申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
第 1 页 共 11 页
申万菱信竞争优势股票型证券投资基金
2012年第4季度报告
2012年12月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月二十二日申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信竞争优势股票
基金主代码 310368
交易代码 310368
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年7月4日
报告期末基金份额总额 64,759,357.11份
投资目标
本基金通过系统的宏观分析、行业（板块）比较分析
和公司的基本面与竞争优势的综合比较分析，主要投
资具有综合竞争优势的高成长性和合理估值的行业板
块和上市公司股票，为投资者获得短中期局部最优收
益和较稳定的丰厚的中长期投资回报。通过采用积极
主动的分散化投资策略，在严格控制投资风险的前提
下，保持基金资产的持续增值，为投资者获取超过业
绩基准的长期投资收益。 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
3
投资策略
本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投
资策略，‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配
置和行业选择及行业投资比例配置，‘自下而上’地
精选个股。基于基础性宏观研究，根据宏观经济运行
状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本
市场资金供给条件等数据信息，由投资总监和基金经
理首先提出初步的一级资产配置，即分配在股票、衍
生工具、债券及现金类证券的投资比例；同时，根据
自主开发的主动式资产配置模型－AAAM（Active
Asset Allocation Model）提示的一级资产配置建议
方案，在进行综合的对比分析和评估后作出一级资产
配置方案。
业绩比较基准
（80%）沪深300股票指数收益率 ＋ （20%）中信标普
国债指数收益率
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，其风险收益特征将表
现为较高预期风险和较高预期收益。其预期风险高于
货币市场基金和债券型基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 1,141,604.68
2.本期利润 3,688,888.79
3.加权平均基金份额本期利润 0.0516
4.期末基金资产净值 64,579,593.11申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
4
5.期末基金份额净值 0.9972
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 6.30% 1.52% 8.15% 1.02% -1.85% 0.50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
申万菱信竞争优势股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年 7月 4日至 2012年 12月 31日）
申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
5
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张鹏
本基
金基
金经
理
2009-7-20 - 9年
张鹏先生，上海财经大学经济学博
士。自2003年起从事金融相关工作，
先后就职于东吴证券、鹏华基金。
2005年加入本公司，历任投资管理总
部高级分析师，申万菱信新动力股票
型证券投资基金基金经理助理、基金
经理，现任申万菱信竞争优势股票型
证券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会
《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本公司制定了《公
平交易制度》 ，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
6
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资
的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公
平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》 ，明确定义了在投资交易过程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度宏观经济延续了9月份以来的复苏趋势。 PMI指数连续3个月高于50，
房地产、 汽车销量明显好于市场预期和季节规律， 经济企稳回升的预期逐步明朗。
唯一美中不足之处在于房地产价格持续环比上涨， 这将成为未来经济进一步向好
的潜在风险。 市场层面， 投资者对经济预期和投资者信心在4季度出现大幅波动。申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
7
十八大前经济政策真空期的担忧令投资者信心大减，市场估值、特别是中小盘股
票的估值大幅回落。十八大之后，政策预期和经济复苏态势的逐步明朗，触发了
投资者信心的显著回升。市场在创3年多新低之后，在12月份大幅回升14.6%。
四季度，竞争优势基金股票仓位保持较高水平。行业方面，适度增加了银行
和去库存情况较好的水泥、重卡等周期品行业。保持了对房地产、非银行金融、
LED产业链、建筑、商业等行业的超配。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值表现为6.30%，同期业绩比较基准表现为8.15%。
2013 年一季度投资环境继续改善。宏观经济企稳预期逐步强化、企业补库
存行为将为经济带来短期的向上动力，企业盈利能力将会环比改善，而以新型城
镇化为核心的宏观政策组合将有效提升企业投资信心。 银行理财产品风险意识的
上升也有利于提升股市吸引力和估值水平。 十八大后政策预期逐步明朗则为市场
带来了新的投资方向、并增强了投资者信心。十八大后政策的推进进程和力度是
竞争优势基金 2013 年 1 季度密切关注的重点。竞争优势基金相对看好两类投资
机会：一类是受益于新型城镇化方向的行业；另一类是估值合理、13 年仍可以
看到比较明确成长的行业，如部分的消费品和部分的节能环保行业。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 60,281,885.08 90.79
其中：股票 60,281,885.08 90.79
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
8
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 4,125,313.69 6.21
6 其他各项资产 1,988,693.94 3.00
7 合计 66,395,892.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 --
B 采掘业 4,588,690.97 7.11
C 制造业 23,217,316.56 35.95
C0
食品、饮料 --
C1
纺织、服装、皮毛 --
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 --
C4
石油、化学、塑胶、塑料 2,764,009.60 4.28
C5
电子 9,571,914.85 14.82
C6
金属、非金属 4,499,492.11 6.97
C7
机械、设备、仪表 6,381,900.00 9.88
C8
医药、生物制品 --
C99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 --
E 建筑业 2,721,937.26 4.21
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 1,278,000.00 1.98
H 批发和零售贸易 3,469,646.00 5.37
I 金融、保险业 12,682,720.00 19.64申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
9
J 房地产业 8,788,454.29 13.61
K 社会服务业 3,535,120.00 5.47
L 传播与文化产业 --
M 综合类 --
合计 60,281,885.08 93.35
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量 （股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 002638 勤上光电 335,000 3,551,000.00 5.50
2 000024 招商地产 117,961 3,525,854.29 5.46
3 601699 潞安环能 143,773 3,147,190.97 4.87
4 300232 洲明科技 336,609 3,079,972.35 4.77
5 601628 中国人寿 138,000 2,953,200.00 4.57
6 300241 瑞丰光电 183,000 2,827,350.00 4.38
7 601117 中国化学 338,000 2,785,120.00 4.31
8 000776 广发证券 180,000 2,775,600.00 4.30
9 002440 闰土股份 222,904 2,764,009.60 4.28
10 002140 东华科技 123,837 2,721,937.26 4.21
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。 申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
10
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 750,000.00
2 应收证券清算款 1,038,714.18
3 应收股利 -
4 应收利息 825.91
5 应收申购款 199,153.85
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,988,693.94
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 72,143,448.44
本报告期基金总申购份额 4,055,083.06
减：本报告期基金总赎回份额 11,439,174.39
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 64,759,357.11申万菱信竞争优势股票型证券投资基金 2012年第 4季度报告
11
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路 300号香港新世界大厦 40层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一三年一月二十二日
