宝盈策略增长股票型证券投资基金2012 年第4 季度报告
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宝盈策略增长股票型证券投资基金
2012 年第 4 季度报告
2012 年 12 月 31 日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一三年一月十九日宝盈策略增长股票型证券投资基金2012 年第4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载 、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定 ， 于 2013 年 1 月 18 日 复 核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载 、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产 ， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现 。 投资有风险 ， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 宝盈策略增长股票
基金主代码 21300 3
交易代码 21300 3
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年1月 19日
报告期末基金份额总额 2,458 ,609, 420. 64 份
投资目标
基于中国经济处于宏观变革期以及对资本市场未来持续 、 健
康增长的预期 ， 本基金力求通过综合运用多种投资策略优选
股票 ， 分享中国经济和资本市场高速增长的成果 ， 在严格控
制投资风险的前提下保持基金资产持续稳健增值 ， 并力争获
取超过比较基准的收益。
投资策略
1．资产配置策略
本基金根据宏观经济运行状况 、 财政货币政策 、 国家产业政宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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策及证券监管政策调整情况、 市场资金环境等因素， 决定股
票、债券及现金的配置比例。
2．股票投资策略
本基金股票投资策略主要通过综合运用多种投资策略优选
出投资价值较高的股票构建投资组合。 主题投资策略、 价值
成长策略和价值反转策略互相配合以构成本基金的整体投
资策略。 三种投资策略的投资权重大致平均分配， 在考虑行
业大致均衡配置的前提下， 重叠的个股加大权重。 本基金管
理人将根据国际经济、国内经济、经济政策、股市结构、 股
市政策等方面因素的综合考虑， 根据研究部提供并经投资决
策委员会批准的投资策略对各投资策略的投资权重进行微
调。
3．债券投资策略
本基金的债券投资采取主动投资策略， 运用利率预测、 久期
管理、收益率曲线预测、相对价值评估、收益率利差策略、
套利交易策略以及利用正逆回购进行杠杆操作等积极的投
资策略，力求获得超过债券市场的收益。
业绩比较基准
上证A股指数×75%＋上证国债指数×20%＋同期银行一年定
期存款利率×5%
当作为本基金业绩比较基准的指数因中断编制等原因或市
场出现更合适的新指数时， 本基金业绩比较基准将做适时调
整。
风险收益特征
本基金属于股票型基金，追求持续、稳定的一致性获利， 适
于能承担一定风险， 追求较高收益和长期资本增值的投资人
投资。
基金管理人 宝盈基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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§3 主 要财务指标和基金净值表现
3 . 1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 -101,2 35,871.48
2.本期利润 91,496 ,656.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.0370
4.期末基金资产净值 1,983, 646,197.28
5.期末基金份额净值 0.8068
3 . 2 基 金净值表现
3 .2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ② -④
过去三个月 4.86% 1 .17% 6.77% 0 .82% -1.91% 0.35%
3 . 2 . 2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的比较
宝盈策略增长股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（20 0 7 年 1 月 19 日至 20 12 年 1 2 月 31 日）宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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注 ： 按基金合同规定 ， 本基金自基金合同生效之日起的 6 个月内为建仓期。 建仓期结束时本
基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管 理人报告
4 . 1 基 金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
余述胜
本基金基
金经理兼
宝盈中证
100指数增
强型证券
投资基金
基金经理
20 09 -7 -1 - 14 年
余述胜先生， 1967年出生 ， 金融学
博士。1 9 9 8年3月至2 0 0 7年1 0月就
职于南方基金管理有限公司 ， 历任
研究员、 投资部副总监、 交通运输
行业首席分析师。 2007年 1 1月加入
宝盈基金管理有限公司， 历任投资
部副总监、 研究部总监 。 中国国籍，
证券投资基金从业人员资格。
4 . 2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内 ， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法 》 等有关法律法
规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨 ， 本宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金持有人谋
求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 严格遵守法律法规关于公平交易的相关规
定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4 . 3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 》 和 《宝盈基金管理有
限公司公平交易制度 》 对本基金的日常交易行为进行监控。 经检查， 在本报告期内基金管理
人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定， 在投资活动中公平对待不同投资组合， 公平
交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4 . 4 报 告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在本基金 2012 年第三季度报告中，我们认为：在累计放松政策刺激下四季度宏观经济
将好于三季度， 但是否是未来较长时期经济底部还不能做出判断， 后续的政策放松力度和空
间也不太大， 且对经济的刺激效果也不及过去， 由此看来宏观经济短期难以对股市有强力的
支持 。 有很多公司三季度盈利仍不及预期 ， 一些公司股票估值仍然存在上行的压力 。 从证券
供给来看， 新股发行、 解禁股仍然很大， 对整个市场的压力不容小视 。 虽然整个市场估值静
态来看比较合理， 但由于市场规模巨大， 且运行机制发生深刻变化， 赚钱效应的丧失也让投
资者热情下降，由此导致市场表现的 越来越理性。因此，预计 2012 年四季度整个市场仍不
会有太大的上升空间 ， 整体表现为震荡整理， 政策预期变化、 即期经济数据等短期扰动因素
会带来市场小幅波动 。 从四季度市场实际走势来看， 与预测的基本一致。 以上证综合指数为
例来看 ， 四季度当中的 10 月初到 11 月初表现为震荡整理 ， 1 1 月初到 12 月初表现为单边下
行，并创出近四年新低 1 9 4 9 . 4 6 点，1 2 月份又表现为单边上行，并于年底最后一个交易日
创出季度收盘新高 2269.13 点。整个季度指数升幅为 8.7 7%，最低下降 6.55%，波动区间 为
319.67 点，震动幅度为 15.32%。最后一个月的单边上行主要原因是十八大后投资者对政治
和经济政策的期盼推动的 。 根据对四季度市场的判断， 我们制定并基本执行了四季度投资策
略： 一是在市场没有大的系统性机会的情况下 ， 精选个股做重点投资。 二是保持组合的均衡 ，宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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在仍保持对周期股、 资源和消费股配置基础上， 加强了对成长股的投资比例 。 三是密切跟踪
政策和市场变化， 做好仓位控制和结构调整， 加大了对地产股和金融股配置 ， 并对消费股进
行了较大幅度的结构调整 。 回顾四季度的投资策略， 我们认为在整个季度内特别是在最后一
个月与市场匹配性较好，业绩较三季度有所进步。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在本报告期内净值增长率是 4.86%，同期业绩比较基准收益率是 6.77%。
4 . 5 管 理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2013 年一季度， 我们认为在城镇化及过去累计放松政策刺激下， 宏观经济将步入
稳定增长时期， 宏观经济将对股市形成有力支持。 从政策预期来看， 在十八大后和即将召开
的两会之前， 投资者对政治和经济政策有良好的期待， 且已经陆续有政策推出并大大提高了
投资者对中国政治和经济的信心 ， 在股市创出近四年新低的情况下， 这大大增加了投资者对
中国证券市场的信心和参与热情 。 从市场估值来看， 主要行业如金融、 消费行业股价被明显
低估 ， 伴随着投资者对市场信心的恢复这些行业估值将得以提升 。 因此， 我们认为一季度市
场值得看好， 预计市场估值修复到合理水平后将震荡整理。 从风险来看， 新股发行、 解禁股
仍是市场主要担心所在 ， 在 4 月份前陆续公布的上市公司年报或季报盈利如果出现超预期的
下降对市场也将不利 。 另外， 由于市场规模巨大， 且运行机制发生深刻变化 ， 因此对市场也
不能象过去那样过于乐观 。 根据对市场的分析和预测， 我们将采取如下策略 ： 一是密切跟踪
政策动向， 分析股市方向和结构变化， 实现仓位的增减变化， 寻找短期系统性和结构性投资
机会 。 二是配置估值低 、 行业发展和盈利稳定 、 特别是受政策支持或政策预期会发生正面变
化的行业， 重点在金融、 大消费和城镇化受益行业中配置。 三是精选 个股做重点投资， 长期
持有 ， 通过时间换空间来实现盈利。 四是通过仓位、 行业和个股的风险控制 ， 避免组合净值
的大幅度波动， 实现净值的稳定增长。 我们期望通过一季度投资的良好盈利 ， 为全年实现好
的收益打下基础。
§5 投 资组合报告
5 . 1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 1,590,394, 507.56 78.11宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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其中：股票 1,590,394, 507.56 78.11
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 92,900,339.35 4 .56
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
--
5 银行存款和结算备付金合计 349,502,20 4.14 17.16
6 其他各项资产 3,405,31 3.18 0.17
7 合计 2, 03 6, 20 2, 36 4. 23 10 0. 00
5 . 2 报 告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 22 5, 44 6, 96 8. 97 11 .3 7
C 制造业 51 3, 28 9, 95 0. 76 25 .8 8
C0 食品、饮料 194,286, 225.76 9.79
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑胶、
塑料
37 ,4 55 ,6 06 .0 9 1. 89
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 - -
C7 机械、设备、仪表 195,662, 114.31 9.86宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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C8 医药、生物制品 85,886,004.60 4 .33
C99 其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产和
供应业
--
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 125,072, 641.20 6.31
H 批发和零售贸易 113,675, 714.39 5.73
I 金融、保险业 491,885, 593.54 24.80
J 房地产业 37,659,277.20 1 .90
K 社会服务业 42,750,465.00 2 .16
L 传播与文化产业 40,613,896.50 2 .05
M 综合类 - -
合计 1, 59 0, 39 4, 50 7. 56 80 .1 8
5 . 3 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 6 00036 招商银行 8,000,000 1 10,000,000 .00 5 .55
2 6 01166 兴业银行 6,050,000 1 00,974,500 .00 5 .09
3 6 00016 民生银行 12,680,064 99,665,303.04 5 .02
4 6 00059 古越龙山 8,294,50 0 9 4,723,190.00 4.78
5 0 02690 美亚光电 3,550,00 0 8 6,442,500.00 4.36
6 6 00887 伊利股份 3,768,77 5 8 2,837,674.50 4.18
7 6 01601 中国太保 3,300,00 0 7 4,250,000.00 3.74
8 6 00406 国电南瑞 4,400,04 0 7 0,532,641.20 3.56
9 6 01318 中国平安 1,500,00 0 6 7,935,000.00 3.42宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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10 600547 山东黄金 1,750,09 1 6 6,783,472.56 3.37
5 . 4 报 告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5 . 5 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5 . 6 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 . 7 报 告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 . 8 投 资组合报告附注
5.8.1 报告期内， 本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 在报告编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 138,235.26
5 应收申购款 17,077.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8其 他 -宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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9 合 计 3 ,4 05 ,3 13 .1 8
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,487,60 6,376.60
本报告期基金总申购份额 2,953,466.91
减：本报告期基金总赎回份额 31,950,422.87
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 2,458,60 9,420.64
§7 备 查文件目录
7.1 备查文件目录
中国证监会批准宝盈策略增长股票型证券投资基金设立的文件。
《宝盈策略增长股票型证券投资基金基金合同 》 。
《宝盈策略增长股票型证券投资基金基金托管协议 》 。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
7.2 存放地点
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所。
基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道 6008 号特区报业大厦 15 层宝盈策略增长股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座 F9
7.3 查阅方式
基金持有人可在办公时间内到基金管理人和基金托管人的办公场所、 营业场所及网站免
费查阅备查文件。
宝 盈基金管理有限公司
二 〇一三年一月十九日
