易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金 2012 年第 4 季度报告
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易 方 达上 证 中盘 交 易型 开 放式 指 数证 券 投资 基 金联 接 基金
2012 年第 4 季度 报 告
2012 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 一月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
2.1 基金产 品概 况
基金简称 易方达上证中盘ETF联接
基金主代码 110021
交易代码 110021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年3月31日
报告期末基金份额总额 1,265,618,914.54 份
投资目标
紧密跟踪业绩比较基准， 追求跟踪偏离度及跟踪误差
的最小化。 力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，
年化跟踪误差控制在4%以内。
投资策略
本基金为上证中盘ETF 的联接基金。上证中盘ETF是
采用完全复制法实现对上证中盘指数紧密跟踪的全
被动指数基金，本基金主要通过投资于上证中盘ETF
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实现对业绩比较基准的紧密跟踪， 力争将日均跟踪偏
离度控制在0.35% 以内， 年化跟踪误差控制在4%以内。
在投资运作过程中， 本基金将在综合考虑合规、 风险、
效率、 成本等因素的基础上， 决定采用实物申赎的方
式或证券二级市场交易的方式进行上证中盘ETF 的
买卖。 待指数衍生金融产品推出以后， 基金管理人在
履行适当程序后， 本基金可以适度运用衍生金融产品
进一步降低跟踪误差。
业绩比较基准 上证中盘指数收益率X95%+活期存款利率(税后)X5%。
风险收益特征
本基金是指数型股票基金， 属于证券投资基金中的高
风险高收益品种， 理论上其风险收益水平高于混合型
基金、债券基金和货币市场基金。
本基金为上证中盘ETF 的联接基金， 主要通过投资于
上证中盘ETF 实现对业绩比较基准的紧密跟踪。因
此， 本基金的业绩表现与上证中盘指数的表现密切相
关。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
2.1.1 目标 基金 基本 情况
基金名称 易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 510130
基金运作方式 交易型开放式（ETF）
基金合同生效日 2010年3月29日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2010年6月23日
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基金管理人名称 易方达基金管理有限公司
基金托管人名称 中国工商银行股份有限公司
2.1.2 目 标基 金产品 概况
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度及跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金采取完全复制法进行投资， 即按照上证中盘指
数的成份股组成及权重构建股票投资组合。 但是当指
数编制方法变更、 成份股发生变更、 成份股权重由于
自由流通量发生变化、 成份股派发现金股息、 配股及
增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生，
基金管理人无法按照指数构成及权重进行同步调整
时， 基金管理人将对投资组合进行优化， 尽量降低跟
踪误差。
业绩比较基准 上证中盘指数
风险收益特征
本基金属股票型基金， 预期风险与收益水平高于混合
基金、债券基金与货币市场基金。 本基金为指数型
基金， 采用完全复制法跟踪标的指数的表现， 具有与
标的指数相似的风险收益特征。
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年10月1日-2012年12月31日)
1. 本期已实现收益 -16,728,596.16
2. 本期利润 59,504,424.93
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3. 加权平均基金份额本期利润 0.0547
4. 期末基金资产净值 1,004,949,748.19
5. 期末基金份额净值 0.7940
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字；
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 6.22% 1.18% 7.18% 1.26% -0.96% -0.08%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 3 月 31 日至 2012 年 12 月 31 日）
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）基金资产中投资于上证中盘 ETF 的比 例不低于基金资产净值的 90% ；
（2）现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% ；
（3） 本基金 进入 全国 银行间 同业市 场进 行债 券回购 的资金 余额 不得 超过基 金资
产净值的 40% ；
（4） 本基金 财产 参与 股票发 行申购 ，本 基金 所申报 的金额 不得 超过 本基金 的总
资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（5）相关法律法规以及监管部门规定的其他投资限制。
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定， 履行适当程序后， 本基金不受上述
规定的限制。
由于证券市场波动、 上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致
的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在 10 个交易
日内进行调 整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
2. 本 基 金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
3. 本 基 金 自 基 金 合 同 生 效 至 报 告 期 末 的 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-20.60% ， 同 期 业
绩比较基准收益率为-27.12% 。
§4
管 理人报 告
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4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张胜记
本基金的基金
经理、易方达
上证中盘交易
型开放式指数
基金的基金经
理、易方达沪
深 300 指数证
券投资基金的
基金经理、易
方 达恒生中国
企业交易型开
放式指数证券
投资基金的基
金经理、易方
达恒生中国企
业交易型开放
式指数证券投
资基金联接基
金 的 基 金 经
理、易方达50
指数证券投资
基金的基金经
理
2010-3-31 - 7年
硕士研究生， 曾任易方达
基金管理有限公司机构
理财部研究员、 机构理财
部投资经理助理、 基金经
理助理、 研究部行业研究
员。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合 ， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 17 次，
原因为年末指数成分股调整， 指数基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生反向
交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2012 年第 四季 度， 中 共十八 大胜 利召 开， 新 一届政 府传 递出 继续 深 化经 济
体制改革的政策方向， 扫清了市场对于未来经济增长不确定性的担忧。 中国经济
增速在 经历连 续多 个季 度的下 滑后， 显现 出稳 健的复 苏迹象 。11 月 份规模 以上
工业增加值同比实际增长 10.1%， 环比提高 0.5 个百分点。 房地产销售继续超预
期，1-11 月份销售面积同比增长 2.5%， 销售金额同比增长 9.1%， 带动房地产投
资和新开工量的明显回升。 与此同时， 通胀水平得到良好的控制，CPI 增速维持
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在 2%以 内的较 低水 平 ，工业 品出厂 价格 指数 仍处于 通缩状 态。 美联 储在本 季度
推出 QE4 ，美国经济复苏稳健，流动性开始向新兴经济体泛滥，海外资金借道
RQFII 大举进入 A 股市 场。在经济基本面向好、流动性充足的共同影响下，A 股
市场走出强劲上升的行情，但板块分化再度加剧。第四季度上证指数涨幅达
8.77% ，相比之下，创业板涨幅仅 3.51%、中小板指数下跌 0.66%。从行业来看，
房地产、 金融服务、 汽 车、 建材等周期类行业全面反弹， 涨幅分别达 22%、19%、
15% 、14%， 食品饮料、 餐饮旅游、 信息技术、 医药生物等成长类行业， 在行业基
本面变差、资金切换等共同作用下出现下跌。
本基金是易方达上证中盘 ETF 的联接基金， 主要投资于上证中盘 ETF。 报告
期内， 本基金依据申购赎回的情况进行日常操作， 控制跟踪误差和跟踪偏离度在
较低水平上。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.7940 元 ，本报告期份额净值增长率为
6.22% ，同期业绩比较基准收益率为 7.18%，年化跟踪误差 1.695%，在合同规定
的控制范围之内。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股市涨跌是对宏观经济周期波动的反映， 中国经济增长的波动幅度较大是决
定 A 股市场大幅波动的 主要原因。展望 2013 年第一季度，我国经济仍将处于复
苏的进程当中， 中央对新城镇化建设的规划有利于投资增速的回升， 早周期行业
的基本面有望继续好转。 另一方面， 随着 QFII 、RQFII 等海外资金大举进入 A 股
市场， 国际投资者的长期理念以及其对价值的极端关注， 将对 A 股的走势产生关
键影响， 低估值板块有望继续获得资 金的青睐， 资本市场的整体表现依旧值得期
待。
长期来看， 推动我国经济增长的三大原动力依然存在。 首先是制度改革， 中
国继续推进经济、 文化、 社会等领域的改革空间还比较大， 有望释放出更多的生
产力； 第二是资源、 技术与人力资本等生产要素的升级还在持续； 最后是我国处
于快速的工业化、 城市化以及区域经济一体化进程中， 中长期经济增长前景良好，
本基金对市场的长期走势保持乐观。 作为被动投资的基金， 下阶段本基金将继续
采取紧密跟踪比较基准的投资策略， 审慎管理基金资产， 追求跟踪偏离度及跟踪
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误差的最小化，期望为投资者分享中国经济的未来成长提 供良好的投资机会。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 917,997,938.76 88.96
3 固定收益投资 19,990,000.00 1.94
其中：债券 19,990,000.00 1.94
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和 结算备付金合计 35,485,553.81 3.44
7 其他各项资产 58,476,875.11 5.67
8 合计 1,031,950,367.68 100.00
5.2 期 末投 资目 标基金明 细
序号
基金名
称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
1
易方达
上证中
股票型
交易型
开放式
易方达
基金管
917,997,938.76
91.35
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盘交易
型开放
式指数
证券投
资基金
（ETF） 理有限
公司
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 19,990,000.00 1.99
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 19,990,000.00 1.99
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值( 元) 占基金资
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（张） 产净值比
例（％）
1 1001037 10央行票据37 200,000 19,990,000.00 1.99
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持 有权证。
5.9 投 资组 合报 告附注
5.9.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 333,333.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 363,176.22
5 应收申购款 57,780,365.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 58,476,875.11
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,030,046,027.03
本报告期基金总申购份额 365,519,536.18
减：本报告期基金总赎回份额 129,946,648.67
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告 期期末基金份额总额 1,265,618,914.54
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金联接基
金募集的文件；
2.《易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达上证中盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处 。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 三年 一月 二十 二日
