工 银 瑞 信 核心 价 值 股 票型 证 券 投 资基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 工银瑞信基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期： 二〇一三 年一月十八日
工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 工银核 心价 值股 票
交易代 码 481001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 8 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 30,404,320,596.35 份
投资目标
有效控 制投 资组 合风 险， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
股票价 格终 将反 映其 价值 。本基 金投 资于 经营 稳健 、
具有核 心竞 争优 势、 价值 被低估 的大 中型 上市 公司 ，
实现基 金资 产长 期稳 定增 值的目 标。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普300 指数 收 益率 +2 5%× 中信 标普 全债
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金中 的大中 盘价 值型 基金 ， 一 般
情况下 ， 其 风险 及预 期收 益高于 货币 市场 基金 、 债 券
基金及 混合 型基 金
基金管 理人 工银瑞 信基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表 现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -176,960,442.93
2.本期 利润
867,309,703.19
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0286
4.期末 基金 资产 净值 8,701,008,990.44
5.期末 基金 份额 净值 0.2862
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ） 本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益） 扣除
相关费 用后 的余 额； 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
（3 ） 所列 数据 截止 到2012 年 12 月31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.10% 1.32% 7.60% 0.94% 3.50% 0.38%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2005 年8 月31 日 生效 。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效起 六个 月内为 建仓 期 ， 截 至报 告 期末本 基金 的各 项投
资比例 符合 基金 合同 关于 资范围 、投 资禁 止行 为与 限制的 规定 ：本 基金 股票 资产占 基金 资产 净值
的比例 为60%-95% ， 债券 及现金 资产 占基 金资 产净 值的比 例 为 5% －40% 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
何江旭
权 益 投 资
总 监 ， 本
基 金 的 基
2010 年4 月
12 日
- 15
曾 担 任 国 泰 基 金 金
鑫、基金金鼎、金马
稳健回报、金鹰增长工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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金经理 。 以及金牛创新成长基
金的基金经理，基金
管理部总监兼权益投
资副总 监；2009 年加
入工银瑞信，现任权
益投资 总监 ；2010 年
4 月 12 日至 今， 担任
工银核心价值基金基
金经理 ；2011 年 4 月
21 日至 今， 担任 工银
消费服务行业基金的
基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，无损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点 办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，拟 定了 《公 平交
易管理 办法 》 、 《 异常 交 易管理 办法 》 ， 对 公司 管 理的各 类资 产的 公平 对待 做了明 确具 体的 规定 ，
并规定 对买 卖股 票、 债券 时候的 价格 和市 场价 格差 距较大 ，可 能存 在操 纵股 价、利 益输 送等 违法
违规情 况进 行监 控。 本报 告期， 按照 时间 优先 、价 格优先 的原 则， 本公 司对 满足限 价条 件且 对同
一证券 有相 同交 易需 求的 基金等 投资 组合 ，均 采用 了系统 中的 公平 交易 模块 进行操 作， 实现 了公
平交易 ；未 出现 清算 不到 位的情 况， 且本 基金 及本 基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之 间
未发生 法律 法规 禁止 的反 向交易 及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量 的5% 的 情况有 一次 。 投 资组
合经理 因投 资组 合的 投资 策略而 发生 同日 反向 交易 ，未导 致不 公平 交易 和利 益输送 。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年3 季度 末我 们 曾判断 市场 处于 底部 区域 ， 但投 资者 对经 济增 长预 期过于 悲观 ， 并
认为地 产相 关行 业基 本面 已趋于 好转 ，因 而较 大幅 度的超 配了 地产 及其 相关 行业。 从 4 季度 的走
势看， 前两 月投 资者 在自 我悲观 预期 中放 大了 负面 因素， 导致 大盘 再创 新低 ；12 月之 后金 融、 地
产股率 先反 弹， 势头 强劲 。本基 金较 高的 股票 仓位 以及以 早周 期行 业为 主的 行业配 置使 得 4 季度
收益大 幅跑 赢业 绩基 准和 同业平 均水 平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 净值 增长 率为 11.10% ， 业绩 比较 基 准收益 率 为7.60% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2013 年1 季度A 股 市场 面 临的宏 观经 济环 境是 经济 弱复苏 ， 后 续经 济发 展态 势有赖 于新 政府
组阁之 后的 经济 政策 取向 。股票 市 场 走势 长期 受经 济基本 面影 响， 但短 期内 仍面临 一些 基础 性制
度建设 的问 题， 如股 市在 国民经 济中 的定 位、 新股 发行制 度改 革、 上市 公司 重组及 退市 制度 安排
等等都 将影 响投 资者 信心 从而影 响整 体估 值。 我们 判断 A 股市 场在 经济 复苏 预期下 ，估 值将 会回
升，但 回升 高度 仍受 制于 业绩改 善的 程度 。
行业上 看， 周期 性行 业将 率先受 益于 经济 的复 苏， 品牌消 费品 公司 也将 受益 于人均 收入 水平
及支付 能力 的提 高。 逐步 降低地 产行 业的 超配 比例 ，在 3 月份 增持 成长 风格 公司。
本基金 仍将 秉持 价值 投资 、长期 投资 、稳 健投 资的 理念， 主要 通过 行业 配置 和精选 个股 ，争
取为投 资人 获取 良 好 的超 越业绩 基准 的长 期回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,829,386,484.97 86.44
其中： 股票
7,829,386,484.97 86.44
2 固定收 益投 资
410,024,000.00 4.53
其中： 债券
410,024,000.00 4.53
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
355,500,328.25 3.92
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
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5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
416,512,999.39 4.60
6 其他资 产
46,615,600.88 0.51
7 合计
9,058,039,413.49
100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 57,389,034.54 0.66
B 采掘业 64,000,395.18 0.74
C 制造业 1,929,271,169.08 22.17
C0 食品、 饮料 524,968,793.88 6.03
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 7,428,688.40 0.09
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 230,266,652.91 2.65
C5 电子 281,847,264.48 3.24
C6 金属、 非金 属 477,499,109.45 5.49
C7 机械、 设备 、仪 表 339,955,752.23 3.91
C8 医药、 生物 制品 67,304,907.73 0.77
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 257,883,541.55 2.96
E 建筑业 274,208,759.08 3.15
F 交通运 输、 仓储 业 87,220,000.00 1.00
G 信息技 术业 1,174,912,771.86 13.50
H 批发和 零售 贸易 58,134,375.88 0.67
I 金融、 保险 业 962,293,703.06 11.06
J 房地产 业 2,477,059,313.22 28.47
K 社会服 务业 365,635,551.91 4.20
L 传播与 文化 产业 77,585,095.77 0.89
M 综合类 43,792,773.84 0.50
合计 7,829,386,484.97 89.98
注：由 于四 舍五 入的 原因 公允价 值占 基金 资产 净值 的比例 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600100 同方股 份 80,427,563 611,249,478.80 7.03
2 600266 北京城 建 36,167,784 538,538,303.76 6.19
3 601166 兴业银 行 24,245,699 404,660,716.31 4.65
4 000979 中弘股 份 44,609,033 352,411,360.70 4.05 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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5 600519 贵州茅 台 1,655,563 346,045,778.26 3.98
6 000002 万
科Ａ 30,658,740 325,595,818.80 3.74
7 600383 金地集 团 45,915,702 322,328,228.04 3.70
8 000024 招商地 产 10,253,641 306,481,329.49 3.52
9 300144 宋城股 份 22,349,963 285,856,026.77 3.29
10 601318 中国平 安 4,783,563 216,647,568.27 2.49
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 410,024,000.00 4.71
其中： 政策 性金 融债 410,024,000.00 4.71
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
6 中期票 据 - -
8 其他 - -
9 合计 410,024,000.00 4.71
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 120218 12 国开 18 2,500,000 250,100,000.00 2.87
2 120305 12 进出 05 900,000 90,036,000.00 1.03
3 120245 12 国开 45 700,000 69,888,000.00 0.80
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
本 基 金投 资的 前 十名证 券的 发行主 体本 期未出 现被 监管部 门立 案调查 ， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,318,306.65
2 应收证 券清 算款 33,021,033.77
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,558,342.79
5 应收申 购款 2,717,917.67
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 46,615,600.88
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000002 万科A 325,595,818.80 3.74 重大事 项
2 600100 同方股 份 611,249,478.80 7.03 重大事 项
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 29,915,800,509.04
本报告 期基 金总 申购 份额 1,655,843,222.43
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,167,323,135.12
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 30,404,320,596.35
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§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 工银 瑞 信核心 价值 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 工银 瑞信 核心 价值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
