信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 信 达 澳 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2013 年 1 月 22 日信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
1
§ 1 重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合 报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§ 2 基 金 产品 概 况
基金简称 信达澳银稳定增利分级债券 （场内简称 “信达增利” ）
基金主代码 166105
交易代码 166105
基金运作方式
契约型。 本基金基金合同生效之日起 3 年内， 信达利
A 自基金合同生效之日起每满 6 个月开放一次，信达
利B 封闭运作并上市交易；本基金基金合同生效后 3
年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF） 。
基金合同生效日 2012 年5 月7 日
报告期末基金份额总额 182,608,312.52 份
投资目标
在严格控制风险的前提下， 主要通过深入分析固定收
益类金融工具的公允价值并进行投资， 追求基金资产
的长期稳定收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上 相结合的方法， 对债
券的公允价值进行深入分析，精选价值被低估的债
券，在动态调整组合久期和债券品种配置的 基础上，
有效构建投资组合，优化组合收益。
业绩比较基准 中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险
的基金品种， 其风险收益预期高于货币市场基金， 低信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
2
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 信达澳银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
信达澳银稳定增利债券A
（场内简称 “信达利A” ）
信达澳银稳定 增利债券B
（ 场内简称 “信达利B” ）
下属两级基金的交易代码 166106 150082
报告期末下属两级基金的份额总额
91,367,817.07 份 91,240,495.45 份
下属两级基金的风险收益特征
本基金基金合同生效之
日起3 年内， 信达利A 为
低风险、 收益相对稳定的
基金份额。
本基金基金合同生效之
日起 3 年内， 信达利B 为
较高风险、 较高收益的基
金份额 。
§ 3 主 要 财务 指 标 和 基金 净 值 表 现
3 . 1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2012 年10 月1 日－2012 年12 月31 日）
1．本期已实现收益
932,129.70
2．本期利润
5,859,747.43
3．加权平均基金份额本期利
润
0.0256
4．期末基金资产净值
183,271,978.29
5．期末基金份额净值
1.004
注：1、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用 （例如，
开放式基金的认购、申购及赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3 . 2 基 金 净值 表 现
3 . 2 . 1 本报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
2.11% 0.11% 0.56% 0.03% 1.55% 0.08%
信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
3
3 . 2 . 2 自基金 合 同 生 效以 来 基 金 份额 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收
益 率 变 动 的比 较
注：1、本基金基金合同于2012 年5 月7 日生效。
2、本基金自成立起至披露时点不满一年。
3 、 本 基 金 的 投 资 组 合 比 例 为 ： 固 定 收 益 类 资 产( 含 可 转 换 债 券) 的 比 例 不 低 于 基
金资产的 80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20%,现金或者到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 本基金按规定在合同生效后六个月
内达到上述规定的投资比例。
3.3 其 他 指标
序号 其他指标 报告期(2012 年10 月1 日-2012 年12 月31 日)
1 期末信达利A 与信达 利B 基金份 额
配比
1.00139545:1
2 信达利A 累计折算份额 4,868,683.28 份
3 期末信达利A 份额参考净值 1.006 元
4 期末信达利A 份额累计参考净值 1.029 元
5 期末信达利B 份额参考净值 1.001 元
6 期末信达利B 份额累计参考净值 1.001 元 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
4
7 信达利A 年收益率（单利） 3.90%
注： 根据 本基金基金合同的约定， 信达利A 的年收益率将在每次开放日设定一次并公
告。 截至本报告期末，信达利 A 年收益率为 3.90%，即开放日 2012 年 11 月 6 日中国
人民银行执行的金融机构人民币 1 年期银行定期存款基准利率 3.00%的 1.3 倍进行计
算。
§ 4 管 理 人报 告
4 . 1 基 金 经理 （ 或 基 金经 理 小 组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔学峰
本基金的
基金经
理 、 信达
澳银稳定
价值债券
基金基金
经理、投
资研究部
下固定收
益部总经
理
2012-5-7 - 8 年
中央财经大学金融学硕士 。历任
金元证券股份有限公司研究员、
固定收益总部副总经理；2011 年
8 月加入 信达澳银基金公司，任
投资研究部下属固定收益部总经
理。
注：1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的 任职或离任日期。
2 、 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 《 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 》 的 相 关 规 定
等。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投资基金销售管
理 办 法 》 、 《 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办 法 》 、 基 金 合 同 和 其 他 有 关 法 律 法 规 、 监 管 部 门
的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉 尽责、 安全 高效的原则管理和运用基金资产， 在 严
格控制投资风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益 ， 没有发生损害基金持有人利
益的行为。
4 . 3 公 平 交易 专 项 说 明
4 . 3 . 1 公平交 易 制 度 的执 行 情 况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制 度， 确保在投资管理活动中公平
对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，
确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
5
债券）的收益率差异进行了分析；利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法，
对连续四个季度内、不同时间窗口（日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组
合同向交易价差进行了分析； 对部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等以公
司名义进行的交易进行了审核和监控， 未发现 公司所管理的投资组合存在违反公平交
易原则的情形。
4.3.2 异常交 易 行 为 的专 项 说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为， 报告期内本公司所管理的 投资组合未
发生 交易所公开竞价的同日反向交易 。
4 . 4 报 告 期内 基 金 投 资策 略 和 运 作分 析
2012 年4 季度， 央行依然通过逆回购来调节市场资金， 但由于节假日及年末因素，
银行间市场的流动性波动很大， 资金面并不十分宽松。 十八大之后， 对经济企稳回升
的预期强烈，通胀反弹的压力也开始显现。4 季度，利率产品表现疲弱，收益率继续
上行。 而信用类产品表现相对理想， 特别是中 低评级债券， 收益率有 所下降。 不 过 总
体而言， 债券市场的利多因素开始消退， 市场 压力逐渐加大。 而相反 ， 经过长期 的 下
跌， 股市在 4 季度的后期开始绝地反击， 也 带动了转债市场的上涨， 成为亮点 。 报 告
期间，我们减少了普通债券的配置，波段操作了可转债。
十八大之后， 市场对城镇化抱有极大的期望， 这是很显然的。 只不过未来十年的
进程， 似乎被市场压缩到了近在眼前， 并成了 投资的逻辑。 经济是暂 时企稳， 还 是 趋
势性回升的开始 ？企业盈利是暂时好转， 抑或是趋势性好转的发端？对这些， 我们还
抱有疑虑。 但不得不承认， 这些因素促使股票市场变得异常活跃， 也成了债券市场的
极为重要的扰动来源。
由于未来通胀预期的抬头， 央行政策不会倾向于宽松， 资金利率可能维持在高于
历史均值的水平。赤字率的提高，意味着 2013 年国债发行会有较大幅度的扩张，利
率产品可能难有表现。 而由于收益率尚维持在历史较高水平， 信用债可能是我们要深
入挖掘的品种， 只是要慎重对待其中的信用风险。 股票市场情绪仍然激荡， 因而转债
市场我们也会谨慎对待，灵活操作。
基于上述判断， 本基金将保持匹配 的组合久期， 在保证流动性的前提下， 积极挖
掘潜在的投资机会，提高组合收益，不辜负基金持有人的托付。
4 . 5 报 告 期内 基 金 的 业绩 表 现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.004 元， 份额累计净值为 1.020 元， 报告期
内份额净值增长率为 2.11%，同期业绩比较基准收益率为 0.56% 。
§ 5 投 资 组合 报 告
5 . 1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额（元）
占 基 金 总 资
产的比例 （%） 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
6
1 权益投资
57,330.00 0.02
其中：股票
57,330.00 0.02
2 固定收益投资
219,143,255.52 94.62
其中：债券
219,143,255.52 94.62
资产支持证券
- -
3 金融衍生品投资
- -
4 买入返售金融资产
- -
其中： 买断 式回购的买入返售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计
5,176,189.75 2.23
6 其他资产
7,236,493.30 3.12
7 合计
231,613,268.57
100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 41,550.00 0.02
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 41,550.00 0.02
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、 化学、 塑胶、 塑 料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 - -
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信 息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 15,780.00 0.01
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 57,330.00 0.03
5 . 3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 （元） 占基金资产净信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
7
值比例（％）
1 601339 百隆东方 5,000 41,550.00 0.02
2 601965 中国汽研 2,000 15,780.00 0.01
注： 本基金本报告期末仅持有上述股票 。
5.4报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券
16,143,550.00 8.81
2 央行票据
- -
3 金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4 企业债券
178,987,107.52 97.66
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
9,971,000.00 5.44
7 可转债
14,041,598.00 7.66
8 其他
- -
9 合计
219,143,255.52 119.57
5 . 5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1
122663 12 科发债 300,000 29,981,168.22 16.36
2
122100 11 华仪债 234,140 23,922,083.80 13.05
3
1280136 12 黔开投债 200,000 20,942,000.00 11.43
4
122790 11 诸暨债 199,870 20,344,767.30 11.10
5
1280185 12 普洱国资 债 200,000 20,098,000.00 10.97
5 . 6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 十 名 资 产支 持 证 券 投资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 . 7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 名 的前 五 名 权 证投 资 明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5 . 8 投 资 组合 报 告 附 注
5.8.1 本 基金 投 资 的 前十 名 证 券 的发 行 主 体 报告 期 内 没 有被 监 管 部 门立 案 调 查 ， 也 没
有 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到 公 开 谴 责 、 处 罚的 情 形 。
5.8.2 本 基金 投 资 的 前十 名 股 票 中， 没 有 投 资超 出 基 金 合同 规 定 备 选股 票 库 的 情形 。 信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
8
5 . 8 . 3 其他资 产 构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金
-
2 应收证券清算款
1,058,655.85
3 应收股利
-
4 应收利息
6,177,837.45
5 应收申购款
-
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
7,236,493.30
5 . 8 . 4 报告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％）
1
113003 重工转债 8,896,098.00 4.85
2
110015 石化转债 5,145,500.00 2.81
5 . 8 . 5 报告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
注： 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5 . 8 . 6 投资组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开 放 式基 金 份 额 变动
单位：份
项目
信达澳银稳定增利债券A
（场内简称 “信达利A” ）
信达澳银稳定 增利债券B
（场内简称 “信达利 B” ）
报告期期初基金份额总额 212,844,998.32 91,240,495.45
报告期期间基金总申购份额 10,363,982.34 -
减：报告期期间基金总赎回份额 136,709,846.87 -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以“-”填列）
4,868,683.28 -
报告期期末基金份额总额 91,367,817.07 91,240,495.45
§7 影 响 投资 者 决 策 的其 他 重 要 信息
无。
信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
9
§ 8 备 查 文件 目 录
8 . 1 备 查 文件 目 录
1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、 《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资 基金基金合同》 ；
3 、 《信达澳银稳定增利分级债券型证券投资基金托管协议》 ；
4 、法律意见书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
8 . 2 存 放 地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8 . 3 查 阅 方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查
文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
