银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 1 月22 日
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2013 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华优 势企 业混 合
交易代 码 180001
前端交 易代 码 180001
后端交 易代 码 180011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,646,896,527.42 份
投资目 标
本基金 为平 衡型 基金 ，主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO
后具有 竞争 优势 的上 市公 司所发 行的 股票 与国 内依
法公开 发行 上市 的债 券， 在控制 风险 、 确 保基 金资 产
良好流 动性 的前 提下 ， 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红
利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。
投资策 略
坚持平 衡原 则： 平衡 收益 与风险 ； 平 衡长 期收 益与 短
期收益 ； 平 衡股 票与 债券 的投资 ； 平 衡成 长型 与价 值
型股票 的投 资。
本基金 股票 投资 比例 浮动 范围：20-70% ； 债券 投资 比
例浮动 范围 ： 20-70% ； 现 金 留存比 例浮 动范 围： 5-15% ；
投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ；投 资
于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。
基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 ， 本 基金 充分 重视 对
各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 ， 并 因此 将
控制基 金仓 位放 在资 产配 置和投 资组 合中 的优 先位
置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 ， 而 股
票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
业绩比 较基 准
中信标 普300 指数 × 70%+ 中信全 债指 数 × 20%+ 同业 活
期存款 利率 ×10 % 。
风险收 益特 征
注重收 益与 风险 的平 衡， 通过控 制股 票、 债券 的投 资
比重来 获取 中低 风险 下的 中等收 益。
基金 管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年10 月1 日 － 2012 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -35,083,157.26
2.本期 利润
127,908,573.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0478
4.期末 基金 资产 净值 2,773,787,096.80
5.期末 基金 份额 净值 1.0479
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 交易 基金的 各项 费用 ， 例如 ： 基金的 申购 、 赎回 费
等，计 入费 用后 实际 收益 水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.83% 0.79% 7.08% 0.87% -2.25% -0.08%
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 的规定 ：本 基金 股票 投资 比例浮 动范 围：20-70% ； 债券投 资比 例浮 动范
围：20-70% ； 现 金 留 存比 例浮动 范围 ：5-15% ； 投资 证券的 资产 比例 不低 于基 金总资 产 的 80%；投
资于国 债的 比例 不低 于基 金资产 净值 的20% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
金斌先
生
本基金
的基金
经理
2009 年2 月
18 日
- 9 年
硕士 。 曾 在国 泰君 安证 券 股份有
限公司 从事 行业 研究 工作 。2004
年8 月加 盟银 华基 金管 理 有限公
司， 历 任行 业研 究员、 基 金经理
助理 、 研 究主 管及 研究 部 总监等
职。 自 2012 年 6 月 20 日 起兼任
银 华 中 小 盘 精 选 股 票 型 证 券 投
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
资 基 金 基 金 经 理 。 具 有 从 业 资
格。国 籍： 中国 。
廖平先
生
本基金
的基金
经理
2011 年5 月
11 日
2012 年 12
月14 日
10 年
经济学 硕士 。 2001 年 5 月 加盟银
华基金 管理 有限 公司 ， 曾 任行业
研究员 及基 金经 理助 理职 务。 自
2012 年 6 月 20 日 起兼 任 银华中
小 盘 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。 具有 从业 资格。 国籍：
中国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金
基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在
严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人利益 的行 为。 本
基金无 违法 、违 规行 为。 本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报 告期
内，本 公司 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有3 次， 原因 是指 数型 投资 组 合投资 策略 需要 ， 未 导致 不公平 交易 和利 益
输送。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 外围 环境 趋于 稳定， 美国 经济 保持 弱复 苏态势 ，通 胀温 和可 控， 市场关 注点 集中
在总统 大选 、财 政悬 崖 和QE4 的 推出 问题 上， 随着 总统大 选结 果的 尘埃 落定 ，后面 两个 问题 也沿
着推动 经济 平稳 复苏 的方 向发展 。欧 洲经 济危 机逐 步进入 稳定 期， 为应 对经 济危机 ，财 政联 盟方
面迈出 了关 键步 伐， 通过 建立银 行业 联盟 将银 行体 系与各 国财 政成 功脱 钩， 有效增 强了 银行 系统
的市场 信用 ；同 时开 始修 正欧盟 的经 济复 苏计 划， 除了持 续的 财政 紧缩 之外 ，增加 了推 动经 济增
长的规 划， 强化 欧洲 央行 在推动 地区 经济 复苏 中的 角色。
中国宏 观经 济数 据在 本季 度持续 转暖 ，虽 然力 度并 不算强 ，但 是由 发电 量数 据、库 存数 据所
显示的 经济 活动 明显 出现 复苏。 政策 方面 伴随 十八 大的召 开， 政府 投资 基建 项目审 批明 显加 速，
尤其在 铁路 、城 市轨 道交 通等公 共项 目方 面。 十八 大的召 开和 最高 领导 层的 平稳交 接， 以及 新领
导班子 在不 同场 合的 讲话 逐步稳 定了 对经 济改 革和 中长期 发展 的预 期， 尤其 在反腐 和政 府作 风方
面的动 作， 让市 场看 到了 新政府 改革 的决 心。
本基金 认为 ，宏 观经 济的 短周期 见底 复苏 并不 因为 长期问 题而 停滞 ，发 电量 等数据 表 示 经济
见底企 稳， 当然 复苏 的持 续性还 需要 观察 。新 的领 导班子 具有 改革 的魄 力和 能力， 即使 改革 的周
期和难 度都 可能 超出 预期 ，但是 至少 开始 起步 是目 前最关 键的 。
从四季 度的 运作 来看 ， 基 于以上 认识 本基 金 在12 月 果断提 高仓 位到 上限 ， 并 适当增 加了 周期
品的配 置， 取得 了一 定的 投资效 果。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0479 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为 4.83% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为7.08% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望未 来， 我们 坚持 认为 中国经 济转 型将 是渐 进式 的，经 济 体 制改 革的 深入 展开将 逐步 释放
中国经 济强 大的 内生 增长 动力。 新一 届政 府让 投资 者看到 了继 续深 化改 革， 推动市 场经 济发 展的
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
希望， 这无 论在 经济 层面 ，还是 股市 层面 ，都 有利 于增强 市场 参与 者的 信心 。
宏观经 济的 回暖 趋势 已经 确认， 正在 经历 的是 一个 政 策推动 较弱 情况 下的 经济 自然恢 复过 程，
对CPI 的担 忧最 早也 将 在2013 年的 下半 年， 对 于投 资而言 这一 阶段 是宏 观经 济形势 相对 安全 的阶
段；但 是也 就是 由于 经济 的弱复 苏特 性， 经济 数据 方面和 企业 盈利 方面 可能 无法提 供持 续的 上涨
动力。 当然 另一 种情 况是 政府再 次加 大投 资力 度推 动经济 快速 复苏 ，这 将导 致中长 期产 能过 剩问
题非但 得不 到解 决还 会日 益恶化 ，加 大中 国经 济的 潜在风 险， 这也 是我 们不 愿意看 到的 。
基于以 上认 识， 我们 在紧 跟经济 短周 期复 苏趋 势的 同时， 继续 坚持 自下 而上 的选股 策略 ， 寻
求在经 济转 型过 程中 具有 持续增 长潜 力和 优秀 执行 能力的 公司 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,935,006,372.83 69.16
其中： 股票
1,935,006,372.83 69.16
2 固定收 益投 资
680,760,000.00 24.33
其中： 债券
680,760,000.00 24.33
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
172,614,151.34 6.17
6 其他资 产
9,574,743.58 0.34
7 合计
2,797,955,267.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 27,646,894.08 1.00
B 采掘业 76,052,661.75 2.74
C 制造业 1,105,242,720.28 39.85
C0 食品、 饮料 274,525,197.26 9.90
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化 学 、塑 胶、 塑料 48,938,694.23 1.76
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
C5 电子 15,818,615.75 0.57
C6 金属、 非金 属 34,950,738.23 1.26
C7 机械、 设备 、仪 表 399,120,717.28 14.39
C8 医药、 生物 制品 331,888,757.53 11.97
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 49,979,607.30 1.80
E 建筑业 26,899,988.30 0.97
F 交通运 输、 仓储 业 16,900,000.00 0.61
G 信息技 术业 13,062,621.24 0.47
H 批发和 零售 贸易 26,132,178.14 0.94
I 金融、 保险 业 314,244,920.96 11.33
J 房地产 业 218,844,780.78 7.89
K 社会服 务业 60,000,000.00 2.16
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,935,006,372.83 69.76
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000895 双汇发 展 3,320,077 192,232,458.30 6.93
2 000538 云南白 药 2,099,955 142,796,940.00 5.15
3 600104 上汽集 团 8,000,069 141,121,217.16 5.09
4 600016 民生银 行 13,500,023 106,110,180.78 3.83
5 000024 招商地 产 3,000,000 89,670,000.00 3.23
6 000651 格力电 器 3,000,000 76,500,000.00 2.76
7 601088 中国神 华 3,000,105 76,052,661.75 2.74
8 600079 人福医 药 3,000,000 70,170,000.00 2.53
9 601318 中国平 安 1,500,000 67,935,000.00 2.45
10 000069 华侨城 Ａ 8,000,000 60,000,000.00 2.16
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 180,630,000.00 6.51
2 央行票 据 379,592,000.00 13.69
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 120,538,000.00 4.35
8 其他 - -
9 合计 680,760,000.00 24.54
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 010308 03 国债 ⑻ 1,800,000 180,630,000.00 6.51
2 1001037 10 央 行票 据37 1,500,000 149,925,000.00 5.41
3 113002 工行转 债 1,100,000 120,538,000.00 4.35
4 1001060 10 央 行票 据60 1,000,000 99,870,000.00 3.60
5 1001074 10 央 行票 据74 800,000 79,872,000.00 2.88
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,274,117.93
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,028,227.41
5 应收申 购款 272,398.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,574,743.58
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 120,538,000.00 4.35
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通 受 限的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,689,755,909.50
本报告 期基 金总 申购 份额 30,043,516.72
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 72,902,898.80
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,646,896,527.42
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 设立的 文件
8.1.2 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金基 金合 同》
8.1.3 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金招 募说 明书 》
8.1.4 《银 华优 势企 业证 券 投资基 金托 管协 议》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
8.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
银华优势 企业混合 2012 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
8.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基 金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2013 年1 月22 日
