泰 达 宏 利 集利 债 券 型 证券 投 资 基金2012 年
第 4 季 度 报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2013 年 1 月22 日
泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 21 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2012 年 10 月1 日至 2012 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利集 利债 券
交易代 码 162210
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,603,287,477.58 份
投资目 标
在有效 控制 风险 及保 持流 动性基 础上 ， 力 求实 现
基金财 产稳 定的 当期 收益 和长期 增值 的综 合目
标。
投资策 略
（1） 战略 性资 产配 置策 略 ：根据 信心 度对 风险
进行预 估和 分配 ，从 而决 定资产 的分 配。
（2） 固定 收益 类品 种投 资 策略： 利率 预期 分析
策略形 成对 未来 市场 利率 变动方 向的 预期 ； 凸 性
挖掘策 略形 成对 收益 率曲 线形状 变化 的预 期判
断； 信 用分 析策 略对 发债 企业进 行深 入的 信用 及
财务分 析； 对 于含 权债 券 ， 波动性 交易 策略 对其
所隐含 的期 权进 行合 理定 价， 并 根据 其价 格的 波
动水平 获得 该债 券的 期权 调整利 差；
（3） 股票 投资 策略 ：新 股 申购策 略 根 据股 票市
场整体 估值 水平 ， 发 行定 价水平 及一 级市 场资 金
供求及 资金 成本 关系 ，制 定相应 的新 股认 购策
略； 二 级市 场股 票投 资策 略主要 关注 具有 持续 分
红能力 特征 的优 质上 市企 业， 在 符合 基金 整体 资
产配置 及本 基金 整体 投资 风格的 前提 下， 采用泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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“自下 而上 ”的 个股 精选 策略。
（4） 权 证投 资策 略:依 据 现代金 融投 资理 论， 计
算权证 的理 论价 值， 结合 对权证 标的 证券 的基 本
面进行 分析 ，评 估权 证投 资价值 。
业绩比 较基 准
90%× 上证 国债 指数 收益 率 +10%× 中证 红利 指数
收益率 。
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 属于 具有 中低 风
险收益 特征 的 基 金品 种， 其长期 平均 风险 和预 期
收益率 低于 股票 基金、 混 合基金， 高于 货币 市场
基金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 162210 162299
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,171,091,390.29 份 1,432,196,087.29 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 12,333,733.86 16,267,240.23
2．本 期利 润 14,760,232.85 18,984,521.58
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0155 0.0133
4．期 末基 金资 产净 值 1,252,538,504.96 1,501,665,851.66
5．期 末基 金份 额净 值 1.0695 1.0485
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后 的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达宏利集利债券 A
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2 ）
业绩比 较基
准收益 率 （3 ）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1)－(3) (2) －(4)
过去三 个 1.45% 0.03% 1.92% 0.13% -0.47% -0.10% 泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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月
泰达宏利集利债券 C
阶段
净值增 长
率（1 ）
净值增 长率
标准差 （2）
业绩比 较基
准收益 率 （3）
业绩比 较基 准收
益率标 准差 （4 ）
(1) －(3) (2) －(4)
过去三 个
月
1.33% 0.03% 1.92% 0.13% -0.59% -0.10%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ： 90% × 上 证国 债指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指 数收 益率
本基金 采用 上证 国债 指数 及中证 红利 指数 衡量 基金 的投资 业绩 ，其 主要 原因 如下：
上证国 债指 数是 以上 海证 券交易 所上 市的 所有 固定 利率国 债为 样本,按 照国 债 发行量 加权 而成 ， 具
有良好 的市 场代 表性 。
中证红 利指 数挑 选在 上海 证券交 易所 和深 圳证 券交 易所上 市、 现金 股息 率高 、分红 比较 稳定 、具
有一定 规模 及流 动性 的股 票作为 样本 股， 综合 反映 沪深证 券市 场高 股息 股票 的整体 状况 和走 势。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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注：本 基金 合同 于2008 年 9 月26 日生 效。 按基 金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起 六个 月内
为建仓 期。 本报 告期 末本 基金的 各项 投资 比例 符合 基金合 同规 定的 各种 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卓若伟
本 基 金
基 金 经
理， 固 定
收 益 部
副 总 经
理
2012 年5
月 22 日
- 6
经济学 硕士， 毕业 于厦 门 大
学计统 系。2004 年 7 月至
2006 年9 月任 职于 厦门 市 商
业银行 资金 营运 部， 从 事 债
券交易 与研 究工 作 ； 2006 年
10 月至 2009 年 5 月就 职 于
建信基金管理有限公司专
户投资 部任 投资 经理；2009
年5 月起 就职 于诺 安基 金 管
理有限 公司， 任基 金经 理 助
理，2009 年 9 月至 2011 年泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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12 月 任 诺 安 增 利 债 券 型 证
券投资 基金 基金 经理；2011
年 12 月 加入 泰达 宏利 基 金
管理有 限公 司， 担 任固 定 收
益部副 总经 理。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基 金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设 置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。在 本报告 期内 ，本 基金 管理 人旗下 所有 投资 组合
的同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量均 不超 过该 证券当 日成 交量 的 5% ， 在 本报告 期内 也未 发 生
因异常 交易 而受 到监 管机 构的处 罚情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2012 年第 四季 度外 围经 济 环境出 现微 妙转 折性 变化 ，美国 经济 先行 指标 释放 温和复 苏信 号，
私人消 费增 速回 升， 房地 产市场 好转 。下 半年 欧债 危机也 出现 明显 缓和 迹象 ，欧洲 央行 通过 不设
上限的 直接 货币 操作 计划 （OMT ） 竭 力保 护欧 元， 德 国批准 欧洲 永久 救助 基金 ， 令 市场 信心 明显 回泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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升，债 务危 机严 重国 家的 国债相 对德 国国 债利 差大 幅回落 ，欧 债危 机暂 时进 入缓解 阶段 。国 内经
济方面 ，主 要宏 观数 据呈 现低位 企稳 ，经 济放 缓接 近阶段 性尾 部， 多数 机构 预期四 季 度 GDP 增速
将在三 季 度7.40% 的 年内 低点企 稳向 上， 但对2013 年上半 年经 济是 持续 向好 或反弹 不可 持 续 存在
较大分 歧 。 受 年底 的季 节 性因素 影响 ， 四季 度食 品 价格涨 多跌 少 ， 蔬 菜和 猪 肉价格 反弹 明显 ，CPI
逐月上 行，PPI 也呈 触底 回升之 势， 但整 体通 胀水 平仍然 不高 。
受新 股IPO 在 10 月 底被 彻 底停止 和政 策面 多次 主动 释放利 好影 响，2012 年 最 后一个 季 度 A
股市场 先抑 后扬 ，最 后一 个月连 续大 涨， 超越 年初 点位， 全年 上证 指数 上 涨3.17% 。债 券市 场方
面，市 场预 期逐 渐转 向经 济和物 价双 双低 位企 稳， 央行继 续以 公开 市场 大额 逆回购 维持 市场 流动
性需求 ，市 场资 金面 维持 稳中偏 紧， 国债 等利 率品 种收益 率小 幅上 行， 信用 债表现 相对 较好 ，整
体信用 利差 有所 下 降 ，尤 其是中 低等 级信 用债 受市 场追捧 。
报告期 内， 我们 继续 坚持 信用债 为主 的投 资方 向， 适当提 升债 券的 仓位 和久 期，较 好地 抓住
四季度 债券 市场 的机 会。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
集利基 金A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0695 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为1.45% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.92% 。
集利基 金C
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0485 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为1.33% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.92% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年， 全球 经济 大 环境依 旧 疲 弱 。 虽 然美 国 财政悬 崖威 胁暂 时得 到解 除， 从房 地产 角
度看美 国经 济持 续复 苏有 望保持 ，但 从上 市公 司盈 利和消 费数 据看 ，还 很难 说美国 经济 进入 稳健
复苏中 ，美 国政 府债 务仍 在飞涨 ，也 没有 见到 解决 居高不 下的 失业 率的 办法 。受欧 债危 机产 生的
紧缩循 环影 响 ， 欧 元区 内 部需求 微弱 ， 投资 者情 绪 低落 ， 外 部需 求低 迷 ， 在12 月初 欧洲 央行 指出 ，
欧洲经 济近 一段 时间 以来 的疲弱 态势 将会 延续 到明 年。国 内经 济方 面， 基本 面的一 系列 数据 表明
经济企 稳回 升， 实体 经济 出现“ 回暖 ”迹 象， 由于 明年整 体经 济仍 在去 产能 过程中 ，在 经济 增速
放缓格 局下 ，CPI 呈 前低 后高走 势， 通胀 预期 略有 上升但 仍将 维持 较低 水平 ，宏观 调控 延续 稳健
货币政 策和 积极 的财 政政 策，流 动性 环境 较当 前变 化不大 ，基 建等 固定 资产 投资作 为逆 周期 的平
衡手段 有望 继续 加强 。 泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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综上， 在当 前宏 观经 济低 位企稳 的背 景下 ，明 年的 债券市 场基 本面 有望 继续 向好， 信用 债投
资价值 相对 较高 ，因 此2013 年 我们 将继 续采 取积 极 稳健的 投资 策略 ，以 信用 债为主 要投 资品 种，
并关注 可转 债和 其它 投资 机会， 在攻 守平 衡基 础上 ，适度 提升 组合 弹性 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其 中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
3,406,218,926.21 87.88
其中： 债券
3,406,218,926.21 87.88
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
133,060,459.61 3.43
6 其他资 产
336,551,482.57 8.68
7 合计
3,875,830,868.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票资 产。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 349,510,000.00 12.69
其中： 政策 性金 融债 349,510,000.00 12.69
4 企业债 券 2,144,955,926.21 77.88
5 企业短 期融 资券 740,588,000.00 26.89
6 中期票 据 171,165,000.00 6.21
7 可转债 - -
8 其他 - - 泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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9 合计 3,406,218,926.21 123.67
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120238 12 国开 38 3,500,000 349,510,000.00 12.69
2 1280400
12 国 网债
04
1,300,000 129,220,000.00 4.69
3 041253056
12 电网
CP004
1,100,000 110,099,000.00 4.00
4 041258061
12 浙 小商
CP001
1,000,000 100,160,000.00 3.64
5 041254053
12 华能
CP002
1,000,000 100,080,000.00 3.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
前一年 内未 受到 公开 谴责 、处罚 。
5.8.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 57,936,495.48
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,296,304.77
5 应收申 购款 205,068,682.32
6 其他应 收款 - 泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 336,551,482.57
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利集 利债 券 A 泰达宏 利集 利债 券 C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,003,524,839.82 1,507,944,744.67
本报告 期基 金总 申购 份额 1,286,030,183.58 702,754,875.37
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 1,118,463,633.11 778,503,532.75
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,171,091,390.29 1,432,196,087.29
§7 备查文 件目录
7.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利集利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 泰达 宏利 集利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
7.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。 泰达宏利集利债券 2012 年第 4 季度报告
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7.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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