申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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申万菱信新经济混合型证券投资基金
2012年第4季度报告
2012年12月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月二十二日申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信新经济混合
基金主代码 310358
交易代码 310358
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年12月6日
报告期末基金份额总额 5,075,983,425.97份
投资目标
本基金通过投资受益于社会和谐发展的具有高成长性和
合理价值性的上市公司股票，有效分享中国社会和谐发
展的经济成果。通过采用积极主动的分散化投资策略，
在严密控制投资风险的前提下，保持基金资产的持续增
值，为投资者获取超过业绩基准的收益。
投资策略
本基金继续禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资
策略，‘自上而下’地进行证券品种的一级资产配置和
和行业配置，‘自下而上’地精选个股。基于基础性的申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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宏观研究和判断，并利用主动式资产配置模型结合市场
情况和历史数据分析进行一级资产配置，即在股票和固
定收益证券的投资比例上进行配置。从股票的基本面分
析、‘社会和谐发展影响综合评估体系’对企业所处发
展外部环境因素等方面进行综合评价，并根据股票的市
场价量表现直接定位到个股，筛选受益于中国社会和谐
发展具有高成长性并且具备合理价值性的股票，构建股
票组合。根据固定收益证券的类别、市场和久期进行债
券配置以及具体个券的选择。
业绩比较基准 富时中国A200指数收益率*85%＋金融同业存款利率*15%
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，其
风险和预期收益均高于平衡型基金，属于证券投资基金
中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个
股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期的
较高收益。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -54,439,147.83
2.本期利润 99,032,152.44
3.加权平均基金份额本期利润 0.0191
4.期末基金资产净值 2,862,983,111.68
5.期末基金份额净值 0.5640
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 3.56% 1.05% 9.31% 1.08% -5.75% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
申万菱信新经济混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年 12月 6日至 2012年 12月 31日）
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐爽
本基
金基
金经
理
2008-1-16 - 7年
徐爽女士，复旦大学金融学硕士。自2002
年起从事金融工作，曾任职于上海融昌资
产管理公司。 2005年加入本公司，历任申
万菱信盛利精选基金经理，现任申万菱信
新经济混合型证券投资基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会
《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、
操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本公司制定了《公
平交易制度》 ，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资
的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公
平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》 ，明确定义了在投资交易过程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
A股4季度先跌后涨，波动幅度较大，沪深300涨幅10.02%，其中金融服务
18.8%，是带动指数上涨的主要力量，子板块银行、券商、保险券商均上涨。其
他涨幅较大的板块有，房地产 22.2%,建筑建材 13.5%，家电 11.5%，交运设备
14.89%。由于白酒塑化剂事件带动，食品饮料板块下跌8.99%，医药、电子等前
期表现较好的板块也大幅度跑输指数。
四季度国内环境发生一些变化。以十八大召开并顺利换届为界限，市场预期
发生变化，随着新一届领导人在政治经济上的表态，股市开始大幅度反弹。与此
同时，PMI指标回升，一轮库存周期下经济指标表现出温和复苏的迹象，也助推
了市场表现。 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金报告期内净值表现为 3.56%，同期业绩比较基准表现为 9.31%。主要
原因是低配了银行板块，银行占比较高；受做空影响，超配的白酒和医药表现一
般。超配家电、建筑建材表现良好。
展望来年一季度， 开工的旺季来临接近季末， 在此之前复苏的力度无法证伪；
政策方面关注两会的召开，市场处于空窗期。影响市场较大的可能是个股的业绩
预报等。在短期累计涨幅较大的情况下，对指数没有太高的预期，关注低估值板
块和成长股调整后的机会。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 2,633,473,945.23 91.39
其中：股票 2,633,473,945.23 91.39
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 246,060,277.64 8.54
6 其他各项资产 1,949,832.08 0.07
7 合计 2,881,484,054.95 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％） 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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A 农、林、牧、渔业 147,875,363.74 5.17
B 采掘业 48,337,440.12 1.69
C 制造业 1,487,609,913.54 51.96
C0
食品、饮料 392,668,329.20 13.72
C1
纺织、服装、皮毛 --
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 10,042,560.50 0.35
C4
石油、化学、塑胶、塑料 196,625,877.28 6.87
C5
电子 156,276,334.60 5.46
C6
金属、非金属 187,705,990.97 6.56
C7
机械、设备、仪表 241,506,897.95 8.44
C8
医药、生物制品 238,134,828.14 8.32
C99
其他制造业 64,649,094.90 2.26
D 电力、煤气及水的生产和供应业 22,498,718.34 0.79
E 建筑业 145,568,181.48 5.08
F 交通运输、仓储业 16,424,645.07 0.57
G 信息技术业 70,664,097.99 2.47
H 批发和零售贸易 7,516,252.50 0.26
I 金融、保险业 293,755,303.62 10.26
J 房地产业 99,337,066.48 3.47
K 社会服务业 265,374,180.10 9.27
L 传播与文化产业 28,512,782.25 1.00
M 综合类 --
合计 2,633,473,945.23 91.98
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例（％） 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
9
1 600690 青岛海尔 13,202,196 176,909,426.40 6.18
2 600809 山西汾酒 4,000,000 166,640,000.00 5.82
3 002140 东华科技 5,674,791 124,731,906.18 4.36
4 600585 海螺水泥 6,639,823 122,504,734.35 4.28
5 601117 中国化学 14,626,242 120,520,234.08 4.21
6 600688 S上石化 17,118,622 90,557,510.38 3.16
7 000998 隆平高科 4,003,649 81,994,731.52 2.86
8 000895 双汇发展 1,393,920 80,707,968.00 2.82
9 300070 碧水源 2,000,031 80,201,243.10 2.80
10 600597 光明乳业 8,800,000 76,208,000.00 2.66
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,856,894.17
2 应收证券清算款 -申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 73,673.50
5 应收申购款 19,264.41
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,949,832.08
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允价
值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 600597 光明乳业 76,208,000.00 2.66 非公开发行
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 5,389,126,580.11
本报告期基金总申购份额 21,105,820.09
减：本报告期基金总赎回份额 334,248,974.23
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,075,983,425.97
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告； 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路 300号香港新世界大厦 40层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申万菱信基金管理有限公司
二〇一三年一月二十二日
