万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
万 家 信 用 恒 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2012 年 第 四季 度 报 告
2012 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2013 年 1 月 22 日
万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
§1
重 要 提示
基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 、 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2013 年 1 月 21 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现 和投资组合报告等内容, 保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 。 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年10 月01 日起 至 12 月 31 日止。
§2
基 金 产品 概 况
基金简称 万家信用恒利债券
基金主 代码 519188
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 9 月21 日
报告期末基金 份额总额 1,083,948,745.81 份
投资目标 在 合 理 控 制 信 用 风 险 的 基 础 上, 追 求 基 金 资 产 的 长 期 稳 定 增
值, 力争获得 超过业绩比较基准的收益。
投资策略 基 金 管 理 人 在 充 分 研 究 宏 观 市 场 形 势 以 及 微 观 市 场 主 体 的 基
础上, 采 取 积 极 主 动 地 投 资 管 理 策 略, 通 过 定 性 与 定 量 分 析, 对
利率变化趋势、 债券收益率曲线移动方向、 信用利差等影响债
券 价 格 的 因 素 进 行 评 估, 对 不 同 投 资 品 种 运 用 不 同 的 投 资 策
略, 并充分利 用市场的非有效性, 把握 各类套利的机会。
业绩比较基准 中债总全价指数( 总值)
风险收益特征 本基金为债券型基金, 属于证券投资基金中较低风险的品种,
其 预 期 的 风 险 收 益 水 平 低 于 股 票 型 基 金 和 混 合 型 基 金, 高于货
币市场基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 万家信用恒利债券 A 万家信用恒利债券 C
下属两级基金的交易代码 519188 519189
报告期末下属两级基金的份额总额 592,065,084.53 份 491,883,661.28 份
§3
主 要 财务 指 标 和基金 净 值 表现
3.1 主 要财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
万家信用恒利债券 A 报 告期(2012
年10 月1 日至2012 年12 月31 日)
万家信用恒利债券 C 报 告期(2012
年10 月1 日至2012 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收益 4,834,953.76 5,351,880.38
2. 本期利润 6,586,087.60 8,124,917.62
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0110 0.0105
4. 期末基金 资产净值 597,946,524.73 496,208,276.44 万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
5. 期末基金 份额净值 1.0099 1.0088
注:1、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其 他收入( 不 含公允价值变动收益) 扣 除相关
费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 交 易 基 金 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数
字。
3 、本基金合 同生效于 2012 年9 月21 日, 截至 2012 年12 月 31 日成立未满一年。
3.2 基 金净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金份额 净 值 增长率 及 其 与同期 业 绩 比较基 准 收 益率的 比 较
万家信用恒利债券 A
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.11% 0.05% -0.29% 0.04% 1.40% 0.01%
万家信用恒利债券 C
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.01% 0.05% -0.29% 0.04% 1.30% 0.01%
3.2.2 自 基 金合 同 生 效以来 基 金 累计净 值 增 长率变 动 及 其与同 期 业 绩比较 基 准 收益率 变 动 的比较
万家信用恒利债券 A
万家信用恒利债券 C 万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
注: 本基金于 2012 年 9 月 21 日成立, 截 至本报告期末成立未 满一年。根据基金合同规定, 基金合同 生
效后六个月内为建仓期, 截至本报告期末本基金尚处于建仓期。
§4
管 理 人报 告
4.1 基 金经理 （ 或 基金经 理 小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
朱虹
本基金基
金经理、 固
定收益部
副总监
2012 年 9 月
21 日
- 5 年
经济学硕士， 曾任长城保险股份有限公司
债券投资助理， 天弘基金管理有限公司基
金经理，2012 年 1 月加 入万家基金管理
有限公司。
注: 1 、此处 的任职日期和离任日期均以公告为准。
2 、证券 从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告 期 内本基 金 运 作遵规 守 信 情况的 说 明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守基金合同、 《 证券投资基金法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 等
法律、 法规和监管部门的相关规定, 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用基金资产, 在认
真控制投资风险的基础上, 为基金持 有人谋取最大利益, 没有 损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项 说 明
4.3.1 公平交 易制度的执行情况
根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 《 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 》, 公司 制 定 了 《 公 平 交 易 管
理 办 法 》 和 《 异 常 交 易 监 控 及 报 告 管 理 办 法 》 等 规 章 制 度, 涵 盖 了 研 究 、 授 权 、 投 资 决 策 和 交 易 执 行 等 投
资管理活动的各个环节, 确保公平对待不同投资组合, 防范导 致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公 司 制 订 了 明 确 的 投 资 授 权 制 度, 并 建 立 了 统 一 的 投 资 管 理 平 台, 确 保 不 同 投 资 组 合 获 得 公 平 的 投 资
决 策 机 会 。 实 行 集 中 交 易 制 度, 对 于 交 易 所 公 开 竞 价 交 易, 执 行 交 易 系 统 中 的 公 平 交 易 程 序; 对 于 债 券 一 级
市场申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价 格优先、 比例分配的原则对交易结果进行分配;
对 于 银 行 间 交 易, 按 照 时 间 优 先 、 价 格 优 先 的 原 则 公 平 公 正 的 进 行 询 价 并 完 成 交 易 。 为 保 证 公 平 交 易 原 则
的实现, 通过 制度规范、 流程审批、 系统风控参数设置等进行事前控制, 通过对投资交易系统的实时监控进万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
行事中控制, 通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交 易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本 报 告 期 内 无 下 列 情 况: 所 有 投 资 组 合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超
过该证券当日成交量的 5% 。
4.4 报 告期 内基 金 的 投资策 略 和 业绩表 现 说 明
4.4.1 报告期 内基金的投资策略和 运作分析
本基金在2012 年9 月底成 立, 基于对于 宏观经济短暂的偏乐观看法暨对于大类资产转换可能对债券市
场带来的冲击的影响, 采 取了保护核心收益的策略。
9 月末增持高 收益、 城投类债券,10 月之 后增持短期融资券, 两者 共计占当前基金资产的 80% 以上。 由
于基金本身需要在 11 月 中下旬打开及可能的赎回, 因此保持 部分现金配置。
出于对信用利差对风险溢价解释能力在不断上升的考虑, 我 们仍然规避光伏、 钢铁、 造船、 纺织( 部分子行
业) 、LED 、 海运、及相关经营不善的小行业发行人所发行的债券。
城投类债券的收益性和准政府债券性质越来越明晰, 未来还 债能力等级好于部分产业债券。出于对房
地产景气程度回升、土地出让收入有所好转的考虑, 会继续 持有城投债。
4.4.2 报告期 内基金的业绩表现
截至报告期末, 万家信用 恒利债券 A 份额净值为 1.0099 元, 本 报告期份额净值增长率为 1.11%, 业 绩比
较基准收益率-0.29%; 万 家信用恒利债券 C 份额 净值为 1.0088 元, 本报告 期份额净值增长率为 1.01%,业绩
比较基准收益率-0.29% 。
4.5 管 理人 对宏 观 经 济、证 券 市 场及行 业 走 势的简 要 展 望
2013 年一季 度宏观经济整体 平稳、流动性产生基础夯实, 债 券市场会有较好的表现。
宏观经济在 2012 年并没有 大规模扩张, 多数企业经营杠杆下降, 但多数发债企业仍处于经营下滑和亏
损的经营周期中。实体经济整体表现并不如预期强劲, 债券 市场具有获取核心收益的基础。但必须警惕信
用风险的出现对市场收益总水平的影响。
在经济未有实质性扩张、短期资金价格较稳定的时期, 我们 会保持较高的账户杠杆和适中的久期。类
属配置选择信用债。
信用恒利基金的投资仍然会遵循规避行业风险的原则, 选取 万家基金信用评级系统中价值相对较好的
债券进行投资。
总体上仍将以风险对冲和核心 收益为主, 保持基 金总体的稳定性。 同时对组合进行较为积极的调整, 规
避不必要的波动。在控制风险和保持流动性的基础上, 追求 稳定的、长期的回报。
§5
投 资 组合 报 告
5.1 报 告期 末基 金 资 产组合 情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,077,313,811.10 75.31
其中：债券 1,077,313,811.10 75.31
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 320,000,795.00 22.37
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 2,540,846.62 0.18 万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
6 其他资产 30,720,312.18 2.15
7 合计 1,430,575,764.90 100.00
5.2 报 告期末 按 行 业分类 的 股 票投资 组 合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 序的前 十 名 股票投 资 明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末 按 债 券品种 分 类 的债券 投 资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 25,318,229.60 2.31
2 央行票据 - -
3 金融债券 90,040,000.00 8.23
其中：政策性金融债 90,040,000.00 8.23
4 企业债券 364,239,581.50 33.29
5 企业短期融资券 300,071,000.00 27.42
6 中期票据 296,204,000.00 27.07
7 可转债 1,441,000.00 0.13
8 其他 - -
9 合计 1,077,313,811.10 98.46
5.5 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 债券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 011219003 12 国电 SCP003 1,000,000 100,040,000.00 9.14
2 041252038 12 中铝 业 CP002 800,000 79,984,000.00 7.31
3 041256030 12 开滦 CP001 700,000 70,007,000.00 6.40
4 1280103 12 统众债 600,000 62,382,000.00 5.70
5 1182074 11 美兰 MTN1 600,000 61,752,000.00 5.64
5.6 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 十 名 资产支 持 证 券投资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末 按 公 允价值 占 基 金资产 净 值 比例大 小 排 名的前 五 名 权证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合 报 告 附注
5.8.1 本 报 告 期 内, 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 不 存 在 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告 编 制 日 前
一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 基金 投资的前十名股票中, 不 存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 6,069,533.64
3 应收股利 - 万家信用恒利债券型证券投资基金 2012 年 第四季度报告
4 应收利息 21,648,594.57
5 应收申购款 3,002,183.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 30,720,312.18
5.8.4 报告 期末持有的处于转股期的可转换债券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放 式基 金 份 额变动
单位：份
项目 万家信用恒利债券 A 万家信用恒利债券 C
报告期期初基金份额总额 578,213,748.51 905,765,644.04
报告期 期间基金总申购份额 132,170,230.03 55,908,800.94
减: 报告期期间 基金总赎回份额 118,318,894.01 469,790,783.70
报告期 期间基金拆分变动份额 （份
额减少以“- ”填列）
- -
报告期 期末基金份额总额 592,065,084.53 491,883,661.28
§7
备 查 文件 目 录
7.1 备查文件 目录
1 、中国证监 会批准本基金发行及募集的文件。
2 、 《万家信 用恒利债券型证券投资基金基金合同》 。
3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4 、本报告期 内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5 、万家信用 恒利债券型证券投资基金 2012 年第 四季度报告原文。
6 、万家基金 管理有限公司董事会决议 。
7.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2013 年 1 月22 日
