浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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浙 商沪 深300 指数 分级证 券投 资基金
2012年第4 季 度报告
2012年12月31 日
基 金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：华 夏银 行股份 有限 公司
报 告 送出 日期：2013 年01 月22日 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月18日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年10月1日起至12月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 浙商沪深300 指数分级
基金主代码 166802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年05月07日
报告期末基金份额总额 175,399,658.90 份
投资目标
本基金采用指数 化投资方式，通过严格的投资纪律约
束和数量化的风险管理手段，追求对标的指数的有效
跟踪，获得与标的指数收益相似的回报及适当的其他
收益。
投资策略
本基金采用被动式指数投资方法，按照成份股在沪深
300指数中的基准权重构建指数化投资组合， 并根据标
的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，力争保
持日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35% ， 年跟 踪误差
不超过4% 。
当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分
红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪
标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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导致流动性不足时，或 其他原因导致无法有效复制和
跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进
行适当变通和调整，并辅之以股指期货等金融衍生产
品投资管理等，使跟踪误差控制在限定的范围之内。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×95% ＋金融同业存款利率×
5% 。
风险收益特征
本基金为跟踪指数的股票型基金，具有与标的指数相
似的风险收益特征，其预期风险和预期收益高于货币
市场基金、债券型基金和混合型基金。从本基金所分
离的两类基金份额来看，浙商稳健份额具有低风险、
收益相对稳定的特征；浙商进取份额具有高风险、高
预期收益的特征。
基金管理 人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 浙商稳健 浙商进取
浙商沪深300指
数分级
下属分级基金的交易代码 150076 150077 166802
报告期末下属分级基金的份
额总额
14,756,525.00 份
14,756,526.00
份
145,886,607.90
份
下属分级基金的风险收益特
征
浙商稳健份额具有
低风险、收益相对
稳定的特征；
浙商进取份额
具有高风险、 高
预期收益的特
征。
本基金为跟踪
指数的股票型
基金， 具有与标
的指数相似的
风险收益特征，
其预期风险和
预期收益高于
货币市场基金、
债券型基金和
混合型基金。
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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主要财务指标 报告期（2012年10月01日-2012年12月31日）
1.本期已实现收益 -12,868,133.52
2.本期利润 13,515,430.35
3.加权平均基金份额本期利润 0.0736
4.期末基金资产净值 169,164,771.80
5.期末基金份额净值 0.9640
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 8.56% 1.19% 9.53% 1.22% -0.97% -0.03%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深300 指 数收 益率 ×95% ＋ 金融 同业 存款 利率 ×5% 。 由 于基 金资 产
配置比 例处 于动 态变 化的 过程中 ，需 要通 过再 平衡 来使资 产的 配置 比例 符合 基金合 同要 求， 基准 指
数每日 按照95% 、5% 的 比 例采取 再平 衡， 再用 每日 连乘的 计算 方式 得到 基准 指数的 时间 序列 。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
注：1. 本基 金基 金合 同生 效日为2012 年5 月7日 ，基 金合同 生效 日至 报告 期期 末，本 基金 运作 时间 未
满一年 。图 示日 期为2012 年5 月7 日至2012 年12 月31 日。
2. 本基 金建 仓期 为6 个 月，从2012 年5 月7日至2012 年11 月6日 ，建 仓期 结束 时各项 资产 配置 比例
浙商沪深300 指数分级 基金基准
2012-05-07 2012-06-07 2012-07-11 2012-08-14 2012-09-14 2012-10-24 2012-11-27 2012-12-31
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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均符合 基金 合同 约定 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
关永祥
本基金的基
金经理、策
略发展部副
总监
2012年05月
07日
6年
关永祥先生， 浙商基金
管理有限公司策略发
展部副总监、 首席金融
工程师、 投资决策委员
会委员， 本基金基金经
理。 北京大学金融学专
业硕士， 中科院研究生
院软件系统分析工程
硕士。 历任华泰证券股
份有限公司、 泰阳证券
有限责任公司研究员，
长信基金管理有限公
司、 国联安基金管理有
限公司数量策略研究
员。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管理 公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各
投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同 投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5% 的情况， 亦未受到监 管机构的相关调查。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
回顾2012年，从年初2200点左右开盘，沪指总体震荡下行，并在12月4日探至1949
点的年内低点， 整体震荡盘跌、 重心下移， 但这颓势被12月的强势上涨所逆转， 年线最
终奋力收红一颗十字星。从股市运行来看，IPO 被推迟，市场供给压力暂时消退。结合
基本面， 始于2009年一季度的库存周期调整已接近尾声， 工业供需将重归平衡， 库存周
期见底迹象已对市场预期产生正面作用。 如果经济由去库存转为补库存， 则行情节奏可
能依照" 新库存周期启 动- 通胀水平回升- 利润 增速触底反弹- 估值水平提升" 主线展开。
截至2012年底，沪深300指数市盈率为11.35倍，低于新兴市场的巴西圣保罗证交所
指数21 倍和印度孟买SENSEX30 指数16.35倍的市盈率， 与发达国家主要股指估值水平基
本相当。
本基金在报告期内通过投资约束和数量化控制， 按照基金合同的要求， 通过运用定
量分析等技术， 分析和应对导致基金跟踪误差的因素， 继续努力将基金的跟踪误差控制
在较低水平。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2012年12月31日为止，报告期内本基金份额净值为 0.964 元，净值增长率为
8.56% ，业绩比较增长率为9.53% ，基金净值增长率低于业绩比较基准0.97% 。在本报告
期内，本基金日均跟踪偏离度为0.06% ，年化跟踪误差为0.95% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
由于宏观经济的触底企稳已经反映到微观企业的业绩方面，上市公司业绩可能在
2012年四季度出现拐点， 股市必然提前反映这一预期。2013年一季度， 在货币稳定， 而
实体经济价格处于低位的情况下， 市场总体上有望继续延续2012 年12月份以来的上涨行浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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情，在春节长假以后至" 两会" 召开时可能会形 成一个阶段性的高点。
但从更长期来看， 社 会 流 动 性 调 控 将 以 维 持 现 状 为 主 ， 其 显 著 宽 松 的 可 能 性 较 低 ，
同时2013 年信托、理财产品规模扩张和限售股解禁等仍将延续，导致A 股市场仍将面临
内外部资金抽离的负面影响， 因此， 我们认为市场在2013年内估值整体提升乏力， 呈现
N 形走势的可能性较大。
作为指数分级基金 ， 本 基 金 将 继 续 深 入 研 究 更 加 高 效 的 交 易 策 略 、 风 险 控 制 方 法 ，
积极应对大额、频繁申购赎回及其他突发事件带来的冲击。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 160,325,143.06 93.39
其中：股票 160,325,143.06 93.39
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 10,402,191.97 6.06
6 其他各项资产 936,857.54 0.55
7 合计 171,664,192.57 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末（ 指数投 资） 按行业 分类 的股票 投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 963,470.79 0.57 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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B 采掘业 15,955,483.38 9.43
C 制造业 53,688,082.61 31.74
C0
食品、饮料
－ －
C1
纺织、服装、皮毛 － －
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料 － －
C5
电子 － －
C6
金属、非金属 － －
C7
机械、设备、仪表 － －
C8
医药、生物制品 － －
C99
其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,915,711.03 2.31
E 建筑业 5,540,759.89 3.28
F 交通运输、仓储业 4,325,148.74 2.56
G 信息技术业 3,826,440.57 2.26
H 批发和零售贸易 3,837,784.31 2.27
I 金融、保险业 54,274,286.20 32.08
J 房地产业 9,685,046.01 5.73
K 社会服务业 1,603,971.32 0.95
L 传播与文化产业 454,957.56 0.27
M 综合类 2,254,000.65 1.33
合计 160,325,143.06 94.77
5.2.2 报 告期 末（ 积极投 资） 按行业 分类 的股票 投资 组合
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
5.3 期 末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 股票投 资明 细
5.3.1 期 末指 数投 资按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％） 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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1 600016 民生银行 719,699 5,656,834.14 3.34
2 600036 招商银行 385,545 5,301,243.75 3.13
3 601318 中国平安 105,568 4,781,174.72 2.83
4 601328 交通银行 817,452 4,038,212.88 2.39
5 601166 兴业银行 237,512 3,964,075.28 2.34
6 600000 浦发银行 352,431 3,496,115.52 2.07
7 000002 万
科Ａ 309,471 3,131,846.52 1.85
8 600030 中信证券 206,673 2,761,151.28 1.63
9 600519 贵州茅台 13,006 2,718,514.12 1.61
10 601088 中国神华 104,648 2,652,826.80 1.57
5.3.2 积 极投 资按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名股票 投资 明细
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 报告 期内本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情况。
5.8.2 本基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.8.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位：人民币元
浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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序号 名称 金额
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 684,461.88
3 应收股利 －
4 应收利息 2,395.66
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 936,857.54
5.8.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 000002 万
科Ａ 3,131,846.52 1.85 停牌
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末未持有积极投资股票。
5.8.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
-
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目 浙商稳健 浙商进取
浙商沪深300指
数分级
本报告期期初基金份额总额 13,290,948.00 13,290,949.00 163,588,657.88
本报告期基金总申购份额 － － 8,684,490.15 浙商沪 深300 指 数分 级证 券 投资基 金2012年第4 季度 报 告
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注：本 报告 期末 基金 管理 人未使 用固 有资 金投 资本 基金。
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
-
§8
备 查文件 目录
8.1 备 查文 件目 录
1、中国证监会批准浙商沪深300指数分级证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商沪深300指数分级证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商沪深300指数分级证券投资基金基金合同》；
4、《浙商沪深300指数分级证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存 放地 点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D 区6层606室
8.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
浙 商基 金管理 有限 公司
二 〇一 三年一 月二 十二日
减：本报告期基金总赎回份额 － － 23,455,386.13
本报告期基金拆分变动份额 1,465,577.00 1,465,577.00 -2,931,154.00
本报告期期末基金份额总额 14,756,525.00 14,756,526.00 145,886,607.90
