华 商 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2012 年 年 度 报 告 摘要
2012 年 12 月 31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2013 年 3 月 28 日
华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2013 年 3 月 27 日复 核了 本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所有 限公司 审计 。
本报告 期 自 2012 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 华商价 值精 选股 票
基金主 代码 630010
交易代 码 630010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 31 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 392,646,400.18 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在 有 效管 理投 资风 险的 前提 下 ，追 求超 过基 准的 投资
回报及 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
投资策 略 本基金 通过 深入 的基 本面 研究， 精选 价值 相对 被低 估、
成 长 性受 经济 周期 波动 影响 较 小的 优势 企业 。在 构建
和 管 理投 资组 合的 过程 中， 从 国计 民生 的长 期发 展角
度 ， 重点 布局 具有 长期 发展 前 景的 产业 和行 业以 及经
济区域 ，并 根据 市场 节奏 动态优 化配 置资 产组 合。 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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业绩比 较基 准 沪深 300 指 数 收 益 率× 75%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
× 25%
风险收 益特 征 本 基 金是 股票 型证 券投 资基 金 ，其 预期 收益 和风 险水
平 高 于其 它类 型的 基金 产品 ， 属于 高风 险、 高收 益的
基金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田 青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信 息披 露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数 据和 指标
2012 年
2011 年 5 月 31 日( 基金 合 同生
效日)-2011 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 -65,472,419.96 -27,049,760.06
本期利 润 8,891,516.12 -66,996,497.46
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0213 -0.1059
本期加 权平 均净 值利 润率 2.48% -10.90%
本期基 金份 额净 值增 长率 3.40% -14.80%
3.1.2 期末数 据和 指标 2012 年末 2011 年末
期末可 供 分 配利 润 -83,083,063.22 -68,862,909.68
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.2116 -0.1479
期末基 金资 产净 值 345,825,190.06 396,815,504.76
期末基 金份 额净 值 0.881 0.852
3.1.3 累计期 末指 标 2012 年末
2011 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -11.90% -14.80%
注：1. 上述基金业绩 指标不包括持 有人认购或交易基金的各 项费用，计入费用后实际 收益水平要
低于所 列数 字。
华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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2. 本期已实现收 益指基金本期 利 息收入、投资收益、其他 收入（不含公允价值变动 收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供分 配利润，采用期 末资产负债表中未分配利 润与未分配利润中已实现 部分余额
的孰低 数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.92% 1.05% 7.72% 0.96% -4.80% 0.09%
过去六 个月 -0.23% 1.07% 2.44% 0.93% -2.67% 0.14%
过去一 年 3.40% 1.14% 6.88% 0.96% -3.48% 0.18%
自基金 合同
生效起 至今
-11.90% 1.03% -9.34% 0.98% -2.56% 0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2011 年 5 月 31 日。 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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② 根据《华商 价值精选 股 票型证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于具有良 好
流动性 的金 融工 具， 包 括 国内依 法发 行上 市 的 A 股 股票 （ 包含中 小板 、 创业 板及其 他经 中国 证监
会核准 上市 的股 票） 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证 、 资产支 持证 券等 中国 证监 会允许 基金 投资 的其
他金融工具， 但须符合 中 国证监会的相 关规定。 本 基金的投资组 合比例为 ： 股票（包含 创业板股
票） 投 资比 例为 基金 资产 的 60%-95% ， 其中 符合 本 基金定 义 的 价值 型股 票类 资产投 资比 例不 低于
股票类资产的 80% ； 债 券 投 资 比 例 为 基 金 资 产 的 0%-35% ； 权 证 投 资 比 例 为 基 金 资 产 净 值 的
0%-3% ； 并保 持不 低于 基 金资产 净值 5% 的现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券。 根据 基金 合同
的规定, 自基 金合 同生 效之 日起 6 个 月内 基金 各项 资 产配置 比例 需符 合基 金合 同要求 。 本基 金在 建
仓期结 束时 ，各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 有关 投资比 例的 约定 。
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的
比较
注： 本 基金 合同 生效 日 为 2011 年 5 月 31 日。 合同 生效当 年按 实际 存续 期计 算， 不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 过往 三年 未进 行利 润分配 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券有限 责任公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ，于 2005 年 12 月
20 日 成立 ，注 册资 本金 为 1 亿元 人民 币。
华商基 金管 理有 限公 司 自 2011 年 5 月 31 日华 商价 值精选 股票 型证 券投 资基 金正式 成立 之日
起，成为该基 金的管理 人 。目前本公司 旗下管理 十 二只基金产品 ，分别为 华 商领先企业 混合型证
券 投 资基 金（ 基金 代码 ：630001 ） 、华 商盛 世成 长 股票 型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：630002）、
华商收 益增 强债 券型 证券 投资基 金 （ 基金 代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商 动态 阿尔 法灵
活配置 混合型证券投资基金（基 金代码：630005 ） 、华商 产业升级股票型证券投资 基金（基金 代
码：630006 ） 、 华商 稳健 双利债 券型 证券 投资 基金 （基 金代 码 ：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华
商策略 精选灵活配置混合型证券 投资基金（基金代码：630008 ） 、 华商稳定增利债 券型证券投 资
基金（ 基金 代码 ：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 、 华 商价值 精选 股票 型证 券投 资基金 （基 金代 码 ：
630010 ） ，华 商主 题精 选 股票型 证券 投资 基金 （基 金代码 ：630011 ） ， 华商 中证 500 指 数分 级证
券投资 基金 （基 金代 码： 母基金 ：166301 ，A 类 150110 ，B 类 150111 ） ， 华商现 金增 利货 币市
场型基 金（ 基金 代码 ：A 类 630012 ，B 类 630112）。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宏
基金经
理 ， 公 司
投 资 管 理
部 副 总 经
理
2011 年 5 月
31 日
- 6
男，管 理学 硕士 ，
特 许 金 融 分 析 师
（CFA ） ， 具 有 基
金从业 资格 。 2002
年 7 月至 2007 年
2 月 就职 于中 国移
动通信 集团 公司 ，
任项目 经理 ； 2007
年 2 月至 2008 年
3 月 就职 于云 南国
际信托 有限 公司 ，
任 高 级 分 析 师 。
2008 年 4 月 加入
华 商 基 金 管 理 有华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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限公司，2009 年
11 月 24 日至
2011 年 5 月 31 日
担 任 华 商 动 态 阿
尔 法 灵 活 配 置 混
合 型 基 金 基 金 经
理助理 。 2012 年 4
月 24 日 至今 担任
华 商 产 业 升 级 股
票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注：① “ 任职 日期 ” 和“ 离 职 日期 ” 分 别指 根据 公司 决定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③ 刘宏 于 2013 年 1 月 11 日起担 任公 司投 资决 策委 员会委 员。
④ 刘宏 于 2013 年 2 月 1 日起担 任华 商盛 世成 长股 票型证 券投 资基 金的 基金 经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不 存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投 资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗 下 各投 资 组合 的交 易 行 为进 行监 控 和分 析， 对 各 投资 组合 不 同时 间窗 口 （1 日、3华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年前 三季 度 ， 国内 宏 观经济 并没 有见 到底 部 ， 宏观经 济仍 然处 于寻 底阶 段。A 股 市场 年
初在对国内宏 观经济政 策 放松预期下出 现反弹， 但 是随着政策预 期落空， 市 场出现单边 下跌。在
三季度，投资 者不仅仅 担 忧国内宏观经 济发展的 不 确定性，而更 加担忧中 国 中长期社会 发展存在
的问题 和挑 战 ， 并 且对 于 这 些问 题和 挑战 带来 的负 面影响 放大 。 这种 情绪 的 影响对 于 A 股 市场 的
走势显 然是 负面 和消 极的 。持续 的系 统性 的市 场下 跌，则 是这 种情 绪的 渲泄 。
在报告期内， 华商价值 精 选基金对市场 表现持中 性 偏谨慎的态度 。相应的 ， 在仓位上仍然 采
取中性仓位策 略，并在 十 一月中旬的时 候将仓位 降 至年内最低水 平。随着 年 底，市场投 资者中长
期信心恢复， 相应的， 华 商价值精选基 金在第四 季 度后期仓位显 著上升。 报 告期内，本 基金坚持
精选个股的基 本投资思 路 ，致力于挖掘 业绩成长 确 定性强的个股 。报告期 内 本基金投资 组合在业
绩确定 性强 的大 消费 领域 配置较 多。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 2012 年 12 月 31 日 ，本基 金份 额净 值为 0.881 元， 份额 累计 净值为 0.881 元。 本年 度
基金份 额净 值增 长率 为 3.40% ， 同期 基金 业绩 比较 基 准的收 益率 为 6.88% ， 本 基金份 额净 值增 长
率低于 业绩 比较 基准 收益 率 3.48 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2012 年 12 月 以来 ，A 股 市场迎 来了 久违 的显 著反 弹 。 我 们认 为三 方面 因素 共同作 用 ， 促 成
了这次 反弹 。 具体 来讲 ： 首先 ， 党 的新 一届 核心 领 导集体 以言 行展 现了 亲民 、 务 实和 清廉 的作 风，
重塑了投资者 对中国社 会 经济中长期发 展的信心 。 其次，第四季 度短期宏 观 经济指标显 示经济下华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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滑速度 减缓 。并 且， 净出 口、社 会融 资总 量、PMI 等数据 一致 指向 宏观 经济 可能已 经出 现触 底 企
稳的迹 象。 第三， 外汇 占 款、 银 行间 利率 等的 变化 都显示 ， 从 12 月开 始， 全 社会流 动性 总体 较为
充裕。
未来中短期内 ，这些因 素 可能都不会发 生根本转 变 。查处一些腐 败个案， 将 会进一步巩固 投
资者对于新一 届领导集 体 和我国中长期 发展的信 心 。中短期我国 宏观经济 正 在弱势复苏 ，二次探
底概率低。净 出口已经 出 现拐点，由负 增长转为 对 经济的正贡献 。同时， 从 经济发展的 未来情况
看， 投 资将 仍然 在我 们宏 观经济 中扮 演关 键角 色， 但是投 资的 具 体 内容 将从 过去以 新增 产能 为主 ，
转变到提供公 共服务的 基 础设施为重心 的方向上 来 。至于流动性 方面，我 们 相信央行将 会有效执
行稳健 货币 政策 ，为 经济 提供一 个适 度的 流动 性环 境。
基于上述基本 判断，我 们 认为可以采取 更加积极 和 乐观的态度。 华商价值 精 选基金将重点 挖
掘保持较稳定 业绩增长 的 上市公司。同 时，也将 寻 找经济企稳的 情况下， 业 绩触底反转 和经营恢
复超预期的投 资标的， 也 就是说，投资 组合将兼 顾 业绩确定性和 业绩弹性 。 在此基础上 ，将结合
风险控 制目 标， 保持 基金 仓位的 灵活 性。
为基金 持有 人谋 求长 期、 稳定的 回报 是我 们的 目标 ，为此 我们 将勤 勉、 审慎 、尽责 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本 基 金 遵 循 下 列 7.4 报 表 附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、运 营 保障部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 对估 值时 所 采用的 估值 模型 、 假设 、 参数及 其验 证机 制进 行审 核并履 行相 关信 息披
露义务 。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 运营 保障部 基金 会计 应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个 交易 日不 存 在活跃 市场 的股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展部 估值小组确认基 金持有的投资品种是否采 用估值方法确定公允价值 ，若确定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
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3. 由估 值委员 会计 算该 投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小组 审核该投资品种 估值方法的适用性和公允 性，出具审核意见并提交 公司管理
层；
5. 公司 管理层 审批 后， 该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托 管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有 关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 为本 基金 出具 了无保 留意 见的 审计 报告 。
投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 58,006,764.94 113,025,763.47
结算备 付金 115,262.29 2,876,014.58
存出保 证金 1,411,206.77 1,457,532.00
交易性 金融 资产 278,309,147.97 281,043,982.57
其中： 股票 投资 278,309,147.97 281,043,982.57
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 10,262,557.18 1,264,603.96
应收利 息 11,155.03 26,965.30
应收股 利 - -
应收申 购款 84,361.25 127,103.59
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 348,200,455.43 399,821,965.47
负债和所有者权益
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年度末
2011 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - - 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 12 页 共 29 页
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 527,858.99 613,412.13
应付管 理人 报酬 413,868.89 526,854.05
应付托 管费 68,978.14 87,809.01
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 313,363.44 726,073.70
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 1,051,195.91 1,052,311.82
负债合 计 2,375,265.37 3,006,460.71
所有者权益：
实收基 金 392,646,400.18 465,678,414.44
未分配 利润 -46,821,210.12 -68,862,909.68
所有者 权益 合计 345,825,190.06 396,815,504.76
负债和 所有 者权 益总 计 348,200,455.43 399,821,965.47
注： 1. 报告 截止 日 2012 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 0.881 元 ， 基金 份额 总 额为 392,646,400.18
份。
2. 本基 金的基 金合 同 于 2011 年 5 月 31 日 生效 。
7.2 利 润表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2011 年 5 月 31 日( 基金合同
生效日) 至 2011 年 12 月 31
日
一、收入 18,783,801.44 -57,970,973.48
1. 利息 收入 509,262.48 4,646,533.02
其中： 存款 利息 收入 498,887.44 1,044,579.54
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 10,375.04 3,601,953.48
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益（ 损失 以 “- ” 填 列） -56,212,094.19 -23,773,710.48
其中： 股票 投资 收益 -58,589,248.47 -24,088,656.35
基金投 资收 益 - - 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 13 页 共 29 页
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 2,377,154.28 314,945.87
3. 公允 价值变 动收 益（ 损 失以 “- ” 号
填列）
74,363,936.08 -39,946,737.40
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号 填列） - -
5. 其他 收入（ 损失 以 “- ” 号 填列） 122,697.07 1,102,941.38
减： 二、费用 9,892,285.32 9,025,523.98
1 ．管 理人 报酬 5,389,511.44 5,365,861.62
2 ．托 管费 898,251.84 894,310.22
3 ．销 售服 务费 - -
4 ．交 易费 用 3,223,147.46 2,530,286.82
5 ．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6 ．其 他费 用 381,374.58 235,065.32
三、 利润总额 （亏损总 额 以 “- ” 号填
列）
8,891,516.12 -66,996,497.46
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 8,891,516.12 -66,996,497.46
注：本 基金 的基 金合 同 于 2011 年 5 月 31 日生 效。
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
465,678,414.44 -68,862,909.68 396,815,504.76
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 8,891,516.12 8,891,516.12
三、本期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-73,032,014.26 13,150,183.44 -59,881,830.82
其中：1. 基金 申购 款 64,633,958.77 -8,103,996.52 56,529,962.25
2. 基金 赎回款 -137,665,973.03 21,254,179.96 -116,411,793.07
四、本期向基金份额持有 - - - 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 14 页 共 29 页
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
392,646,400.18 -46,821,210.12 345,825,190.06
项目
上年度可比期间
2011 年 5 月 31 日( 基金合同生效日) 至 2011 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
1,277,926,822.08 - 1,277,926,822.08
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -66,996,497.46 -66,996,497.46
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号 填列 ）
-812,248,407.64 -1,866,412.22 -814,114,819.86
其中：1. 基金 申购 款 69,671,741.09 -1,434,055.19 68,237,685.90
2. 基金 赎回款 -881,920,148.73 -432,357.03 -882,352,505.76
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以 “- ” 号
填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
465,678,414.44 -68,862,909.68 396,815,504.76
注：本 基金 的基 金合 同 于 2011 年 5 月 31 日生 效。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______王峰______
______陆涛______
____陆涛____
基金管 理公 司负 责人
主管会计 工作 负责 人
会计机构 负责 人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
华 商价 值精 选股 票型 证券投 资基 金( 以 下简 称 “ 本 基金 ”) 经 中国 证券监 督管 理委 员会( 以下 简称
“ 中国证 监会”) 证监 许可[2011] 第 440 号 《 关于 核准 华 商价值 精选 股票 型证 券投 资基金 募集 的批 复》
核准，由华商 基金管理 有 限公司依照《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 和 《华商价值 精选股票
型证券投资基 金基金合 同 》负责公开募 集。本基 金 为契约型开放 式，存续 期 限不定，首 次设立募
集不包 括认 购资 金利 息共 募集 1,277,802,230.57 元 ， 业经 普华 永道 中天 会计 师事务 所有 限公 司 普华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 15 页 共 29 页
华永道 中天 验字(2011) 第 218 号 验资 报告 予以 验证 。 经向中 国证 监会 备案 ， 《 华 商价值 精选 股票 型
证券 投资基金基 金合同》于 2011 年 5 月 31 日正式 生效，基金 合同生效日的 基金份额总 额为
1,277,926,822.08 份 基金 份额， 其中 认购 资金 利息 折合 124,591.51 份基 金份 额。 本 基金 的基 金管
理 人为 华商 基金 管理有 限公 司， 基金 托管 人为中 国建 设银 行股 份有 限公司( 以下 简称 “ 中国 建设 银
行”) 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值精选股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关 规定 ， 本基 金的 投 资范围 为具 有良 好流 动性 的金融 工具 ， 包括 国内 依 法发行 上市 的 A 股股
票( 包含 中小 板、 创业板 及其 他经 中国 证监 会核准 上市 的股 票) 、 债券 、货币 市场 工具 、权 证、 资
产支持证券等 ，以及法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适 当
程 序后 ，可 以将 其纳入 投资 范围 。基 金的 投资组 合比 例为 ：股 票( 包 含创业 板股 票) 投 资比 例为 基
金 资 产 的 60%-95% ， 其 中 符 合 本 基 金 定 义 的 价 值 型 股 票 类 资 产 投 资 比 例 不 低 于 股 票 类 资 产 的
80% ； 债 券投 资比 例为 基 金资产 的 0%-35% ； 权证 投资比 例为 基金 资产 净值 的 0%-3% ； 并保 持不
低于基金资产净值 5% 的 现金或到期日在一年以内 的政府债券。本基金的业 绩比较基准为：沪深
300 指数 收益 率× 75% ＋上 证国债 指数 收益 率× 25% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布 的《 企业 会计 准则 －基本 准则 》 和
38 项 具体 会计 准则 、 其后 颁布的 企业 会计 准则 应用 指南 、 企 业会 计准 则解 释 以及其 他相 关规 定( 以
下合称 “ 企业 会计 准则”) 、 中国证 监会 颁布 的《 证券 投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年 度报
告和半 年度 报告> 》 、 中国 证券投 资基 金业协 会颁 布 的《证 券投 资基金 会计 核 算业务 指引》 、 《华 商
价值精 选股 票型 证券 投资 基金基 金合 同》 和在 财务 报表附 注 7.4.4 所列 示的 中国证 监会 发布 的 有
关规定 及允 许的 基金 行业 实务操 作编 制。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2012 年 12 月 31 日 的财
务状况 以 及 2012 年度 的 经营成 果和 基金 净值 变动 情况等 有关 信息 。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
本基金 本报 告期 无会 计政 策和会 计估 计变 更以 及差 错更正 。 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 16 页 共 29 页
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投资基金有 关税收问题的通
知》 、 财税[2005]102 号 《 关于股 息红 利个 人所 得税 有关政 策的 通知 》 、 财税[2005]107 号 《关 于 股
息红利 有关 个 人 所得 税政 策的补 充通 知》 、 财税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》
及其他 相关 财税 法规 和实 务操作 ，主 要税 项列 示如 下：
(1) 以发 行基 金方 式募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
(2) 对基 金从 证券 市场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基 金取 得的 企业债 券 利息收 入 ， 由 发行 债券 的企 业在向 基金 支付 利息 时代 扣代 缴 20% 的
个人所得税。 对基金取 得 的股票的股息 、红利收 入 ，由上市公司 在向基金 派 发股息、红 利时暂减
按 50% 计入 个人 应纳 税所 得额， 依照 现行 税法 规定 即 20% 代扣 代缴 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金注 册登 记机构 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易 均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年5 月31 日( 基金 合同 生效日) 至2011 年
12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
华龙证券有限责任公司 - - 103,516,282.76 5.79%
华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 17 页 共 29 页
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币 元
关联方 名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年5 月31 日( 基金 合同 生效日) 至2011 年
12 月31 日
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比
例
华龙证券有限责任公司
- - 13,839,993,000.00 95.19%
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券有限
责任公司
- - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2011 年5 月31 日( 基金 合同 生效日) 至2011 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券有限
责任公司
85,231.52 5.78% - -
注：1. 上述佣金参考 市场价格经本 基金的基金管理人与对方 协商确定，以扣除由中国 证券登记结
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费后 的净 额列 示。债 券交 易不 计佣 金。
2. 该类佣金协议 的服务范围还包 括佣金收取方为本基金提 供的证券投资研究成果和 市场信息
服务等 。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年5 月31 日( 基 金合 同生效 日)
至 2011 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
5,389,511.44 5,365,861.62
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
2,382,269.61 2,470,335.40
注：支 付基 金管 理人 华商 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.50% 的年 费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值× 1.50% / 当年 天数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2011 年5 月31 日( 基 金合 同生效 日)
至 2011 年 12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
898,251.84 894,310.22
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日 累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值× 0.25% / 当年天 数 。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易 。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内及 上年 度可 比期 间均 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方在 本报 告期 末及上 年度 可比 期间 均未 持有本 基金 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2011 年 5 月 31 日( 基 金合 同生效 日) 至 2011 年
12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 58,006,764.94 484,353.64 113,025,763.47 934,845.73 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 19 页 共 29 页
股份有限公司
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建 设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.9 期 末（ 2012 年 12 月 31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增 发证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而流 通受限 的证 券。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票名
称
停牌日 期 停牌原 因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
000536
华映科
技
2012 年 12
月 10 日
重大事项 21.40
2013 年 1 月
11 日
21.44 250,051 4,664,792.82 5,351,091.40 -
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 交易所 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允 价值
(a) 不以 公允 价值 计量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要 包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以公 允价 值计 量的金 融 工具
(i) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价 值层级 可分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上( 未经 调整) 的报价 。
第二层 级： 直 接( 比 如取 自 价格) 或 间接( 比如 根据 价格 推算的) 可观 察到 的、 除 第 一层级 中的 市华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第三层 级 ： 以 可观 察到 的 市场数 据以 外的 变量 为基 础确定 的资 产或 负债 的输 入值( 不 可观 察输
入值) 。
(ii) 各 层级 金融 工具 公允 价 值
于 2012 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融工 具 中
属于第 一层 级的 余额 为 272,958,056.57 元， 属于 第 二层级 的余 额为 5,351,091.40 元 ，无 属于 第
三层级 的余 额(2011 年 12 月 31 日： 第一 层级 269,113,743.90 元 ，第 二层 级 11,930,238.67 元，
无第三 层级) 。
(iii) 公允 价值 所属 层级 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃( 包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃) 、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃 日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层级；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层级 还是第 三层 级。
(iv) 第三层级 公允 价值 余额 和本期 变动 金额
无。
(2) 除公 允价 值外 ，截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 278,309,147.97 79.93
其中： 股票 278,309,147.97 79.93
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 58,122,027.23 16.69
6 其他各 项资 产 11,769,280.23 3.38
7 合计 348,200,455.43 100.00
华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 13,587,062.43 3.93
B 采掘业 13,057,806.00 3.78
C 制造业 167,601,891.10 48.46
C0 食品、 饮料
8,109,903.76 2.35
C1
纺织、服 装、 皮毛 - -
C2
木材、家 具 - -
C3
造纸、印 刷 7,355,293.75 2.13
C4
石油、 化学 、 塑胶 、 塑 料 38,093,089.43 11.02
C5
电子 45,620,326.40 13.19
C6
金属、非 金属 20,204,803.60 5.84
C7
机械、设 备、 仪表 26,802,504.40 7.75
C8
医药、生 物制 品 21,415,969.76 6.19
C99
其他制造 业 - -
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 29,763,876.50 8.61
H 批发和 零售 贸易 7,527,781.76 2.18
I 金融、 保险 业 30,104,698.00 8.71
J 房地产 业 16,666,032.18 4.82
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 278,309,147.97 80.48
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600315 上海家 化 651,757 33,233,089.43 9.61
2 002371 七星电 子 708,692 22,997,055.40 6.65
3 002230 科大讯 飞 704,555 21,348,016.50 6.17
4 002241 歌尔声 学 458,148 17,272,179.60 4.99
5 600340 华夏幸 福 590,366 16,666,032.18 4.82
6 300202 聚龙股 份 550,800 15,791,436.00 4.57 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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7 600108 亚盛集 团 1,989,321 13,587,062.43 3.93
8 000538 云南白 药 194,088 13,197,984.00 3.82
9 601166 兴业银 行 774,700 12,929,743.00 3.74
10 002378 章源钨 业 474,760 11,565,153.60 3.34
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于基 金 管理人网站 的年度报
告正文 。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002024 苏宁电 器 33,075,067.85 8.34
2 600030 中信证 券 26,094,359.70 6.58
3 601166 兴业银 行 23,412,757.68 5.90
4 600108 亚盛集 团 21,281,291.17 5.36
5 002230 科大讯 飞 19,239,482.92 4.85
6 600559 老白干 酒 19,147,261.04 4.83
7 600050 中国联 通 17,404,000.00 4.39
8 000651 格力电 器 17,309,413.21 4.36
9 601318 中国平 安 16,976,425.99 4.28
10 600149 廊坊发 展 15,179,178.61 3.83
11 002378 章源钨 业 15,082,115.64 3.80
12 600837 海通证 券 14,401,444.45 3.63
13 600535 天士力 13,800,034.28 3.48
14 000882 华联股 份 13,749,836.38 3.47
15 000069 华侨城 Ａ 13,620,688.78 3.43
16 002292 奥飞动 漫 12,763,451.83 3.22
17 600109 国金证 券 12,538,017.49 3.16
18 600340 华夏幸 福 12,490,717.57 3.15
19 600315 上海家 化 12,213,576.72 3.08
20 002469 三维工 程 11,814,223.07 2.98
21 600011 华能国 际 11,313,552.40 2.85
22 000592 中福实 业 11,296,697.30 2.85
23 000998 隆平高 科 11,133,427.31 2.81
24 601766 中国南 车 10,991,000.81 2.77 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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25 300324 旋极信 息 10,784,520.62 2.72
26 600527 江南高 纤 10,763,175.13 2.71
27 000789 江西水 泥 10,605,833.65 2.67
28 300291 华录百 纳 10,554,942.12 2.66
29 600383 金地集 团 10,517,353.44 2.65
30 002138 顺络电 子 10,099,349.79 2.55
31 000895 双汇发 展 9,756,557.75 2.46
32 000792 盐湖股 份 9,627,665.96 2.43
33 002313 日海通 讯 9,349,996.61 2.36
34 601669 中国水 电 9,336,837.00 2.35
35 300202 聚龙股 份 9,312,263.91 2.35
36 601118 海南橡 胶 9,009,093.91 2.27
37 000776 广发证 券 8,945,213.75 2.25
38 600778 友好集团 8,565,103.27 2.16
39 600036 招商银 行 8,559,416.80 2.16
40 000157 中联重 科 8,478,497.33 2.14
41 600547 山东黄 金 8,345,212.00 2.10
42 600552 方兴科 技 8,334,534.01 2.10
43 300322 硕贝德 8,186,066.15 2.06
44 601169 北京银 行 8,096,920.86 2.04
45 600765 中航重 机 8,073,089.00 2.03
46 002376 新北洋 7,950,586.68 2.00
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600010 包钢股 份 32,278,395.54 8.13
2 002241 歌尔声 学 29,628,351.45 7.47
3 300058 蓝色光 标 23,934,314.31 6.03
4 600030 中信证 券 23,619,020.73 5.95
5 002024 苏宁电 器 23,398,211.40 5.90
6 002430 杭氧股 份 19,618,264.95 4.94
7 300036 超图软 件 17,477,771.31 4.40 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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8 600559 老白干 酒 17,450,067.66 4.40
9 600050 中国联 通 16,150,846.54 4.07
10 600149 廊坊发 展 16,000,263.79 4.03
11 601318 中国平 安 15,573,611.54 3.92
12 002583 海能达 15,367,624.88 3.87
13 000651 格力电 器 15,261,197.03 3.85
14 002292 奥飞动 漫 14,242,847.59 3.59
15 600837 海通证 券 13,625,176.18 3.43
16 002603 以岭药 业 13,521,077.80 3.41
17 000069 华侨城 Ａ 13,077,597.73 3.30
18 000592 中福实 业 12,087,994.37 3.05
19 600109 国金证 券 12,041,870.15 3.03
20 600011 华能国 际 11,721,657.21 2.95
21 002469 三维工 程 11,077,066.22 2.79
22 601166 兴业银 行 10,909,805.59 2.75
23 000998 隆平高 科 10,532,335.02 2.65
24 600527 江南高 纤 10,440,143.57 2.63
25 002255 海陆重 工 10,423,822.81 2.63
26 601766 中国南 车 10,228,500.63 2.58
27 300291 华录百 纳 10,192,551.73 2.57
28 600637 百视通 9,787,207.11 2.47
29 002630 华西能 源 9,779,468.06 2.46
30 600108 亚盛集 团 9,573,491.87 2.41
31 002138 顺络电 子 9,376,231.24 2.36
32 600383 金地集 团 9,264,311.27 2.33
33 601669 中国水 电 9,215,089.67 2.32
34 000792 盐湖股 份 9,207,072.50 2.32
35 000157 中联重 科 9,076,896.20 2.29
36 002400 省广股 份 8,928,777.15 2.25
37 000546 光华控 股 8,783,387.41 2.21
38 000661 长春高 新 8,759,979.65 2.21
39 002313 日海通 讯 8,587,383.29 2.16
40 000895 双汇发 展 8,575,593.90 2.16
41 002456 欧菲光 8,477,132.75 2.14
42 601118 海南橡 胶 8,424,925.43 2.12
43 600778 友好集 团 8,258,047.10 2.08
44 000789 江西水 泥 8,164,639.90 2.06
45 000776 广发证 券 8,147,480.17 2.05 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
第 25 页 共 29 页
46 000527 美的电 器 7,949,184.99 2.00
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,047,686,600.65
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,066,196,122.86
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小 排名 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基 金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券投 资。
8.8 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.9 投 资组 合报告 附注
8.9.1
本基 金投 资的 前十 名证 券 的发行 主体 本期 未被 监管 部门立 案调 查 ， 或 在报 告 编制日 前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
8.9.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,411,206.77
2 应收证 券清 算款 10,262,557.18
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,155.03
5 应收申 购款 84,361.25
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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9 合计 11,769,280.23
8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票未 存在 流通 受限 情况 。
8.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
11,831 33,187.93 68,776,487.27 17.52% 323,869,912.91 82.48%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人
员持有 本基 金
3,486.97 0.0009%
注： 截至 本报 告期 末， 本 公司高 级管 理人 员 、 基 金 投资和 研究 部门 负责 人未 持有本 基金 基金 份额 ；
本基金 基金 经理 未持 有本 基金基 金份 额。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2011 年 5 月 31 日 ）基 金份 额 总额
1,277,926,822.08
本报告 期期 初基 金份 额总 额 465,678,414.44
本报告 期基 金总 申购 份额 64,633,958.77
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 137,665,973.03
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 392,646,400.18
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 发生 重大 人事 变动 。
2012 年 11 月 15 日， 经 中国建 设银 行研 究决 定， 聘任杨 新丰 为中 国建 设银 行投资 托管 业 务
部总经理 ，其任 职资格已 经中国证 监会审 核批准（ 证监许可 〔2012 〕961 号 ） 。聘任郑 绍平 为 中
国建设 银行 投资 托管 业务 部副总 经理 ，其 任职 资格 已经中 国证 监会 审核 批准 （证监 许可 〔2012 〕
1036 号） 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 自 2011 年 5 月 31 日起 至今 为本 基金 提 供审计 服务 ， 本
基金本 报告 期内 应支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 基金 审计 费用 伍万元 整。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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例
宏源证券 1 612,474,437.78 28.98% 524,558.01 28.95% -
国联证券 1 538,809,176.99 25.49% 466,039.61 25.72% -
华创证券 1 450,219,021.65 21.30% 368,515.78 20.34% -
国泰君安 2 417,243,221.71 19.74% 368,592.15 20.34% -
长城证券 1 94,975,853.10 4.49% 84,043.72 4.64% -
华龙证券 2 - - - - -
民生证券 1 - - - - 新增交易单
元
华宝证券 1 - - - - -
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
宏源证券 - - - - - -
国联证券 - - 30,000,000.00 100.00% - -
华创证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
民生证券 - - - - - -
华宝证券 - - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。 华商价值精选股票 2012 年年 度报告摘要
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（2 ） 选 择程 序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理委员会审 批同意。 基 金管理人与被 选择的证 券 经营机构签订 委托协议 。 基金管理人 与被选择
的券商 经纪 人在 签订 委托 代理协 议时 ， 要 明 确签 定 协议双 方的 公司 名称 、 委 托代理 期限 、 佣金 率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 ，并 报中 国证 监会 备案并 公告 。
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2012 年 1 月 16 日, 托 管人中 国建 设银 行股 份有 限公司 发布 关于 董事 长任 职的公 告， 自
2012 年 1 月 16 日 起， 王 洪章先 生就 任本 行董 事长 、执行 董事 。
2 、2012 年 11 月 15 日 ， 根据工 作需 要， 中国 建设 银行投 资托 管服 务部 更名 为投资 托管 业
务部。
华商基金管理有限公司
2013 年 3 月 28 日
