申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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申万菱信新动力股票型证券投资基金
2012年第4季度报告
2012年12月31日
基金管理人：申万菱信基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月二十二日申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 申万菱信新动力股票
基金主代码 310328
交易代码 310328
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年11月10日
报告期末基金份额总额 4,069,951,600.51份
投资目标
本基金通过投资受益于促进国民经济持续增长的新动
力而具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司， 有
效分享中国经济快速持续增长的成果； 通过采用积极主
动的分散化投资策略，在严密控制投资风险的前提下，
保持基金资产的持续增值， 为投资者获取超过业绩基准
的收益。
投资策略
本基金是以股票投资为主的平衡型基金， 采用主动投资
管理模式。本基金采取“行业配置”与“个股选择”双申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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线并行的投资策略。 本基金采用双线并行的组合投资策
略， ‘自上而下’ 地进行证券品种的一级资产配置， ‘自
下而上’地精选个股。基于基础性宏观研究，由投资总
监和基金经理首先提出初步的一级资产配置比例；同
时， 根据本基金管理人自主开发的主动式资产配置模型
－AAAM（Active Asset Allocation Model）提示的一
级资产配置建议方案， 在进行综合的对比分析和评估后
作出一级资产配置方案。通过基本面分析、综合分析影
响企业持续发展的动力因素和其自身发展环境因素和
市场分析， 组合投资有高成长性和具备持续发展能力的
上市公司股票，经严格的风险管理后，争取持续稳定的
经风险调整后的优良回报。在本基金的投资管理过程
中，基金管理人将跟随中国经济的发展，分析各个阶段
中国经济的发展环境， 对持续成长动力评估体系中的新
动力指标和各指标评分权重进行适时地调整， 以更适合
当时的基金投资环境并挖掘各个阶段的最具持续成长
性的上市公司股票进行投资。
业绩比较基准
天相成长100指数收益率*80%＋中信标普国债指数收益
率*20%
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金， 其
风险和预期收益均高于平衡型基金， 属于证券投资基金
中的中高风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个
股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求中长期
的较高收益。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -20,182.35
2.本期利润 138,748,230.59
3.加权平均基金份额本期利润 0.0339
4.期末基金资产净值 2,359,249,707.61
5.期末基金份额净值 0.5797
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或
交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 6.27% 1.12% 10.50% 1.02% -4.23% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
申万菱信新动力股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2005年 11 月 10日至 2012年 12月 31日） 申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
欧庆铃
本基金
基金经
理
2011-11-22 - 13年
欧庆铃先生，公司副总经理兼投资总
监，北京师范大学理学博士。自1999
年开始从事金融工作，曾任职于广州
证券研究中心，金鹰基金管理有限公
司，万家基金管理有限公司等。2011
年8月加入本公司，现任申万菱信新动
力、申万菱信消费增长基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定之日；证券从业的含义遵从行业协会
《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》及其配
套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完
整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本公司制定了《公
平交易制度》 ，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平
交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信
息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；同时，通过对投资交易行为
的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司设立了独立于公募基金投资、特定客户资产投资
的研究总部，建立了规范、完善的研究管理平台，确保公平地为各投资组合提供
研究服务。
在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机
会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之
间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交
易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公
平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司制定了《异常交易监控报告制度》 ，明确定义了在投资交易过程中出申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况以及其他可能导致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度A股市场经历了少有的大幅下跌、大幅反弹行情，市场情绪转换如此
剧烈很罕见。10 月市场在维稳预期下维持窄幅震荡；11 月维稳预期消失、资金
面和政策面的悲观预期主导市场，市场大幅下跌；12 月随着新一届领导层的言
行表态，政策面预期出现逆转，再加上经济企稳和中长期经济良好预期强化，市
场表现出井喷式上涨。基于新型城镇化和经济复苏逻辑的行业板块表现突出，金
融、地产、建材、重卡、汽车、家电等表现较好，而食品饮料、医药、纺织服装、
商业零售等消费类行业及中小盘成长股表现较差。
本基金由于今年以来一直在地产、非银金融、汽车等行业超配，四季度主要
减持了部分医药股和中小盘成长股，市场下跌损失较小，而反弹幅度接近市场水
平，始终保持了基金业绩平稳。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金在报告期内的净值表现为6.27%，同期业绩比较基准表现为10.50%。
展望 2013 年 1 季度，我们认为经济基本面相对比较平淡，经济企稳但弱复
苏格局对市场的影响相对较小， 主导市场的因素主要是两会前后各种政策预期的
变化，新型城镇化相关的投资、房地产政策和货币政策的预期变化都会对市场形
成较大影响。上市公司年报的逐步披露也会对个股短期走势形成较大影响。总体
判断，市场将在各种偏正面的政策预期和流动性季节性改善下震荡上行。由于周
期性行业已经有了大幅反弹，2013年1季度本基金更看好低估值的消费类行业，
比如：商业零售、食品饮料等，择机进行布局。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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的比例（%）
1 权益投资 2,018,412,567.42 85.34
其中：股票 2,018,412,567.42 85.34
2 固定收益投资 --
其中：债券 --
资产支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 346,106,847.09 14.63
6 其他各项资产 694,858.97 0.03
7 合计 2,365,214,273.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 56,108,124.80 2.38
B 采掘业 137,706,744.43 5.84
C 制造业 880,709,443.79 37.33
C0
食品、饮料 236,450,976.36 10.02
C1
纺织、服装、皮毛 --
C2
木材、家具 --
C3
造纸、印刷 92,459.14 0.00
C4
石油、化学、塑胶、塑料 123,939,237.54 5.25
C5
电子 --
C6
金属、非金属 128,956,920.00 5.47
C7
机械、设备、仪表 268,638,691.19 11.39申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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C8
医药、生物制品 122,631,159.56 5.20
C99
其他制造业 --
D 电力、煤气及水的生产和供应业 --
E 建筑业 --
F 交通运输、仓储业 --
G 信息技术业 97,554,620.80 4.13
H 批发和零售贸易 63,051,206.70 2.67
I 金融、保险业 385,715,139.40 16.35
J 房地产业 210,911,000.00 8.94
K 社会服务业 160,752,000.00 6.81
L 传播与文化产业 25,904,287.50 1.10
M 综合类 --
合计 2,018,412,567.42 85.55
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300070 碧水源 3,400,000 136,340,000.00 5.78
2 601628 中国人寿 4,800,000 102,720,000.00 4.35
3 601318 中国平安 2,000,000 90,580,000.00 3.84
4 600048 保利地产 6,000,000 81,600,000.00 3.46
5 000024 招商地产 2,700,000 80,703,000.00 3.42
6 000887 中鼎股份 8,000,000 74,000,000.00 3.14
7 000527 美的电器 6,999,825 67,828,304.25 2.87
8 600837 海通证券 6,600,000 67,650,000.00 2.87
9 600030 中信证券 4,500,000 60,120,000.00 2.55
10 600000 浦发银行 6,000,000 59,520,000.00 2.52
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 584,527.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 76,236.52
5 应收申购款 34,095.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 694,858.97
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价 占基金资产 流通受限申万菱信新动力股票型证券投资基金 2012 年第 4季度报告
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值(元) 净值比例(%) 情况说明
1 000527 美的电器 67,828,304.25 2.87 重大事项
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 4,121,958,243.34
本报告期基金总申购份额 4,311,002.58
减：本报告期基金总赎回份额 56,317,645.41
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 4,069,951,600.51
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
7.2 存放地点
上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金
成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址
为：中国上海淮海中路 300号香港新世界大厦 40层。
7.3 查阅方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com.
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申万菱信基金管理有限公司
二〇一三年一月二十二日
