泰 达 宏 利 红利 先 锋 股 票型 证 券 投 资基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 1 月22 日
泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2012 年 10 月1 日至 2012 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利红 利先 锋股 票
交易代 码 162212
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 12 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,131,525,281.96 份
投资目 标
力争实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值和 基金 的持 续稳
定分红 。
投资策 略
1.资产 配置 策略
基金投 资股 票资 产的 最低 比例为 基金 资产 的 60%，最
高为 95% ， 投资 于债 券资 产的比 例最 高 为40% ，最 低
为0% 。
2.股票 投资 策略
本基金 兼顾 投资 于具 有持 续分红 特征 及潜 力的 红利
股和具 有成 长潜 力特 征的 上市公 司， 其中 投资 于红 利
股的比 例不 低于 基金 股票 资产 的80% 。“ 红利 股 ” 应
具备本 基金 对红 利股 定量 筛选标 准中 的一 项或 多项
特征。
3.债券 投资 策略
对债券 的投 资将 作为 控制 投资组 合整 体风 险的 重要
手段之 一， 通过 采用 积极 主动的 投资 策略 ， 结合 宏
观经济 变化 趋势 、 货 币政 策及不 同债 券品 种的 收益 率
水平、 流动 性和 信用 风险 等因素 ， 运 用久 期调 整、 凸
度挖掘 、 信 用分 析、 波动 性交易 、 品 种互 换、 回购 套泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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利等策 略， 权衡 到期 收益 率与市 场流 动性 ， 精 选个 券
并构建 和调 整债 券组 合， 在追求 债券 资产 投资 收益 的
同时兼 顾流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
本基金 在确 保与 基金 投资 目标相 一致 的前 提下 ， 本 着
谨慎可 控的 原则 ，进 行权 证投资 。
业绩比 较基 准
75%× 中信 标普 中国A 股 红 利机会 指数 收益 率 +2 5%×
上证国 债指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于高 风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 混合 型基 金、 债券 型
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -40,934,136.49
2.本期 利润
-31,436,431.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0260
4.期末 基金 资产 净值 1,159,444,305.32
5.期末 基金 份额 净值 1.025
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.44% 1.26% 5.26% 0.92% -6.70% 0.34%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 75 %× 中信 标普 中国A 股红利 机会 指数 收益 率 +2 5 %× 上 证国 债指 数收
益率。 中信 标普 中国A 股 红利机 会指 数挑 选在 上海 证券交 易所 和深 圳证 券交 易所上 市的 具有 高 红泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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利特征 、盈 利能 力和 利润 增长率 稳定 且具 有一 定规 模及流 动性 的股 票作 为样 本股， 以股 息率 的最
大化及 覆盖 个股 与行 业的 多样化 为标 准， 使用 股息 率作为 加权 指标 构建 的指 数。它 可以 综合 反映
沪深证 券市 场中 高股 息股 票的整 体状 况和 走势 ，比 较符合 本基 金的 投资 策略 和投资 方向 。
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的市 场代 表性 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 于2009 年12 月 3 日 成立 ，建 仓 期6 个 月，在 建仓 期结 束时 及本 报告期 末本 基金 的投
资比例 已达 到基 金合 同规 定的 各 项投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
2009 年12 月
3 日
- 10
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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投 资 部 总
经理
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、
研究部总监、金融工
程部总经理，现担任
基金投资部总经理。
10 年基 金从 业经 验，
具有证券从业资格、
基金从 业资 格。
注： “任 职日 期” 和 “离 任 日期” 分别 指根 据公 司决 定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。 证券 从业 的含
义遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。
风险管 理部 事后 对本 报告 期的公 平交 易执 行情 况进 行数量 统计 、分 析。 在本 报告期 内， 没有
发生利 益输 送、 不公 平对 待不同 投资 组合 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ，为持 有人 带来 超额 的回 报。三 年来 ，本
基金实 现了 同类 型基 金中 相对较 优的 成绩 ，总 体来 讲还是 令人 满意 的。 但是 也必须 承认 在四 季度
市场风 格剧 烈转 换的 时期 ，本基 金表 现较 为滞 后， 拖累了 全年 的业 绩。
今年四 季度 ，市 场先 跌后 涨。主 要原 因如 下：1.初 步判断 ，经 济在 三季 度见 底，并 在四 季度
进入复 苏；2.市场在 10 月、11 月由 于政 治因 素而 过 于悲观 ， 与 海外 市场 形成 明显反 差；3. 本轮
经济复 苏的 基础 是基 建和 地产投 资， 这两 者对 资金 的需求 很大 ，因 而推 升了 市场整 体利 率水 平。
综合的 因素 使得 市场 先跌 后涨， 金融 股和 周期 股的 超额收 益与 经济 见底 反弹 是密切 相关 的。
本基金 在年 初就 对经 济趋 势有一 个相 对谨 慎的 看法 ，因而 在金 融股 和周 期股 配置方 面始 终维
持低配 ，并 在二 季度 加大 对消费 、科 技等 成长 股的 配置， 三季 度本 基金 重点 是在上 述板 块中 进行
品种的 调整 。这 个操 作在 二、三 季度 获得 明显 正贡 献。但 是四 季度 经济 出现 复苏迹 象之 时， 本基
金认识 的时 间较 晚， 且组 合调整 也不 果断 ，因 而有 较大的 风格 损失 。另 外， 本基金 持有 的一 些成
长股由 于市 场分 歧导 致短 期大幅 下跌 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.025 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.44% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为5.26% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们对 经济 和股 市的 短期 比较看 好， 主要 原因 是经 济继续 反弹 ，企 业盈 利会 逐步改 善。 主要
受益的 板块 是金 融和 周期 行业。 但是 我们 对经 济和 股市中 长期 的看 法是 经济 低增长 、调 结构 ，股
市寻求 高成 长、 低周 期的 结构性 机会 。
具体明 年上 半年 ，考 虑到 由于结 构性 原因 ，我 国潜 在经济 增长 已经 回落 ，本 次经济 复苏 的时
间和空 间还 有待 观察 ，初 步判断 到明 年上 半年 仍会 维持弱 复苏 态势 ，周 期性 行业整 体盈 利的 提升
也会比 较有 限， 机会 只在 个别板 块。 如果 明年 流动 性在通 胀水 平偏 低的 状况 下而比 较宽 松， 则虚
拟性行 业会 比较 受益 。
同时， 跟踪 宏观 经济 仍然 十分重 要。 本轮 复苏 的 动 力是基 建投 资和 地产 投资 ，制造 业投 资由
于产能 普遍 过剩 ， 出 口受 到海外 经济 影响 都不 可能 成为主 要驱 动力 ， 而 前两 者对资 金的 需求 很大 ，
因而， 资金 可能 成为 本轮 复苏的 关键 因素 。
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从更长 期来 看， 我们 认为 在未来 有两 种模 式都 可能 比较成 功：1. 主动 的根 据 市场风 格和 经济
阶段做 轮动 ： 经济 阶段 更 短带来 更多 轮动 机会 ， 但 是幅度 越来 越小 ；2. 更集 中于高 成长 行业 ， 挑
战是个 股选 择的 难度 加大 以及估 值的 短期 风险 。
另外， 明年 将是 新政 府执 政的第 一年 ，改 革将 是明 年重要 的投 资主 题， 可能 的方向 包括 城镇
化（城 乡一 体化 改革 ）、 美丽中 国（ 环保 ）、 垄断 行业放 开（ 页岩 气、 天然 气）等 。当 然有 些改
革对现 有行 业的 经营 模式 带来风 险， 如医 疗、 白酒 ，需要 密切 关注 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,052,956,407.35 90.01
其中： 股票
1,052,956,407.35 90.01
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
115,853,038.70 9.90
6 其他资 产
1,069,541.10 0.09
7 合计
1,169,878,987.15
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 17,518,305.28 1.51
B 采掘业 24,844,240.73 2.14
C 制造业 551,571,206.75 47.57
C0 食品、 饮料 113,260,013.22 9.77
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 11,842,914.30 1.02
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 37,663,689.60 3.25
C5 电子 90,336,585.03 7.79
C6 金属、 非金 属 3,096,844.06 0.27 泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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C7 机械、 设备 、仪 表 101,460,400.80 8.75
C8 医药、 生物 制品 193,910,759.74 16.72
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 43,016,000.00 3.71
E 建筑业 63,681,444.96 5.49
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 119,088,113.24 10.27
H 批发和 零售 贸易 11,539,148.40 1.00
I 金融、 保险 业 74,593,935.65 6.43
J 房地产 业 73,698.40 0.01
K 社会服 务业 69,766,121.14 6.02
L 传播与 文化 产业 77,264,192.80 6.66
M 综合类 - -
合计 1,052,956,407.35 90.82
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002653 海思科 3,595,247 98,869,292.50 8.53
2 600809 山西汾 酒 2,213,455 92,212,535.30 7.95
3 002065 东华软 件 5,325,004 74,869,556.24 6.46
4 002081 金 螳 螂 1,446,648 63,681,444.96 5.49
5 601166 兴业银 行 3,766,285 62,859,296.65 5.42
6 600535 天士力 1,114,354 61,590,345.58 5.31
7 000883 湖北能 源 7,600,000 43,016,000.00 3.71
8 300133 华策影 视 2,487,351 41,787,496.80 3.60
9 600104 上汽集 团 2,055,650 36,261,666.00 3.13
10 300070 碧水源 879,821 35,280,822.10 3.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 泰达宏利红利先锋股票 2012 年第 4 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
基金投资前十 名证券的 发 行主 体未有被 监管部门 立 案调查或编制 日前一年 内 受到公开谴责 、
处罚的 情形 。
5.8.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 750,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 27,328.90
5 应收申 购款 292,212.20
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,069,541.10
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000883 湖北能 源 43,016,000.00 3.71 非公开 发行
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,259,738,506.94
本报告 期基 金总 申购 份额 21,121,030.20
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 149,334,255.18
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,131,525,281.96
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利红利 先锋 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4、 《泰 达宏 利红 利先 锋 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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