泰 达 宏 利 品质 生 活 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2012 年第 4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2013 年 1 月22 日
泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2012 年 10 月1 日至 2012 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利品 质生 活混 合
交易代 码 162211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 271,812,221.21 份
投资目 标
随着中 国经 济增 长迈 上新 的台阶 ， 广 大人 民群 众必 然
更加注 重生 活品 质。 本基 金将重 点把 握生 活品 质提 高
的这一 趋势 ，通 过投 资相 关的受 益行 业和 上市 公司 ，
充分分 享中 国国 民经 济实 力的全 面提 升， 力争 为投 资
者带来 长期 稳定 的投 资回 报。
投资策 略
1.使用 MVPS 模 型进 行战 略性资 产配 置策 略， 确定 股
票债券 比例 。 主要 考虑M （ 宏观经 济环 境） 、V （ 价值） 、
P （政策 ） 、S （市 场气 氛） 四方面 因素 。 2. 股票 投资
策略。 本基 金采 用双 主线 策略， 对横 纵交 点进 行重 点
的定性 分析 和定 量分 析， 构建实 际股 票投 资组 合。 横
向上， 利用 “ 行 业文 档 ” 分析方 法， 确定 国内 行业 与
提高生 活品 质有 关行 业中 具有竞 争优 势和 比较 优势
的行业 ； 纵 向上 ， 努 力挖 掘市场 上与 本基 金投 资理 念
相一致 的投 资主 题。 3. 债 券投资 策略 。本 基金 将结
合宏观 经济 变化 趋势 、 货 币政策 及不 同债 券品 种的 收
益率水 平、 流动 性和 信用 风险等 因素 ， 运 用利 率预 期、
久期管 理、 收益 率曲 线等 投资管 理策 略。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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率。
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 、 中 高收益 的混 合型 证券 投资 基
金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -7,741,034.72
2.本期 利润
-7,363,305.45
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0270
4.期末 基金 资产 净值 275,486,854.93
5.期末 基金 份额 净值 1.014
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期 利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.50% 1.08% 6.33% 0.77% -8.83% 0.31%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 60 %× 沪深300 指数 收 益率 +4 0%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场七 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本基 金于2009 年 4 月9 日成 立 ， 建 仓期6 个 月， 在建仓 期结 束时 及本 报告 期末本 基金 的投 资
比例已 达到 基金 合同 规定 的各项 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
投 资 部 总
经理
2009 年9 月
3 日
- 10
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、
研究部总监、金融 工
程部总经理，现担任
基金投资部总经理。
10 年基 金从 业经 验，
具有证券从业资格、泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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基金从 业资 格。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司做 出决定 的公 告日 期。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。
风险管 理部 事后 对本 报告 期的公 平交 易执 行情 况进 行数量 统计 、分 析。 在本 报告期 内， 没有
发生利 益输 送、 不公 平对 待不同 投资 组合 的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本 基金 致力 于在 实现 正收 益的前 提下 战胜 比较 基准 ， 为持 有人 带来 超额 的回 报。 最 近三 年来 ，
本基金 实现 了同 类型 基金 中相对 较优 的成 绩， 总体 来讲还 是令 人满 意的 。但 是也必 须承 认在 四季
度市场 风格 剧烈 转换 的时 期，本 基金 表现 较为 滞后 ，拖累 了全 年的 业绩 。
今年四 季度 ，市 场先 跌后 涨。主 要原 因如 下：1.初 步判断 ，经 济在 三季 度见 底，并 在四 季度泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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进入复 苏；2.市场在 10 月、11 月由 于政 治因 素而 过 于悲观 ，与 海外 市场 形成 明显反 差；3.本轮
经济复 苏的 基础 是基 建和 地产投 资， 这两 者对 资金 的需求 很大 ，因 而推 升了 市场整 体利 率水 平。
综合的 因素 使得 市场 先跌 后 涨， 金融 股和 周期 股的 超额收 益与 经济 见底 反弹 是密切 相关 的。
本基金 在年 初就 对经 济趋 势有一 个相 对谨 慎的 看法 ，因而 在金 融股 和周 期股 配置方 面始 终维 持
低配， 并在 二季 度加 大对 消费、 科技 等成 长股 的配 置，三 季度 本基 金重 点是 在上述 板块 中进 行品
种的调 整。 这个 操作 在二 、三季 度获 得明 显正 贡献 。但是 四季 度经 济出 现复 苏迹象 之时 ，本 基金
认识的 时间 较晚 ，且 组合 调整也 不果 断， 因而 有较 大的风 格损 失。 另外 ，本 基金持 有的 一些 成长
股由于 市场 分歧 导致 短期 大幅下 跌。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.014 元， 本报 告期份 额净 值 增 长率 为-2.50% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为6.33% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们对 经济 的和 股市 的短 期比较 看好 ，主 要原 因是 经济继 续反 弹， 企业 盈利 会逐步 改善 。主
要受益 的板 块是 金融 和周 期行业 。但 是我 们对 经济 和股市 中长 期的 看法 是经 济低增 长、 调结 构，
股市寻 求高 成长 、低 周期 的结构 性机 会。
具体明 年上 半年 ，考 虑到 由于结 构性 原因 ，我 国潜 在经济 增长 已经 回落 ，本 次经济 复苏 的时
间和空 间还 有待 观察 ，初 步判断 到明 年上 半年 仍会 维持弱 复苏 态势 ，周 期性 行业整 体盈 利的 提升
也会比 较有 限， 机会 只在 个别板 块。 如果 明年 流动 性在通 胀水 平偏 低的 状况 下而比 较宽 松， 则虚
拟性行 业会 比较 受益 。
同时， 跟踪 宏观 经济 仍然 十分重 要。 本轮 复苏 的动 力是基 建投 资和 地产 投资 ，制造 业投 资由
于产能 普遍 过剩 ， 出 口受 到海外 经济 影响 都不 可能 成为主 要驱 动力 ， 而 前两 者对资 金的 需求 很大 ，
因而， 资金 可能 成为 本轮 复苏的 关键 因素 。
从更长 期来 看， 我们 认为 在未来 有两 种模 式都 可能 比较成 功：1. 主动 的根 据 市场风 格和 经济
阶段做 轮动 ： 经济 阶段 更 短带来 更多 轮动 机会 ， 但 是幅度 越来 越小 ；2. 更集 中于高 成长 行业 ， 挑
战是个 股选 择的 难度 加大 以及估 值的 短期 风险 。
另外， 明年 将是 新政 府执 政的第 一年 ，改 革将 是明 年重要 的投 资主 题， 可能 的方向 包括 城镇
化（城 乡一 体化 改革 ）、 美丽中 国（ 环保 ）、 垄断 行业放 开（ 页岩 气、 天然 气）等 。当 然有 些改
革对现 有行 业的 经营 模式 带来风 险， 如医 疗、 白酒 ，需要 密切 关注 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 209,676,467.22 75.62
其中： 股票
209,676,467.22 75.62
2 固定收 益投 资
55,729,530.20 20.10
其中： 债券
55,729,530.20 20.10
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,858,256.28 3.56
6 其他资 产
2,005,336.76 0.72
7 合计
277,269,590.46
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,535,664.64 1.65
B 采掘业 6,569,398.01 2.38
C 制造业 114,838,575.69 41.69
C0 食品、 饮料 20,735,775.60 7.53
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 2,983,701.00 1.08
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 5,602,974.00 2.03
C5 电子 20,440,951.55 7.42
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 20,413,878.82 7.41
C8 医药、 生物 制品 44,661,294.72 16.21
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 11,409,631.84 4.14
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 22,853,026.16 8.30
H 批发和 零售 贸易 2,771,910.00 1.01
I 金融、 保险 业 11,983,429.00 4.35
J 房地产 业 - - 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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K 社会服 务业 14,839,938.28 5.39
L 传播与 文化 产业 19,874,893.60 7.21
M 综合类 - -
合计 209,676,467.22 76.11
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002653 海思科 797,548 21,932,570.00 7.96
2 600809 山西汾 酒 406,509 16,935,164.94 6.15
3 600535 天士力 278,292 15,381,198.84 5.58
4 002065 东华软 件 1,083,582 15,235,162.92 5.53
5 002081 金 螳 螂 259,192 11,409,631.84 4.14
6 300058 蓝色光 标 412,850 9,495,550.00 3.45
7 601166 兴业银 行 550,300 9,184,507.00 3.33
8 300133 华策影 视 538,827 9,052,293.60 3.29
9 600104 上汽集 团 495,800 8,745,912.00 3.17
10 600138 中青旅 531,434 8,460,429.28 3.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 12,042,000.00 4.37
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,206,000.00 7.33
其中： 政策 性金 融债 20,206,000.00 7.33
4 企业债 券 20,776,000.00 7.54
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 2,705,530.20 0.98
8 其他 - -
9 合计 55,729,530.20 20.23
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1280128
12 渝 地产
债
200,000 20,776,000.00 7.54
2 110238 11 国开 38 200,000 20,206,000.00 7.33 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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3 010308 03 国债 ⑻ 120,000 12,042,000.00 4.37
4 113002 工行转 债 24,690 2,705,530.20 0.98
注：以 上为 本基 金本 报告 期末持 有的 全部 债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的 发行 主体未出 现 被监管部门立 案调查的 情 况，在报告编 制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.8.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,431,035.73
5 应收申 购款 74,301.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,005,336.76
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113002 工行转 债 2,705,530.20 0.98
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。 泰达宏利品质生活混合 2012 年第 4 季度报告
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5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 273,807,374.08
本报告 期基 金总 申购 份额 3,583,797.76
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 5,578,950.63
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 271,812,221.21
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利品质 生活 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 品质 生活 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
7.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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