银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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银 华 抗 通 胀主 题 证 券 投资 基 金 （LOF ）
2012 年 年度 报 告 摘要
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2013 年3 月30 日
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2013 年 3 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文, 投资 者欲 了解 详 细内容,应 阅读 年度 报告 正 文。
本报告 财务 资料 已经 审计 。
本报告 期 自2012 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华抗 通胀 主题 证券 投资 基金（LOF ）
基金简 称 银华抗 通胀 主题 （QDII-FOF-LOF ）
基金主 代码 161815
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2010 年 12 月 6 日
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 392,066,022.79 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上市 的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日期 2010 年 12 月 20 日
2.2
基 金产 品说 明
投资目 标 在有 效控制组 合风险 的 前提下 ，通过在 全球范围 内精选 抗通胀
主题的 基金 ，为 投资 者实 现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略 本基 金为在全 球范围内 精选跟 踪综合商 品指数的 ETF ，跟踪 单
个或大 类商 品价 格 的 ETF， 业绩比 较基 准90% 以 上是 商品指 数的
共同基 金， 以及 主要 投资 于通货 膨胀 挂钩 债券 的 ETF 或债 券型
基金 的主题投 资基金， 主要采 用 “自上 而下 ”的 多因素 分析决
策系 统，综合 定性分析 和定量 分析进行 大类资产 配置， 同时结
合 “ 自下而上 ” 的精选 抗通胀 主题的基 金的投资 策略优 化组合
收益， 实现 基金 资产 的长 期稳定 增值 。
本基 金还将通 过投资固 定收益 类证券和 货币市 场 工具有 效管理
资金头寸, 并 适 时 地 利 用 金 融 衍 生 品 进 行 套 期 保 值 和 汇 率 避
险。
本基 金的投资 组合比例 为：投 资于基金 的资产合 计不低 于本基
金基金 资产 的60% ， 其中 不低 于 80% 投资 于抗 通胀 主题的 基金 ，
现金 或者到期 日在一年 以内的 政府债券 投资比例 合计不 低于基
金 资 产 净 值 的 5% 。抗通胀主题的基金指跟踪综合商品指数的
ETF ， 跟踪 单个 或大 类商 品 价格的 ETF ， 业绩 比较 基 准 90%以上
是商 品指数的 共同基金 ，以及 主要投资 于通货膨 胀挂钩 债券的
ETF 或债 券型基金 。本基金 所投资的 商品类基 金以跟 踪商品 指
数或 商品价格 为投资目 标，通 常情况下 不采用 卖 空策略 ，也不
使用资 金杠 杆。
业绩比 较基 准 标普高 盛商 品总 指数 收益 率 （S&P GSCI Commodity Total Return
Index）。
风险收 益特 征 本基 金为投资 全球抗通 胀主题 基金的基 金中基金 ，在证 券投资
基金中 属于 较高 预期 风险 和预期 收益 的基 金品 种。
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2.3
基 金管 理人 和基金 托管 人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 凌宇翔 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
2.4
境 外投 资顾 问和境 外资 产托 管人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon Corporation
中文 纽约梅 隆银 行股 份有 限公 司
注册地 址 One Wall Street New York
办公地 址 One Wall Street New York
邮政编 码 NY10286
2.5 信 息披 露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.yhfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2012 年 2011 年
2010 年 12 月 6 日( 基
金合同 生效 日)-2010
年 12 月31 日
本期已 实现 收益 -9,751,891.31 -44,522,451.59 -1,951,672.00
本期利 润 -3,814,084.27 -67,004,647.09 4,044,912.77
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0090 -0.1279 0.0059
本期加 权平 均净 值利 润率 -1.05% -13.23% 0.59%
本期基 金份 额净 值增 长率 -1.05% -14.91% 0.60%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2012 年末 2011 年末 2010 年末
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期末可 供分 配利 润 -59,949,563.39 -65,260,825.00 -1,951,672.00
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1529 -0.1440 -0.0028
期末基 金资 产净 值 332,116,459.40 387,958,544.09 694,978,164.13
期末基 金份 额净 值 0.847 0.856 1.006
3.1.3 累计 期末 指标 2012 年末 2011 年末 2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -15.30% -14.40% 0.60%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期 已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-3.31% 0.47% -3.28% 0.94% -0.03% -0.47%
过去六
个月
7.35% 0.58% 7.88% 1.05% -0.53% -0.47%
过去一
年
-1.05% 0.61% 0.08% 1.11% -1.13% -0.50%
过去三
年
-15.30% 0.67% 2.16% 1.29% -17.46% -0.62%
过去五
年
-15.30% 0.67% 2.16% 1.29% -17.46% -0.62%
自基金
合同生
效日起
至今
-15.30% 0.67% 2.16% 1.29% -17.46% -0.62%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同规定， 本 基金自基金合 同生效起 六 个月内为建仓 期。截至 建 仓期末本基 金的各项
投资比 例已 达到 基金 合同 第十三 条： 投资 于基 金的 资产合 计不 低于 本基 金基 金资产 的 60%, 其中 不
低于 80% 投 资于抗 通 胀主 题的基金；现 金或者到 期 日在一年以内 的政府债 券 投资比例合计 不低于
本基金 资产 净值 的 5% 。
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的
比较
注：合 同生 效当 年按 实际 存续期 计算 ，不 按整 个自 然年度 进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 于2012 年 度、2011 年度 、2010 年 12 月 6 日至 2010 年 12 月 31 日 止会计 期间 均未 进
行利润 分配 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国 证 监会
许可的 其他 业务 。公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。
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截至 2012 年 12 月 31 日 ， 本基金 管理 人管 理 着 27 只 开放式 证券 投资 基金 和 1 只创新 型封 闭
式证券 投资 基金 ， 具体 包 括 银华 优势 企业 证券 投资 基金 、 银 华保 本增 值证 券 投资基 金 、 银 华-道琼
斯88 精选 证券 投资 基金 、 银华货 币市 场证 券投 资基 金、银 华核 心价 值优 选股 票型证 券投 资基 金、
银华优质增长 股票型证 券 投资基金、银 华富裕主 题 股票型证券投 资基金、 银 华领先策略 股票型证
券投资 基金 、 银华 全球 核 心优选 证券 投资 基金 、 银 华内需 精选 股票 型证 券投 资基金(LOF) 、 银华 增
强收益 债券 型证 券投 资基 金、银 华 和 谐主 题灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金、 银华沪 深 300 指数证
券投资 基金(LOF) 、 银华 深 证 100 指数 分级 证券 投资 基金 、 银 华成 长先 锋混 合 型证券 投资 基金 、 银
华信用 双利 债券 型证 券投 资基金 、 银华 抗通 胀主 题 证券投 资基 金 （LOF ） 、 银 华中证 等权 重 90 指数
分级证 券投 资基 金、 银华 永祥保 本混 合型 证券 投资 基金、 银华 消费 主题 分级 股票型 证券 投资 基金 、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选股 票型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票 50 指数 债券 型证 券 投资基 金（LOF ）和 银华 信 用债券 型证 券投 资基 金。 同时， 本基 金管理
人管理 着多 个全 国社 保基 金、企 业年 金和 特定 客户 资产管 理投 资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王海
先生
本 基 金 的
基金经 理
2011 年 12
月 13 日
- 7 年
硕士学 位。 曾 任普 里默 斯 资产管
理公司 研究 员、 花 旗环 球 金融有
限公司 证券 研究 分析 经理 等职，
主 要 从 事 投 资 策 略 分 析 工 作 。
2010 年 10 月 加盟 银华 基 金管理
有限公 司， 曾 担任 基金 经 理助理
职务。 具有 从业 资格 。 国 籍： 中
国。
周毅
先生
本 基 金 的
基金经
理 、 公 司
副总经
理 、 境 外
投 资 部 总
监 、 量 化
投 资 部 总
监 及 量 化
投资总
监。
2010 年 12
月 6 日
2012 年11
月7 日
14 年
硕士学 位。 曾 先后 担任 美 国普华
永道金 融服 务部 经理、 巴 克莱银
行 量 化 分 析 部 副 总 裁 及 巴 克 莱
亚太有 限公 司副 董事 等职 。2009
年9 月加 盟银 华基 金管 理 有限公
司， 自 2010 年 5 月 7 日 起任银
华深 证100 指 数分 级证 券 投资基
金基金 经理 ，2010 年 6 月 21 日
至2011 年12 月6 日期 间 兼任银
华 沪 深 300 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基 金经 理，2010 年 8 月
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5 日至 2012 年 3 月 27 日 期间起
兼 任 银 华 全 球 核 心 优 选 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 。 具 有 从 业 资
格。国 籍： 美国 。
陈悦
先生
本 基 金 的
基 金 经 理
助理
2011 年2 月
11 日
- 6 年
硕士学 位。2006 年至 2009 年曾
先后在 国泰 君安 证券、 中 国人寿
富 兰 克 林 资 产 管 理 公 司 从 事 行
业研究 工作 。 2010 年 7 月 加入银
华基金 管理 有限 公司， 曾 担任行
业研究 员 。 具 有从 业资 格。 国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理办法》 及其各项 实 施准则、 《银华 抗通胀主 题 证券投资基金 （LOF） 基金 合同》和其 他有关
法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产,在 严格 控 制风险 的基 础上,
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有 人利 益的 行为 。本 基金 无违法 、违 规行 为。
本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 本 基金管 理人 制定
了公司层面的 《银华基 金 管理有限公司 公平交易 制 度》, 对投资 部、固定 收 益部、量化 投资部、
研究部、交易 管理部、 监 察稽核部等相 关所有业 务 部门进行了制 度上的约 束 。该制度适 用于本基
金管理人所管 理的公募 基 金、社保组合 、企业年 金 及特定客户资 产管理组 合 等，规范的 范围包括
但不限于境内 上市股票 、 债券的 一级市 场申购、 二 级市场交易等 投资管理 活 动，同时包 括授权、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 各个 环节 。
为了规范本基 金管理人 各 投资组合的证 券投资指 令 的执行过程， 完善公平 交 易制度，确保 各
投资组合享有 公平的交 易 执行机会，本 基金管理 人 根据《证券投 资基金管 理 公司公平交 易制度指
导意见 》 及 《银 华基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》 ， 制 定了 《 银华 基金 管理 有限公 司公 平交 易执
行制度 》 ，规 定了公平 交 易的执行流 程及特殊 情况 的审批机制 ；明确了 交易 执行环节的 集中交 易
制度， 并对 交易 执行 环节 的内部 控制 措施 进行 了完 善。
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此外，为了加 强对异常 交 易行为的日常 监控，本 基 金管理人还制 定了《银 华 基金管理有限 公
司异常 交易 监控 实施 细则 》 ， 规 定了 异常 交易 监控 的 范围以 及异 常交 易发 生后 的分析 、 说明 、 报 备
流程。
对照 2011 年 8 月份 新修 订 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 ，本基 金管 理
人又对上述制 度进行了 修 改完善，进一 步修订了 公 平交易的范围 ，修订了 对 不同投资组 合同日反
向交易 的监 控重 点 ， 并 强 调了本 基金 管理 人内 部控 制的要 求 ， 具 体控 制方 法 为：1 、 交 易所 市场 的
公平交易均通 过恒生交 易 系统实现，不 掺杂任何 的 人为判断，所 有交易均 通 过恒生投资 系统公平
交易模 块电 子化 强制 执行 ， 公 平交 易程 序自 动启 动 ；2 、 一般 情况 下 ， 场外 交 易指令 以组 合的 名义
下达，执行交 易员以组 合 的名义进行一 级市场申 购 投标及二级市 场交易， 并 确保非集中 竞价交易
与投资 组合 一一 对应 ， 且 各投资 组合 获得 公平 的交 易机会 ；3 、 对 于部 分债 券 一级市 场申 购 、 非 公
开发行股票申 购等以基 金 管理人名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定 各投资组
合的交 易价 格和 数量 ， 交 易管理 部按 照价 格优 先 、 比例分 配的 原则 对交 易结 果进行 分配 ；4 、 本 基
金管理 人使 用恒 生O3.2 系 统的公 平交 易稽 核分 析模 块， 定 期及 不定 期进 行报 告分析 ， 对 公平 交 易
的情况 进行 检查 ，以 规范 操作流 程， 适应 公平 交易 的需要 。
综上所述，本 基金管理 人 通过事前构建 控制环境 、 事中强化落实 执行、事 后 进行双重监督 ，
来确保 公平 交易 制度 得到 切实执 行。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
4.3.2.1 整 体执 行情 况说 明
报告期内，本 基金管理 人 根据《银华基 金管理有 限 公司公平交易 制度》及 相 关配套制度， 在
研究分析、投 资决策、 交 易执行、业绩 评估等各 个 环节，建立了 健全有效 的 公平交易执 行体系，
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。具 体执 行情 况如 下：
在研究分析环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平 地提供 研
究支持 。
在投资决策环 节，各基 金 经理、投资经 理严格遵 守 本基金管理人 的各项投 资 管理制度和投 资
授权制 度， 保证 各投 资组 合的独 立投 资决 策机 制。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
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本基金管理人 在本报告 期 内严格执行了 公平交易 制 度的相关规定 ，未出现 违 反公平交易制 度
的情况 。
4.3.2.2 同 向交 易价 差专 项分析
本基金 管理 人对 旗下 所有 投资组 合过 去四 个季 度不 同时间 窗内 （1 日 内、3 日 内及 5 日内 ） 同
向交易 的交 易价 差 从 T 检 验（置 信度 为 95% ）和 溢 价率占 优频 率两 个方 面进 行了专 项分 析。 分析
过程及 分析 结果 如下 ：
报告期 内， 纳入 分析 范围 的投资 组合 共 有 87 个。 本 基金管 理人 首先 对上 述投 资组合 进行 两两
任意组 合， 共产 生7482 对 组合， 然后 统计 任意 一对 投资组 合在 同一 时间 窗内 同向交 易过 同一 股票
的情况 ，并 对统 计结 果进 行分析 。
当时间 窗 为1 日时 ， 共有620 对 投资 组合 存在 同向 交 易的情 况， 其中 有 60 对 投 资组合 未通 过
T 检验， 但是这 60 对 投资 组合的 溢价 率占 优频 率均 小于 55% ，未 发现 可能 导 致不公 平交 易和 利益
输送的 行为 ；
当时间 窗 为3 日 时， 共有832 对 投资 组合 存在 同向 交 易的情 况， 其中 有 52 对 投 资组合 未通 过
T 检验， 但是这 52 对 投资 组合的 溢价 率占 优频 率均 小于 55% ，未 发现 可能 导 致不公 平交 易和 利益
输送的 行为 ；
当时间 窗 为5 日 时， 共有900 对 投资 组合 存在 同向 交 易的情 况， 其中 有 16 对 投 资组合 未通 过
T 检验， 但是这 16 对 投资 组合的 溢价 率占 优频 率均 小于 55% ，同 样未 发现 可 能 导致 不公 平交 易和
利益输 送的 行为 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年， 全球 大宗 商品 市 场经历 了 从 2008 年金 融 危机以 来最 动荡 的一 年。 上半年 欧债 危机
升级，美国经 济恢复乏 力 ，新兴市场不 景气，诸 多 因素造成了大 宗商品市 场 的大幅跳水 。期间第
一次出 现 了2008 年 来跌 幅 超过 20% 的 熊市 。
年中全 球宏 观政 策的 不确 定性再 次打 击市 场 ， 投 资 者风险 偏好 降低 ， 风险 类 资产低 迷 。 随着
危机的深入， 世界各国 政 府和央行先后 出台了非 常 规的货币政策 。其中包 括 美联储维持 长期低利
率和量化宽松 以及欧央 行 推出的 OMT 。全球宏 观政 策防止了欧元 区崩溃， 市 场的长尾风险 大幅减
少。发 达市 场和 新兴 市场 的股票 都出 现反 弹， 大 宗 商品市 场也 有所 恢复 。
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总体而 言, 以能 源为 主的 商 品市场 在年 末大 幅跑 输股 票市场 ， 主 要由 于能 源需 求 还没有 实质 性
提升 。 另 外， 由于 全球 经 济放缓 、 中国 经济 结构 性 转变以 及美 国页 岩气 石油 新供给 的出 现等 因素 ，
能源市场可能 正在步入 供 给平衡的新一 轮长周期 ， 能源的十多年 的牛市或 已 结束。黄金 受到美国
经济恢复、实 际利率上 升 的影 响，开始 缺乏上涨 的 动力。总体上 大宗商品 回 报大幅低于 过去十年
的平均 水平 。
本基 金在 2012 年根 据自 身特点 采取 了自 上而 下的 大宗商 品研 究思 路， 采取 了中长 期配 置 为
主导、减少短 期交易和 把 控下行风险为 主的投资 策 略。具体 的说 ，核心仓 位 跟踪业绩标 准，同时
利用外围仓位 主动管理 获 取超额回报并 且调节基 准 整体风险。期 间外围仓 位 获取较好超 额收益并
且成功 地把 基金 整体 波动 大幅降 低。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.847 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.05% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为0.08% 。
4.5 管 理人 对 宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2013 年初 全球 宽松 政策 还 将继续 维持 和推 动风 险资 产价格 。 全 球宏 观政 策为 经济体 调整 结构
争取了更多的 时间，为 长 期的恢复提供 了前提。 短 期我们会延续 上一个季 度 相对乐观的 态度。中
长期来 看 ， 世 界经 济体 的 结构性 问题 还没 有根 本改 变， 市场 的前 景还 不明 晰 。 欧 洲财 政联 盟进 度、
中国体 制改 革和 经济 结构 调整进 度都 会影 响到 全球 经济和 商品 市场 。
总体来 说， 我们 认为2013 年前期 全球 宏观 经济 导致 的市场 风险 已经 大大 减少 。 我们 对大 宗商
品研究 策略 在关 注全 球宏 观经济 的同 时将 更加 侧重 自下至 上的 商品 供给 研究 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基 金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况
的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中 的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
本基 金2012 年 度财 务会 计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 审 计， 注册 会计 师
出具了 标准 无保 留意 见的 审计报 告， 投资 者可 通过 年度报 告正 文查 看审 计报 告全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 银 华抗 通胀 主 题证券 投资 基金 （LOF ）
报告截 止日 ：2012 年12 月31 日
单位： 人民 币元
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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资 产
本期末
2012 年12 月31 日
上年度末
2011 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 29,313,131.21 51,741,173.64
结算备 付金 - -
存出保 证金 - -
交易性 金融 资产 304,559,341.12 321,784,772.57
其中： 股票 投资 - -
基金 投资 304,559,341.12 321,784,772.57
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 16,140,642.58
应收利 息 1,342.57 3,718.86
应收股 利 127,212.58 145,926.00
应收申 购款 19,680.78 36,847.77
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 334,020,708.26 389,853,081.42
负债和所有者权益
本期末
2012 年12 月31 日
上年度末
2011 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 1,206,459.82 1,078,870.98
应付管 理人 报酬 508,012.09 605,352.27
应付托 管费 98,780.12 117,707.39
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 - -
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 90,996.83 92,606.69
负债合 计 1,904,248.86 1,894,537.33
所有者权益：
实收基 金 392,066,022.79 453,219,369.09
未分配 利润 -59,949,563.39 -65,260,825.00
所有者 权益 合计 332,116,459.40 387,958,544.09
负债和 所有 者权 益总 计 334,020,708.26 389,853,081.42
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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注 ： 报 告 截 止 日 2012 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 为 人民币 0.847 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
392,066,022.79 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 银华 抗通 胀主 题证券 投资 基金 （LOF ）
本报告 期：2012 年1 月1 日至2012 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2011 年1 月 1 日至 2011 年12
月 31 日
一、收入 4,976,654.14 -52,842,540.48
1.利息 收入 62,102.23 173,985.40
其中： 存款 利息 收入 62,102.23 173,985.40
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “-” 填列 ） -997,622.23 -25,313,689.91
其中： 股票 投资 收益 - -
基金 投资 收益 -2,319,556.64 -27,726,934.82
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 1,321,934.41 2,413,244.91
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ” 号填 列）
5,937,807.04 -22,538,788.34
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ” 号填
列）
-68,573.21 -5,516,943.06
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填
列）
42,940.31 352,895.43
减：二、费用 8,790,738.41 14,162,106.61
1．管 理人 报酬 6,581,837.72 9,156,833.90
2．托 管费 1,279,801.79 1,780,495.43
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 472,922.52 2,737,141.47
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 456,176.38 487,635.81
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
-3,814,084.27 -67,004,647.09
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号 -3,814,084.27 -67,004,647.09
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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填列）
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 抗通 胀主 题证券 投资 基金 （LOF ）
本报告 期：2012 年1 月1 日至2012 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年1 月 1 日至 2012 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基 金
净值）
453,219,369.09 -65,260,825.00 387,958,544.09
二、 本期 经营 活动 产生 的 基
金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净 利
润）
- -3,814,084.27 -3,814,084.27
三、 本期 基金 份额 交易 产 生
的基金 净值 变动 数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-61,153,346.30 9,125,345.88 -52,028,000.42
其中：1.基 金申 购款 6,200,992.30 -877,101.86 5,323,890.44
2.基金 赎回 款 -67,354,338.60 10,002,447.74 -57,351,890.86
四、 本期 向基 金份 额持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
变动（净值减少以“- ”号
填列）
- - -
五、 期 末所 有 者 权益 （ 基 金
净值）
392,066,022.79 -59,949,563.39 332,116,459.40
项目
上年度可比期间
2011 年1 月 1 日至 2011 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基 金
净值）
690,933,251.36 4,044,912.77 694,978,164.13
二、 本期 经营 活动 产生 的 基
金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净 利
润）
- -67,004,647.09 -67,004,647.09
三、 本期 基金 份额 交易 产 生
的基金 净值 变动 数
（净值 减少以“- ” 号 填列 ）
-237,713,882.27 -2,301,090.68 -240,014,972.95
其中：1.基 金申 购款 43,750,797.11 528,449.76 44,279,246.87
2.基金 赎回 款 -281,464,679.38 -2,829,540.44 -284,294,219.82
四、 本期 向基 金份 额持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值
- - -
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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变动（净值减少以“- ”号
填列）
五、 期 末所 有者 权益 （ 基 金
净值）
453,219,369.09 -65,260,825.00 387,958,544.09
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______杨清______
____龚飒____
基金管 理公 司负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
银华抗 通胀 主题 证券 投资 基金(LOF) （以 下简 称 “ 银 华抗通 胀主 题 (L OF) ” ） ， 系经中 国证 券监
督管理委员会 （以下简称 “中国证监会 ” ）证监许 可[2010]873 号《关于 核 准银华抗通胀 主题证
券投资 基金(LOF) 募 集的 批 复》的 批准 ，由 银华 基金 管理有 限公 司于 2010 年 11 月 1 日至 2010 年
11 月 30 日向社会公 开募 集，基金合同 于 2010 年 12 月 6 日 正式生效， 首 次设立募集规 模为
690,933,251.87 份 基金 份 额。 本 基金 为契 约型 开放 式， 存 续期 限不 定。 本基 金的基 金管 理人 和注
册登记机构为 银华基金 管 理有限公司， 基金托管 人 为 中国建设银 行股份有 限 公司，境外 托管人为
纽约梅 隆银 行股 份有 限公 司(The Bank of New York Mellon Corporation) 。
本基金的投 资 范围包括 法 律法规允许的 、在已与 中 国证监会签署 双边监管 合 作谅解备忘录 的
国家或 地区 证券 监管 机构 登记注 册的 公募 基金 （包 括 ETF ） 、 债券、 货币 市场 工具以 及中 国证 监 会
允许本基金投 资的其他 金 融工具。如法 律法规或 监 管机构以后允 许基金投 资 其它品种， 基金管理
人在履行适当 程序后， 可 以将其纳入投 资范围。 本 基金的投资组 合比例为 ： 投资于基金 的资产合
计不低 于本 基金 基金 资产 的 60% ， 其 中不 低于80% 投 资于抗 通胀 主题 的基 金， 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券投 资比 例合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本基 金的 业绩比 较基准 为： 标普 高 盛
商品总 指数 收益 率(S&P GSCI Commodity Total Return Index) 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务 报表 系按 照中 国财 政部 2006 年 2 月 颁布 的《 企业会 计准 则 — 基本 准则 》和 38 项具 体
会计准则、其 后颁布的 应 用指南、解释 以及其他 相 关规定（以下 合称 “企 业 会计准则 ” ）编制，
同时，对于在 具体会计 核 算和信息披露 方面，也 参 考了中国证券 投资基金 业 协会修订的 《证券投
资基金 会计 核算 业务 指引 》 、 中国 证监 会制 定的 《关 于 进一步 规范 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意
见》 、 《关于证 券投资基 金 执行<企业会 计准则>估 值 业务及份额 净值计价 有关 事项的通知》 、 《证券
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投资基 金信 息披 露管 理办 法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露内 容与 格式 准则 》 第 2 号《 年度 报告 的内
容与格 式》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 编报 规则 》 第 3 号《 会计 报表 附注 的编 制及披 露》 、 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告> 》及 其他 中国 证监 会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2012 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2012 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期 所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
7.4.5 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号文《 关于开放式证券 投资基金 有关税收问题 的
通知》 、财 税[2004]78 号 文《关 于证 券投 资基 金税 收政策 的通 知》 、[2008]1 号文《 关于 企业 所得
税若干 优惠 政策 的通 知》 及其他 境内 外相 关税 务法 规和实 务操 作， 主要 税项 列示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 征收 营业 税；
(2) 基 金取 得的 源自 境外 的 差价收 入， 其涉 及的 境 外 所得税 税收 政策 ， 按 照相 关国家 或地 区税
收法律 和法 规执 行， 在境 内暂免 征营 业税 和企 业所 得税；
(3) 基 金取 得的 源自 境外 的 股利收 益， 其 涉 及的 境外 所得税 税收 政策 ， 按 照相 关国家 或地 区税
收法律 和法 规执 行， 在境 内暂未 征收 个人 所得 税和 企业所 得税 。
7.4.6 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
西南证 券股 份有 限公 司（ “西南 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
第一创 业证 券股 份有 限公 司（ “ 第一 创业 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
东北证 券股 份有 限公 司（ “东北 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
山西海 鑫实 业股 份有 限公司 基金管 理人 股东
银华基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
纽约梅 隆银 行股 份有 限公 司（ “ 纽约 梅隆 银行 ”） 基金境 外托 管人
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.7 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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7.4.7.1 关 联方 报酬
7.4.7.1.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2012 年1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
6,581,837.72 9,156,833.90
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
3,010,469.64 5,045,446.84
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的1.80% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×1 .80% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计提， 按 月支付。由基 金管理人 向 基金托管人发 送基金管 理 费划付指令 ，经基金
托管人复核后 于次月首 日 起五个工作日 内从基金 财 产中一次性支 付给基金 管 理人，若遇 法定节假
日、休 息日 ，支 付日 期顺 延。
7.4.7.1.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,279,801.79 1,780,495.43
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.35% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .35% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计提， 按 月支付。由基 金管理人 向 基金托管人发 送基金托 管 费划付指令 ，经基金
托管人复核后 于次月首 日 起五个工作日 内从基金 财 产中一次性支 付给基金 托 管人，若遇 法定节假
日、休 息日 ，支 付日 期顺 延。
7.4.7.2 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注： 本基 金本 报告 期及 上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交 易 。
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7.4.7.3 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.7.3.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的管 理人 于本 报告期 及上 年度 可比 期间 均未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.4.7.3.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 在本 报告 期末 及上年 度末 均未 持有 本基 金份额 。
7.4.7.4 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单 位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2012 年1 月 1 日至2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期 利 息收 入
中国建设银行 15,662,622.36 62,097.17 15,986,789.37 173,938.26
纽约梅隆银行 13,650,508.85 - 35,754,384.27 -
7.4.7.5 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券。
7.4.7.6 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 与上 年度 可比期 间未 有其 他关 联交 易事项 。
7.4.8 期 末（2012 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.8.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 未因 认购 新发/ 增发而 于期 末持 有流 通受 限证券 。
7.4.8.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.8.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
注：本 基金 本报 告期 末无 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
7.4.9 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他 事项
截 至资 产负 债表 日， 本基金 无需 要说 明的 其他 重要事 项。
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 304,559,341.12 91.18
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 29,313,131.21 8.78
8 其他各 项资 产 148,235.93 0.04
9 合计 334,020,708.26 100.00
8.2 期 末在 各个国 家（ 地区） 证券 市场的 权益 投资分 布
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 股 票及 存托 凭证 。
8.3 期 末按 行业分 类的 权益投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 益投 资。
8.4 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值 比例 大小 排序的 前十 名 权益 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 益投 资。
8.5 报 告期 内权益 投资 组合的 重大 变动
8.5.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 权益投 资明细
注：本 基金 本报 告期 未持 有权益 投资 。
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8.5.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 权益投 资明细
注：本 基金 本报 告期 未持 有权益 投资 。
8.5.3 权 益投 资的买 入成 本总额 及卖 出收入 总额
注：本 基金 本报 告期 未持 有权益 投资 。
8.6 期 末按 债券信 用等 级分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 名的 所有 资产支 持证 券投资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名金融 衍生 品投资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有金 融衍 生品 。
8.10 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名基金 投资 明细
金 额单位 ： 人 民币 元
序
号
基金名 称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
1 FGS-Backwardated
Basket E-roll
Commoditites Trust
商品型 开放式 Fund logic
Global
Solutions Ltd
63,741,132.37 19.19
2 GOLDMANSACHS-S&P
GSCI E20 STRATEGE
PROTFOLIO
商品型 开放式 RBS
Luxembourg
SA/Luxembourg
63,606,063.02 19.15
3 SPDR GOLD TRUST 商品型 开放式 World Gold
Trust
Services
LLC/USA
41,547,205.28 12.51
4 Celsius Funds
PLC-Global
Commodities Delta
Fund
商品型 开放式 Barclays
Capital Fund
Solutions
37,113,279.26 11.17
5 ISHARES GOLD TRUST 商品型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
18,407,715.30 5.54
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6 ISHARES S&P GSCI
COMMODITY I
商品型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
11,953,889.61 3.60
7 SPDR METALS & MINING
ETF
股票型 开放式 State Street
Bank And Trust
Company
10,781,643.86 3.25
8 POWERSHARES QQQ
NASDAQ 100
股票型 开放式 Invesco
PowerShares
Capital Mgmt
10,558,621.75 3.18
9 ISHARES SILVER TRUST 商品型 开放式 Black Rock
Fund Advisors
8,855,012.40 2.67
10 POWERSHARES DB OIL
FUND
商品型 开放式 DB Commodity
Services LLC
6,326,179.76 1.90
注： 本 基金 所投 资的 上述 基金以 及上 述基 金的 基金 管理人 均不 是、 亦不 得被 视为本 基金 的发 起人 、
分销商 或发 行者 。
8.11 投 资组 合报告 附注
8.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
8.11.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票， 因此不 存在 投资 的前 十名股 票超 出基金 合同 规
定 的备 选股票 库之 外的情 形。
8.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 127,212.58
4 应收利 息 1,342.57
5 应收申 购款 19,680.78
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 148,235.93
8.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末 未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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8.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
9,713 40,365.08 0.00 0.00% 392,066,022.79 100.00%
9.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 李萍 500,000.00 8.01%
2 刘玉彬 267,100.00 4.28%
3 刘海清 201,404.00 3.23%
4 刘少敏 200,000.00 3.21%
5 刘兆吉 150,500.00 2.41%
6 刘卫东 120,800.00 1.94%
7 欧军 100,032.00 1.60%
8 王丽华 100,031.00 1.60%
9 黄一梅 100,024.00 1.60%
10 容绮兰 100,021.00 1.60%
注：以 上信 息中 持有 人名 称及持 有份 额数 量由 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司提供 。
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本基 金
300.37 0.00%
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
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基金合 同生 效日 （2010 年12 月6 日 ）基 金份 额总 额 690,933,251.36
本报告 期期 初基 金份 额总 额 453,219,369.09
本报告 期基 金总 申购 份额 6,200,992.30
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 67,354,338.60
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 392,066,022.79
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
11.2.1.1 2012 年2 月 16 日， 本基 金管 理人 发布 公 告， 彭越 先生 自2012 年 2 月 14 日起 不再
担任本 基金 管理 人公 司董 事长职 务 ， 本 基金 管理 人 聘任王 珠林 先生 为公 司董 事长 ， 同 时在 中国 证
监会核 准王 珠林 先生 的任 职资格 和任 职事 项前 ， 本 基金管 理人 董事 会决 定由 公司董 事 、 总 经理 王
立新先 生代 为履 行董 事长 职责；
11.2.1.2 2012 年2 月 23 日， 本基 金管 理人 发布 关 于公司 董事 变更 的公 告 ， 经本基 金管 理人
股 东 会审 议通 过， 增选 钱龙 海 先生 、周 晓冬 先生 以及 高 歌女 士为 公司 董事,其中 高 歌女 士为 公司
独立董 事， 彭越 先生 、李 兆会先 生以 及汪 贻祥 先生 不再担 任公 司董 事职 务；
11.2.1.3 2012 年7 月 20 日， 本基 金管 理人 发布 公 告， 本基 金管 理人 拟任 董 事长王 珠林 先生
高管任 职资 格已 经中 国证 监会核 准， 王 珠林 先生 自2012 年 7 月 18 日起 担任 本基金 管理 人董 事 长
职务；
11.2.1.4 2012 年10 月 31 日， 本基 金管 理人 发布 公 告， 周毅 先生 自2012 年 10 月 30 日 起担
任本基 金管 理人 公司 副总 经理职 务。
11.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
2012 年11 月 15 日 ， 经 中 国建设 银行 研究 决定 ， 聘 任杨 新 丰为 中国 建设 银行 投资托 管业 务部
总经理 ， 其 任职 资格 已经 中国证 监会 审核 批准 （证 监许可 〔2012 〕961 号） 。 聘任郑 绍平 为中 国 建
设银行 投资 托管 业务 部副 总经理 ， 其 任职 资格 已经 中国证 监会 审核 批准 （证 监许可 〔2012 〕1036
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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号） 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期由 安永 华明 会计 师事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 为本 基金 提供 审计 服务 ， 报告 期内 本 基
金应支 付给 安永 华明 会计 师事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 的报 酬共 计人 民币90,000.00 元。 目前的审
计机构 已连 续为 本基 金提 供 2 年 的审 计服 务。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
BOCI SECURITIES - - - 3,552.34 0.84% -
GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - 54,178.67 12.79% -
CITIGROUP
GLOBAL MARKETS
ASIA LTD
- - - 90,483.10 21.35% -
CHINA
INTERNATIONAL
CAPITAL
CORPORATION
HONG KONG
SECURITIES LTD
- - - 19,320.11 4.56% -
UBS SECURITIES
ASIA LTD
- - - 119,799.70 28.27% -
银华抗通胀主题 （QDII-FOF-LOF ） 2012 年年度报告 摘要
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J.P.MORGAN
SECURITIES(ASIA
PACIFIC)LTD
- - - 70,248.48 16.58% -
CLSA ASIA
PACIFIC MARKETS
- - - 66,131.84 15.61% -
其他 - - - - - -
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行 考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
3、本 基金 本报 告期 未进 行 股票投 资， 应支 付上 述券 商的佣 金是 由基 金交 易产 生的。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易 基金交 易
成交金
额
占当
期债
券
成交
总额
的比
例
成交金额
占当期 债券
回购
成交总额 的
比例
成交金额
占当期 权
证
成交总额
的比例
成交金 额
占当期 基
金
成交总额
的比例
BOCI SECURITIES - - - - - - 2,368,224.18 0.33%
GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - - - - 83,025,162.01 11.56%
CITIGROUP
GLOBAL MARKETS
ASIA LTD
- - - - - - 253,465,047.59 35.29%
CHINA
INTERNATIONAL
CAPITAL
CORPORATION
HONG KONG
SECURITIES LTD
- - - - - - 12,880,071.08 1.79%
UBS SECURITIES
ASIA LTD
- - - - - - 119,799,844.43 16.68%
J.P.MORGAN
SECURITIES(ASIA
PACIFIC)LTD
- - - - - - 81,128,208.28 11.30%
CLSA ASIA - - - - - - 98,315,001.72 13.69%
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PACIFIC MARKETS
其他 - - - - - - 67,233,975.28 9.36%
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 本基 金管 理人 无影 响 投资者 决策 的其 他重 要信 息
12.2 本基 金托 管人 影响 投 资者决 策的 其他 重要 信息 披露如 下：
12.2.1
2012 年1 月16 日,托管 人中 国建 设银 行股 份 有限公 司发 布关 于董 事长 任职的 公告 ，
自2012 年1 月16 日 起， 王洪章 先生 就任 本行 董事 长、执 行董 事。
12.2.2
2012 年 11 月 15 日，根 据工 作需 要， 中国 建设银 行投 资托 管服 务部 更名为 投资 托
管业务 部。
银华基金管理有限公司
2013 年3 月30 日
