建信 恒稳 价值 混合 型证 券投 资基 金
2012 年第 4 季 度报 告
2012 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人： 建 信 基 金管 理 有 限 责任 公 司
基 金 托 管 人： 中 国 光 大银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ：2013 年 1 月 21 日
建信恒稳价值混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 17 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 建信恒稳价值混合
基金主代码 530016
交易代码 530016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 11 月 22 日
报告期末基金份额总额 90,184,662.82 份
投资目标 在严格控制下行风险的基础上，通过动态的资产配
置平衡当期收益与长期资本增值，争取实现长期稳
健回报。
投资策略 本基金以追求稳健收益、超越业绩比较基准 ——三
年期定期存款利率为投资目标。因此，本基金投资
以获取正的投资收益为首要目标，在基金投资运作
过程中， 严格控制投资风险是实现投资目标的关键，
基金管理人应在控制风险的前提下追求投资收益。
业绩比较基准 同期三年期银行定期存款利率（税前） 。
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，主要投资于相似条
件下到期收益率较高 的优良债券品种及价值型股
票，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票
基金，属于中等风险和预期收益的证券投资基金产
品。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
建信恒稳价值混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§3 主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年 10 月 1 日-2012 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 -1,893,695.88
2.本期利润 3,892,437.42
3.加权平均基金份额本期利润 0.0414
4.期末基金资产净值 94,662,254.29
5.期末基金份额净值 1.050
注：1 、本 期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公 允价 值变
动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2 、所述基 金 业绩指 标不 包括持 有人 认购或 交易 基金的 各项 费用， 计入 费用后 实际 收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增长
率 ①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① － ③ ② － ④
过去三个月 4.27% 0.70% 1.09% 0.01% 3.18% 0.69%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基
准 收 益 率 变动 的 比 较
建信恒稳价值混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 11 月 22 日至 2012 年 12 月 31 日）
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注：本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任 本 基 金的基 金 经 理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
许杰先生
本基金基
金经理
2012-3-21 - 10
硕士。 曾任青岛市纺织
品进出口公司部门经
理、 美国迪斯尼公司金
融分析员，2002 年 3
月加入泰达宏利基金
管理有限公司， 历任研
究员、研究部副总经
理、基金经理等职，
2006 年 12 月 23 日至
2011 年 9 月 30 日任泰
达宏利风险预算混合
型证券投资基金基金
经理，2010 年 2 月 8
日至 2011 年 9 月 30 日
任泰达宏利首选企业
股票型证券投资基金
基金经理，2008 年 9
月 26 日至 2011 年 9 月
30 日任泰达 宏利集利
债券基金经理。2011
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年 10 月加入 我公司。
2012 年 8 月 14 日起任
建信社会责任股票型
证券投资基金基金经
理。
4.2 报告期内本基金运 作遵规守信 情况说明
本报告期内， 本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管
理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益， 严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基
金 法 》 、 其他 有 关 法 律法 规 的 规 定和 《 建 信 恒稳 价 值 混 合型 证 券 投 资基 金 基 金 合
同》的规定。
4.3 管理人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人， 保护投资人利益， 避免出现不正当关联交易、 利益输
送等违法违规行为， 公司根据 《证券投资基金法》 、 《证券 投资基金管理公司内部
控制指导意见》 、 《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》 、 《基金管理公司特
定客户资产管理业务试点办法》 等法律法规和公司内部制度， 制定和修订了 《公
平交易管理办法》 、 《异常交易管理办法》 、 《公司防范内幕交易管理办法》 、 《利益
冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，
一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操
作， 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合， 严禁直接或通过第三方的交
易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5％的情况。 本报告期， 未发现本基
金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投 资策略和业 绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
资产配置方面： 股票配置的比例偏低。 由于过分关注年底流动性紧张对股票
市场的负面影响，而忽略了经济好转对投资者预期产生的变化。
在行业配置和股票选择方面：重点持有了基本面向好或发生了向上的拐点，
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而同时有估值安全边际的公司，例如汽车、家电、电力和铁路相关的龙头公司 。
这些公司基本上都取得了较好的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 本 基 金 净 值 增 长 率 4.27% ， 波 动 率 0.70% ， 业 绩 比 较 基 准 收 益 率
1.09% ，波动率 0.01% 。
4.5 管理人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展望
预计 2013 年股票市场将取得一定程度的上涨。从国家政策的角度来看，积
极的财政政策和稳健的货币政策 （社会融资总量合理增长） 有利于股市。 海外经
济总体上处于复苏阶段， 美国将持续其复苏进程， 欧洲将在底部徘徊， 有可能逐
渐走出底部。 中国经济将在 2013 年实现弱复苏或温和复苏。 货币供给正常增长 ，
但预计实体经济对资金的需求将比较旺盛，因此 2013 年 股市流动性宽松，但幅
度有限。
2012 年 ， 上 市 公 司 盈利 增 长 稀 缺， 但 总 体 流动 性 不 差 （社 会 融 资 总量 大 幅
上升， 实体经济需求不足） ， 因此成长性公司享有很高的估值溢价。2013 年， 上
市公司盈利增长普遍， 成长性溢价水平将降低。 盈利上升成为推动股价上升的最
大动力， 原来高成长公司的估值溢价将降低。 个股可能分化严重： 盈利恢复高增
长 而 原 来 估 值 低 的 股 票 有 望 实 现 盈 利 和 估 值 双 推 动 带 来 的 股 价 上 升( 反转型股票
实 现 的 超 额收 益 可 能 最大 ） ， 估 值高 的 股 票 如果 成 长 不 达预 期 将 出 现股 价 向 下 的
回归。
本基金 2013 年将保持偏积极的股票仓位，重点配置估值偏低，而有技术或
渠道等壁垒，竞争结构良好的细分行业中的优势企业。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金 额 （ 元） 占 基 金 总资产 的 比 例 （% ）
1 权益投资 65,606,765.54 63.78
其中：股票 65,606,765.54 63.78
2 固定收益投资 9,743,230.00 9.47
其中：债券 9,743,230.00 9.47
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资产 支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 27,171,501.77 26.42
6 其他各项资产 337,632.01 0.33
7 合计 102,859,129.32 100.00
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
代码 行业类别 公允价值 （元 ） 占 基 金 资产净 值 比 例 （% ）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 37,340,311.54 39.45
C0
食品 、饮料 - -
C1
纺织 、服装、皮毛 - -
C2
木材 、家具 - -
C3
造纸 、印刷 - -
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 8,914,678.30 9.42
C5
电子 5,736,440.00 6.06
C6
金属 、非金属 537,900.00 0.57
C7
机械 、设备、仪表 22,151,293.24 23.40
C8
医药 、生物制品 - -
C99
其他 制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 7,474,229.50 7.90
E 建筑业 4,286,400.00 4.53
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 2,164,500.00 2.29
H 批发和零售贸易 3,056,095.00 3.23
I 金融、保险业 5,950,240.00 6.29
J 房地产业 4,210,342.00 4.45
K 社会服务业 1,124,647.50 1.19
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 65,606,765.54 69.31
注：以上行业分类以 2012 年 12 月 31 日的中国证监会行业分类标准为依据。
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明
细
序号 股票代码 股票名称 数 量 （ 股） 公允价值 （元） 占 基 金 资产净 值 比 例 （% ）
1 601299 中国北车 988,000 4,455,880.00 4.71
2 600104 上汽集团 247,838 4,371,862.32 4.62
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3 601390 中国中铁 1,410,000 4,286,400.00 4.53
4 600143 金发科技 775,970 4,182,478.30 4.42
5 002595 豪迈科技 174,870 3,932,826.30 4.15
6 002055 得润电子 656,000 3,765,440.00 3.98
7 600741 华域汽车 269,940 3,017,929.20 3.19
8 000543 皖能电力 389,918 2,982,872.70 3.15
9 600048 保利地产 202,100 2,748,560.00 2.90
10 002073 软控股份 350,000 2,646,000.00 2.80
5.4 报告期末按债券品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值 （元 ） 占 基 金 资产净 值 比 例 （% ）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 - -
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 9,743,230.00 10.29
8 其他 - -
9 合计 9,743,230.00 10.29
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 债 券投 资 明
细
序 号 债券代码 债券名称 数 量 （ 张） 公允价值( 元)
占 基 金 资产净 值 比 例
（% ）
1 110015 石化转债 50,000 5,145,500.00 5.44
2 125089 深机转债 30,000 2,743,530.00 2.90
3 110011 歌华转债 20,000 1,854,200.00 1.96
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 十 名 资 产支 持 证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 权 证投 资 明
细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本 基 金 该 报 告 期内 投 资 前 十名 证 券 的 发行 主 体 均 无被 监 管 部 门立 案 调
查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
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5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金 额 （ 元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 42,075.23
5 应收申购款 45,556.78
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 337,632.01
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占 基 金 资产净 值 比 例(%)
1 110015 石化转债 5,145,500.00 5.44
2 125089 深机转债 2,743,530.00 2.90
3 110011 歌华转债 1,854,200.00 1.96
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 96,179,408.85
本报告期基金总申购份额 4,161,474.06
减：本报告期基金总赎回份额 10,156,220.09
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 90,184,662.82
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§ 7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信恒稳价值混合型证券投资基金设立的文件；
2、 《建信恒稳价值混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《建信恒稳价值混合型证券投资基金招募说明书》 ；
4、 《建信恒稳价值混合型证券投 资基金托管协议》 ；
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5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点 ：
基金管理人或基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上
述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
二〇一三年一月二十一日
