浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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浙 商聚 潮产业 成长 股票型 证券 投资基 金
2012年第4 季 度报告
2012年12月31 日
基 金 管理 人：浙 商基 金管理 有限 公司
基 金 托管 人：中 国农 业银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2013 年1 月22日 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012 年10月1日起至12月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 浙商聚潮产业成长股票
基金主代码 688888
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年5月17日
报告期末基金份额总额 696,811,473.77 份
投资目标
本基金通过投资于在国际、国内产业转移与升级过程
中具有竞争优势的上市公司股票，在有效控制风险、
确保基金资产良好流动性的前提下，追求基金资产的
长期持续稳定增长。
投资策略
本基金基于全球以及中国经济发展过程中产业演进的
趋势，挖掘在国际、国内产业转移与升级中具有竞争
优势的上市公司股票，以经过初选的沪深A 股股票池
为基础，采用" 自上而 下" 的分析方法，将定 性与定量
分析贯穿于大类资产配置、行业配置、股票选择、组
合构建以及组合风险管理的全过程之中，依靠坚实的
基本面分析和科学的金融工程模型，把握股票市场和
债券市场的有利投资 机会，构建最佳的投资组合。投
资中运用的策略主要包括：
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1、大类资产配置策略
宏观经济、政策环境、资金供求和估值水平、市场情
绪是决定证券市场运行趋势的主要因素。本基金将深
入分析各个因素的运行趋势及对证券市场的作用机
制，综合分析评判证券市场中股票、债券等各类资产
风险收益特征的相对变化。在此基础上，在投资比例
限制范围内，适时动态地调整股票、债券等资产的比
例。
2、股票投资策略
把握产业转移和产业升级的驱动力是本基金的投资逻
辑，而那些能够体现这种特征的具体行业及其企业是
本基金的投资对象。
3、债券投资策略
为降低基金投资的系统性风险，本基金将以优化流动
性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要适
度积极操作，进行债券投资，以提高基金收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75% ＋上证国债指数收益率×
25%
风险收益特征
本基金属于主动投资的股票型基金，其预期的风险和
收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金，为
证券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 浙商基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2012年10月1日-2012年12月31日）
1.本期已实现收益 2,707,938.77
2.本期利润 42,122,054.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0586
4.期末基金资产净值 629,298,500.24 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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5.期末基金份额净值 0.9030
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 7.12% 0.90% 7.72% 0.96% -0.60% -0.06%
注：本基 金的业 绩比较 基 准：沪深300 指数 收益率 ×75% ＋上证 国债指 数收 益率×25% 。
由于基金 资产配 置比例 处 于动态变 化的过 程中， 需 要通过再 平衡来 使资产 的 配置比例 符合基 金
合同要求 ， 基 准指数 每日 按照75% 、 25% 的 比例采 取再平衡 ， 再 用每日 连乘 的计算方 式得到 基准
指数的时 间序列 。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、本 基金基 金合同 生效日为2011 年5 月17 日 ，基金合 同生效 日至本 报 告期期末 ，本基 金生
效时间已 满一年 。
2 、 本基金 建仓期 为6 个月， 从2011年5月17 日至2011年11 月16 日， 建 仓 期结束时 各项资 产配
置比例均 符合基 金合同 约 定。
§4
管 理人报 告
浙商聚潮产业成长股票 基金基准
2011-05-17 2011-08-05 2011-11-03 2012-01-31 2012-04-24 2012-07-16 2012-10-10 2012-12-31
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
-22%浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜培正
本基金
的基金
经理， 投
资管理
部副总
监
2011年5月
17日
－ 10年
姜培正先生，1975年生，
籍贯山东威海。华东师范
大学政治经济学硕士，英
国华威大学经济和金融理
学硕士。具备基金从业资
格。历任平安证券综合研
究所研究员；国联安基金
研究部研究员；现任浙商
基金管理有限公司投资管
理部副总监兼研究总监。
方维
本基金
的基金
经理
2012年12月
31日
－ 5年
方维先生先后于天相投资
顾问有限公司证券投资
部、海通证券股份有限公
司研究所行业公司部担任
研究员。现任浙商基金管
理有限公司基金经理。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他相
关法律法规、 证监会规定和本基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 无损害基
金持有人利益的行为。 本基金无重大违法、 违规行为， 本基金投资组合符合有关法规及
基金合同的约定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
为了规范公平交易行为， 保护投资者合法权益， 根据 《中华人民共和国证券投资基
金法》 、 《证券投资基 金管理公司管理办法》 、 《证券投资基金管 理 公司公平交易制度
指导意见》 等法律法规规定， 本公司制定了相应的公平交易制度。 在投资决策层面， 本
公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制， 对不同类别的投资组合分别管
理、 独立决策； 在交易层面， 实行集中交易制度， 建立了公平的交易分配制度， 确保各浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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投资组合享有公平的交易执行机会， 严禁在不同投资组合之间进行利益输送； 在监控和
评估层面， 本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易， 对不同投资组合在交易所
公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对不同投资组合临
近交易日的同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差进行分析。
本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面， 未出现成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5% 的情况， 亦未受到监 管机构的相关调查。
4.4 管 理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报 告期 内基 金的投 资策 略和运 作分 析
宏观经济
宏观经济整体出现企稳回升趋势。从10 月份开始，汇丰中国制造业PMI 出现见底回
升的势头，11、12月份该数据稳定在50% 的" 荣枯线" 上方，表明国 内制造业环境正在回
暖。 工业和发电量数据也印证了经济的企稳回升。 规模以上工业企业增加值10月、11 月
同比增长9.6% 、10.1% ， 规模以上工业企业利润同比增速更是达到了20.5% 、22.8%，全
社会用电量10、11月份同比分别增长了6.1% 、7.6% ，增速 明 显 回 升 。 房 地 产 市 场 回 暖 。
1~11 月， 全国房地产开发投资同比增长16.7% ， 增速较1~10 月上升1.3个百分点， 房价也
连续2 个月环比上涨。
物价涨幅较为温和。CPI10 月、11月同比分别 增长1.7% 、2.0% ，这为 政府" 稳增长"
采取一些刺激政策提供了一定的条件。
外贸依旧低迷， 资金持续流出。11月出口仅同比增长2.9% ， 全年完成10% 的增长目
标已不可能。 8~11 月根据" 外汇占款- 顺差-FDI" 计算， 再剔除外汇存款增加部分得出的资
金量分别为-2217亿元、-1048亿元、-2092亿 元和-2595亿元，这4 个月外汇贷款量共766
亿美元，这表明资金在持续流出。
资金面持续宽松。 11月末M2 余额94.48 万亿元， 同比增长13.9% ， 全 年新增信贷规模
预计超过8万亿元。12月本是全社会资金较为紧张的月份，但央行通过定期逆 回购成功
缓解了这一局面。
市场表现
四季度A 股市场呈现前低后高的走势。虽然10和11月份A 股市场持续下跌，受益于
经济好转，以及中央经济工作会议传递的对经济发展的信心，A 股市场在12月份表现优
异，以金融、地产为代表的低估值大盘蓝筹股却先于指数见底反弹，并于12月初引领A浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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股市场展开一波强势反弹。 受" 大小非" 减持压 力以及估值水平过高拖累， 以创业板、 中
小板为代表的中小市值股票10、11月份跌幅明显超过蓝筹股。
基金操作
第四季度本基金在行业配置上， 重点配置受益于经济复苏和固定资产投资回升的板
块， 包括建筑建材等板块， 同时也配置了受益于新城镇化的房地产板块。 另外本基金仍
投向受益于政策放松和成长确定的行业， 包括医药、 新兴产业等行业。 在12月份本基金
增加了对非银行金融板块的配置比重。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2012年12月31日为止，报告期内本基金净值增长率为7.12% ，业绩比较增长率
为7.72% ，基金净值增长率低于业绩比较基准0.60% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
宏观经济
国际方面， 预计2013年中国经济所面临的外部环境依然充满了不确定性。 虽然美国
经济缓慢复苏，但是欧洲未来经济走势仍存在不确定性，中国出口仍将面临挑战。
国内方面， 中共中央政治局会议和中央经济工作会议均强调了以提高经济增长质量
和效益为中心，表明更加关注增长的质量和效益已成为共识，结构调整和深化改革在
2013年经济工作中的地位将进一步提升， 因此伴随扩张性的财政政策和稳健的货币政策，
政府可能会逐步推出系列化的改革措施。 由于2013年政府持续的财政投入以及企业的补
库存，预计经济整体仍将处在温和复苏的趋势。
市场展望
经济复苏和流动性改善，均有助于提升市场风险偏好，对本轮A 股市场上涨形成支
撑。风格方面，" 新型 城镇化" 和" 结构转型" 将 是未来构成周期股和中小市值股票的两条
主线。
基金操作
本基金在下一阶段将保持较高的风险资产配置比例。 在行业配置方面将重点配置受
益于新城镇化以及基础设投入的相关板块。 另外本基金将重点关注美丽中国带来的相关
主题投资机会， 包括环保、 清洁能源等细分领域。 本基金仍重点投向改善民生以及成长
确定的医药板块和相关新兴产业。
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§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 554,733,910.03 82.17
其中：股票 554,733,910.03 82.17
2 固定收益投资 61,654,100.00 9.13
其中：债券 61,654,100.00 9.13
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 54,599,456.63 8.09
6 其他各项资产 4,097,983.29 0.61
7 合计 675,085,449.95 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 28,771,024.64 4.57
C 制造业 193,186,580.81 30.70
C0
食品、饮料
－ －
C1
纺织、服装、皮毛 － －
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料 9,917,095.95 1.58
C5
电子 33,783,074.30 5.37 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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C6
金属、非金属 30,864,876.74 4.90
C7
机械、设备、仪表 55,005,815.18 8.74
C8
医药、生物制品 63,615,718.64 10.11
C99
其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 12,415,642.10 1.97
E 建筑业 26,500,322.24 4.21
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 41,071,613.30 6.53
H 批发和零售贸易 13,186,231.33 2.10
I 金融、保险业 113,885,342.75 18.10
J 房地产业 77,913,667.72 12.38
K 社会服务业 38,454,619.04 6.11
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 9,348,866.10 1.49
合计 554,733,910.03 88.15
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 300289 利德曼 1,683,851 38,560,187.90 6.13
2 002421 达实智能 2,251,118 37,931,338.30 6.03
3 600208 新湖中宝 7,589,157 32,709,266.67 5.20
4 601117 中国化学 3,884,746 32,010,307.04 5.09
5 600030 中信证券 2,135,900 28,535,624.00 4.53
6 600837 海通证券 2,518,183 25,811,375.75 4.10
7 601628 中国人寿 953,870 20,412,818.00 3.24
8 000970 中科三环 589,699 19,218,290.41 3.05
9 601601 中国太保 846,662 19,049,895.00 3.03
10 002285 世联地产 1,317,590 18,433,084.10 2.93
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 61,654,100.00 9.80
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 61,654,100.00 9.80
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 122539 12阜城投 200,000 20,568,000.00 3.27
2 122642 12朝阳建投债 200,000 20,000,000.00 3.18
3 122598 12荆门债 100,000 10,075,000.00 1.60
4 122602 12松城投 100,000 10,000,000.00 1.59
5 1280416 12喀什建投债 10,000 1,011,100.00 0.16
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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5.8.1 报告 期内本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 没有被 监管 部门立 案调 查或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情况。
5.8.2 本基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.8.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,250,000.00
2 应收证券清算款 392,296.67
3 应收股利 －
4 应收利息 1,455,092.84
5 应收申购款 593.78
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 4,097,983.29
5.8.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告 期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
-
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 731,546,239.32
本报告期基金总申购份额 4,300,501.99
减：本报告期基金总赎回份额 39,035,267.54
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 696,811,473.77
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期末基金管理人未使用固有资金投资本基金。 浙商聚 潮产 业成 长股 票型 证券投 资基 金2012年第4 季 度报告
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§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
-
§9
备 查文件 目录
9.1 备 查文 件目 录
1、中国证监会批准浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金设立的相关文件；
2、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金招募说明书》；
3、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金基金合同》；
4、《浙商聚潮产业成长股票型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存 放地 点
杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D 区6层606室
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站
www.zsfund.com 查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：
400-067-9908/021-60359000 查询相关信息。
浙 商基 金管理 有限 公司
二 〇一 三年一 月二 十二日
