兴 全 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 兴业全球基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 1 月22 日
兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴全保 本混 合
基金主 代码 163411
交易代 码 163411
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年8 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 852,011,602.31 份
投资目 标
本基金 通过 特定 组合 保险 策略 ， 在 确保 保本 周期 到 期时的 保本 底线
的基础 上， 寻求 组合 资产 的稳定 增长 。
投资策 略
1、 基于 可转 债投 资的OBPI 策略， 即以 可转 债所 隐 含的看 涨期 权代
替投资 组合 保险 策略 所要 求的看 涨期 权 ， 利 用可 转 债自身 特性 来避
免因为 频繁 调整 低风 险资 产与风 险资 产配 比带 来的 交易成 本。
2、 可转 债与 股票 替代 的TIPP 策 略， 即 采用 时间 不 变性投 资组 合保
险策略 实现 保本 目标 。 同 时， 本 基金 将选 择转 换溢 价率较 小的 可转
债进行 投资 ， 但 当可 转债 市场无 投资 合适 品种 时， 本基金 将用 股票
资产部 分或 全部 代替 可转 债的 TIPP 策略 实现 组合 保 险目的 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征 本基金 为保 本混 合型 基金 ，属于 证券 投资 基金 中的 低风险 品种 。
基金管 理人 兴业全 球基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -19,655,442.05
2. 本期 利润
19,267,859.42
3. 加 权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0212
4. 期末 基金 资产 净值 872,138,722.16
5. 期末 基金 份额 净值 1.0236
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ： 申购 赎回费 、 红利 再
投资费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比 较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.23% 0.22% 1.09% 0.01% 1.14% 0.21%
兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、净 值表 现所 取数 据 截至 到 2012 年12 月 31 日。
2 、按 照《 兴全 保本 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 ，本 基金 建仓 期为2011 年 8 月 3
日至2012 年2 月2 日。 建 仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 本基 金合 同规定 的比 例限 制 及
投资组 合的 比例 范围 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨云
本 基 金 和 兴 全
可 转 债 混 合 型
证 券 投 资 基 金
2011 年8 月3
日
- 10 年
1974 年生 ， 理 学硕 士，历
任 申 银 万 国 证 券 研 究 所
金融工 程部 、 策 略部 研究兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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基金经 理 员； 兴 全可 转债 混合 型证
券 投 资 基 金 的 基 金 经 理
助理。
注：1 、职 务指 截止 报告 期 末的职 务（ 报告 期末 仍在 任的） 或离 任前 的职 务（ 报告期 内离 任的 ） 。
2 、 任职 日期 指基金 合 同生效 之日 （ 基金 成立 时即 担任基 金经 理 ） 或 公司 作出 聘任决 定之 日 （基
金成立 后担 任基 金经 理） ； 离任日 期指 公司 作出 解聘 决定之 日。
3 、“ 证券 从业 年限 ” 按其从 事证 券投 资、 研究 等业务 的年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵循 了 《证 券投 资 基金法 》 及其 各 项 实施 细 则、 《兴 全保 本混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信 用、 勤勉尽 责、 取信 于市
场、取 信于 社会 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金投资 管理 符合 有关 法规 和基金 合同 的规 定， 无违 法违规 、未 履行 基金 合同 承诺或 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 、 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 及公 司相 关制度 等规 定， 从投 资授 权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、业 绩评
估等环 节 严 格把 关， 确保 各投资 组合 之间 得到 公平 对待， 保护 投资 者的 合法 权益。 公司 监察 稽核
部对公 司管 理的 不同 投资 组合的 收益 率差 异进 行统 计，从 不同 的角 度分 析差 异的来 源、 考察 是否
存在非 公平 的因 素。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存
在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况， 未发 现可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的异 常交 易情 况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ， 从 10 月 份开 始经 济即呈 现出 弱势 复苏 的态 势。 投资 、 消费 、 出口 的 增 速都 出现 较好
的改善 ，PMI 数 据也 越过 了 50 的荣 枯分 界线 ， 对 经 济代表 性强 的大 市值 公司 从季度 初即 已经 止跌
企稳， 而中 小市 值板 块公 司成为 随后 市场 杀跌 的主 要动力 。十 八大 的召 开在 短期内 对市 场产 生了
一定的 噪音 ，随 后市 场出 现逆转 ，以 金融 、地 产为 龙头的 行情 迅速 展开 ，并 最终使 得上 证指 数年兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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线翻红 。在 股市 上涨 带动 下转债 也出 现了 较大 幅度 的上涨 ，特 别是 一些 溢价 低、股 性强 的转 债，
比如国 投、 工行 、南 山、 石化等 转债 。
四季度 固定 收益 债券 的供 给压力 明显 加大 ，在 社会 融资总 量中 占比 继续 提高 ，因而 机构 在一
级市场 配债 的积 极性 上明 显减弱 ，对 绝对 收益 率要 求提高 ，一 级市 场发 行利 率的提 高继 续影 响了
二级市 场的 调整 。国 债收 益率曲 线继 续呈 现平 坦化 上行， 各期 限收 益率 温和 上行， 普遍 上行
5-15bp 。
基金四 季度 继续 保持 了较 高的转 债仓 位， 在结 构上 有所变 化， 主要 是减 持了 偏债性 同时 已经
失去弹 性的 转债 ，包 括中 行、中 海、 深机 等转 债， 同时再 次大 比例 配置 了石 化和工 行转 债， 在市
场12 月份 的反 弹中 有一 定 优势。 在大 类资 产配 置上 ， 随着市 场的 转暖 ， 基 金股 票持仓 也有 所提 升，
仍保持 相对 较灵 活的 操作 ，基金 在三 季度 净值 的损 失基本 在四 季度 都重 新收 复。基 于对 经济 最糟
糕阶段 已过 去的 判断 ，基 金固定 收益 债券 久期 压缩 较短， 仍保 持 在 40% 多的 仓位， 以获 取持 有收
益为主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 2.23% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为1.09% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
四季度 以来 经济 一直 保持 了较好 的弱 复苏 势头 ，由 于此轮 经济 复苏 的内 生性 因素较 强， 并没
有伴随 较强 的外 力拉 动， 同时政 治上 换届 也已 经圆 满完成 ，新 的执 政想 法和 经济思 路可 能推 动经
济的复 苏势 头能 得到 共振 。 因 此， 我们 判断 至少 从2013 年 的一 季度 来看 ， 来自 经济基 本面 的风 险
都不大 ，市 场的 反弹 仍将 延续。 个人 对行 情的 看法 仍是反 弹， 并不 是反 转。 只是因 为本 轮经 济调
整的时 间足 够长 ，股 市下 跌的幅 度和 时间 跨度 足够 大，因 此随 着经 济的 阶段 性复苏 股市 的反 弹力
度也将 会较 大。 反弹 到何 时结束 ，个 人觉 得物 价重 新趋势 性抬 头则 将是 行情 结束时 ，在 潜在 经济
增长水 平已 经下 降的 背景 下，原 有经 济模 式的 反弹 复苏可 能会 使得 通胀 迅速 再次抬 头， 如果 经济
持续复 苏， 通胀 在下 半年 甚至更 早即 趋势 性抬 头的 可能性 将较 大。
可转债 在经 过 12 月 份以 来 的反弹 后， 目前 整体 风险 仍不高 ，但 整体 股性 已经 有明显 的提 升，
大部分 转债 的溢 价都 已经 下降 至 20% 以内 。个 人觉 得很多 偏债 性的 转债 接下 来的时 间都 将是 垃圾
时间， 相对 而言 ，偏 股性 的转债 更值 得期 待。 固定 收益债 券在 传统 的春 季行 情后个 人认 为应 当逐
步关注 通胀 的问 题， 而且 目前的 收益 率水 平吸 引力 较低。 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 79,422,670.59 9.04
其中： 股票
79,422,670.59 9.04
2 固定收 益投 资
779,645,462.20 88.78
其中： 债券
779,645,462.20 88.78
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
10,336,614.68 1.18
6 其他资 产 8,756,286.98 1.00
7 合计 878,161,034.45
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 19,724,049.40 2.26
B 采掘业 - -
C 制造业 59,698,621.19 6.85
C0 食品、 饮料 - -
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 7,031,395.00 0.81
C5 电子 7,599,270.40 0.87
C6 金属、 非金 属 30,513,025.30 3.50
C7 机械、 设备 、仪 表 - -
C8 医药、 生物 制品 14,554,930.49 1.67
C99 其他制 造业 - -
D 电力 、 煤 气及 水 的 生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - - 兴全保本混合型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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M 综合类 - -
合计 79,422,670.59 9.11
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 300344 太空板 业 1,371,898 22,608,879.04 2.59
2 002477 雏鹰农 牧 1,054,762 19,724,049.40 2.26
3 600253 天方药 业 2,158,732 13,103,503.24 1.50
4 300034 钢研高 纳 499,946 7,904,146.26 0.91
5 300088 长信科 技 499,952 7,599,270.40 0.87
6 002258 利尔化 学 504,500 5,322,475.00 0.61
7 002391 长青股 份 101,000 1,708,920.00 0.20
8 300006 莱美药 业 62,373 1,138,307.25 0.13
9 600867 通化东 宝 32,960 313,120.00 0.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 49,620,000.00 5.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,073,000.00 5.74
其中： 政策 性金 融债 50,073,000.00 5.74
4 企业债 券 163,729,321.00 18.77
5 企业短 期融 资券 140,466,000.00 16.11
6 中期票 据 - -
7 可转债 375,757,141.20 43.08
8 其他 - -
9 合计 779,645,462.20 89.39
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110015 石化转 债 2,000,000 205,820,000.00 23.60
2 113002 工行转 债 656,350 71,922,833.00 8.25
3 122009 08 新 湖债 570,000 60,756,300.00 6.97
4 129908 12 贴 现国 债 08 500,000 49,620,000.00 5.69
5 112090 12 中兴 01 500,000 48,800,000.00 5.60
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本 报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
新湖 中宝 股份 有限 公司 作为持 有上 市公 司浙 江金 洲管道 科技 股份 有限 公 司5% 以上 股份 的
股东， 将所 持有 的上 市公 司股票 在卖 出后 六个 月内 又买入 ，构 成《 证券 法》 第四十 七条
所界定 的短 线交 易， 违反 了深圳 证券 交易 所有 关规 定， 于 2011 年11 月30 日 收到深 圳证
券交易 所对 该公 司给 予通 报批评 的处 分的 决定 。
除上述 公司 外， 本基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体本期 未出 现被 监管 部门 立案调
查，并 且未 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.8.2
本基 金投 资的 前十 名股 票未超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,500,337.53
5 应收申 购款 5,949.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,756,286.98
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 205,820,000.00 23.60
2 113002 工行转 债 71,922,833.00 8.25
3 110013 国投转 债 31,065,973.40 3.56
4 110016 川投转 债 28,744,180.40 3.30
5 113003 重工转 债 21,156,000.00 2.43
6 110019 恒丰转 债 8,530,166.40 0.98
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5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300006 莱美药 业 1,138,307.25 0.13 临时停 牌
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 944,241,147.42
本报告 期基 金总 申购 份额 1,551,971.92
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 93,781,517.03
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 852,011,602.31
注：总 申购 份额 含红 利再 投资、 转换 转入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 转出 份额 。
§7 影响投 资者 决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 本基 金设立 的文 件
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2 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
3 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》
4 、 《兴 全保 本混 合型 证券 投资基 金更 新招 募说 明书 》
5 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程
6 、 本 报告 期内 在中 国证 监会指 定报 纸上 公开 披露 的各项 公告 原件 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站 （http://www.xyfunds.com.cn ） 查 阅， 或在 营 业时 间内 至
基金管 理人 、基 金托 管人 办公场 所免 费查 阅。
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