博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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博 时 裕祥分 级 债券型 证 券投资 基 金
2012 年年度 报 告
2012 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 招 商 银行 股 份有 限 公司
报 告 送出 日 期：2013 年 3 月 26 日
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§1 重要 提示及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三
分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合 同规定，于2013 年3 月25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2012 年1 月1 日起至12 月31 日止。
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1.2 目录
§1 重 要提 示及 目录 .................................................................................................................................................1
1.1 重 要提 示 .....................................................................................................................................................1
1.2 目录 .............................................................................................................................................................2
§2 基 金简 介 .............................................................................................................................................................4
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................................4
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................................4
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .........................................................................................................................4
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................................5
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................................5
§3 主 要财 务指 标、 基金 净值表 现及 利润 分配 情况..............................................................................................5
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .........................................................................................................................5
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................................5
3.3 其 他指 标 ....................................................................................................................................................6
3.4 过 去三 年基 金 的 利润 分配情 况 .................................................................................................................7
§4 管 理人 报告 .........................................................................................................................................................7
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .....................................................................................................................7
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明............................................................................10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .......................................................................................10
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明........................................................................ 11
4.5 管理 人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望........................................................................ 11
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 .......................................................................................12
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ...................................................................................12
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 .......................................................................................13
§5 托 管人 报告 .......................................................................................................................................................13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ...........................................................................................13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........................13
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................................13
§6 审 计报 告 ...........................................................................................................................................................13
6.1 管 理层 对财 务报 表的 责任 .......................................................................................................................14
6.2 注 册会 计师 的责 任 ...................................................................................................................................14
6.3 审 计意 见 ...................................................................................................................................................14
§7 年 度财 务报 表 ...................................................................................................................................................15
7.1 资 产负 债表 ...............................................................................................................................................15
7.2 利 润表 .......................................................................................................................................................16
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值 ）变 动表 ...........................................................................................................17
7.4 报 表附 注 ...................................................................................................................................................18
§8 投 资组 合报 告 ...................................................................................................................................................39
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ...........................................................................................................................39
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ...........................................................................................................40
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................................40
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 .......................................................................................................40
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ...................................................................................................40
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ............................................40
8.7 期末 按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................................41
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8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ............................................41
8.9 投 资组 合报 告附 注 ...................................................................................................................................41
§9 基 金份 额持 有人 信息 .......................................................................................................................................42
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ...............................................................................................42
9.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 ..................................................................................................................42
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ...................................................................................42
§10 基金 份额 变动 .................................................................................................................................................43
§11 重大 事件 揭示 .................................................................................................................................................43
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 .....................................................................................................................43
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ......................................................43
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ..........................................................................43
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................................43
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................................43
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ..................................................................43
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................................43
11.8 其他 重大 事件 .........................................................................................................................................44
§12 备查 文件 目录 .................................................................................................................................................47
12.1 备查 文件 目录 .........................................................................................................................................47
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................................47
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................................47
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§2 基金 简介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 博时裕 祥分 级债 券
场内简 称 博时裕 祥
基金主 代码 160513
基金运 作方 式
契约型 基金 。本 基金 《基 金合同 》生 效后 ，在 最初 的 3 年内 裕祥A 每
6 个月 开放 一次 申购、 赎回 业务， 裕 祥B 封闭 运作。3 年届满 后， 本 基
金转换 为上 市开 放式 基金 （LOF ）。
基金合 同生 效日 2011 年6 月10 日
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 3,557,662,914.08 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日期 2011 年9 月2 日
下属分 级基 金的 基金 简称 博时裕 祥分 级债 券A 博时裕 祥分 级债 券封 闭 B
下属两 级基 金的 场内 简称 裕祥 A 裕祥B
下属分 级基 金的 交易 代码 160514 150043
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额
总额
2,758,038,137.16 份 799,624,776.92 份
2.2 基金产 品说 明
投资目 标
在 谨 慎 投 资 的 前 提 下 ， 本 基 金 力 争 获 取 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 收
益。
投资策 略
通过宏 观方 面自 上而 下的 分析及 债券 市场 方面 自下 而上的 判断 ， 把握
市场利 率水 平的 运行 态势 ， 根 据债 券市 场收 益率 曲 线的整 体运 动方 向
进行久 期选 择。 在微 观方 面，基 于债 券市 场的 状况 ，主要 采用 骑乘 、
息差及 利差 策略 等投 资策 略。 同 时积 极参 与一 级市 场新股 、 债 券申 购，
提高组 合预 期收 益水 平。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率
风险收 益特 征
从基金 整体 运作 来看 ， 本 基金属 于中 低风 险品 种 ， 预期收 益和 风险 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 博时基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 孙麒清 张燕
联系电 话 0755-83169999 0755-83199084
电子邮 箱 service@bosera.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电话 95105568 95555
传真 0755-83195140 0755-83195201
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注册地 址
广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道708
8号招 商银 行大 厦29 层
深圳市 福田 区深 南大 道7088 号
办公地 址
广 东 省 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道708
8号招 商银 行大 厦29 层
深圳市 福田 区深 南大 道7088 号
邮政编 码 518040 518040
法定代 表人 杨鶤 傅育宁
2.4 信息 披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、证 券时 报、 上海证 券报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 http://www.bosera.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司
中国上海市浦东新区陆家嘴环路1318 号星展 银
行大厦6楼
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
§3 主要 财务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要 会 计数 据和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2012年
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2011 年12 月31 日
本期已 实现 收益 242,548,208.25 58,330,280.95
本期利 润 236,858,334.15 102,512,782.86
加权平 均基 金份 额本 期利 润
0.0717 0.0267
本期加 权平 均净 值利 润率 6.90% 2.69%
本期基 金份 额净 值增 长率 8.77% 3.02%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2012年末 2011年末
期 末可 供分 配利 润 308,431,009.09 36,919,310.72
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0867 0.0152
期末基 金资 产净 值 3,703,483,211.56 2,450,150,616.44
期末基 金份 额净 值 1.041 1.011
3.1.3 累计 期末 指标 2012年末 2011年末
基金份 额累 计净 值增 长率 12.06% 3.02%
注： 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
所述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净 值表 现
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3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值增 长
率标准 差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.45% 0.16% 0.58% 0.04% 0.87% 0.12%
过去六 个月 0.01% 0.51% 0.41% 0.06% -0.40% 0.45%
过去一 年 8.77% 0.69% 3.52% 0.07% 5.25% 0.62%
自 基 金 合 同
生效起 至今
12.06% 0.63% 7.84% 0.10% 4.22% 0.53%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为中 证全 债指 数收 益率 。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率变
动 的比 较
注：本 基金 合同 于 2011 年 6 月 10 日 生效 。按 照 本基金 的基 金合 同规 定, 自 基金合 同生 效之 日起 6 个
月 内使基金 的投资组 合比例 符合本基 金合同第 十四条 （二）投 资范围 、 （七 ）投 资限制的 有关约定 。本基
金建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同约 定。
3.2.3 合 同生 效日以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
注： 本基 金合 同于2011 年 6 月10 日生效 ， 合同 生 效当年 按实 际存 续期 计算 ， 不 按整 个自 然年度 进行
折算。
3.3 其他 指标
金额单位：人民币元
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其他指 标 报告期 末
2012 年 12 月 31 日
博时裕 祥分 级债 券A 与 博 时裕祥 分级 债券 封闭B 份
额配比
3.44916543:1
博时裕 祥分 级债 券 A 累计 折算份 额 193,550,806.82
期末博 时裕 祥分 级债 券 A 份额参 考净 值 1.003
期末博 时裕 祥分 级债 券 A 份额累 计参 考净值 1.078
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额参 考净 值 1.172
期末博 时裕 祥分 级债 券封 闭 B 份 额累 计参 考净 值 1.172
博时裕 祥分 级债 券 A 的预 计年收 益率 4.50%
3.4 过去三 年基 金的利润 分配 情况
无
§4 管理 人报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基 金的经 验
博时基 金管 理有 限公 司 （以下 简称 “公 司” ） 经中国 证监 会证 监基 字[1998]26 号文 批准
设立。 总部设 在深 圳， 在北京 、上海 、郑 州、 沈阳、 成都设 有分 公司 ，此外 ，还设 有海 外子
公司： 博时基金 （国际） 有限公司。 目前公司股 东为招商证券股份有限公司， 持有股份 49%；
中国长城资产管理公司， 持有股份 25%； 天津 港 （集团） 有限公司， 持有股份 6％； 璟安股权
投资有限公司， 持有股 份 6％； 上海盛业股权 投资基金有限公司， 持 有股份 6％； 上海丰益股
权投资基金有限公司，持有股份 6％；广厦建设集团有限责任公司，持有股份 2%。
博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 是 中 国 内 地 首 批 成 立 的 五 家 基 金 管 理 公 司 之 一 。 “ 为 国 民 创 造 财
富 ”是博时的使命。博时的投资理念是 “做投资价值的发现者 ”。截至2012 年12 月31 日，
博时基 金公司 共管 理 三 十三 只 开放式 基金 和 二 只封闭 式基金 ，并 且受 全国社 会保障 基金 理事
会委托 管理 部分全国 社 保基金 ，以 及多个 企业 年金账 户 、 特定资 产管 理账户 。 截至 2012 年
12 月31 日， 博时管理的公募基金资产规模逾 1371 亿元人民币， 累计分红超过 579 亿元人民
币。博 时基金 公司 是目 前我国 资产管 理规 模最 大的基 金公司 之一 ，养 老金资 产管理 规模 在同
业中名列前茅。
1、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计，2012 年， 博 时旗下共有 8 只基金的年度收益位居同类
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型基金前 1/3。
开放式股票型基金中， 截至 2012 年12 月31 日， 博时主题行业基金的年度收益在同类型
274 只股票型产品中排名第 16，此外，博时创业成长基金、博时卓越品牌基金、博时第三产
业基金的年度收益均位于同类型 274 只标准 股票型基金的前 1/3；债券型基金中，博时信用
债券基金的年度收益在同类型 55 只产品中排名第 9； 货币基金中， 博时现金收益基金的年度
收益在同类 49 只基金中排名第 2；
封闭式基金中，截至 2012 年 12 月 31 日，博时裕隆封闭的年度收益在同类的 25 只基金
中排名第 2；
QDII 基金中，截至 2012 年 12 月 28 日，博时 大中华亚太精选股票基金的年度收益在全
部 6 只QDII 亚太型股票基金产品中排名第 1。
2、客户服务
1) 2012 年全年， 博时基金共 举办各类渠道培训活动共计 663 场； “博时 e 视界” 共举办
视频直播活动 27 场，在线人数累计 2581 人次；
2) 2012 年 1 月 5 日举办“2012 博时基金投资策略媒体交流会 ”，到会 50 多家媒体。1
月 6 日在中华世纪坛举 办“博时基金投资论坛暨 2012 投资策略交流 会” ，到会约 220 名机 构
和零售 高端客 户， 通过 这些活 动，博 时与 投资 者充分 沟通了 当前 市场 的热点 问题， 受到 了投
资者的广泛欢迎。
3、品牌获奖
1) 2012 年 3 月 26 日，在 “证券时报 2011 年度中国基金业明星奖”中，我司共获得七
项大奖 ：博 时基金 管理 有限公 司获 得“2011 年度十 大 明 星基金 公司 奖” 、 博时 特许价 值股 票
基金获得 “三年持续回报股票型明星基金奖” 、 博时主题行业股票基金和博时特许价值股票基
金获得 “2011 年度股票型明星基金奖” 、 博时价值增长基金和博时价值增长贰号基金获得 “2011
年度平衡混合型明星基金奖” 、博时裕隆封闭获得“2011 年度封闭式明星基金奖” 。
2) 2012 年3 月28 日， 中证报 “2012 年金牛基金论坛暨第九届中国基金业金牛奖颁奖盛
典”在 京举行 。博 时基 金荣膺 六项大 奖， 分别 是：博 时基金 管理 有限 公司荣 获“金 牛基 金管
理公司 ” 、博 时裕 隆封 闭荣获 “五年 期封 闭式 金牛基 金” 、 博时 主题 行 业荣 获“五 年期 股票 型
金牛基金” 、 博时第三 产业荣获 “2011 年度股 票型金牛基金” 、 博时 特许价值荣获 “2011 年度
股票型金牛基金” 、博时价值增长荣获“2011 年度混合型金牛基金” 。
3) 2012 年4 月20 日， 由上海证券报社主办的第九届中国 “金基金” 奖 评选揭晓， 博时
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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基金管理有限公司获得 2011 年度“金基金 ?TOP 公司奖” ，博时主 题行业股票基金获得 2011
年度“五年期金基金·股票型基金奖” ，博时价值增长混合基金获得 2011 年度“一年期金基
金?偏股混合型基金奖” 。
4) 2012 年 5 月 25 日，在由 21 世纪经济报道主办的 “2011 年度赢基金奖 ”评选中，博
时基金荣获 “2011 年度中国最佳基金公司 ”奖项。
5) 6 月28 日， 世界品牌实验室(WBL) 在京发布 2012 年 （第九届） 《中国 500 最具价值品
牌》排行榜，博时基金以 61.92 亿元的品牌价值位列第 220 名，成为入选该榜单四家基金公
司中的第一名。
6) 2012 年12 月12 日，在经济观察报 “2011-2012 年度中国卓越金融奖 ”评选活动中，
博时基 金凭借 出色 的线 上服务 水平和 便利 的电 子交易 平台， 荣获 “年 度卓越 基金公 司电 子服
务奖 ”，成为唯一获此殊荣的基金公司。
7) 2012 年 12 月 14 日， 东方财富风云榜颁奖 典礼在上海举行，博时基金荣获 “2012 年
度最佳企业年金投资管理人 ”奖项。
4、其他大事件
1) 博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于 2 月29 日正式成立。
2) 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 及联接基金于 2012 年 3 月 5 日至 3 月
30 日完成了首次募集。
3) 上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金 于 5 月 11 日起在上证所上市，交易代
码为 510410 ，日常申购、赎回业务也同步开放。
4) 博时于 5 月 15 日开通支付宝支付渠道，成为首家在直销网上交易中引入支付宝渠道
的基金公司。
5) 博时标普500 指数型证券投资基金 首募顺利结束 并于6 月14 日正式成立。
6) 博时医疗保健行业股票型证券投资基金首募顺利结束并于 8 月28 日正式成立。
7) 博时信用债纯债债券型证券投资基金首募顺利结束并于 9 月7 日正式成立。
8) 博时安心收益定期开放债券型证券投资基金首募顺利结束并于 12 月 6 日正式成立。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限 证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈芳菲 基金经 理 2011-6-10 - 6.5
1999 年至 2003 年在 山东
财政学 院金 融学 专业 学
习，获 经济 学学 士学 位。
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2003 年至 2006 年在 上海
财经大 学金 融学 专业 学
习，获 经济 学硕 士学 位。
2006 年3 月6 日 加入 博时
基金管 理有 限公 司， 历任
固定收 益部 债券 分析 员、
社保组 合投 资经 理。 现任
博时裕 祥分 级债 券型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注： 上 述人 员的 任职 日期 和离任 日期 均指 公司 作出 决定之 日， 证券 从业 年限 计算的 起始 时间 按照 从事
证券行 业开 始时 间计 算。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期内 ，本 基金 管理人 严格遵 守《 证券 法》 、 《证券 投资 基金 法 》 、 《 证券投 资基金
运作管理办法》 及其各项实施细则、 《博时裕祥分级债券型证券投 资基金基金合同 》 和其他相
关法律 法规的 规定 ，本 着诚实 信用、 勤勉 尽责 、取信 于市场 、取 信于 社会的 原则管 理和 运用
基金资 产，在 严格 控制 风险的 基础上 ，为 基金 持有人 谋求最 大利 益。 本报告 期内， 基金 投资
管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方 法
报告期 内， 根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》的 相关要 求， 公司进
一步完善了 《公平交易管理制度》 ， 通过系统及人工相结合的方式， 分别对一级市场及二级市
场的权益类及固定收益类投 资的公平交易原则、 流程， 按照境内及境外业务进行了详细规范，
同时也通过强化事后分析评估监督机制来确保公司公平对待管理的不同投资组合。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情 况
报告期 内， 本基金 管理 人严格 执行 了《证 券投 资基金 管理 公司公 平交 易制度 指导 意见》
和公司制定的 《公平交易管理制度》 的规定， 在研究、 决策、 交易执 行等各环节， 通过制度、
流程、 技术手 段等 各方 面措施 确保了 公平 对待 所管理 的投资 组合 。同 时，根 据《证 券投 资基
金管理 公司公 平交 易制 度指导 意见》 的要 求， 公司对 所管理 组合 的不 同时间 窗的同 向交 易进
行了价差专项分析，未发现存在 违反公平交易原则的现象。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
11
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略 和运作 分析
本基金 运作 期内， 债市 出现了 利率 债熊市 和信 用债牛 市的 分化行 情。 分阶段 来看 ，利率
债上半年表现较好，下半年出现较大调整；信用债除 3 季度略有回调外，全年表现较好。我
们判断 经济逐 步从 底部 开始复 苏好转 ，市 场情 绪从极 度悲观 向逐 步乐 观过渡 ，降息 预期 逐步
走弱， 债市的 小周 期逐 步从利 率向信 用和 转债 过渡， 因此采 用了 重仓 并增持 信用债 ，逐 步减
持国债，年底增持转债的策略。
流动性 管理 是运作 较为 成功的 地方 ，本基 金一 直保持 高杠 杆操作 ，虽 然年中 出现 大额申
购，年 末出现 大额 赎回 ，但没 有因基 金规 模变 化而出 现大的 资产 配置 比例波 动。从 大类 资产
配置来 看，若 上半 年国 债减持 速度更 快， 运作 效果会 更好， 重仓 并增 持信用 债、年 底加 仓转
债是运作较为成功之处。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表 现
截至2012 年12 月31 日， 本基金份额净值为 1.041 元， 份额累计净值为 1.099 元。 报告
期内，本基金份额净值增长率为 8.77%，同期业绩基准增长率为 3.52%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2013 年， 经济反弹的延续性将左右债市的起伏。 从经济方面来说， 我们未看到改变经济
增速回 落这一 大趋 势的 力量， 而小周 期的 起伏 多，受 政策面 的影 响大 ，导致 债市的 波动 可能
较大。 基准利 率未 落入 历史低 位的背 景下 ，经 济难以 长期反 弹，1 季 度数据 出来前 由于 资金
面较为 宽松， 债市 可能 向好， 年中是 经济 反弹 延续性 的检验 期， 债市 波动可 能较大 。若 经济
数据连 续两个 季度 表现 较好， 债市调 整的 时间 可能较 长；若 经济 数据 持续低 于预期 ，债 市可
能重现牛市。从通胀来看，由于去年社会融资总量较高，今年 CPI 同比前低后高的可能性较
大，资金面可能前松后紧一些。
从估值 来看 ，收益 率曲 线平坦 ，期 限利差 非常 低，短 期债 风险更 小； 信用债 利差 仍在历
史较高 位置， 价值 较高 ，但今 年若对 影子 银行 进行大 规模清 理会 带来 信用债 的系统 性风 险；
若经济出现趋势性反弹，转债的投资价值将逐步提升。
随着基 金封 闭期逐 步缩 短，计 划将 组合久 期和 杠杆逐 步降 低，管 理好 流动性 风险 和信用
风险。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
12
4.6 管理人 内部 有关本基 金的 监察稽 核工 作情况
报告期 内， 本基金 管理 人的经 营运 作严格 遵守 国家有 关法 律法规 和行 业监管 规则 ，在完
善内部 控制制 度和 流程 手册的 同时， 推动 内控 体系和 制度措 施的 落实 ；强化 对基 金 投资 运作
和公司经营管理的合规性监察， 通过实时监控 、 定期检查、 专项检查 等方式， 及时发现情况 ，
提出改 进建议 并跟 踪改 进落实 情况。 公司 监察 法律部 对公司 遵守 各项 法规和 管理制 度及 旗下
各基金 履行合 同义 务的 情况进 行核查 ，发 现违 规隐患 及时与 有关 业务 人员沟 通并向 管理 层报
告，定期向公司董事、总经理和监管部门出具监察稽核报告。
2012 年， 我公司根据法律、 法规的规定， 更新了 《基金投资管理制度》 、 《博时基金公募
产品开发管理流程手册》 、 《员工投资基金管理制度》 、 《博时基金股指期货投资管理流程手册》 、
《债券 池管理 办法 》 、 《 博时基 金管理 有限 公司 开放式 基金业 务规 则》 等制度 。定期 更新 了各
公募基金的 《投资管理细则》 ， 以制度形式明确了投资管理相关的内部流程及内部要求。 根据
新业务 发展情 况制 定了 《博时 基金管 理公 司内 幕交易 防控制 度》 、 《博 时基金 管理有 限公 司产
品委员 会制度 》 、 《境外 券商选 择和佣 金分 配管 理办法 》等制 度和 手册 ，不断 完善“ 博时 客户
关系管 理系统 ” 、 “博时 投资决 策支持 系统 ”等 管理平 台，加 强了 公司 的市场 体系、 投研 体系
和后台 运作的 风险 监控 工作。 在新基 金发 行和 老基金 持续营 销的 过程 中，严 格规范 基金 销售
业务， 按照《 证券 投资 基金销 售管理 办法 》的 规定审 查宣传 推介 材料 ，选择 有代销 资格 的代
销机构销售基金，并努力做好投资者教育工作。
4.7 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产
估值的公平、合理，有效维护投资人的利益，设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以
下简称“估值委员会” ） ，制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总经
理、督察长、投资总监、研究部负责人、运作部负责人等成员组成，基金经理原则上不参与
估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员均具 有
5 年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值委
员会的职责主要包括有：保证基金估值的公平、合理；制订健全、有效的估值政策和程序；
确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求
对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作
出合理解释， 通过积极商讨达成一致意见。 会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
13
假设及参数的适当性发表审核意见 并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大
利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由其按约定提供在银
行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.8 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
收益分配原则： 基金合同生效之日起 3 年内， 本基金不对裕祥 A 和裕祥 B 进行收益分配；
法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，报告期末本基金未满
足收益分配条件，故不进行收益分配。
§5 托管 人报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人 —— 招商银行股份有限公司不存在任何损害基
金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎
回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格
遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运 作严格按照
基金合同的规定进行。
5.3 托管人 对本 年度报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真
实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计 报告
普华永道中天审字(2013)第21400 号
博时裕祥分级债券型证券投资基金 全体基金份额持有人：
我们审计了 后附的博时裕祥分级债券型证券投资基金(以下简称“博时裕祥分级 基金”)
的财务报表， 包括 2012 年 12 月31 日的资产负债表、2012 年度的利润表和所有者权益( 基金
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
14
净 值)变动表以及财务报表附注。
6.1 管理层 对财 务报表的 责任
编制和公允列报财务报表是 博时裕祥分级基金的基金管理人博时基金管理有限公司 管理
层的责任。这种责任包括：
(1) 按照企业会计准则 和 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以下简称“ 中 国 证 监 会 ”) 发布的有
关规定及允许的基金行业实务操作 编制财务报表，并使其实现公允反映 ；
(2) 设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大
错报。
6.2 注册会 计师 的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会
计师审计准则的规定执行了 审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计
师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证 。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计
程序取决于注册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。
在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰
当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用
会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的 总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 审计意 见
我们认为，上述博时裕祥分级基金的财务报表 在所有重大方面按照企业会计准则 和在财
务报表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作 编制，公允反
映了博时裕祥分级基金 2012 年12 月31 日的财务状况以及 2012 年度的经营成果和基金净值
变动情况。
普华永道中天
注册会计师
会计师事务所有限公司
————————
汪
棣
中国 ? 上海市
注册会计师
————————
2013 年3 月21 日
金
毅
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
15
§7 年度 财务报表
7.1 资产负 债表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
报告截止日：2012 年12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
资产：
银行存 款 7.4.7.1 6,625,734.22 4,269,074.34
结算备 付金
456,595,599.27 681,677,558.29
存出保 证金
250,000.00 250,000.00
交易性 金融 资产 7.4.7.2 8,481,260,609.04 8,395,213,014.87
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
8,481,260,609.04 8,395,213,014.87
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 100,000,270.00 -
应收证 券清 算款
48,937,251.47 46,418,229.07
应收利 息 7.4.7.5 159,245,664.52 163,807,441.37
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
9,252,915,128.52 9,291,635,317.94
负债和所有者权益 附注号
本期末
2012年12月31日
上年度末
2011年12月31日
负债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
5,497,100,000.00 6,829,318,512.33
应付证 券清 算款
45,218,174.26 6,172,945.03
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
2,621,004.41 2,080,724.25
应付托 管费
655,251.11 520,181.06
应付销 售服 务费
872,441.82 673,511.59
应付交 易费 用 7.4.7.7 -113,828.11 -26,459.07
应交税 费
2,628,873.47 1,820,497.40
应付利 息
- 474,788.91
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
16
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 450,000.00 450,000.00
负债合 计
5,549,431,916.96 6,841,484,701.50
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 3,307,458,578.89 2,381,157,214.30
未分配 利润 7.4.7.10 396,024,632.67 68,993,402.14
所有者 权益 合计
3,703,483,211.56 2,450,150,616.44
负债和 所有 者权 益总 计
9,252,915,128.52 9,291,635,317.94
注：报 告截 止 日2012 年12 月 31 日， 基 金份 额净 值1.041 元。 基金 份额 总额3,557,662,914.08 份 ，
其中 A 类基 金份 额2,758,038,137.16 份；B 类 基金 份额799,624,776.92 份。
7.2 利润表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日
单位：人民币 元
项目 附注号
本期
2012 年1月1日至2012年
12月31日
上年度可比期间
2011 年6 月10日 （基金合
同生效日）至2011年12
月31日
一、收入
451,533,356.76 237,873,852.16
1. 利息 收入
345,277,554.91 223,728,044.49
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 9,982,679.34 22,360,707.21
债券利 息收 入
326,137,552.72 198,781,344.75
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入 返 售金 融资 产收 入
9,157,322.85 2,585,992.53
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （损 失以 “－ ”填列 ）
110,961,966.48 -31,888,742.36
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 - -2,470.00
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 110,961,966.48 -31,886,272.36
资产支 持证 券投 资收 益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 - -
3. 公 允 价值 变动 收 益（ 损失 以 “ －” 号
填列）
7.4.7.16 -5,689,874.10 44,182,501.91
4. 汇兑 收益 （损 失以 “－ ”号填 列）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “－ ”号填 列） 7.4.7.17 983,709.47 1,852,048.12
减：二、费用
214,675,022.61 135,361,069.30
1 ．管 理人 报酬
27,230,010.33 17,120,896.79
2 ．托 管费
6,807,502.67 4,280,224.26
3 ．销 售服 务费
8,761,347.90 6,045,810.19
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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4 ．交 易费 用 7.4.7.18 113,175.00 78,356.56
5 ．利 息支 出
171,213,307.96 107,496,236.63
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
171,213,307.96 107,496,236.63
6 ．其 他费 用 7.4.7.19 549,678.75 339,544.87
三 、 利润 总 额（ 亏损 总 额以 “ －” 号 填
列）
236,858,334.15 102,512,782.86
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“ －”号填列）
236,858,334.15 102,512,782.86
7.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主体： 博时裕祥分级债券型证券投资基金
本报告期：2012 年1 月1 日至2012 年12 月31 日
单位：人民币元
项目
本期
2012 年1月1日至2012 年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
2,381,157,214.30 68,993,402.14 2,450,150,616.44
二 、 本期 经 营活 动 产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 236,858,334.15 236,858,334.15
三 、 本期 基 金份 额 交易 产生 的
基 金 净值 变 动数 （ 净值 减少 以
“ － ” 号填 列）
926,301,364.59 90,172,896.38 1,016,474,260.97
其中：1. 基 金申 购款 2,438,585,047.40 256,818,604.64 2,695,403,652.04
2. 基金 赎回 款 -1,512,283,682.81 -166,645,708.26 -1,678,929,391.07
四 、 本期 向 基金 份 额持 有人 分
配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“ －” 号填 列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
3,307,458,578.89 396,024,632.67 3,703,483,211.56
项目
上年度可比期间
2011年6月10日（基金合同 生效日）至2011 年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
4,001,826,380.28 - 4,001,826,380.28
二 、 本期 经 营活 动 产生 的基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 102,512,782.86 102,512,782.86
三 、 本期 基 金份 额 交易 产生 的
基 金 净值 变 动数 （ 净值 减少 以
“ － ” 号填 列）
-1,620,669,165.98 -33,519,380.72 -1,654,188,546.70
其中：1. 基 金申 购款 164,284,833.96 3,397,810.00 167,682,643.96
2. 基金 赎回 款 -1,784,953,999.94 -36,917,190.72 -1,821,871,190.66
四 、 本期 向 基金 份 额持 有人 分 - - -
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变 动
（净值 减少 以“ －” 号填 列）
五 、 期末 所 有者 权 益（ 基金 净
值）
2,381,157,214.30 68,993,402.14 2,450,150,616.44
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1 至7.4 财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人： 何宝
主管会计工作负责人：王德英
会计机构负责人： 成江
7.4 报表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
博时裕祥分级债券型证券投资基金(以下简称“ 本基金”)经中国证券监督管理委员会(以
下简称 “中国证监会”)证监许可[2011]708 号 《关于核准博时裕祥分级债券型证券投资基金
募 集的批复》 核准，由 博时基金管理有限公司 依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《 博
时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同 》负责公开募集 。本基金为契约型证券投资基金 ，
首次设立募集不包括认购资金利息共募集 3,999,539,147.88 元， 业经普华永道中天会计师事
务所有限公司普华永道 中天 验字(2011)第223 号验资报告予以验证。经 向中国证监会备案 ，
《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》于 2011 年6 月10 日正式生效 ，基金合同生
效日的基金份额总额为4,001,826,380.28 份基金份额， 其中认购资金利息折合2,287,232.40
份基金份额 。本基金的基金管理人为 博时基金管理有限公司 ，基金托管人为 招商银行股份有
限公司。
根据 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》 的相关规定， 自 本基金的基金合同生
效日起 3 年内，本基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两
个级别， 即优先级基金份额( “裕祥A”)和进 取级基金份额( “裕祥B”)。 裕祥 A 每6 个月 开
放一次申购、 赎回业务， 并且在开放日裕祥 A 的基金份额净值大于 1.000 元时， 折算成 1.000
元； 裕祥 B 封闭运作， 并自本基金的基金合同生效日起 3 个月内开始在深圳证券交易所( 以下
简称“深交所”)上市交易。3 年届满后，本基金转换为上市开放式基金 (LOF)。
经深交所深证上[2011] 第262 号文审核同意，裕祥 B 基金份额于2011 年 9 月2 日在深交
所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务
将其转至深交所场内后即可上市流通。
根据 《 中华人民共和国证券投资基金法 》 和 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票
(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股 票)、债券、货币市场工具、权证、
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监
会的相关规定)。 本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%， 现金或者到期日在一
年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。 本基金整体的业绩比较基准为： 中证
全债指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于 2013 年3 月 21 日批准报出。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年2 月15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》 和
38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规
定(以下合称 “企业会计准则”)、 中国证监 会颁布的 《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第3
号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务
指引》 、 《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中
国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金2012 年度财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金 2012 年
12 月31 日的财务状况以及 2012 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估 计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金会计年度为公历1 月1 日起至12 月31 日止。 比较财务报表的实际编制期间为2011
年 6 月10 日(基金合同生效日)至2011 年12 月31 日。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金 融资产 和金融 负债 的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应收
款项、可供出售金融资产及持有至到期投资 。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持
有意图和持有能力。本基金 现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产。以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表
中以交易性金融资产列示。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
20
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和其他各
类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融
资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确 认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他
金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负
债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和 其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金 融资产 和金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债表内确
认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当
期损益；对于支付的价款中包含 的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独 确认为
应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计量； 对
于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的， 予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利
终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给
转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控 制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部
分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金 融资产 和金融 负债 的估值 原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交易，
但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，按最近交易日的市场交易 价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变
化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格
验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
21
近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流
量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与
本基 金特定相关的参数。
7.4.4.6 金 融资产 和金融 负债 的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法 1) 具有抵销
已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的； 且 2) 交易双方准备按净额结算时，
金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实 收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于
基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份额数及确定的
折算比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分 别于基金申购确认日及基金赎回
确认日认列。
7.4.4.8 损 益平准 金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平
准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比
例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未
分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失)的 确认 和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴 的个人所得税后的净额确
认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允
价值变动损益；于处置时，其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包
括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的 确认和 计量
本基金的管理人报酬 、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算
方法逐日确认。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
22
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较
小的 则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的 收益分 配政 策
本基金每一类别的基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，其中场外基金
份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进
行再投资，场内基金份额持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分为正
数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实 现平准金等，则期末
可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为
负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余
额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
自本基金的基金合同生效日起 3 年内，本基金不对裕祥 A 和裕祥B 进行收益分配。
7.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基
础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中
产生收入、 发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决定
向其配置资源、 评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流
量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，
则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别
债券投资 的公允价值时采用的估值方法及其关 键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的债券，若出现交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情
况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38 号 《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导
意见》 ， 根据具体情况采用 《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》
提供的现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于
证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
23
确定公允价值。本基金持有的银 行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、
参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
无。
7.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
无。
7.4.5.3 差 错更 正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号《 关于开放式证券投资基金有关税收问题的
通知》 、 财税[2005]102 号 《关于股息红利个人 所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《 关
于股息红 利有关个人所得税政策的补充通知》 、 财税[2008]1 号 《关 于企业所得税若干优惠政
策的通知》 及其他相关财税 法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 对基金从 证券市 场中取 得 的收入， 包括 买 卖股票 、 债券的差 价收入 ，股权 的 股息、红 利
收入，债 券的利 息收入 及 其他收入 ， 暂 不 征收 企 业 所得税。
(3) 对基金取 得的企 业债券 利 息收入， 由 发行债券 的企 业在向基 金 支付 利息时 代 扣代缴 20%
的个人所 得税 。 对基 金取 得的股票 的股息 、 红 利收 入， 由 上市公 司在向 基金 派发股息 、 红 利时暂 减按
50% 计入个 人应纳 税所得 额，依照 现行税 法规定 即 20% 代 扣代缴 个人所 得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说 明
7.4.7.1 银 行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度 末
2011年12月31日
活期存 款 6,625,734.22 4,269,074.34
定期存 款 - -
其他存 款 - -
合计 6,625,734.22 4,269,074.34
7.4.7.2 交 易性金 融资产
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
24
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 6,916,245,912.60
6,948,962,609.04 32,716,696.44
银行间 市场 1,526,522,068.63 1,532,298,000.00 5,775,931.37
合计 8,442,767,981.23 8,481,260,609.04 38,492,627.81
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 8,442,767,981.23 8,481,260,609.04 38,492,627.81
项目
上年度 末
2011年12月31日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
债券
交易所 市场 7,631,955,912.16 7,672,626,014.87 40,670,102.71
银行间 市场 719,074,600.80 722,587,000.00 3,512,399.20
合计 8,351,030,512.96 8,395,213,014.87 44,182,501.91
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 8,351,030,512.96 8,395,213,014.87 44,182,501.91
7.4.7.3 衍 生金融 资产/ 负债
无余额。
7.4.7.4 买 入返售 金融资 产
7.4.7.4.1 各项 买入 返售 金融 资产期 末余 额
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所买 入返售 证券 - -
银行间 买入 返售 证券 100,000,270.00 -
合计 100,000,270.00 -
项目
上年度 末
2011年12月31日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
交易所买 入返售 证券 - -
银行间 买入 返售 证券 - -
合计 - -
7.4.7.4.2 期末 买断 式逆 回购 交易中 取得 的债券
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
25
无余额。
7.4.7.5 应 收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度 末
2011年12月31日
应收活 期存 款利 息 11,725.63 5,176.35
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 226,014.91 337,430.39
应收债 券利 息 158,926,030.77 163,464,834.63
应收买 入返 售证 券利 息 81,893.21 -
应收申 购款 利息 - -
其他 - -
合计 159,245,664.52 163,807,441.37
7.4.7.6 其 他资产
无余额。
7.4.7.7 应 付交易 费用
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度 末
2011年12月31日
交易所 市场 应付 交易 费用 -150,546.46 -91,316.91
银行间 市场 应付 交易 费用 36,718.35 64,857.84
合计 -113,828.11 -26,459.07
7.4.7.8 其 他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2012年12月31日
上年度 末
2011年12月31日
应付券 商交 易单 元保 证金 250,000.00 250,000.00
应付赎 回费 - -
预提费 用 200,000.00 200,000.00
合计 450,000.00 450,000.00
7.4.7.9 实 收基金
裕祥 A
金额单位 ： 人民 币元
项目
本期
2012 年1月1 日至2012 年12 月31 日
基金份 额( 份) 账面金 额
上年度 末 1,624,273,711.26 1,581,532,437.38
基金份 额折 算调 整 前 1,624,273,711.26 1,581,532,437.38
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
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基金份 额折 算调 整 117,290,151.48 -
本期申 购 2,695,403,652.04
2,438,585,047.40
本期赎 回( 以“- ”号 填列)
-1,678,929,377.62
-1,512,283,682.81
本期末 2,758,038,137.16 2,507,833,801.97
裕祥 B
金额单位 ： 人民 币元
项目
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
基金份 额( 份) 账面金 额
上年度 末 799,624,776.92 799,624,776.92
本期申 购 - -
本期赎 回( 以“- ”号 填列) - -
本期末 799,624,776.92 799,624,776.92
注：1. 根 据《 博时 裕祥 分 级债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 《博 时裕 祥分 级债券 型证 券投 资基 金
招募说 明书 》 的相 关规 定 ， 自 本基 金的 基金 合同 生 效日 起 3 年 内 ， 裕 祥A 每6 个月 开放 一次 申购 、 赎 回 业
务， 并 且在 开放 日裕 祥 A 的基金 份额 净值 大 于 1.000 元时， 折算 成 1.000 元； 裕祥 B 封闭 运作 并上 市交 易。
2012 年6 月8 日及2012 年12 月10 日为裕祥 A 的 开放日 ，即 该日 办理 裕 祥A 的申 购、 赎回 业务 。
2. 根 据《 博时 裕祥 分级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 和《 博时 裕祥 分级 债券型 证券 投资 基金 之
裕祥 A 份额 折算 和申 购与 赎回结 果的 公告 》 的 有关 规定， 本基 金的 基金 管理 人博时 基金 管理 有限 公司 确定
2012 年6 月8 日及2012 年12 月10 日为裕祥 A 的 基金份 额折 算日 。2012 年6 月8 日折 算前， 裕祥 A 的基
金份额 总额 为 1,624,273,711.26 份， 折算 前裕 祥A 的基金 份额 净值 为 1.02493151 元。 根 据基 金份 额折 算
公式， 基金 份额 折算 比例 为 1.02493151 ，折 算后 裕 祥A 的 基金 份额 总额 为 1,664,769,307.54 份 ，折 算 后
裕祥A 的基 金份 额净 值为1.000 元。 2012 年12 月10 日折算 前， 裕祥A 的 基金份 额总额 为3,198,499,064.73
份，折 算前 裕 祥 A 的 基金 份额净 值 为 1.02400956 元 。根据 基金 份额 折算 公式 ，基金 份额 折算 比例 为
1.02400956 ， 折 算后 裕祥A 的基金 份额 总额 为3,275,293,619.93 份， 折 算后裕祥A 的基金 份额 净值为1.000
元。 各 基金 份额 持有 人持 有的裕 祥 A 经折 算后 的基 金份额 采用 四舍 五入 的方 式保留 到小 数点 后两 位， 由此
产生的 误差 计入 基金 资产 。 中国 证券 登记 结算 有限 责任公 司已 根据 上述 折算 比例， 对全 体基 金份 额持 有人
持有的 裕 祥 A 基 金份 额进 行了折 算， 并分别于 2012 年 6 月 11 日及2012 年 12 月 10 日进 行了 变更 登记 。
3. 截至 2012 年12 月31 日止， 于深 交所 上市 的裕 祥 B 基 金份 额 为568,382,595.00 份(2011 年 12 月
31 日：312,689,516.00 份)，托 管在 场外 未上 市交 易 的裕 祥 B 基 金份 额 为 231,242,181.92 份(2011 年 12
月 31 日：486,935,260.92 份)。 上 市的 基金 份额 登记 在证券 登记 结算 系统 ， 可 按市价 流通 ； 未 上市 的基 金
份额登 记在 注册 登记 系统 。通过 跨系 统转 登记 可实 现基金 份额 在两 个系 统之 间的转 换。
7.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
27
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 36,919,310.72 32,074,091.42 68,993,402.14
本期利 润 242,548,208.25 -5,689,874.10 236,858,334.15
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 28,963,490.12 61,209,406.26 90,172,896.38
其中： 基金 申购 款 147,663,634.29 109,154,970.35 256,818,604.64
基金赎 回款 -118,700,144.17 -47,945,564.09 -166,645,708.26
本期已 分配 利润 - - -
本期末 308,431,009.09 87,593,623.58 396,024,632.67
7.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2012 年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效
日）至2011 年12 月31 日止 期间
活期存 款利 息收 入 510,657.50 697,329.62
定期存 款利 息收 入 - 16,784,109.58
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 9,461,009.43 4,879,035.91
其他 11,012.41 232.10
合计 9,982,679.34 22,360,707.21
7.4.7.12 股票投 资收益 —— 买卖股 票 差 价收入
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
卖出股 票成 交总 额 - 17,530.00
减：卖 出股 票成 本总 额 - 20,000.00
买卖股票 差 价收 入 - -2,470.00
7.4.7.13 债券投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
卖 出 债 券 （ 、 债 转 股 及 债 券 到 期
兑付） 成交 总额
10,386,506,726.36 9,417,719,956.00
减： 卖 出 债 券 （ 、 债 转 股 及 债 券
到期兑 付） 成本 总额
10,041,133,325.40 9,291,631,726.20
减：应 收利 息总 额
234,411,434.48 157,974,502.16
债券投 资收 益
110,961,966.48 -31,886,272.36
7.4.7.14 衍生工 具收益
无发生额。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
28
7.4.7.15 股利收 益
无发生额。
7.4.7.16 公允价 值变动 收益
单位：人民币元
项目名 称
本期
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
1. 交易 性金 融资 产 -5,689,874.10 44,182,501.91
——股 票投 资 - -
——债 券投 资 -5,689,874.10 44,182,501.91
——资 产支 持证 券投 资 - -
——基 金投 资 - -
2. 衍生 工具 - -
——权 证投 资 - -
3. 其他 - -
合计 -5,689,874.10 44,182,501.91
7.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
基金赎 回费 收入 983,709.47 1,821,875.14
其他 - 30,172.98
合计 983,709.47 1,852,048.12
注： 裕祥A 以 基金 合同 生 效后每 满 6 个月 为一 个开 放周期 ， 持有 期限 为一 个 开放周 期的 ， 裕祥A 的赎
回费率 为 0.1% ； 持 有期 限 为一个(不含)以 上开 放周 期的 ， 裕 祥 A 不收 取赎 回 费。 赎回 费总 额全额 归 入 基金
资产。
7.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2012年1月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
交易所 市场 交易 费用 - 31.56
银行间 市场 交易 费用 113,175.00 78,325.00
合计 113,175.00 78,356.56
7.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
项目 本期 上年度 可比 期间
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
29
2012年1月1 日至2012 年12 月31日 2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
审计费 用 100,000.00 100,000.00
信息披 露费 300,000.00 150,000.00
中债登 托管 账户 维护 费 18,000.00 4,500.00
上清所 托管 账户 维护 费 18,400.00 -
银行划 款手 续费 53,278.75 34,144.87
其他 - 900.00
上市年 费 60,000.00 50,000.00
合计 549,678.75 339,544.87
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表 日后事 项的 说明
7.4.8.1 或 有事项
无。
7.4.8.2 资 产负债 表日后 事项
财政部、 国家税务总局、 中国证监会于 2012 年 11 月16 日联合发布财税[2012]85 号 《关
于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(以下简称“通知”)，要
求个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内(含1 个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至1 年(含 1 年)的，暂减按
50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过 1 年的， 暂减按 25%计入应纳税所得额。 上述所得统一
适用 20% 的税率计征个人所得税。证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得，按照本通
知的规定计征个人所得税。通知自 2013 年1 月1 日起施行。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
博时基 金管 理有 限公 司( “ 博时基 金 ”) 基金管 理人 、基 金销 售机 构
招商银 行股 份有 限公 司(“ 招商银 行”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
招商证 券股 份有 限公 司(“ 招商证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国长 城资 产管 理公 司 基金管 理人 的股 东
广厦建 设集 团有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
天津港(集团)有 限公 司 基金管 理人 的股 东
璟安股 权投 资有 限公 司 基金管 理人 的股 东
上海盛 业股 权投 资基 金有 限公司 基金管 理人 的股 东
上海丰 益股 权投 资基 金有 限公司 基金管 理人 的股 东
注： 下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报 告期及 上年 度可 比期间 的关 联方交 易
7.4.10.1 通过关 联方交 易单 元进行 的交 易
无。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
30
7.4.10.2 关联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
当 期 发 生的 基金 应 支付 的
管理费
27,230,010.33 17,120,896.79
其 中 ： 支付 销售 机 构的 客
户维护 费
7,168,841.57 5,448,411.92
注： 支付 基金 管理 人博 时 基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值0.8%的 年 费率计 提， 逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为： 日管 理人 报酬 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.8% / 当 年天 数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31日
上年度 可比 期间
2011年6月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2011 年12 月31 日止 期间
当 期 发 生的 基金 应 支付 的
托管费
6,807,502.67 4,280,224.26
注： 支付 基金 托管 人招 商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.2% 的 年费 率 计提， 逐 日累 计至 每月 月
底，按 月支 付。 其计 算公 式为： 日托 管费 ＝前 一日 基金资 产净 值 X 0.2% / 当年天 数。
7.4.10.2.3 销 售服 务费
单位：人民币元
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
本期
2012 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
裕祥 A 裕祥 B 合计
博 时基 金 1,025,931.50 - 1,025,931.50
招商银 行 6,622,307.35 - 6,622,307.35
招商证 券 4,584.36 - 4,584.36
合计 7,652,823.21 - 7,652,823.21
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2011 年6 月10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2011 年12 月 31 日 止期 间
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
裕祥 A 裕祥 B 合计
博时基 金 60,244.46 - 60,244.46
招商银 行 5,835,138.29 - 5,835,138.29
招商证 券 2,524.31 - 2,524.31
合计 5,897,907.06 - 5,897,907.06
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
31
注：支 付基 金销 售机 构的 裕祥 A 销售 服务 费按 前一 日裕 祥 A 基 金资 产净 值0.35% 的 年费 率计 提， 逐日
累计至 每月 月底 ， 按 月支 付给博 时基 金 ， 再由 博时 基金计 算并 支付 给各 基金 销售机 构 。 裕 祥 B 不 收取 销 售
服务费 。其 计算 公式 为： 日销售 服务 费＝ 前一 日裕 祥 A 基 金资 产净 值 X 0.35 % / 当年 天数 。
7.4.10.3 与关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购) 交易
单位：人民币元
本期
2012 年1 月1 日至 2012 年12 月31 日
银行间 市
场交易 的
各关联 方
名称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出
交易
金额
利息
收入
交易金 额 利息支 出
招商银 行
100,241,960.17
251,612,363.59 - - - -
上年度 可比 期间
2011 年6 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2011 年12 月 31 日 止期 间
银行间 市
场交易 的
各关联 方
名称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出
交易
金额
利息
收入
交易金 额 利息支 出
招商银 行 1,608,622,465.75 1,748,589,141.86 - - 515,400,000.00 490,250.09
7.4.10.4 各关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 的情 况
无。
7.4.10.4.2 报 告期 末除 基金 管理人 之外 的其他 关联 方投资 本基 金的情 况
无。
7.4.10.5 由关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位：人民币元
关联方 名称
本期
2012 年1 月1 日至2012 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2011 年6 月10 日 （ 基金 合 同生效 日）
至 2011 年12 月 31 日止期间
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期 利 息收 入
招商银 行 6,625,734.22 510,657.50 4,269,074.34 697,329.62
注： 本 基金 的活期 银 行存 款由基 金托 管人 招商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
金额单位：人民币元
本期
2012 年1 月1 日至 2012 年12 月31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：张 ） 总金额
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
32
招商证 券 122132 12 鹏 博债 债券分 销 100,000 10,000,000.00
招商证 券 120227 12 国开 27 债券分 销 1,000,000 99,750,000.00
招商证 券 120231 12 国开 31 债券分 销 1,000,000 100,061,311.56
招商证 券 120232 12 国开 32 债券分 销 1,000,000 99,780,000.00
招商证 券 120412 12 农发 12 债券分 销 1,000,000 99,830,000.00
招商证 券 120010 12 附 息国 债10 债券分 销 800,000 80,887,120.00
招商证 券 041252044 12 蓉 希望CP001 债券分 销 300,000 30,000,000.00
上年度 可比 期间
2011 年6 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2011 年12 月 31 日 止期 间
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ： 张 ） 总金额
- - - - - -
7.4.11 利润 分配情 况
无。
7.4.12 期末 （2012 年12 月 31 日）本 基金 持有 的流 通受限 证券
7.4.12.1 因认购 新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.2 受 限证 券类 别 ：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
(单位 ：
张)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备
注
122586 12 中 交通
2012-9-
3
2013-1-
31
新债申
购
100.00 100.00 80,000 8,000,000.00 8,000,000.00
124012 12 高密 01
2012-11
-16
未知
新债申
购
100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00
124013 12 高密 02
2012-11
-16
未知
新债申
购
100.00 100.00 100,000 10,000,000.00 10,000,000.00
124019 12 湘 昭债
2012-12
-14
2013-3-
22
新债申
购
100.00 100.00 400,000 40,000,000.00 40,000,000.00
112133 12 亚 夏债
2012-11
-21
2013-1-
9
新债申
购
100.00 100.00 70,000 7,000,000.00 7,000,000.00
合计
75,000,000.00 75,000,000.00
7.4.12.2 期末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
无。
7.4.12.3 期末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场 债券 正回购
无。
7.4.12.3.2 交 易所 市场 债券 正回购
截至 本报告期末2012 年12 月31 日止， 本基金 从事证券交易所债券正 回购交易形成的卖
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
33
出回购证券款余额 5,497,100,000.00 元，于2013 年1 月4 日到期。该类交易要求本基金转
入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融 工具风险 及 管理
7.4.13.1 风险管 理政策 和组 织架构
本基金是一只主动管理型债券型基金，属于中低风险品种。自本基金的基金合同生效日
起 3 年内，由于基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即
优先级基金份额( “裕祥A ”)和进取级基金份额( “裕祥 B”)。 裕祥 A 的年化约定基准收益率
为一年期定期存款利率＋1.50% ， 表现出风险较低、 收益相对稳定 的特点； 裕祥 B 带有适当的
杠杆效应，表现出风险较高，收益较高的特点，其预期收益要高于普通纯债型基金。本基金
投资的金融工具主要包括债券投资和少部分的股票投资。本基金在日常经营活动中面临的与
这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人
从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，力争实现为投资者获取
高于业绩比较基准的投资收益的投资目标 。
本基金的基金管理人建立了董事会领导，以风险管理委员会为核心的，由总经理、督察
长、监察法律部、风险管理部和相关业务部门构成的风险管 理架构体系。本基金的基金管理
人奉行全面风险管理体系的建设，董事会负责制定公司的风险管理政策，对风险管理负完全
的和最终的责任；在董事会下设立风险管理委员会，负责批准公司风险管理系统文件和批准
每一个部门的风险级别，以及负责解决重大的突发的风险；督察长独立行使督察权利，直接
对董事会负责，向风险管理委员会提交独立的风险管理报告和风险管理建议；监察法律部负
责对公司风险管理政策和措施的执行情况进行监察，并为每一个部门的风险管理系统的发展
提供协助，使公司在一种风险管理和控制的环境中实现业务目标；风险管理部负责建立和完
善公 司投资风险管理制度与流程，组织实施公司投资风险管理与绩效分析工作，确保公司各
类投资风险得到良好监督与控制 。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方
法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出
现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产
所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限
度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风
险控制在 可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风 险
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
34
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行
存款存放在本基金的托管行招商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违
约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割
方 式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准
统计及汇总。
7.4.13.2.1 按 短期 信用 评级 列示的 债券 投资
单位：人民币元
短期信 用评 级
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年末
2011 年 12 月 31 日
A-1
350,326,000.00 381,187,000.00
A-1 以下 - -
未评级 160,070,000.00 -
合计 510,396,000.00 381,187,000.00
注：未 评级 债券 为国 债及超 级短 期融 资券 。
7.4.13.2.2 按 长期 信用 评级 列示的 债券 投资
单位：人民币元
长期信 用评 级
本期末
2012 年 12 月 31 日
上年末
2011 年 12 月 31 日
AAA 2,055,788,840.49 805,485,727.30
AA+ 1,235,042,130.27 666,055,478.30
AA 2,125,730,494.28 1,057,487,377.30
AA- 30,000,000.00 131,893,401.97
未评级 2,524,303,144.00 5,353,104,030.00
合计 7,970,864,609.04 8,014,026,014.87
注：未 评级 债券 为国 债。
7.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。自本基金的基金合同生效日起 3 年
内，本基金的流动性风险主要来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因
投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
35
针对投资品种 变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短
时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品
种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与
由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注
7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限 制不能自由转让的情况外， 其余均能根据本基金
的基金管理人的投资意图，以合理的价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产
方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于2012 年12 月31 日，除卖出回购金融资产款余额 5,497,100,000.00 元将在1 个月内
到期且计息外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折现的合约
到期现金流量。
7.4.13.4 市场风 险
市场风险是 指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的
变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，此外还持有银行存款、结
算备付金及买入返售金融资产等利率敏感性资产，因 此存在相应的利率风险。本基金的基金
管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对
上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利 率风险 敞口
单位：人民币元
本 期末
2012 年12
月31 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不 计息 合计
资产
银行存款 6,625,734.22 - - - 6,625,734.22
结算备付 456,595,599.27 - - - 456,595,599.27
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
36
金
存出保证
金
- - - 250,000.00 250,000.00
交易性金
融资产
1,257,993,758.29 6,167,103,483.25 1,056,163,367.50 - 8,481,260,609.04
买入返售
金融资产
100,000,270.00 - - - 100,000,270.00
应收证券
清算款
- - - 48,937,251.47 48,937,251.47
应收利息 - - - 159,245,664.52 159,245,664.52
资 产总计 1,821,215,361.78 6,167,103,483.25 1,056,163,367.50
208,432,915.99 9,252,915,128.52
负债
卖出回购
金融资产
款
5,497,100,000.00 - - - 5,497,100,000.00
应付证券
清算款
- - - 45,218,174.26 45,218,174.26
应付管理
人报酬
- - - 2,621,004.41 2,621,004.41
应付托管
费
- - - 655,251.11 655,251.11
应付销售
服务费
- - - 872,441.82 872,441.82
应付交易
费用
- - - -113,828.11 -113,828.11
应付税费 - - - 2,628,873.47 2,628,873.47
其他负债 - - - 450,000.00 450,000.00
负 债总计 5,497,100,000.00 - - 52,331,916.96 5,549,431,916.96
利 率敏感
度 缺口
-3,675,884,638.22 6,167,103,483.25 1,056,163,367.50 156,100,999.03 3,703,483,211.56
上 年度末
2011 年12
月31 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不 计息 合计
资产
银行存款 4,269,074.34 - - - 4,269,074.34
结算备付
金
681,677,558.29 - - - 681,677,558.29
存出保证
金
- - - 250,000.00 250,000.00
交易性金
融资产
467,274,316.20 7,684,806,877.57 243,131,821.10 - 8,395,213,014.87
应收证券
清算款
- - - 46,418,229.07 46,418,229.07
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
37
应收利息 - - - 163,807,441.37 163,807,441.37
资 产总计 1,153,220,948.83 7,684,806,877.57 243,131,821.10 210,475,670.44 9,291,635,317.94
负债
卖出回购
金融资产
款
6,829,318,512.33 - - - 6,829,318,512.33
应付证券
清算款
- - - 6,172,945.03 6,172,945.03
应付管理
人报酬
- - - 2,080,724.25 2,080,724.25
应付托管
费
- - - 520,181.06 520,181.06
应付销售
服务费
- - - 673,511.59 673,511.59
应付交易
费用
- - - -26,459.07 -26,459.07
应付税费 - - - 1,820,497.40 1,820,497.40
应付利息 - - - 474,788.91 474,788.91
其他负债 - - - 450,000.00 450,000.00
负 债总计 6,829,318,512.33 - - 12,166,189.17 6,841,484,701.50
利 率 敏 感
度 缺口
-5,676,097,563.50 7,684,806,877.57 243,131,821.10 198,309,481.27 2,450,150,616.44
注： 表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ， 并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 予以
分类。
7.4.13.4.1.2 利 率风险 的敏 感性分 析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2012 年12 月 31 日
上年度 末
2011 年12 月 31 日
市场利 率下 降 25 个 基点 增加 约4,889 增加 约5,517
市场利 率上 升 25 个 基点 减少 约 4,889 减少 约 5,517
7.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他 价 格风 险
其他价格 风险是指基金所持 金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇
率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险 。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
38
同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况
或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过
对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；
通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的 基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进
行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于债券资产的比例不低于
基金资产的 80%， 现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。
此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方
法对基金进行风险度量， 包括 VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，
及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其 他价格 风险 敞口
金额单位 ：人民 币元
项目
本期末
2012 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例(%)
交易性 金融 资产 －股 票投 资 - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - -
其他 - -
合计 - -
项目
上年度 末
2011 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例(%)
交易性 金融 资产 －股 票投 资 - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - -
其他 - -
合计 - -
7.4.13.4.3.2 其 他价格 风险 的敏感 性分 析
于2012 年12 月31 日， 本基金未持有交易性权益类 投资， 因此除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。
7.4.14 有助 于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与
公允价值相差很小。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
39
(b) 以公允价值计量的金融工具
(i) 金融工具公允价值计量的方法
根据在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层级的输入值，公允价值层级可
分为：
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上(未经调整)的报价。
第二层级：直接(比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、除第一层级
中的市场报价以外的资产或负债的输入值。
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值(不可观
察输入值)。
(ii) 各层级金融工具公允价值
于2012 年12 月31 日， 本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层级的余额
为 6,851,101,828.22 元，属于第二层级的余额为 1,630,158,780.82 元，无属于第三层级的
余额。(2011 年12 月31 日： 第一层级 7,573,802,740.90 元， 第二层级821,410,273.97 元，
无第三层级)。
(iii) 公允价值所属 层级间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券， 若出现重大事项停牌 或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况， 本基金 不会于停牌日至交易恢复活跃日期间 及交易不活跃期间将相关股
票和债券的公允价值列入第一层级；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值
的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级 还是第三层级。
(iv) 第三层次公允价值 余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资 组合报告
8.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 8,481,260,609.04 91.66
其中： 债券 8,481,260,609.04 91.66
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 100,000,270.00 1.08
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
40
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 463,221,333.49 5.01
6 其他各 项资 产 208,432,915.99 2.25
7 合计 9,252,915,128.52 100.00
8.2 期末 按 行业 分类的股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
无。
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
无。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
无。
8.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 2,634,353,144.00 71.13
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 4,229,710,661.14 114.21
5 企业短 期融 资券 400,346,000.00 10.81
6 中期票 据 628,493,000.00 16.97
7 可转债 588,357,803.90 15.89
8 其他 - -
9 合计 8,481,260,609.04 229.01
8.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 019113 11 国债 13 18,000,480 1,805,448,144.00 48.75
2 019207 12 国债 07 3,700,000 368,039,000.00 9.94
3 126011 08 石 化债 3,587,800 344,428,800.00 9.30
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
41
4 122092 11 大秦 01 3,204,770 321,951,194.20 8.69
5 113002 工行转 债 2,518,140 275,937,781.20 7.45
8.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组 合报 告附注
8.9.1 报告 期内基 金投资 的前 十名证 券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查 ，或在 报告 编制
日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚
8.9.2 基 金投 资的前 十名 股票 中，没 有投 资超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股 票
8.9.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 48,937,251.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 159,245,664.52
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 208,432,915.99
8.9.4 期 末持 有的处 于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单位：人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113002 工行转 债 275,937,781.20 7.45
2 110018 国电转 债 134,546,227.20 3.63
3 110015 石化转 债 86,542,164.50 2.34
4 113001 中行转 债 30,589,198.00 0.83
5 110013 国投转 债 20,881,028.30 0.56
6 113003 重工转 债 10,578,000.00 0.29
7 110016 川投转 债 7,909,027.20 0.21
8.9.5 期 末前 十名股 票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.9.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
42
§9 基金 份额持有人信息
9.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
博时裕 祥分 级
债券A
21,699
127,104.39 146,397,120.40 5.31% 2,611,641,016.76 94.69%
博时裕 祥分 级
债券封 闭B
1,319
606,235.62 679,615,600.04 84.99% 120,009,176.88 15.01%
合计 23,018 154,560.04 826,012,720.44 23.22% 2,731,650,193.64 76.78%
9.2 期末 上市基 金前 十名 持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 华宝投 资有 限公 司 91,343,831 16.07%
2 山 西 晋 城 无 烟 煤 矿 业 集 团 有 限 责 任 公 司 企 业 年 金 计 划
－中国 工商 银 行
35,521,994 6.25%
3 上海昊 元( 集团) 有限 公司 21,873,241 3.85%
4 光 大 证 券 － 光 大 － 光 大 阳 光 避 险 增 值 集 合 资 产 管 理 计
划
17,688,193 3.11%
5 全国社 保基 金一 零零 六组 合 16,826,246 2.96%
6 光大证 券－ 光大 －光 大阳 光 5 号 集合 资产 管理 计划 16,419,152 2.89%
7 中 信 证 券 － 中 信 － 中 信 证 券 季 季 增 利 纯 债 集 合 资 产 管
理计划
13,606,181 2.39%
8 刘健生 12,320,400 2.17%
9 新华人 寿保 险股 份有 限公 司 9,153,806 1.61%
10 中国农 业银 行离 退休 人员 福利负 债－ 农行 9,111,117 1.60%
注：上 述持 有人 为 博 时裕 祥分级 债券 封 闭 B 场 内持 有人 。
9.3 期末基 金管 理人的从 业人 员持有 本基 金的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业人 员持
有本开 放式 基金
博时裕 祥分 级债 券A 742,670.44 0.03%
博时裕 祥分 级债 券封 闭 B - -
合计 742,670.44 0.02%
注：1 、本 公司 高级 管理 人 员、基 金投 资和 研究 部门 负责人 未持 有本 基金 ；
2 、本 基金 的基 金经 理未 持 有本基 金 。
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
43
§1 0 基金份 额变动
单位：份
项目 博时裕 祥分 级债 券A 博时裕 祥分 级债 券封 闭B
基金合 同生 效日(2011 年6 月 10 日) 基金 份额 总额 3,202,201,603.36 799,624,776.92
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,624,273,711.26 799,624,776.92
本报告 期基 金总 申购 份额 2,695,403,652.04 -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,678,929,377.62 -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 117,290,151.48 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,758,038,137.16 799,624,776.92
§1 1 重大事 件揭示
11.1 基金 份额 持有人大 会决 议
本报告期内未召开持有人大会。
11.2 基金 管理 人、基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重大 人事 变动
基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：1） 基金管理人于2012 年 8 月14 日发布了
《博时基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》 ， 杨锐先生不再担任博时基金 管理有
限公司副总经理职务。2） 基金管理人于 2012 年9 月15 日发布了 《博时基金管理有限公司关
于高级管理人员变更的公告》 ，李雪松先生不再担任博时基金管理有限公司副总经理职务。
11.3 涉及 基金 管理人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金 投资 策略的改 变
本报告期内本基金投资策略未改变。
11.5 为基 金进 行审计的 会计 师事务 所情 况
本基金 自基 金合同 生效 日起聘 请普 华永道 中天 会计师 事务 所有限 公司 为本基 金提 供审计
服务。本报告期内 本基金应付审计费 100,000 元。
11.6 管理 人、 托管人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况
基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
11.7 基金 租用 证券公司 交易 单元的 有关 情况
11.7.1 基金 租用证 券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况
金额单位：人民币元
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
44
券商名 称
交易
单元
数量
股票交易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占 当期 佣
金总量 的
比例
国泰君 安 1 - - -75,495.94 50.15% -
中信建 投 1 - - -75,050.52 49.85% -
注： 本 基金 根据 中国 证券 监督管 理委 员会 《关 于完 善证券 投资 基金 交易 席位 制度有 关问 题的 通知 》 （证
监基字[2007]48 号） 的有 关规定 要求 ， 我 公司 在比 较了多 家证 券经 营机 构的 财务状 况、 经营 状况、 研 究水
平后， 向多 家券 商租 用了 基金专 用交 易席 位。
1、基 金专 用交 易席 位的 选 择标准 如下 ：
(1)经 营行 为稳 健规 范， 内 控制度 健全 ，在 业内 有良 好的声 誉；
(2)具 备基 金运 作所 需的 高 效、安 全的 通讯 条件 ，交 易设施 满足 基金 进行 证券 交易的 需要 ；
(3)具 有较 强的 全方 位金 融 服务能 力和 水平 ，包 括但 不限于 ：有 较好 的研 究能 力和行 业分 析能 力， 能
及时 、 全面 地向 公司 提供 高质量 的关 于宏 观、 行业 及市场 走向 、个 股分 析的 报告及 丰富 全面 的信 息服 务 ；
能根据 公司 所管 理基 金的 特定要 求 ， 提 供专门 研究 报告 ， 具 有开 发量化 投资 组合模 型的 能力 ； 能 积极 为 公
司投资 业务 的开 展， 投资 信息的 交流 以及 其他 方面 业务的 开展 提供 良好 的服 务和支 持。
2、基 金专 用交 易席 位的 选 择程序 如下 ：
(1)本 基金 管理 人根 据上 述 标准考 察后 确定 选用 交易 席位的 证券 经营 机构 ；
(2)基 金管 理人 和被 选中 的 证券经 营机 构签 订席 位租 用协议 。
11.7.2 基金 租用证 券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
国泰君 安
8,670,721,988.90 92.93% 1,280,692,400,000.00 96.69% - -
中信建 投
659,890,475.70 7.07% 43,800,935,000.00 3.31% - -
11.8 其他 重大 事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 上 海 天 天 基金 销 售有 限公 司 为
代销机 构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/28
2
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 上 海 好买 基金 销 售有 限公 司 为
代销机 构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/20
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
45
3
关 于 直 销网 上交 易 系统 工商 银 行 网上 支付 切 换为 协议 代 扣
模式的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/17
4
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之 裕祥 A 份 额折 算和申
购与赎 回结 果的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/12
5
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之裕祥 B （150043 ） 暂 停
交易公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/10
6
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之 裕 祥B （150043 ） 交 易
风险提 示性 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/12/5
7
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 旗 下 基金 持有 的 长期 停牌 股 票
调整估 值方 法的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/28
8
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 展 恒 基金 销售 公 司为 代销 机 构
并参加 其非 现场 交易 费率 优惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/23
9
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 通 联 支付 光大 银 行渠 道暂 停 对
博时旗 下部 分基 金的 网上 支付服 务的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/21
10
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 杭 州 数米 基金 销 售有 限公 司 为
代销机 构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/16
11
关于博 时裕 祥分 级债 券型 证券投 资基 金之 裕祥 A 开 放申购
与赎回 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/16
12
关于博 时裕 祥分 级债 券型 证券投 资基 金之 裕祥 A 份 额折算
方案提 示性 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时报
2012/11/16
13
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 上 海 银行 股份 有 限公 司为 代 销
机构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/9
14
关 于 博 时旗 下部 分 基金 参加 长 量 基金 销售 公 司非 现场 交 易
费率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/9
15
关 于 与 上海 银联 电 子支 付服 务 有 限公 司合 作 开通 广发 银 行
借记卡 直销 网上 交易 和费 率优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/5
16
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 添 利 宝业 务开 通 工商 银行 借 记
卡的公 告
中国证 券报 、 上海
证券报 、 证 券时 报
2012/11/5
17
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 深 圳 众禄 基金 销 售有 限公 司 为
代销机 构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/10/30
18
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 开 通 直销 网上 交 易添 利宝 业 务
的公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/10/30
19
关 于 博 时旗 下部 分 基金 增加 温 州 银行 股份 有 限公 司为 代 销
机构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/10/26
20 博时旗 下部 分基 金增 加中 国农业 银行 为代 销机 构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/10/15
21
关 于 博 时公 司旗 下 部分 基金 增 加 东海 证券 为 代销 机构 的 公
告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/10/11
22
关 于 与 通 联 支 付 网 络 服 务 股 份 有 限 公 司 合 作 开 通 中 国 银
行、交 通银 行借 记卡 直销 网上交 易和 费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/9/21
23
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 旗 下 基金 持有 的 长期 停牌 股 票
调整估 值方 法的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/9/21
24
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 旗 下 基金 持有 的 长期 停牌 股 票
调整估 值方 法的 公告
中国 证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/9/13
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
46
25
博时基 金管 理有 限公 司关 于旗下 基金 持有 的“11 国债 13”
估值方 法变 更的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/9/1
26
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 和 中 国银 行合 作 进行 直销 网 上
交易申 购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/8/15
27
关 于 博 时基 金管 理 有限 公司 旗 下 部分 开放 式 基金 增加 浙 商
银行股 份有 限公 司为 代销 机构的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/7/31
28
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 直 销 手机 交 易 和 电话 交易 业 务
新增使 用中 国邮 政储 蓄银 行、 中 国农 业银行 借记 卡和 招行 i
理财账 户、 支付 宝基 金专 户进行 支付 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/7/30
29 关于开 通机 构直 销网 上交 易业务 和费 率优 惠的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/25
30
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之 裕祥 A 份 额折 算和申
购与赎 回结 果的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/12
31
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 开 通 中国 银行 借 记卡 直销 网 上
交易和 费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时报
2012/6/11
32
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之 裕 祥B （150043 ） 暂 停
交易公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/8
33
关 于 博 时裕 祥分 级 债券 型证 券 投 资基 金新 增 代销 机构 的 公
告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/7
34
关 于 博 时裕 祥分 级 债券 型证 券 投 资基 金新 增 代销 机构 的 公
告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/7
35
博时裕 祥分 级债 券型 证券 投资基 金之 裕 祥B 份 额 （150043 ）
交易风 险提 示性 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/6/5
36 博时基 金管 理有 限公 司成 都分公 司成 立的 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/25
37
关于《 关于 博时 裕祥 分级 债券型 证券 投资 基金 之裕 祥 A 开
放申购 与赎 回业 务的 公告 》的补 充公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/18
38
关于博 时裕 祥分 级债 券型 证券投 资基 金之 裕祥 A 开 放申购
与赎回 业务 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/17
39
关于博 时裕 祥分 级债 券型 证券投 资基 金之 裕祥 A 份 额折算
方案提 示性 公告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/17
40
关 于 博 时裕 祥分 级 债券 型证 券 投 资基 金新 增 代销 机构 的 公
告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/17
41
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 开 通 支付 宝基 金 专户 直销 网 上
交易和 费率 优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/15
42
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 与 通 联支 付网 络 服务 股份 有 限
公 司 合 作开 通中 国 邮政 储蓄 银 行 借记 卡直 销 网上 交易 和 费
率优惠 的公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/5/2
43
博 时 基 金管 理有 限 公司 关于 直 销 投资 者汇 款 交易 业务 规 则
变更的 提示 性公 告
中国证 券报 、 上 海
证券报 、 证 券时 报
2012/1/4
博时裕祥分级债券型证券投资基金 2012 年年度报告
47
§12 备查文 件目录
12.1 备查 文件 目录
12.1.1 中国证券监督管理委员会批准 博时裕祥分级债券型证券投资基金 设立的文件
12.1.2《 博时裕祥分级债券型证券投资基金 基金合同》
12.1.3《 博时裕祥分级债券型证券投资基金 托管协议》
12.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
12.1.5 博时裕祥分级债券型证券投资基金 各年度审计报告正本
12.1.6 报告期内 博时裕祥分级债券型证券投资基金 在指定报刊上各项公告的原稿
12.2 存放 地点
基金管理人、 基金托管人处
12.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568 （免长途话费）
博 时基 金管理 有限 公司
2013 年 3 月 26 日
