华 商 领 先 企业 混 合 型 证券 投 资 基 金
2012 年 年 度 报 告 摘要
2012 年 12 月 31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
送出日 期：2013 年 3 月 28 日
华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2013 年 3 月 27 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2012 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
§2 基 金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商领 先企 业混 合
基金主 代码 630001
交易代 码 630001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 15 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 6,176,603,202.69 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本 基 金 积 极 投 资 于 能 够 充 分 分 享 中 国 经 济 长 期 增 长
的 、 在所 属行 业中 处于 领先 地 位的 上市 公司 ，在 控制
投 资 风险 的前 提下 ，为 基金 投 资人 寻求 稳定 收 入 与长
期资本 增值 机会 。
投资策 略 （1 ） 资产 配置 策略
本 基 金在 资产 配置 中采 用自 上 而下 的策 略， 通过 对宏
观 经 济运 行周 期、 财政 及货 币 政策 、资 金供 需情 况、
证 券 市场 估值 水平 等的 深入 研 究， 分析 股票 市场 、债华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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券 市 场、 货币 市场 三大 类资 产 的预 期风 险和 收益 ，并
应 用 量化 模型 进行 优化 计算 ， 根据 计算 结果 适时 动态
地 调 整基 金资 产在 股票 、债 券 、现 金三 大类 资产 的投
资比例 ，以 规避 市场 系统 性风险 。
（2 ） 股票 投资 策略
本 基 金的 股票 投资 对象 主要 是 具有 行业 领先 地位 的上
市公司 股票 。 所谓 “ 行 业领 先地位 的企 业 ” 是 指公 司治 理
结 构 完善 、管 理层 优秀 、并 在 生产 、 技 术、 市场 等方
面 难 以 被 同 行 业 的 竞 争 对 手 在 短 时 间 超 越 的 优 秀 企
业。
（3 ） 债券 投资 策略
本 基 金债 券投 资综 合考 虑收 益 性、 风险 性、 流动 性，
在深入 分析 宏观 经济 走势 、 财政 与货 币政 策变 动方 向，
判 断 债券 市场 的未 来变 化趋 势 的基 础上 ，灵 活采 取被
动 持 有与 积极 操作 相结 合的 投 资策 略。 本基 金通 过对
宏 观 经济 运行 中的 价格 指数 与 中央 银行 的货 币供 给与
利 率 政策 研判 ，重 点关 注未 来 的利 率变 化趋 势， 从而
为 债 券资 产配 置提 供具 有前 瞻 性的 决策 依据 。本 基金
将 根 据对 利率 期限 结构 的深 入 研究 来选 择国 债投 资品
种 ； 对于 金融 债和 企业 债投 资 ，本 基金 管理 人重 点分
析 市 场风 险 和 信用 风险 以及 与 国债 收益 率之 差的 变化
情况来 选择 具体 投资 品种 。
业绩比 较基 准 中信标 普 300 指数 收益 率× 70 ％ ＋中 信国 债指 数收 益
率× 30 ％
本 基 金 为 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ， 股 票 投 资 比 例 为
40-95 ％ ， 因 此 在 业 绩 比 较 基 准 中 股 票 投 资 部 分 为
70％，其余为债券投资 部分。本基金主要 投资于行业
领先地 位企 业的 股票 ，因 此中信 标 普 300 指数 作为 股
票 投 资部 分的 业绩 比较 基准 更 具有 代表 性， 同时 ，选
取 中 信国 债指 数作 为债 券投 资 部分 的比 较基 准。 如果
今 后 市场 出现 更适 用于 本基 金 的指 数， 本基 金可 以在
报中国 证监 会备 案后 变更 业绩比 较基 准， 并及 时公 告。
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型基 金， 其预 期 收益 和风 险水 平介 于股
票 型 基金 和债 券型 基金 之间 ， 是属 于中 高风 险、 中高
收益的 基金 产品 。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 关悦
联系电 话 010-58573600 010-58560666
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com guanyue2@cmbc.com.cn
客户服 务电 话
4007008880 95568
传真 010-58573520 010-58560798 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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2.4 信息披 露方 式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财 务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标 2012 年 2011 年 2010 年
本期已 实现 收益 -1,079,829,823.27 -97,673,943.54 1,335,622,406.95
本期利 润 875,518,276.99 -2,652,556,133.09 1,356,094,312.04
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1404 -0.4242 0.1839
本期加 权平 均净 值利 润率 15.25% -38.13% 16.89%
本期基 金份 额净 值增 长率 17.28% -33.40% 17.62%
3.1.2 期末数 据和 指标 2012 年末 2011 年末 2010 年末
期末可 供分 配利 润 -2,079,635,524.48 -1,003,912,625.96 -973,255,937.46
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.3367 -0.1617 -0.1425
期末基 金资 产净 值 6,099,110,541.43 5,228,467,595.49 8,633,575,138.75
期末基 金份 额净 值 0.9875 0.8420 1.2642
3.1.3 累计期 末指 标 2012 年末
2011 年末
2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 5.89% -9.71% 35.56%
注：1. 上述基金业绩 指标不包括持 有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际 收益水平要
低于所 列数 字。
2. 本期已实现收 益指基金本期利 息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供分 配利润，采用期 末资产负债表中未分配利 润与未分配利润中已实现 部分余额
的孰低 数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.10% 1.25% 7.03% 0.87% 2.07% 0.38%
过去六 个月 7.78% 1.26% 2.31% 0.84% 5.47% 0.42%
过去一 年 17.28% 1.28% 6.48% 0.87% 10.80% 0.41%
过去三 年 -8.12% 1.27% -17.72% 0.96% 9.60% 0.31% 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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过去五 年 -29.95% 1.73% -32.41% 1.37% 2.46% 0.36%
自基金 合同
生效起 至今
5.89% 1.77% -12.78% 1.40% 18.67% 0.37%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2007 年 5 月 15 日 ， 根据 《华 商领 先企 业混 合型 开 放式证 券投 资基 金基
金合同 》的 规定 ，本 基金 自基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 使基 金的 投资 组合 比例符 合本 基金 合 同
十二、 基金 的投 资中 （二 ）投资 范围 、 （ 七） 投资 限 制的有 关规 定。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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3.2.3 过去 五年 基金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2007 年 5 月 15 日 ， 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算， 不按 整个 自然 年
度进行 折算 。
3.3 过去三 年基 金的利润 分配 情况
本基金过去 三年 无利 润分配 情况 。
§ 4 管理人 报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金 管理 人及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2007 年 5 月 15 日华 商领 先企业 混合 型证 券投 资基 金正式 成立 之日
起，成为该基 金的管理 人 。目前本公司 旗下管理 十 二只基金产品 ，分别为 华 商领先企业 混合型证
券 投 资基 金（ 基金 代码 ：630001 ） 、华 商盛 世成 长 股票 型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：630002）、华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金 （ 基金 代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿尔 法灵
活配置 混合型证券投资基金（基 金代码：630005 ） 、华商 产业升级股票型证券投资 基金（基金 代
码：630006 ） 、 华商 稳健 双利债 券型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华
商策略 精选灵活配置混合型证券 投资基金（基金代码：630008 ） 、 华商稳定增利债 券型证券投 资
基金（ 基金 代码 ：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、 华 商价值 精选 股票 型证 券投 资基金 （基 金代 码 ：
630010 ） ，华 商主 题精 选 股票型 证券 投资 基金 （基 金代码 ：630011 ） ， 华商 中证 500 指 数分 级证
券投资 基金 （基 金代 码： 母基金 ：166301 ，A 类 150110 ，B 类 150111 ） ， 华商现 金增 利货 币市
场型基 金（ 基金 代码 ：A 类 630012 ，B 类 630112）。
4.1.2 基金 经理 （或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
田明圣
基金经
理 ， 公 司
总 经 理 助
理 兼 研 究
总 监 ， 研
究 发 展 部
总 经 理 ，
投 资 决 策
委 员 会 委
员
2010 年 7 月
28 日
- 7
男， 经济 学博 士，
中 国 籍， 具有 基
金 从 业 资 格 ；
2005 年 1 月至
2006 年 1 月就
职 于 中石 油财 务
公 司 从事 金融 与
会计研 究 ； 2006
年 1 月至 2006
年 5 月 在华 商基
金 管 理有 限公 司
从 事 产品 设计 和
研究 ； 2006 年 6
月至 2007 年 7
月 在 西南 证券 投
资 银 行部 从事 研
究工作。2007
年 7 月 加入 华商
基 金 管理 有限 公
司，2012 年 9
月 至 今担 任华 商
中证 500 指 数分
级 基 金 基 金 经
理。
申艳丽 基金经 理
2010 年 8 月
26 日
- 14
女， 经济 学硕 士 ，
中 国 籍， 具有 基
金 从 业 资 格 ；
1998 年 5 月至华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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2003 年 8 月在
博 时 基金 管理 有
限 公 司 任 研 究
员；2003 年 8
月至 2005 年 3
月 在 泰康 人寿 保
险 公 司任 投资 经
理；2005 年 4
月至 2006 年 5
月 在 中安 盛投 资
咨 询 公司 任战 略
部经理；2006
年 5 月 加入 华商
基 金 管理 有限 公
司。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 对外 披露的 聘任 日期 和解 聘日 期。
② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③ 田明 圣 于 2013 年 2 月 1 日起 担任 华商 策略 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金经 理。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平 交易 制度和控 制方 法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权 制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
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4.3.2 公平 交易 制度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易 程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公 司 对 旗下 各投 资 组合 的交 易 行 为进 行监 控 和分 析， 对 各 投资 组合 不 同时 间窗 口 （1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异常 交易 行为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界 定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金投资 策略 和运作 分析
2012 年 是中 国经 济触 底回 升的一 年， 作为 经济 晴雨 表的 A 股市 场总 体也 呈现 了先抑 后扬 的
态势。前三季 度实体经 济 仍处于持续衰 退过程中 ， 企业面临较大 的去库存 压 力，导致盈 利不断下
滑，A 股市 场也 出现 了较 大调整 。但 是进 入四 季度 后，随 着政 策放 松的 累积 效应逐 步体 现， 在 基
建和地产投资 拉动下， 实 体经济出现了 明显的复 苏 ，特别是房地 产销售持 续 回升，带动 汽车、家
电等相关行业 明显回暖 。 加之十八大以 后，新一 届 政府释放出强 烈的改革 信 号，市场信 心得以恢
复， 在 金融 、 地 产等 权重 板块带 动下 ，A 股 市场 出 现了一 轮大 幅上 涨。2012 年， 本 基金 较好 的把
握了一季度和 四季度市 场 反弹的机会， 特别是四 季 度基于对经济 和市场的 乐 观判断，保 持了较高
的仓位 水平 ，同 时加 大了 地产、 金融 以及 低估 值蓝 筹股的 配置 ，取 得了 较好 的投 资 回报 。
4.4.2 报告 期内 基金的业 绩表 现
截止 2012 年 12 月 31 日 ，本基 金份 额净 值为 0.9875 元， 累计 份额 净值 为 1.0925 元。 本年
度基金 份额 净值 增长 率 为 17.28% ，同 期基 金业 绩比 较基准 的收 益率 为 6.48% ，本基 金份 额净 值
增长率 高于 业绩 比较 基准 收益 率 10.80 个 百分 点。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2013 年， 我们 认为 实体经 济复 苏的 态势 仍将 延续， 企业 层面 的盈 利也 将进一 步改 善 ，华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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加之货 币环 境相 对宽 松， 因此我 们 对 2013 年 的市 场整体 走势 保持 乐观 的态 度。但 需要 密切 关 注
政策对 市场的 影响，一 方 面实体经济复 苏的程度 很 大程度仍依赖 于政策宽 松 的力度，基 建和房地
产短期内仍是 拉动经济 回 升的主要推动 力，而近 期 房价的快速上 涨，将限 制 政策进一步 宽松的空
间。 另一 方面，2013 年 也 是改革 之年， 特别 是下 半 年召开 的十 八界 三中 全会 在体制 和制 度上 将有
所突破，从而 为经济结 构 转型提供明确 的方向指 引 ，新的方向将 意味着新 的 投资机会。 资产配置
上，我们相对 看好中下 游 行业的投资机 会，因为 随 着中国工业化 进程逐渐 走 向尾声，资 本市场的
投资机会将会 逐渐由生 产 资料领域向生 活资料领 域 转移。组合管 理方面， 我 们将延续均 衡配置的
特征，一方 面 继续保持 对 低估值蓝筹股 的配置， 相 对看好库存调 整较为充 分 的建材、化 工等中游
细分行业；另 一方面我 们 将关注改革， 农业现代 化 、新型城镇化 、美丽中 国 等领域将是 我们关注
的重点，而医 药、环保 、 信息技术、大 消费等符 合 经济转型趋势 的产业仍 是 我们中长期 配置的重
点。
4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保 障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营 保障部 基金 会计 应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个 交易 日不 存 在活跃 市场 的股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层； 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策 和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
§5 托 管人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
本报告期，中 国民生银 行 股份有限公司 在 本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支、利 润分配等 方 面进行了认真 的复核， 对 本基金的投 资运作方
面进行 了监 督， 未发 现基 金管理 人有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 12 页 共 30 页
§6 审计报 告
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为本 基金 出具 了无保 留意 见的 审计 报告 。
投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。
§7 年度财 务报表
71 资产 负债表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 714,781,274.97 338,615,544.83
结算备 付金 3,997,681.38 16,655,578.90
存出保 证金 2,750,000.00 3,546,722.62
交易性 金融 资产 5,484,996,196.26 4,611,455,966.86
其中： 股票 投资 5,454,996,196.26 4,581,455,966.86
基金投 资 - -
债券投 资 30,000,000.00 30,000,000.00
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 48,760,193.14 -
应收证 券清 算款 - 222,955,432.96
应收利 息 470,015.31 364,927.10
应收股 利 - -
应收申 购款 5,206,577.77 50,323,981.56
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 6,260,961,938.83 5,243,918,154.83
负债和所有者权益
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 141,779,573.14 -
应付赎 回款 5,056,325.10 844,621.62 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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应付管 理人 报酬 6,936,468.73 7,083,063.92
应付托 管费 1,156,078.09 1,180,510.64
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 3,434,477.25 3,649,113.43
应交税 费 602,368.24 62,368.24
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 2,886,106.85 2,630,881.49
负债合 计 161,851,397.40 15,450,559.34
所有者权益：
实收基 金 6,176,603,202.69 6,209,626,246.47
未分配 利润 -77,492,661.26 -981,158,650.98
所有者 权益 合计 6,099,110,541.43 5,228,467,595.49
负债和 所有 者权 益总 计 6,260,961,938.83 5,243,918,154.83
注： 报告 截止 日 2012 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 0.9875 元， 基 金份 额总 额 6,176,603,202.69
份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
一、收入 1,007,208,609.33 -2,489,657,798.92
1. 利息 收入 6,250,632.13 7,151,776.68
其中： 存款 利息 收入 4,060,328.43 6,326,855.05
债券利 息收 入 2,160,000.00 330,707.48
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 30,303.70 494,214.15
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列） -954,999,245.24 57,208,853.42
其中： 股票 投资 收益 -1,011,194,630.87 21,907,482.29
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - 1,838,055.01
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 56,195,385.63 33,463,316.12
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ” 号
填列）
1,955,348,100.26 -2,554,882,189.55 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 14 页 共 30 页
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列） - -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 609,122.18 863,760.53
减： 二、费用 131,690,332.34 162,898,334.17
1 ．管 理人 报酬 86,015,949.10 104,643,100.04
2 ．托 管费 14,335,991.47 17,440,516.72
3 ．销 售服 务费 - -
4 ．交 易费 用 30,877,679.85 40,382,578.00
5 ．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6 ．其 他费 用 460,711.92 432,139.41
三、 利润总额 （亏损总 额 以 “- ” 号填
列）
875,518,276.99 -2,652,556,133.09
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 875,518,276.99 -2,652,556,133.09
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 华商 领先 企业 混合型 证券 投资 基金
本报告 期：2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
6,209,626,246.47 -981,158,650.98 5,228,467,595.49
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 875,518,276.99 875,518,276.99
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-33,023,043.78 28,147,712.73 -4,875,331.05
其中：1. 基金 申购 款 879,321,863.55 -49,342,619.04 829,979,244.51
2. 基金 赎回款 -912,344,907.33 77,490,331.77 -834,854,575.56
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
6,176,603,202.69 -77,492,661.26 6,099,110,541.43
项目
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 15 页 共 30 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
6,829,506,883.57 1,804,068,255.18 8,633,575,138.75
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -2,652,556,133.09 -2,652,556,133.09
三、本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-619,880,637.10 -132,670,773.07 -752,551,410.17
其中：1. 基金 申购 款 681,759,307.76 77,521,009.72 759,280,317.48
2. 基金 赎回款 -1,301,639,944.86 -210,191,782.79 -1,511,831,727.65
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
6,209,626,246.47 -981,158,650.98 5,228,467,595.49
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王
锋______
______ 陆 涛______
____陆 涛____
基金管 理公 司负 责人
主管会计 工作 负责 人
会计机构 负责 人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金 基本 情况
华 商领 先企 业混 合型 开放式 证券 投资 基金( 以下 简称 “ 本基 金 ”) 经 中国 证券 监督管 理委 员会( 以
下简称 “ 中国 证监 会”) 证 监 基金字[2007]98 号 《 关于 同意华 商领 先企 业混 合型 开放式 证券 投资 基金
募集的 批复 》 核准 ， 由 基 金发起 人华 商基 金管 理有 限公司 依照 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》
和 《 华商 领先 企业 混合 型 开放式 证券 投资 基金 基金 合同 》 负 责公 开募 集。 本 基金为 契约 型开 放式 ，
存续期 限不 定 ， 首 次设 立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募 集 3,031,598,960.18 元， 业经 天华 中兴 会
计师事 务所 有限 公司 天华 中兴验 字[2007] 第 1221-02 号验 资报 告予 以验 证 。 经 向中国 证监 会备 案，
《华商 领先 企 业 混合 型开 放式证 券投 资基 金基 金合 同》 于 2007 年 5 月 15 日 正式生 效 ， 基 金合 同
生效日 的基 金份 额总 额为 3,033,772,929.95 份基 金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 2,173,969.77
份基金份额。 本基金的 基 金管理人为华 商基金管 理 有限公司，基 金托管人 为 中国民生银 行股份有
限公司( 以下 简称 “ 中国 民生 银行 ”) 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 领先企业混合 型开放式 证 券投资基金基 金华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 16 页 共 30 页
合同》的有关 规定，本 基 金的投资范围 为具有良 好 流动性的金融 工具，包 括 国内依法发 行上市的
股票、债券及 法律、法 规 或中国证监会 允许基 金 投 资的其他金融 工具。在 正 常市场情况 下，本基
金投资 组合 中股 票投 资比 例为基 金总 资产 的 40%-95% ， 债券 为 0%-55% ， 并保持 不低 于基 金资
产净值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。本基 金不 低于 80% 的非 现金股 票基 金资 产投
资于具有行业 领先地位 的 上市公司。如 果法律法 规 对上述比例要 求有变更 的 ，本基金投 资范围将
及时做出相应 调整，以 调 整变更后的比 例为准。 如 法律法规或监 管机构以 后 允许基金投 资的其他
品种，基金管 理人在履 行 适当程序后， 可以将其 纳 入投资范围。 本基金的 业 绩比较基准 为：中信
标普 300 指数 收益 率× 70%+ 中信 国债 指数 收益 率× 30% 。
7.4.2 会计 报表 的编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的《 企业 会计 准则 －基本 准则 》 和
38 项 具体 会计 准则 、 其后 颁布的 企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释 以及其 他相 关规 定( 以
下合称 “ 企业 会计 准则”) 、 中国证 监会 颁布 的《 证券 投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年 度报
告和半 年度 报告> 》 、 中国 证券投 资基 金业协 会颁 布 的《证 券投 资基金 会计 核 算业务 指引》 、 《华 商
领先企 业混 合型 开放 式证 券投资 基金 基金 合同 》和 在财务 报表 附 注 7.4.4 所 列示的 中国 证监 会 发
布的有 关规 定及 允许 的基 金行业 实务 操作 编制 。
7.4.3 遵循 企业 会计准则 及其 他有关 规定 的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2012 年 12 月 31 日 的财
务状况 以 及 2012 年度 的 经营成 果和 基金 净值 变动 情况等 有关 信息 。
7.4.4 本报 告期 所采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。
7.4.5 会计 政策 和会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策和会 计估 计变 更以 及差 错更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投资基金有 关税收问题的通
知》 、 财税[2005]102 号 《 关于股 息红 利个 人所 得税 有关政 策的 通知 》 、 财税[2005]107 号 《关 于 股
息红利 有关 个人 所得 税政 策的补 充通 知》 、 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》
及其他 相关 财税 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1) 以发 行基 金方 式募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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(2) 对基 金从 证券 市场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收 入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基 金取 得的 企业债 券 利息收 入 ， 由 发行 债券 的企 业在向 基金 支付 利息 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税。 对基金取 得 的股票的股息 、红利收 入 ，由上市公司 在向基金 派 发股息、红 利时暂减
按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额， 依照 现行 税法 规定 即 20% 代扣 代缴 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关联 方关 系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国民生银行股份有限公司 (“ 中国民生银
行”)
基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 (“ 华 龙证券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本报 告期 及上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股票 交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
华龙证券 2,678,144.28 0.01% 33,000,000.00 0.13%
7.4.8.1.2 债券 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券交 易。
7.4.8.1.3 债券 回购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券回 购交易 。
7.4.8.1.4 权证 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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7.4.8.1.5 应支 付关联方 的佣 金
金额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 - - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 21,672.75 0.10% - -
注：1. 上述佣 金按 市场 佣 金率计 算， 以扣 除由 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司收取 的证 管费 和经
手费后 的净 额列 示。 债券 交易不 计佣 金。
2. 该 类 佣 金 协 议 的 服 务 范 围 还 包 括 佣 金 收 取 方 为 本 基 金 提 供 的 证 券 投 资 研 究 成 果 和 市 场 信
息服务 等。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
86,015,949.10 104,643,100.04
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
20,835,142.51 26,076,367.89
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值× 1.50% / 当年天 数。
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支付
的托管 费
14,335,991.47 17,440,516.72
注：支 付基 金托 管人 中国 民生银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日 累华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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计至每 月月 底， 按月 支付 。 其计算公 式为 ： 日 托管 费＝前 一日 基金 资产 净值× 0.25% / 当年天 数 。
7.4.8.3 与 关联 方进行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本 基 金 本 报 告 期 内 与 上 年 度 可 比 期 间 均 未 与 关 联 方 进 行 银 行 间 同 业 市 场 的 债 券( 含回购) 交
易。
7.4.8.4 各 关联 方投资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12
月 31 日
基金合 同生 效日 （ 2007 年 5
月 15 日 ）持 有的 基金 份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期间申 购/ 买 入总 份额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
0.15% 0.15%
注：本 基金 关联 方投 资本 基金时 所适 用的 费率 为本 基金基 金合 同中 约定 的费 率。
7.4.8.4.2 报告 期末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本 基 金 本 报 告 期 内 及 上 年 度 可 比 期 间 除 基 金 管 理 人 之 外 的 其 他 关 联 方 没 有 投 资 本 基 金 的 情
况。
7.4.8.5 由 关联 方保管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民生银行 714,781,274.97 3,896,378.79 338,615,544.83 6,068,019.92
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 民生 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未参 与关 联方 承销证 券的 买卖 。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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7.4.9 期末 （ 2012 年 12 月 31 日 ） 本基金持 有的 流通受 限证 券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 流通受 限的 新发/ 增发 证券 。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票名
称
停牌日 期
停牌原
因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
000602 金马集团
2012 年 12 月
24 日
重大资
产重组
11.15 - - 44,278,441 543,432,710.52 493,704,617.15 注 2
000712 锦龙股份
2012 年 12 月
10 日
重大资
产重组
11.10 2013 年 3 月 18 日 12.21 3,559,001 45,721,856.22 39,504,911.10 -
注：1. 本基金 截 至 2012 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公布 的重 大事 项可 能产 生重大 影响 而被 暂 时
停牌的 股票 ，该 类股 票将 在所公 布事 项的 重大 影响 消除后 ，经 交易 所批 准复 牌。
2. 本基金持有 的 “ 金 马 集团 ” 股 票自 2012 年 12 月 24 日起 因重 大资 产重 组 事项停 牌 ， 根 据中 国
证券监 督管 理委 员会 公告[2008]38 号 《 关于 进一步 规范证 券投 资基 金估 值业 务的指 导意 见 》 等 有
关规定 ， 为合 理确 定 “ 金 马 集团 ” 股 票的 公允 价值 ， 自 2012 年 12 月 28 日起 采 用 “ 指数 收益 法 ”对其
进行进 行估 值。
7.4.9.3 期 末债 券正回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交易 所市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有助于 理解 和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 不以 公允 价值 计量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公 允价 值计 量的金 融 工具
(i) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ： 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 21 页 共 30 页
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直 接( 比 如取 自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除 第 一层级 中的 市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各 层级 金融 工具 公允 价 值
于 2012 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量且 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层级 的余 额为 4,921,786,668.01 元 ，属 于第 二层级 的余 额为 563,209,528.25 元， 无属 于
第三层 级的 余额(2011 年 12 月 31 日 ： 第一 层级 4,353,393,625.74 元 ， 第 二层 级 258,062,341.12
元，无 第三 层级) 。
(iii) 公允 价值 所属 层级 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层级；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察 输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层级 还是第 三层 级。
(iv) 第三层级 公允 价值 余额 和本期 变动 金额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投 资组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 5,454,996,196.26 87.13
其中： 股票 5,454,996,196.26 87.13
2 固定收 益投 资 30,000,000.00 0.48
其中： 债 券 30,000,000.00 0.48
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 48,760,193.14 0.78
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 718,778,956.35 11.48
6 其他各 项资 产 8,426,593.08 0.13 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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7 合计 6,260,961,938.83 100.00
8.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资 产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 423,504,149.12 6.94
B 采掘业 - -
C 制造业 2,471,795,947.61 40.53
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 - -
C4
石油、 化学 、 塑胶 、 塑 料 913,483,417.45 14.98
C5
电子 566,829,100.94 9.29
C6
金属、非 金属 159,818,187.86 2.62
C7
机械、设 备、 仪表 231,212,282.69 3.79
C8
医药、生 物制 品 447,435,210.25 7.34
C99
其他制造 业 153,017,748.42 2.51
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应 业 104,565,846.80 1.71
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 301,093,169.49 4.94
G 信息技 术业 652,871,406.23 10.70
H 批发和 零售 贸易 210,020,025.66 3.44
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 986,096,082.90 16.17
K 社会服 务业 1,082,751.04 0.02
L 传播与 文化 产业 197,693,100.00 3.24
M 综合类 106,273,717.41 1.74
合计 5,454,996,196.26 89.44
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％ ）
1 600340 华夏幸 福 17,556,600 495,622,818.00 8.13
2 000602 金马集 团 44,278,441 493,704,617.15 8.09
3 600108 亚盛集 团 62,006,464 423,504,149.12 6.94
4 600315 上海家 化 8,005,400 408,195,346.00 6.69 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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5 600256 广汇能 源 21,999,035 360,564,183.65 5.91
6 000423 东阿阿 胶 5,801,320 234,431,341.20 3.84
7 300202 聚龙股 份 8,064,607 231,212,282.69 3.79
8 002450 康得新 8,615,700 209,361,510.00 3.43
9 300072 三聚环 保 17,499,911 209,123,936.45 3.43
10 300027 华谊兄 弟 13,873,200 197,693,100.00 3.24
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于基 金 管理人网站 的年度报
告正文 。
8.4 报告 期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累计 买入 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601669 中国水 电 404,053,583.40 7.73
2 600256 广汇能 源 366,472,527.10 7.01
3 000602 金马集 团 361,086,332.91 6.91
4 601006 大秦铁 路 357,105,459.85 6.83
5 600315 上海家 化 333,969,080.14 6.39
6 600340 华夏幸 福 302,150,339.03 5.78
7 600108 亚盛集 团 271,769,720.12 5.20
8 600030 中信证 券 270,415,668.06 5.17
9 600028 中国石 化 268,096,623.25 5.13
10 600837 海通证 券 250,914,398.63 4.80
11 002179 中航光 电 238,392,043.52 4.56
12 000423 东阿阿 胶 236,338,860.98 4.52
13 002024 苏宁电 器 213,916,243.42 4.09
14 300027 华谊兄 弟 208,021,428.89 3.98
15 600518 康美药 业 198,734,130.13 3.80
16 601318 中国平 安 185,098,785.13 3.54
17 600787 中储股 份 167,761,922.52 3.21
18 002378 章源钨 业 163,902,187.95 3.13
19 002073 软控股 份 150,288,954.99 2.87
20 000061 农 产 品 144,399,867.47 2.76
21 600086 东方金 钰 142,441,444.78 2.72
22 600552 方兴科 技 130,471,867.32 2.50
23 601111 中国国 航 125,818,938.29 2.41 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 24 页 共 30 页
24 600469 风神股 份 113,419,271.27 2.17
25 000651 格力电 器 111,619,900.79 2.13
26 600240 华业地 产 111,290,871.67 2.13
27 600125 铁龙物 流 110,344,769.24 2.11
28 600079 人福医 药 109,688,899.95 2.10
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累计 卖出 金额超出 期初 基金资 产净 值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600010 包钢股 份 460,000,484.56 8.80
2 601669 中国水 电 361,311,033.07 6.91
3 601006 大秦铁 路 347,657,791.93 6.65
4 600256 广汇能 源 347,302,946.58 6.64
5 002024 苏宁电 器 259,985,663.42 4.97
6 600340 华夏幸 福 258,849,183.79 4.95
7 600489 中金黄 金 254,515,672.08 4.87
8 600030 中信证 券 244,667,234.28 4.68
9 600518 康美药 业 239,805,554.75 4.59
10 600028 中国石 化 238,918,377.90 4.57
11 600837 海通证 券 232,769,675.74 4.45
12 000651 格力电 器 213,940,471.21 4.09
13 601318 中国平 安 206,433,928.39 3.95
14 002241 歌尔声 学 205,436,709.29 3.93
15 600547 山东黄 金 202,773,986.91 3.88
16 002450 康得新 166,695,685.40 3.19
17 601088 中国神 华 148,688,340.17 2.84
18 600505 西昌电 力 138,723,568.79 2.65
19 000009 中国宝 安 138,171,065.80 2.64
20 002554 惠博普 134,087,971.78 2.56
21 000558 莱茵置 业 130,274,142.94 2.49
22 000527 美的电 器 128,722,402.31 2.46
23 601111 中国国 航 126,365,972.32 2.42
24 002041 登海种 业 125,489,574.86 2.40
25 002378 章源钨 业 124,646,837.14 2.38 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 25 页 共 30 页
26 000061 农 产 品 122,424,422.07 2.34
27 600138 中青旅 114,749,944.80 2.19
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买入 股票 的成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 10,089,599,571.26
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 10,160,212,811.25
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 30,000,000.00 0.49
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 30,000,000.00 0.49
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 123008 11 长征 债 300,000 30,000,000.00 0.49
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大 小排 名 的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1 本基 金投资 的前十 名证券的 发行主 体本期 未 被监管部 门立案 调查， 或 在报告编 制日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
8.9.2 本基 金投 资的 前十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.9.3 期末 其他 各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 2,750,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 470,015.31
5 应收申 购款 5,206,577.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,426,593.08
8.9.4 期末 持有 的处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.9.5 期末 前十 名股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 000602 金马集 团 493,704,617.15 8.09 重大事 项停 牌
8.9.6 投资 组合 报告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之 间 可能 存在尾 差。
§9 基 金份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
284,012 21,747.68 730,810,396.51 11.83% 5,445,792,806.18 88.17% 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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9.2 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本基 金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本基 金
697,577.37 0.0113%
注：截至本报 告期末， 本 公司高级管理 人员、基 金 投资和研究部 门负责人 持 有本基金基 金份额总
量的区 间 为 10 万份 至 50 万份（ 含） ；本 基金 基金 经 理未持 有本 基金 基金 份额 。
§ 10 开放 式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2007 年 5 月 15 日 ）基 金份 额 总额
3,033,772,929.95
本报告 期期 初基 金份 额总 额 6,209,626,246.47
本报告 期基 金总 申购 份额 879,321,863.55
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 912,344,907.33
本报告 期基 金拆 分 变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 6,176,603,202.69
注：本 期申 购包 含本 期转 入，本 期赎 回包 含本 期转 出。
§ 11 重大 事件揭示
11.1 基 金份额 持有 人大 会决 议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管理 人、 基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 发生 重大 人事 变动 。
2012 年 11 月 15 日， 经 中国建 设银 行研 究决 定， 聘任杨 新丰 为中 国建 设银 行投资 托管 业 务
部总经理 ，其任 职资格已 经中国证 监会审 核批准（ 证监许可 〔2012 〕961 号 ） 。聘任郑 绍平 为 中
国建设 银行 投资 托管 业务 部副总 经理 ，其 任职 资格 已经中 国证 监会 审核 批准 （证监 许可 〔2012 〕
1036 号） 。
11.3 涉 及基金 管理 人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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11.4 基 金投资 策略 的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金进 行审 计的 会计 师事务 所情 况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2008 年 12 月 29 日 起至 今为 本基 金提 供审计 服务 ，
本基金 本报 告期 内支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 拾叁万 元整 。
11.6 管 理人、 托管 人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基 金租用 证券 公司 交易 单元的 有关 情况
11.7.1 基金租 用证 券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
国泰君安 1 2,965,640,249.30 14.71% 2,569,262.40 14.88% -
光大证券 1 2,125,860,765.21 10.55% 1,830,038.06 10.60% -
国信证券 1 1,844,072,932.03 9.15% 1,550,193.03 8.98% -
海通证券 1 1,511,751,379.29 7.50% 1,322,605.43 7.66% -
宏源证券 1 1,461,013,353.63 7.25% 1,230,025.81 7.12% -
湘财证券 1 1,412,904,306.03 7.01% 1,187,311.79 6.88% -
中投证券 1 1,137,304,654.01 5.64% 987,922.56 5.72% -
申银万国 1 1,081,787,087.47 5.37% 944,435.78 5.47% -
安信证券 1 1,052,481,766.93 5.22% 912,688.62 5.29% -
兴业证券 1 1,010,308,576.03 5.01% 848,526.93 4.92% -
中信证券 2 839,147,691.92 4.16% 681,815.01 3.95% -
广发证券 1 820,255,757.78 4.07% 684,759.66 3.97% -
国金证券 1 781,857,936.95 3.88% 698,751.60 4.05% -
东方证券 1 627,004,169.28 3.11% 532,952.49 3.09% -
平安证券 1 416,820,583.61 2.07% 354,297.84 2.05% -
齐鲁证券 1 302,435,851.85 1.50% 264,029.06 1.53% -
中银国际 1 296,124,511.34 1.47% 248,776.84 1.44% -
华泰证券 1 212,754,916.05 1.06% 186,874.31 1.08% - 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
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长城证券 1 130,350,344.78 0.65% 113,795.91 0.66% -
中金公司 1 118,815,029.37 0.59% 108,167.96 0.63% -
银河证券 2 5,004,016.69 0.02% 4,555.68 0.03% -
华龙证券 2 2,678,144.28 0.01% - - -
中信建投 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
信达证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
11.7.2 基金租 用证 券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
国泰君安 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
湘财证券 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
申银万国 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
平安证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
中银国际 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
银河证券 - - - - - - 华商领先企业混合 2012 年年 度报告 摘要
第 30 页 共 30 页
华龙证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
高华证券 - - - - - -
信达证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向 基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选 择程 序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理小组审批 同意。基 金 管理人与被选 择的证券 经 营机构签订委 托协议。 基 金管理人与 被选择的
券商经纪人在 签订委托 代 理协议时，要 明确签定 协 议双方的公司 名称、委 托 代理期限、 佣金率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 。
（3 ） 交易 单元 变更 情况
本基金 本报 告期 内新 增信 达证券 交易 单 元 1 个。
华商基金管理有限公司
2013 年 3 月 28 日
