华 商 产 业 升级 股 票 型 证券 投 资 基 金
2012 年 年度 报 告 摘要
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2013 年3 月28 日
华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2013 年 3 月 27 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运 用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2012 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 止。
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 华商产 业升 级股 票
基金主 代码 630006
交易代 码 630006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 434,288,626.10 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金 在 把 握 经 济 结 构 调 整 和 产 业 发 展 趋 势 的 基 础
上 ， 通过 重点 投资 于受 益于 产 业结 构调 整和 产业 升级
的 优 势企 业， 在控 制投 资组 合 风险 的前 提下 ，追 求基
金资产 的长 期持 续增 值。
投资策 略 本 基 金在 构建 和管 理投 资组 合 的过 程中 ，以 产业 升级
作 为 行业 配置 与个 股精 选的 投 资主 线， 沿着 先产 业分
析 再 行业 分析 再上 市公 司分 析 的投 资逻 辑， 深入 挖掘
受 益 于国 内产 业结 构调 整、 产 业升 级的 上市 公司 的价
值，进 行长 期价 值投 资。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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业绩比 较基 准 中信标 普 300 指 数收 益率× 75%+ 中 信国 债指 数收 益率
× 25%
风险收 益特 征 本 基 金是 股票 型证 券投 资基 金 ，其 预期 收益 和风 险水
平 高 于其 它类 型的 基金 产品 ， 属于 高风 险、 高收 益的
基金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信 息披 露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财 务指标 、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标
2012 年 2011 年
2010 年 6 月 18 日
( 基金合 同生 效
日)-2010 年12 月31
日
本期已 实现 收益 -93,425,179.01 -175,805,654.44 51,552,915.78
本期利 润 3,533,505.26 -249,766,791.73 69,870,614.19
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0076 -0.4224 0.0880
本期加 权平 均净 值利 润率 1.17% -46.08% 8.28%
本期基 金份 额净 值增 长率 1.66% -39.58% 9.40%
3.1.2 期末数 据和 指标 2012 年末 2011 年末 2010 年末
期末可 供分 配利 润 -184,245,538.95 -173,039,893.15 61,345,718.92
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.4242 -0.3387 0.0770
期末基 金资 产净 值 291,913,996.43 337,902,611.02 871,478,982.33
期末基 金份 额净 值 0.672 0.661 1.094
3.1.3 累计期 末指 标 2012 年末
2011 年末
2010 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -32.80% -33.90% 9.40%
注：1. 本 基金 的基 金合 同 于 2010 年 6 月 18 日 生效 ， 截至 2010 年 12 月 31 日， 本 基金 运作 未满
1 年。
2. 上述基金业绩 指标不包括持有 人认购或交易基金的各项 费用，计入费用后实际收 益水平要华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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低于所 列数 字。
3. 本期已实现收 益指基金本期利 息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
4. 对期末可供分 配利润，采用期 末资产负债表中未分配利 润与未分配利润中已实现 部分余额
的孰低 数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.23% 1.13% 7.49% 0.93% -4.26% 0.20%
过去六 个月 2.60% 1.13% 2.35% 0.90% 0.25% 0.23%
过去一 年 1.66% 1.19% 6.64% 0.94% -4.98% 0.25%
自基金 合同
生效起 至今
-32.80% 1.24% -3.79% 1.01% -29.01% 0.23%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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注：① 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 6 月 18 日。
② 根据《华商 产业升级 股 票型 证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于具有良 好
流动性的金融 工具，包 括 国内依法发行 上市的股 票 、债券、货币 市场工具 、 权证、资产 支持证券
以及法律法规 或中国证 监 会允许基金投 资的其他 金 融工具。本基 金的投资 组 合比例为： 股票投资
比例为 基金 资产 的 60%-95% ； 债券投 资比 例为 基金 资产 的 0%-35% ；权 证投 资比例 为基 金资 产
净值 的 0%-3% ； 并保 持不 低于基 金资 产净 值 5% 的 现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券 。 根 据基
金合同 的规 定， 自基 金合 同生效 之日 起 6 个月 内基 金各项 资产 配置 比例 需符 合基金 合同 要求 。 本
基金建 仓期 结束 时， 各项 资产 配 置比 例符 合基 金合 同有关 投资 比例 的约 定。
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2010 年 6 月 18 日 ， 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算， 不按 整个 自然 年
度进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 自 2010 年 6 月 18 日 （基 金合 同生 效日 ） 至 2012 年 12 月 31 日 未发 生利 润分配 情况 。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2010 年 6 月 18 日华 商产 业升级 股票 型证 券投 资基 金正式 成立 之日
起，成 为该 基金 的管 理人 。
目前本 公司 旗下 管理 十二 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型 证券 投资 基金 （ 基金 代码 ：
630001 ） 、 华商 盛 世成 长股 票 型证 券投 资基 金（ 基金 代 码：630002 ） 、华 商收 益 增强 债券 型证 券
投资基 金 （ 基金 代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿尔 法灵 活配 置混合 型证 券投 资基
金 （ 基金 代码 ：630005 ） 、 华 商产 业升 级股 票型 证券 投 资基 金（ 基金 代码 ：630006 ） 、华 商稳 健
双利债 券型 证券 投资 基金 （基金 代码：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华 商策 略精选 灵活 配置 混合
型证券 投资 基金 （基 金代 码 ： 630008 ） 、 华 商稳 定增 利 债券型 证券 投资 基金 （基 金 代码： A 类630009 ，
C 类 630109 ） 、 华商 价值 精选股 票型 证券 投资 基金 （基金 代码 ：630010 ） ， 华商主 题精 选股 票型
证券投 资基 金 （基 金代 码 ：630011 ） ， 华 商中 证 500 指数 分级 证券 投资 基金 （基金 代码： 母基 金：
166301 ，A 类 150110 ，B 类 150111 ） ， 华商 现金 增 利货币 市场 型基 金 （ 基金 代码：A 类 630012 ，
B 类 630112）。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘宏 基金经 理
2012 年 4 月
25 日
- 6
男 ， 管 理
学硕士 ，
特 许 金 融
分析师
（CFA），
中 国 籍 ，
具 有 基 金
从业资
格。2002
年 7 月至
2007 年 2
月 就 职 于华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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中 国 移 动
通 信 集 团
公 司 ， 任
项目经
理；2007
年 2 月至
2008 年 3
月 就 职 于
云 南 国 际
信 托 有 限
公 司 ， 任
高 级 分 析
师。2008
年 4 月加
入 华 商 基
金 管 理 有
限 公 司 ，
2009 年
11 月 24
日至 2011
年 5 月 31
日 担 任 华
商 动 态 阿
尔 法 灵 活
配 置 混 合
型 基 金 基
金 经 理 助
理，2011
年 5 月 31
日 起 至 今
担 任 华 商
价 值 精 选
股 票 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理。
胡宇权 基金经 理
2010 年 6 月
18 日
2012 年 7 月 6 日 14
男 ， 经 济
学 硕 士 ，
中 国 籍 ，
具 有 基 金
从业资
格；1998
年 7 月至
2003 年 5
月 就 职 于华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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国 泰 君 安
证 券 股 份
有限公
司 ， 任 收
购 兼 并 部
业务董
事；2003
年 5 月至
2004 年 6
月 就 职 于
北 京 和 君
创 业 投 资
有限公
司 ， 任 投
资 银 行 部
副总经
理；2004
年 6 月至
2006 年 4
月 就 职 于
东 海 证 券
有限公
司 ， 任 研
发 中 心 高
级研究
员；2006
年 4 月加
入 华 商 基
金 管 理 有
限 公 司 ，
从 事 行 业
研究工
作；自
2008 年
10 月至
2010 年 6
月 担 任 华
商 领 先 企
业 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理助
理。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资 格管 理办 法》 的相 关规 定。
③ 刘宏 于 2013 年 1 月 11 日起担 任公 司投 资决 策委 员会委 员。
④ 刘宏 于 2013 年 2 月 1 日起担 任华 商盛 世成 长股 票型证 券投 资基 金的 基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公 司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公 司 对 旗下 各投 资 组合 的交 易 行 为进 行监 控 和分 析， 对 各 投资 组合 不 同时 间窗 口 （1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投 资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年前 三季 度 ， 国内 宏 观经济 并没 有见 到 底 部 ， 宏观经 济仍 然处 于寻 底阶 段。A 股 市场 年
初在对国内宏 观经济政 策 放松预期下出 现反弹， 但 是随着政策预 期落空， 市 场出现单边 下跌。在
三季度，投资 者不仅仅 担 忧国内宏观经 济发展的 不 确定性，而且 更加担忧 中 国中长期社 会发展存
在的问 题和 挑战 ， 并且 对 于这些 问题 和挑 战带 来的 负面影 响放 大 。 这 种情 绪 的影响 对 于 A 股市 场
的走势 显然 是负 面和 消极 的。持 续的 系统 性的 市场 下跌， 则是 这种 情绪 的渲 泄。
在报告期内， 华商产业 升 级基金对市场 表现持中 性 偏谨慎的态度 。相应的 ， 在仓位上仍然 采
取中性仓位策 略，并在 十 一月中旬的时 候将仓位 降 至年内最低水 平。随着 年 底，市场投 资者中长
期信心恢复， 相应的， 华 商产业升级基 金在第四 季 度后期仓位显 著上升。 报 告期内，本 基金坚持
精选个股的基 本投资思 路 ，致力于挖掘 业绩成长 确 定性强的个股 。报告期 内 本基金投资 组合在业
绩确定 性强 的大 消费 领域 配置较 多。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 2012 年 12 月 31 日 ，本基 金份 额净 值为 0.672 元， 累计 份额 净值为 0.672 元。 本年 度
基金份 额净 值增 长率 为 1.66% ， 同期 基金 业绩 比较 基 准的收 益率 为 6.64% ， 本 基金份 额净 值增 长
率低于 业绩 比较 基准 收益 率 4.98 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简 要 展望
2012 年， 资本 市场 全年 的 U 型演 绎充 分反 映出 转 型的残 酷与 市场 运行 逻辑 的纠结 。纵 观全
年，市场年初 、年末的 两 波反弹行情主 要是因为 股 指短期超跌， 加上制度 红 利、政策放 松预期，
以及对 于流 动性 缓和 的期 盼； 而市 场在 年中 的下 行则 主要是 受到 短周 期 “ 去 库存 ” 、 中 周期 “ 去产 能 ” 、
长周期 “ 去杠 杆 ” 的 趋势 影响 ，加上 政策 预期 落空 、经 济底部 未明 、企 业盈 利持 续下行 。
2013 年， 资 本市 场的 表现 将会有 实质 性改 善。 新 一 届政府 所带 来的 新气 象， 不仅将 体现 在执
政理念和制度 方式的转 变 ，亦将提振资 本市场的 信 心，有助于资 本市场一 改 前两年的颓 势。新 领
导人在明晰执 政纲领后 ， 必将在新一年 稳定经济 增 长，改善民生 ，对外提 升 大国形象、 对内引导
积极向上的舆 论氛围， 有 力的改善市场 投资者的 信 心和做多热情 。同期， 改 革也必将得 到更坚决
的推行，在新 三化的基 础 上，改善房地 产投资预 期 ，进一步推进 医疗体制 改 革，降低物 流成本，
改革分配体制 等实际举 措 ，这些举措将 为房地产 、 银行、医药、 军工、文 化 传媒、基建 相关板块
带来较 好的 投资 机会 。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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宏观经 济方 面， 我们 认为 全球经 济全 年将 趋于 平稳 ， 美国 经济 复苏 的轨 迹将 进一步 得到 明确 ，
欧债危机在全 球所造成 的 影响也将边际 递减，日 元 贬值所带来的 负面影响 也 将随 着国际 贸易的复
苏得到消化， 而其亦将 刺 激资本市场风 险偏好的 提 升。国内方面 ，经济在 全 年将保持环 比上行的
趋势 ， 通 胀在 期内 保持 温 和。 国内 投资 整体 不会 低 于 2012 年的 投资 增速 ， 这 是 13 年稳 增长 能够
有把握的主要 推手之一 ， 尤其是高铁、 快速道路 和 西部基建改善 等领域， 这 三方面已经 不仅仅是
维持经济增速 这个低层 次 的问题了，而 是提高到 城 镇化的高度来 认识的问 题 ，没有高铁 和快速道
路，大的经济 圈和城市 圈 就没有实际意 义，因此 中 国的城镇化是 中心城镇 带 动卫星城镇 共同发展
的新型城镇化 ，而这种 带 动和共同发展 必须依赖 快 速交通的建设 ；另外， 西 部是城镇 化 的重点区
域，东部尤其 是东部沿 海 地区，随着经 济的快速 发 展，城镇化的 探索已经 初 具规模，西 部才是未
来解决农民问 题，实现 城 乡统筹的关键 所在。因 此 这些将让高铁 、基建、 西 部建设、工 程机械等
板块充 满了 投资 机会 。
2013 年， 经济 的转 型将 进 一步得 到明 确， 符合 方向 的 政策仍 将持 续出 台以 陆续 强化这 一趋 势。
本基金将继续 重点布局 符 合转型、产业 升级方向 的 板块，在自上 而下的确 立 趋势下，精 选自下而
上的挖掘符合 组合思路 的 标的。为基金 持有人谋 求 长期、稳定的 回报是我 们 的目标，为 此我们将
勤勉、 审慎 、尽 责。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说 明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营保障部基 金会计每天按照 相关政策对基金资产和负 债进行估值并计算基金净 值，实时
监控股 票停 牌情 况， 对于 连 续 5 个交 易日 不存 在活 跃 市场的 股票 及时 提示 研究 发展部 并发 出预 警；
金融工程部门 在每周定 期 投资组合分析 中发现存 在 交易不活跃的 股票需及 时 提示研究发 展部并发
出预警 ； 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值 方 法 计算 公允 价值 ，则在 参考 证券 业协 会的 意见或 第三 方意 见后 确定 估值方 法；
3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除 非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、 专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 内未 发生 利润分 配的 情况 。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 13 页 共 32 页
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为本 基金 出具 了无保 留意 见的 审计 报告 。
投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 华商 产业 升级 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 74,726,551.06 63,475,625.74
结算备 付金
130,176.68 2,803,730.14
存出保 证金
371,760.06 817,712.17
交易性 金融 资产 7.4.7.2 212,137,469.07 258,834,008.15
其中： 股票 投资
212,137,469.07 258,834,008.15
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
5,762,127.95 14,482,702.57
应收利 息 7.4.7.5 14,075.34 13,124.90
应收股 利
- -
应收申 购款
85,388.31 26,083.77
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
293,227,548.47 340,452,987.44
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 14 页 共 32 页
2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
156,107.37 423,698.94
应付管 理人 报酬
347,388.97 456,994.81
应付托 管费
57,898.19 76,165.80
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 201,805.70 1,032,164.16
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 550,351.81 561,352.71
负债合 计
1,313,552.04 2,550,376.42
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 434,288,626.10 510,942,504.17
未分配 利润 7.4.7.10 -142,374,629.67 -173,039,893.15
所有者 权益 合计
291,913,996.43 337,902,611.02
负债和 所有 者权 益总 计
293,227,548.47 340,452,987.44
注： 报 告截 止 日 2012 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 0.672 元， 基金 份额 总额 434,288,626.10 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 华商 产业 升级 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
12 月 31 日
一、收入 13,033,790.72 -226,501,144.74
1. 利息 收入 446,336.94 756,267.41
其中： 存款 利息 收入 446,336.94 736,588.71
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - 19,678.70
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列） -84,415,315.71 -153,823,609.48
其中： 股票 投资 收益 -86,751,770.94 -155,901,969.37 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 15 页 共 32 页
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 2,336,455.23 2,078,359.89
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ”
号填列 ）
96,958,684.27 -73,961,137.29
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列） - -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 44,085.22 527,334.62
减： 二、费用 9,500,285.46 23,265,646.99
1 ．管 理人 报酬 4,530,254.04 8,189,212.82
2 ．托 管费 755,042.34 1,364,868.79
3 ．销 售服 务费 - -
4 ．交 易费 用 3,836,588.75 13,312,003.53
5 ．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6 ．其 他费 用 378,400.33 399,561.85
三、利润总额（亏损 总额 以 “- ” 号
填列）
3,533,505.26 -249,766,791.73
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列） 3,533,505.26 -249,766,791.73
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 华商 产业 升级 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
510,942,504.17 -173,039,893.15 337,902,611.02
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 3,533,505.26 3,533,505.26
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-76,653,878.07 27,131,758.22 -49,522,119.85
其中：1. 基 金申 购款 35,336,385.19 -12,415,693.25 22,920,691.94
2. 基金 赎回 款 -111,990,263.26 39,547,451.47 -72,442,811.79
四、本期向基金份额持有 - - - 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
434,288,626.10 -142,374,629.67 291,913,996.43
项目
上年度可比期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
796,830,046.97 74,648,935.36 871,478,982.33
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期 利
润）
- -249,766,791.73 -249,766,791.73
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-285,887,542.80 2,077,963.22 -283,809,579.58
其中：1. 基 金申 购款 172,349,525.69 -7,623,108.20 164,726,417.49
2. 基金 赎回 款 -458,237,068.49 9,701,071.42 -448,535,997.07
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （ 净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
510,942,504.17 -173,039,893.15 337,902,611.02
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 陆涛______
____ 陆涛____
基金管 理公 司负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
华 商产 业升 级股 票型 证券投 资基 金( 以 下简 称 “ 本 基金 ”) 经 中国 证券监 督管 理委 员会( 以下 简称
“ 中国证 监会”) 证监 许可[2010] 第 417 号 《 关于 核准 华 商产业 升级 股票 型证 券投 资基金 募集 的批 复》
核准，由华商 基金管理 有 限公司依照《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 和 《华商产业 升级股票
型证券投资基 金基金合 同 》负责公开募 集。本基 金 为契约型开放 式，存续 期 限不定，首 次设立募
集不包 括认 购资 金利 息共 募集 999,077,026.27 元 ， 业经普 华永 道中 天会 计师 事务所 有限 公司 普 华
永道中 天验 字(2010) 第 150 号验 资报 告予 以验 证 。 经 向中国 证监 会备 案， 《 华商 产业升 级 股 票型 证华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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券 投 资 基 金 基 金 合 同 》 于 2010 年 6 月 18 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
999,184,191.71 份 基金 份 额，其 中认 购资 金利 息折 合 107,165.44 份 基金 份 额。本 基金 的基 金管
理 人为 华商 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国建 设银 行股 份有 限公司( 以下 简称 “ 中国 建设 银
行”) 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 产业升级股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关规定， 本基金的 投 资范围为具有 良好流动 性 的金融工具， 包括国内 依 法发行上市 的股票、
债券、货币市 场工具、 权 证、资产支持 证券以及 法 律法规或中国 证监会允 许 基金投资的 其他金融
工具，如法律 法规或监 管 机构以后允许 基金投资 的 其他品种，基 金管理人 在 履行适当程 序后，可
以将其 纳入 投资 范围 。 本 基金投 资组 合中 股票 投资 比例为 基金 资产 的 60%-95% ； 债 券投 资比 例为
基金资 产 的 0%-35% ； 权 证投资 比例 为基 金资 产净 值的 0%-3% ； 并保 持不 低 于基金 资产 净 值 5%
的 现 金或 到期 日在 一年 以内 的 政府 债券 。本 基金 的业 绩 比较 基准 为： 中信 标普 300 指数 收益率
× 75% ＋ 中信 国债 指数 收益 率× 25% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的《 企业 会计 准则 －基本 准则 》 和
38 项 具体 会计 准则 、 其后 颁布的 企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释 以及其 他相 关规 定( 以
下合称 “ 企业 会计 准则”) 、 中国证 监会 公告[2010]5 号 《证券 投资 基金 信息 披露 XBRL 模 板第 3 号<
年度报 告和 半年 度报 告> 》 、 中国 证券 业协 会于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券 投资基 金会 计核 算
业务指 引》 、 《华 商产 业升 级股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所 列示 的 中
国证监 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地 反映 了本 基金 2012 年 12 月 31 日 的财
务状况 以 及 2012 年度 的 经营成 果和 基金 净值 变动 情况等 有关 信息 。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策和会 计估 计变 更以 及差 错更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投资基金有 关税收问题的通华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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知》 、 财税[2005]102 号 《 关于股 息红 利个 人所 得税 有关政 策的 通知 》 、 财税[2005]107 号 《关 于 股
息红利 有关 个人 所得 税政 策的补 充通 知》 、 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》
及其他 相关 财税 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1) 以发 行基 金方 式募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 对基 金从 证券 市场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基 金取 得的 企业债 券 利息收 入 ， 由 发行 债券 的企 业在向 基金 支付 利息 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税。 对基金取 得 的股票的股息 、红利收 入 ，由上市公司 在向 基金 派 发股息、红 利时暂减
按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额， 依照 现行 税法 规定 即 20% 代扣 代缴 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
华龙证券有限责任公司 - - 2,306,157,245.46 26.54%
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
本基 金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额单位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券有限
责任公司
- - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2011 年1 月1 日至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券有限
责任公司
1,873,768.76 25.92% - -
注：1. 上述佣金按市 场佣金率计算 ，以扣除由中国证券登记 结算有限责任公司收取的 证管费、经
手费和 由券 商承 担的 证券 结算风 险基 金后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2. 该类佣金协议 的服务范围还包 括佣金收取方为本基金提 供的证券投资研究成果和 市场信息
服务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月
31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
4,530,254.04 8,189,212.82
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
1,805,594.77 2,767,187.29
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 基金 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值 1.50% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日基 金管 理人报 酬＝ 前一 日基 金资 产净值 × 1.50% / 当年天 数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 20 页 共 32 页
月 31 日 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
755,042.34 1,364,868.79
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 0.25% 的年 费率 计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费＝ 前一 日基 金资 产净 值 × 0.25% / 当年天数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金本报告 期内及上 年 度可比期间内 均未与关 联 方发生 银行间 同业市场 债 券（含回购） 交
易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 74,726,551.06 427,607.25 63,475,625.74 672,188.18
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 参与 关联 方承销 证券 的买 卖。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 无其 他关 联交 易事项 的说 明。
7.4.9 期 末（ 2012 年 12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于 期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因新发/增 发而 流通 受限 的 证券。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 21 页 共 32 页
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日 期
停牌原
因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
600728
佳都
新太
2012 年 12 月 7 日
筹划资
产重组
事项
9.78 2013 年 3 月 21 日 9.48 1,118,067 9,464,759.05 10,934,695.26 -
000536
华映
科技
2012 年 12 月 10
日
筹划资
产重组
事项
21.40 2013 年 1 月 11 日 21.44 476,200 8,837,230.16 10,190,680.00 -
注：本 基金 截至 2012 年 12 月 31 日 止持 有以 上因 公 布的重 大事 项可 能产 生重 大影响 而被 暂时 停
牌的股 票， 该类 股票 将在 所公布 事项 的重 大影 响消 除后， 经交 易所 批准 复牌 。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允 价值
(a) 不以 公允 价值 计量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公 允价 值计 量的金 融 工具
(i) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直 接( 比 如取 自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除 第 一层级 中的 市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输 入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各 层级 金融 工具 公允 价 值
于 2012 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融工 具 中华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 22 页 共 32 页
属于第 一层 级的 余额 为 191,012,093.81 元， 属于 第 二层级 的余 额 为 21,125,375.26 元， 无属 于第
三层级 的余 额(2011 年 12 月 31 日： 第一 层级 244,986,008.15 元 ，第 二层 级 13,848,000.00 元，
无第三 层级) 。
(iii) 公允 价值 所属 层级 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层级；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层级 还是第 三层 级。
(iv) 第三层级 公允 价值 余额 和本期 变动 金额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 212,137,469.07 72.35
其中： 股票 212,137,469.07 72.35
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 74,856,727.74 25.53
6 其他各 项资 产 6,233,351.66 2.13
7 合计 293,227,548.47 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 128,557,559.66 44.04
C0 食品、 饮料
- - 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 23 页 共 32 页
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 4,401,955.59 1.51
C4
石油、 化学 、 塑胶 、 塑 料 41,858,484.23 14.34
C5
电子 47,770,037.75 16.36
C6
金属、非 金属 5,576,494.33 1.91
C7
机械、设 备、 仪表 12,776,154.76 4.38
C8
医药、生 物制 品 16,174,433.00 5.54
C99
其他制造 业 - -
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 46,030,310.38 15.77
H 批发和 零售 贸易 9,046,028.67 3.10
I 金融、 保险 业 4,650,000.00 1.59
J 房地产 业 11,349,024.60 3.89
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 12,504,545.76 4.28
M 综合类 - -
合计 212,137,469.07 72.67
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600315 上海家 化 547,333 27,908,509.67 9.56
2 002241 歌尔声 学 551,771 20,801,766.70 7.13
3 002230 科大讯 飞 590,800 17,901,240.00 6.13
4 002371 七星电 子 517,029 16,777,591.05 5.75
5 300202 聚龙股 份 445,628 12,776,154.76 4.38
6 600340 华夏幸 福 402,020 11,349,024.60 3.89
7 600728 佳都新 太 1,118,067 10,934,695.26 3.75
8 000538 云南白 药 154,351 10,495,868.00 3.60
9 002450 康得新 420,000 10,206,000.00 3.50
10 000536 华映科 技 476,200 10,190,680.00 3.49
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的年 度报
告正文 。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 24 页 共 32 页
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002024 苏宁电 器 23,829,819.99 7.05
2 600315 上海家 化 19,567,805.07 5.79
3 002241 歌尔声 学 18,024,267.04 5.33
4 601318 中国平 安 17,810,784.59 5.27
5 002230 科大讯 飞 16,208,113.69 4.80
6 300079 数码视 讯 15,396,058.80 4.56
7 002371 七星电 子 14,666,857.03 4.34
8 600030 中信证 券 13,976,099.18 4.14
9 002292 奥飞动 漫 13,497,254.60 3.99
10 600880 博瑞传 播 13,335,605.15 3.95
11 601098 中南传 媒 13,118,076.29 3.88
12 002378 章源钨 业 12,535,080.83 3.71
13 600383 金地集 团 12,037,397.99 3.56
14 000776 广发证 券 11,857,336.09 3.51
15 600827 友谊股 份 11,654,835.79 3.45
16 000792 盐湖股 份 11,318,258.90 3.35
17 000592 中福实 业 11,297,157.00 3.34
18 600208 新湖中 宝 10,956,784.62 3.24
19 000039 中集集 团 10,851,363.89 3.21
20 000616 亿城股 份 10,681,527.12 3.16
21 000998 隆平高 科 10,681,350.62 3.16
22 600837 海通证 券 10,679,892.00 3.16
23 000858 五 粮 液 10,665,763.80 3.16
24 600011 华能国 际 10,659,016.00 3.15
25 600109 国金证 券 10,620,587.97 3.14
26 000157 中联重 科 10,615,228.13 3.14
27 600340 华夏幸 福 10,361,887.54 3.07
28 300324 旋极信 息 10,132,196.56 3.00
29 002190 成飞集 成 9,703,145.56 2.87
30 000686 东北证 券 9,646,804.05 2.85
31 600728 佳都新 太 9,464,759.05 2.80 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 25 页 共 32 页
32 600048 保利地 产 9,463,761.32 2.80
33 600149 廊坊发 展 9,379,095.83 2.78
34 600108 亚盛集 团 9,149,427.00 2.71
35 601555 东吴证 券 9,031,942.00 2.67
36 300202 聚龙股 份 8,996,270.86 2.66
37 603000 人民网 8,860,315.39 2.62
38 000536 华映科 技 8,837,230.16 2.62
39 000538 云南白 药 8,526,903.05 2.52
40 000789 江西水 泥 8,489,684.49 2.51
41 300322 硕贝德 8,408,848.27 2.49
42 300077 国民技 术 8,190,805.29 2.42
43 002236 大华股 份 8,108,278.69 2.40
44 600998 九州通 8,056,363.72 2.38
45 600031 三一重 工 7,978,300.00 2.36
46 002313 日海通 讯 7,920,646.48 2.34
47 600683 京投银 泰 7,899,723.71 2.34
48 300026 红日药 业 7,839,831.89 2.32
49 000596 古井贡 酒 7,828,638.00 2.32
50 300291 华录百 纳 7,827,248.48 2.32
51 000926 福星股 份 7,696,521.97 2.28
52 000718 苏宁环 球 7,655,264.17 2.27
53 601118 海南橡 胶 7,603,918.65 2.25
54 002055 得润电 子 7,603,716.58 2.25
55 002129 中环股 份 7,595,017.62 2.25
56 600519 贵州茅 台 7,586,116.00 2.25
57 601006 大秦铁 路 7,534,536.30 2.23
58 002041 登海种 业 7,479,141.51 2.21
59 600552 方兴科 技 7,125,763.00 2.11
60 002456 欧菲光 7,117,566.34 2.11
61 600559 老白干 酒 7,092,685.55 2.10
62 600809 山西汾 酒 6,980,929.00 2.07
63 000750 国海证 券 6,972,166.91 2.06
64 000069 华侨城 Ａ 6,870,144.38 2.03
65 000671 阳 光 城 6,868,637.57 2.03
66 002445 中南重 工 6,822,365.00 2.02
67 002104 恒宝股 份 6,818,210.39 2.02 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 26 页 共 32 页
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1
600010 包钢股 份 29,630,299.00 8.77
2
601166 兴业银 行 26,392,263.12 7.81
3
000998 隆平高 科 18,032,004.17 5.34
4
002041 登海种 业 16,779,749.20 4.97
5
601318 中国平 安 16,767,827.14 4.96
6
300079 数码视 讯 16,045,461.01 4.75
7
002024 苏宁电 器 15,687,601.04 4.64
8
600388 龙净环 保 15,446,256.50 4.57
9
002573 国电清 新 14,783,768.18 4.38
10
601098 中南传 媒 13,597,327.59 4.02
11
002254 泰和新 材 12,727,674.16 3.77
12
600827 友谊股 份 12,561,860.90 3.72
13
600030 中信证 券 12,126,931.49 3.59
14
000592 中福实 业 12,085,305.84 3.58
15
300070 碧水源 12,071,024.82 3.57
16
600208 新湖中 宝 11,763,626.52 3.48
17
000157 中联重 科 11,433,460.46 3.38
18
000776 广发证 券 11,336,942.81 3.36
19
600880 博瑞传 播 11,328,904.35 3.35
20
000792 盐湖股 份 11,204,502.51 3.32
21
600011 华能国 际 11,098,245.15 3.28
22
600383 金地集 团 10,839,449.25 3.21
23
000527 美的电 器 10,835,762.36 3.21
24
000858 五 粮 液 10,806,211.72 3.20
25
000616 亿城股 份 10,748,653.64 3.18
26
002236 大华股 份 10,711,341.92 3.17
27
000039 中集集 团 10,509,157.46 3.11
28
600109 国金证 券 10,199,931.50 3.02
29
002007 华兰生 物 10,157,281.24 3.01
30
300190 维尔利 10,109,240.76 2.99
31
600837 海通证 券 10,034,090.33 2.97 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
第 27 页 共 32 页
32
300026 红日药 业 9,533,396.82 2.82
33
002190 成飞集 成 9,467,016.40 2.80
34
002378 章源钨 业 9,341,189.95 2.76
35
600149 廊坊发 展 9,202,864.90 2.72
36
300187 永清环 保 9,098,461.70 2.69
37
000686 东北证 券 9,095,488.37 2.69
38
600048 保利地 产 9,091,742.53 2.69
39
601555 东吴证 券 8,831,370.66 2.61
40
600683 京投银 泰 8,801,888.03 2.60
41
600108 亚盛集 团 8,661,353.75 2.56
42
300056 三维丝 8,655,858.58 2.56
43
600031 三一重 工 8,505,230.00 2.52
44
603000 人民网 8,303,408.06 2.46
45
002456 欧菲光 8,198,618.04 2.43
46
600998 九州通 8,198,036.74 2.43
47
600809 山西汾 酒 8,131,525.44 2.41
48
002292 奥飞动 漫 8,052,989.25 2.38
49
300172 中电环 保 7,999,425.76 2.37
50
300291 华录百 纳 7,879,487.50 2.33
51
600519 贵州茅 台 7,783,314.66 2.30
52
000596 古井贡 酒 7,699,756.76 2.28
53
300322 硕贝德 7,622,392.48 2.26
54
000671 阳 光 城 7,583,949.02 2.24
55
601006 大秦铁 路 7,571,954.40 2.24
56
000926 福星股 份 7,552,155.20 2.24
57
002168 深圳惠 程 7,493,091.43 2.22
58
000750 国海证 券 7,441,909.40 2.20
59
000656 金科股 份 7,315,446.34 2.16
60
002313 日海通 讯 7,282,719.60 2.16
61
000915 山大华 特 7,161,140.42 2.12
62
601118 海南橡 胶 7,113,660.04 2.11
63
600886 国投电 力 7,044,455.21 2.08
64
000718 苏宁环 球 6,973,397.80 2.06
65
000661 长春高 新 6,855,610.38 2.03
66
000977 浪潮信 息 6,827,268.89 2.02
67
300087 荃银高 科 6,810,440.79 2.02
68
601628 中国人 寿 6,799,669.46 2.01
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,224,639,623.67
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,281,543,076.08
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资 。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.9 投 资组 合报告 附注
8.9.1
本基 金投 资的 前十 名证 券的发 行主 体本 期未 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
8.9.2
本基 金投 资的 前十 名股 票未超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
8.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 371,760.06
2 应收证 券清 算款 5,762,127.95
3 应收股 利 -
4 应收利 息 14,075.34
5 应收申 购款 85,388.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,233,351.66 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600728 佳都新 太 10,934,695.26 3.75 筹划资 产重 组事 项
2 000536 华映科 技 10,190,680.00 3.49 筹划资 产重 组事 项
8.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
19,240 22,572.17 29,999,000.00 6.90% 404,289,626.10 93.10%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本基 金
4,163.12 0.0010%
注： 截至 本报 告期 末， 本 公司高 级管 理人 员 、 基 金 投资和 研究 部门 负责 人未 持有本 基金 基金 份额 ；
本基金 基金 经理 未持 有本 基金基 金份 额。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2010 年 6 月 18 日 ）基 金份 额 总额
999,184,191.71
本报告 期期 初基 金份 额总 额 510,942,504.17
本报告 期基 金总 申购 份额 35,336,385.19
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 111,990,263.26
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 434,288,626.10
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 报告 期内 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
2012 年 11 月 15 日， 经 中国建 设银 行研 究决 定， 聘任杨 新丰 为中 国建 设银 行投资 托管 业 务
部总经理 ，其任 职资格已 经中国证 监会审 核批准（ 证监许可 〔2012 〕961 号 ） 。聘任郑 绍平 为 中
国建设 银行 投资 托管 业务 部副总 经理 ，其 任职 资格 已经中 国证 监会 审核 批准 （证监 许可 〔2012 〕
1036 号） 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2010 年 6 月18 日期 至今 为本 基金 提 供审计 服务， 本
基金本 报告 期内 应支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 伍万元 整。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受 监管 部门 稽查 或处 罚的 情况。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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例
国联证券 1 1,109,031,369.74 44.25% 959,636.89 45.21% -
招商证券 1 974,436,468.88 38.88% 819,619.65 38.61% -
中金公司 1 422,611,901.13 16.86% 343,375.35 16.18% -
东方证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
华龙证券 2 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪人能 提供最优 惠 合理的佣金率 ：与其他 券 商经纪人相比 ，该券商 经 纪人能够提供 最
优惠、 最合 理 的 佣金 率。
（2 ） 选 择程 序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理委员 会审批同 意 。基金管理人 与被选择 的 证券经营机构 签订委托 协 议。基金管 理人与被
选择的券商经 纪人在签 订 委托代理协议 时，要明 确 签定协议双方 的公司名 称 、委托代理 期限、佣
金率、双方的 权利义务 等 ，经签章有效 。委托代 理 协议一式三份 ，协议双 方 及证券主管 机关各留
存一份 ，基 金管 理人 留存 监察稽 核部 备案 ，并 报中 国证监 会备 案并 公告 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
本基金 本报 告期 内未 通过 证券公 司交 易单 元进 行其 他证券 投资 。
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
1.2012 年 1 月 16 日, 托 管人中 国建 设银 行股 份有 限公司 发布 关于 董事 长任 职的公 告， 自
2012 年 1 月 16 日 起， 王 洪章先 生就 任本 行董 事长 、执行 董事 。 华商产业升级股票 2012 年年 度报告 摘要
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2.2012 年 11 月 15 日， 根 据工作 需要 ， 中 国建 设银 行投资 托管 服务 部更 名为 投资托 管业 务
部。
华商基金管理有限公司
2013 年 3 月 28 日
