易方达量化衍伸股票型证券投资基金 2012 年第 4 季度报告
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易 方 达量 化 衍伸 股 票型 证 券投 资 基金
2012 年第 4 季度 报 告
2012 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 三年 一月二 十二 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2013 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2012 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 易方达量化衍伸股票
基金主代码 110030
交易代码 110030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年7月5日
报 告期末基金份额总额 65,323,355.42 份
投资目标
本基金主要采用量化策略进行投资组合管理， 追求超
越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
在实现根据资产配置策略所确定的投资组合市场暴
露度目标的前提下， 本基金运用多种量化套利策略的
理念和方法， 根据各策略的预期收益、 风险及其所使
用的市场环境， 对股票组合中个股配置比例进行优化
与调整， 以发现和捕捉因市场波动及无效定价带来的
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价差机会，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
同时， 本基金可在维持投资组合目标市场暴露的前提
下， 调整权益类资产主动投资比例并利用股指期货 进
行套期保值， 力争放大超额收益， 实现对投资组合的
主动增强。
业绩比较基准
沪深300指数收益率 ×80%+活期存款利率（税后）
×20%
风险收益特征
本基金为进行主动管理的股票型基金， 理论上其预期
风险收益水平高于混合型基金和债券基金， 属于较高
预期风险和较高预期收益的基金品种。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2012 年10月1日-2012年12月31日)
1.本期已实现收益 768,716.58
2. 本期利润 7,108,574.39
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0869
4. 期末基金资产净值 72,712,160.56
5. 期末基金份额净值 1.113
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 9.87% 0.97% 8.05% 1.02% 1.82% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年 7 月 5 日至 2012 年 12 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2012 年 7 月 5 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
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（1）本基金股票资产占基金资产的比例为 60%-95% ；
（2）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10% ；
（3） 本基金 管理 人管 理的全 部基金 持有 一家 公司发 行的证 券， 不超 过该证 券的
10% ；
（4）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3% ；
（5）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的 10% ；
（6） 本基金 在任 何交 易日买 入权证 的总 金额 ， 不得 超过上 一交 易日 基金资 产净
值的 0.5% ；
（7） 本基金 投资 于同 一原始 权益人 的各 类资 产支持 证券的 比例 ，不 得超过 基金
资产净值的 10% ；
（8）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20% ；
（9） 本基金 持有 的同 一（指 同一信 用级 别） 资产支 持证券 的比 例， 不得超 过该
资产支持证券规模的 10% ；
（10 ）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证
券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% ；
（11 ）本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上（含 BBB ）的资 产支持证券。
基金持有资 产支持证券期间， 如果其信用等级 下降、 不再符合投资标准， 应在评
级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；
（12） 基金财产参与股票发行申购， 本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，
本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（13） 本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资
产净值的 40% ；债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；
（14）本基金投资流通受限证券，基金管理人应事先根据中国证监会相关规定，
与基金托管人在本基金托管协议中明确基金投资流通受限证券的比例， 根据比例
进行投资。 基金管理人应制 订严格的投资决策流程和风险控制制度， 防范流动性
风险、法律风险和操作风险等各种风险；
（15） 本基金投资于股指期货的， 在任何交易日日终， 本基金持有的买入股指期
货合约价值不超过基金资产净值的 10% ， 卖出股指期货合约价值不超过基金持有
的股票总市值的 20% ； 在任何交易日日终， 本基金持有的买入期货合约价值与有
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价证券市值之和不得超过基金资产净值的 95% ， 其中， 有价证券指股票、 债券 （不
含到期日在一年以内的政府债券） 、 权证、 资产 支持证券、 买入返售金融资产 （不
含质押式回购）等；本基金所持有的 股票市值和买入、卖出股指期货合约价 值，
合计（ 轧差 计算 ）占 基 金资产 的比 例范 围为 60%-95% ；本 基金 在任 何交易 日内
交易 （不包括平仓） 的 股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净
值的 20% ；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，
应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。
因证券、 期货市场波动、 上市公司合并、 基金规模变动、 股权分置改革中支付对
价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的， 基金
管理人应当在 10 个交易日内进行调整。
法律法规或监管部门取消上述限制， 如适用于本基金 ， 基金管理人在履行适当程
序后，则本基金投资不再受相关限制。
3.本基金的建仓期为六个月，本报告期本基金处于建仓期内。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 11.30% ， 同期业绩
比较基准收益率为 2.07% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
LIU
ZHEN( 刘
震)
本 基 金 的 基
金经理
2012-7-5 - 14年
曾任D.E.Shaw ＆Co 机
构 部 副总 裁， 加拿 大 皇
家 银 行多 美年 证券 公 司
（ RBC Dominion
Securities ）股权衍生产
品部副总裁，
HorizonLive.com 高级
副 总 裁， 美国 银行 证 券
公司（Banc of America
Securities ） 机构部总监，
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Sagamore Hill Capital
Management 高级量化
策 略 师， 瑞银 投资 银 行
（ UBS Investment
Bank ） 自营部执行董事
兼 任 交易 员， 布莱 文 霍
华 德 美国 资产 管理 公 司
（Brevan Howard Asset
Management ） 量化投
资 总 监兼 任交 易员 ， 北
京 红 色天 时金 融科 技 有
限 公 司 （ The Red
Capital, LLC ） 执行合伙
人 ， 易方 达基 金管 理 有
限 公 司指 数与 量化 投 资
部总经理。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程， 以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利
益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和
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集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优
先” 作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为 的专项说明
本报告期内， 本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共有 17 次，
原因为年末指数成分股调整， 指数基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生反向
交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内， 管理人根据基金资产配置策略， 稳步提高权益类资产的投资比
例,完 成权益 类资 产的 建仓。 在权益 类资 产的 建仓过 程中， 本基 金管 理人主 要应
用了统计套利策略， 即利用定量方法， 综合考虑宏观经济、 上市公司 基本面、 市
场情绪与投资者预期等多种因素，建立多因子模型对个股的超额收益进行预测，
并在综合考虑股票超额收益预测值、 投资组合整体风险水平、 交易成本、 冲击成
本、 流动性以及投资比例限制等因素， 通过投资组合优化器， 构建风险调整后的
最优投资组合。 报告期内， 本基金采用上述策略进行操作， 在市场震荡上涨的过
程中,股票组合的收益在跟 随市场上涨的同时,还获得了正的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 1.113 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
9.87% ，同期业绩比较基准收益率为 8.05%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
管理人预计 2013 年一 季度国内宏观经济将在全球经济复苏的大环境下延续
温和复苏的趋势， 企业盈利环比将有所好转， 同时通胀可能触底回升， 在这种情
形下，市场的风险溢价可能进一步下降，市场有继续上行的空间。
下一阶段管理人将根据资产配置策略管理基金的权益类资产比例。 在组合构
建的过程中， 管理人将会坚持既定量化策略， 利用定量的方法， 根据多因子模型
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的预测 ，通过 优化 的方 法构建 权益类 的投 资组 合。与 此同时,管 理人 将结合 量化
投研团 队的研 究成 果, 对量化 多因子 策略 及其 实施流 程进 行 合理 的改 进和增 强，
力争为投资者提供持续稳健的超额收益。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 64,935,874.84 88.78
其中：股票 64,935,874.84 88.78
2 固定收益投资 113,100.00 0.15
其中：债券 113,100.00 0.15
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买 入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 7,869,840.73 10.76
6 其他各项资产 224,764.35 0.31
7 合计 73,143,579.92 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 5,383,506.00 7.40
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C 制造业 19,734,652.58 27.14
C0
食品、饮料 4,446,461.30 6.12
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
2,344,095.24 3.22
C5
电子 1,459,363.15 2.01
C6
金属、非金属 4,143,805.35 5.70
C7
机械、设备、仪
表
6,346,312.54 8.73
C8
医药、生物制品 994,615.00 1.37
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
2,850,781.00 3.92
E 建筑业 2,591,900.00 3.56
F 交通运输、仓储业 2,001,916.00 2.75
G 信息技术业 1,274,867.75 1.75
H 批发和零售贸易 2,663,182.80 3.66
I 金融、保险业 23,136,317.70 31.82
J 房地产业 3,956,033.01 5.44
K 社会服务业 387,758.00 0.53
L 传播与文化产业 954,960.00 1.31
M 综合类 - -
合计 64,935,874.84 89.31
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5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600016 民生银行 355,600 2,795,016.00 3.84
2 600036 招商银行 193,401 2,659,263.75 3.66
3 601318 中国平安 52,300 2,368,667.00 3.26
4 601808 中海油服 130,900 2,146,760.00 2.95
5 601166 兴业银行 116,200 1,939,378.00 2.67
6 601328 交通银行 360,600 1,781,364.00 2.45
7 600000 浦发银行 170,300 1,689,376.00 2.32
8 600030 中信证券 121,900 1,628,584.00 2.24
9 600021 上海电力 328,900 1,526,096.00 2.10
10 000002 万 科Ａ 141,000 1,497,420.00 2.06
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 113,100.00 0.16
8 其他 - -
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9 合计 113,100.00 0.16
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 127001 海直转债 1,131 113,100.00 0.16
注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 151.85
2 应收证券清算款 163,945.34
3 应收股利 -
4 应收利息 1,848.15
5 应收申购款 58,819.01
6 其他应收款 -
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 224,764.35
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持 有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 000002 万科A 1,497,420.00 2.06
重大事
项停牌
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 91,228,043.44
本报告期基金总申购份额 3,402,851.94
减：本报告期基金总赎回份额 29,307,539.96
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期 末基金份额总额 65,323,355.42
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达量化衍伸股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达量化衍伸股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达量化衍伸股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照；
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
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7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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二 〇 一 三年 一月 二十 二日
