计 2460596.71 0.1092%
注：1、分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级
基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合
计数（即期末基金份额总额） 。
2、截至本报告期末，基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基
金份额总量的数量区间均为 0；本基金基金经理持有本基金份额总量的数量区间为 100 万份
以上。
§10
开放式基金份额变动
单位：份
项目 中银双利债券 A类 中银双利债券 B 类
基金合同生效日(2010 年 11 月
24 日)基金份额总额
2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
本报告期期初基金份额总额 1,151,747,895.57 891,045,949.23
本报告期基金总申购份额 2,568,423,013.06 4,023,393,540.48
减：本报告期基金总赎回份额 2,505,937,686.63 3,874,849,243.49
本报告期基金拆分变动份额 --
本报告期期末基金份额总额 1,214,233,222.00 1,039,590,246.22
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内没有召开基金份额持有人大会。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
54
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，聘任宁敏女士担任本基金管理人副执行
总裁。宁敏女士的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会核准，详情
参见 2012 年 2 月 1 日刊登的《中银基金管理有限公司关于副总经理变更事宜的公告》 。
本报告期内，经本基金管理人股东会审议通过，选举李道滨先生为本基金管理人第三届
董事会董事，陈儒先生不再担任本基金管理人第三届董事会董事职务，相关事项已按规定向
监管机构报告。
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，陈儒先生不再担任本基金管理人执行总
裁职务，相关事项已按规定向监管机构报告，详情参见 2012 年 4 月 28日刊登的《中银基金
管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》 。
本报告期内，经本基金管理人董事会审议通过，聘任李道滨先生担任本基金管理人执行
总裁。李道滨先生的基金行业高级管理人员任职资格已经中国证券监督管理委员会核准，详
情参见 2012 年 8 月 10 日刊登的《中银基金管理有限公司关于总经理任职事宜的公告》 。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有发生涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略没有发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内基金未有改聘为其审计的会计师事务所， 报告期内本基金应支付给会计师事
务所的报酬为 103,000.00 元，目前事务所已为本基金提供审计服务的连续年限为 3年（基金
成立至报告期末） 。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
本报告期内管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
55
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
长江证券 1 170,979,577.73 22.57% 148,476.40 22.61% -
中金公司 1 109,225,659.13 14.42% 92,050.44 14.02% -
国泰君安 2 104,090,140.87 13.74% 92,064.72 14.02% -
安信证券 1 102,643,084.10 13.55% 90,252.09 13.74% -
民生证券 1 85,313,945.73 11.26% 71,847.46 10.94% -
兴业证券 1 59,845,897.60 7.90% 51,875.15 7.90% -
国信证券 1 53,307,756.04 7.04% 45,760.15 6.97% -
中信证券 2 35,539,826.04 4.69% 31,026.40 4.72% -
申银万国 1 18,853,538.02 2.49% 17,164.15 2.61% -
招商证券 1 16,627,002.85 2.19% 15,137.07 2.31% -
广发证券 1 1,122,920.00 0.15% 1,022.31 0.16% -
华泰联合证券
1 27,015.00 0.00% 21.95 0.00%
仅一
季度
东方证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
华泰证券 2 - - - - -
瑞银证券 1 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
齐鲁证券 1 - - - - -
首创证券 1 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
东兴证券 1 - - - - -
红塔证券 1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
中信建投证券 1 - - - - -
财富里昂证券 1 - - - - -
中银证券 2 - - - - -
注：1、专用交易单元的选择标准和程序：根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有
关问题的通知》 （证监基字<1998>29 号）及《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题
的通知》有关规定，本公司租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
56
价（财务状况、经营状况） 、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量） 、券商每日信息
评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等方面。本公司租用证券公司专用交易单元的
选择程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商研究所服务质量评分
表》 ，然后根据评分高低选择基金专用交易单元并与其签订交易单元租用协议。
2、报告期内租用证券公司交易单元的变更情况：报告期内新增兴业证券深圳交易单元一个、
方正证券深圳交易单元一个、民生证券深圳交易单元一个、宏源证券深圳交易单元一个、中
信建投证券上海交易单元一个、财富里昂证券上海交易单元一个、招商证券上海交易单元一
个、中银证券上海、深圳交易单元各一个;因华泰联合证券不再具有证券经纪业务资格， 2012
年 4 月起我司与华泰联合证券签署的交易单元租用以及证券综合服务相关协议项下华泰联
合证券的权利义务由华泰证券继续履行。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
长江证券 529,167,939.35 11.53% 38,323,800,000.00 12.66% - -
中金公司 49,953,442.22 1.09% 3,655,360,000.00 1.21% - -
国泰君安 439,125,800.00 9.57%91,647,400,000.00 30.28% - -
安信证券 457,182,160.23 9.96%42,461,100,000.00 14.03% - -
民生证券 124,916,447.57 2.72%14,537,468,000.00 4.80% - -
兴业证券 36,759,257.40 0.80% 6,444,229,000.00 2.13% - -
国信证券 8,662,580.21 0.19% 6,867,013,000.00 2.27% - -
中信证券 182,975,003.92 3.99%34,660,400,000.00 11.45% - -
申银万国 2,431,569,227.23 52.99% 44,064,700,000.00 14.56% - -
招商证券 14,210,647.89 0.31% 1,535,400,000.00 0.51% - -
广发证券 307,253.68 0.01% 722,900,000.00 0.24% - -
华泰联合证券 12,872,398.10 0.28% 2,337,820,000.00 0.77% - -
东方证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
华泰证券 194,840,802.47 4.25% - - - -
瑞银证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
首创证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
东兴证券 81,139,479.03 1.77% 7,058,500,000.00 2.33% - -
红塔证券 - - - - - -
天风证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
57
中信建投证券 24,773,011.07 0.54% 8,333,900,000.00 2.75% - -
财富里昂证券 - - - - - -
中银证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书（2012 年第1 号）
www.bocim.com 2012-1-6
2
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2012 年第 1 号）
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-1-6
3
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
第 4 季度报告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-1-19
4
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在申银万国证券开通定期定额投资业务并
参加相关费率优惠活动的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-19
5
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年
年度报告
www.bocim.com 2012-3-26
6
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
年度报告摘要
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-26
7
中银基金管理有限公司关于旗下十二只基
金继续参加工商银行网银申购业务费率优
惠活动的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-3-31
8
中银基金管理有限公司关于新增旗下部分
基金参加国泰君安证券开放式基金申购费
率优惠活动的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-4-6
9
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
第 1 季度报告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-4-24
10
中银基金管理有限公司关于通过申银万国
证券开通旗下开放式基金转换业务的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-4
11
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
估值调整的提示性公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-5
12
中银基金管理有限公司关于网上直销通联
支付通道新增支持银行卡并实施费率优惠
的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-7
13
中银基金管理有限公司关于提请投资者及
时更新已过期身份证件或身份证明文件的
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
2012-5-10
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
58
公告 www.bocim.com
14
中银基金关于旗下基金持有的长期停牌股
票估值方法变更的提示性公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-5-22
15
关于中银稳健双利债券型证券投资基金暂
停大额申购、定期定额投资及转换转入业务
的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-6
16
中银基金管理有限公司关于新增上海银联
部分银行卡网上直销业务功能并实施费率
优惠的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-7
17
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加交通银行网上银行、手机银行基金申购
费率优惠活动的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-29
18
中银稳健双利债券型证券投资基金基金经
理变更公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-6-30
19
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书摘要（2012 年第 2 号）
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-7-6
20
中银稳健双利债券型证券投资基金更新招
募说明书（2012 年第2 号）
www.bocim.com 2012-7-6
21
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
第 2 季度报告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-7-19
22
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
半年度报告摘要
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-8-24
23
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
半年度报告
www.bocim.com 2012-8-24
24
中银稳健双利债券型证券投资基金基金经
理变更公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-9-5
25
中银基金管理有限公司关于网上直销通联
支付通道新增支持银行卡并实施费率优惠
的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-9-20
26
中银稳健双利债券型证券投资基金恢复大
额申购、定期定额投资及转换转入业务公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-10-13
27
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012 年
第 3 季度报告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-10-24
28
中银基金管理有限公司关于旗下证券投资
基金投资资产支持证券的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
2012-11-16
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
59
www.bocim.com
29
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
参加中国银行网上银行、手机银行基金申购
业务及定期定额投资业务费率优惠活动的
公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-11-29
30
中银基金管理有限公司关于新增上海银联
广发银行借记卡网上直销业务功能并实施
费率优惠的公告
《上海证券报》、 《中
国证券报》、
www.bocim.com
2012-11-29
§12
影响投资者决策的其他重要信息
根据中国证监会 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 （[2008]38 号文）
以及中国证券业协会《关于发布中证协（SAC）基金行业股票估值指数的通知》 （中证协发
[2009]97 号）的有关规定，自 2012 年 5 月 4 日起，基金管理人已对本基金持有的长期停
牌股票隆平高科（证券代码：000998）按照“指数收益法”进行估值，并对相关的基金资产
净值进行了调整。
2012 年 5 月 21 日，根据隆平高科（证券代码：000998）复牌后的市场交易情况，经
与基金托管人协商一致，基金管理人自 2012 年 5 月 21 日起对本基金所持有的隆平高科采
用交易当天收盘价进行估值。
上述调整已按要求进行公告。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会核准中银稳健双利债券型证券投资基金募集的文件；
2、 《中银稳健双利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《中银稳健双利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4、 《中银稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；
8、中国证监会要求的其他文件。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2012年年度报告
60
13.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
13.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的
办公场所免费查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一三年三月三十日
