银华- 道 琼斯 88 精 选证 券 投 资 基金
2012 年第4 季度报告
2012 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2013 年 1 月22 日
银华- 道琼 斯 88 指数 2012 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2013 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2012 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华- 道琼 斯 88 指数
交易代 码 180003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,314,503,978.56 份
投资目 标
本基金 将运 用增 强型 指数 化投资 方法 ， 通 过严 格的 投资
流程和 数量 化风 险管 理， 在对标 的指 数有 效跟 踪的 基础
上力求 取得 高于 指数 的投 资收益 率， 实现 基金 资产 的长
期增值 。
投资策 略
本基金 为增 强型 指数 基金 ，以道 琼斯 中 国 88 指数 为 基
金投资 组合 跟踪 的标 的指 数， 股 票指 数化 投资 部分 主要
投资于 标的 指数 的成 份股 票， 增 强部 分主 要选 择基 本面
好、 具有 核心 竞争 力的 价 值型企 业的 股票 ， 在控 制 与标
的指数 偏离 风险 的前 提下 ， 力求 取得 超越 标的 指数 的投
资收益 率。
本基金 将不 高 于 95% 的资 产投资 于股 票， 且保 持不 低于
基金资 产 5% 的 现金 或到 期 日 在一 年以 内的 政府 债券 。
业绩比 较基 准 道琼斯 中 国 88 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 是属 于证 券投 资基 金中的 较高 风险 、 较 高收 益的
产品 ， 其 预期 风险 与预 期 收益高 于混 合基 金 、 债 券 基金
与货币 市场 基金 。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2012 年 10 月1 日 － 2012 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -310,025,348.98
2.本期 利润
518,725,192.05
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0554
4.期末 基金 资产 净值 7,178,277,479.68
5.期末 基金 份额 净值 0.7707
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用 ， 例 如： 基 金的 申 购、 赎 回费 等， 计 入
费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶 段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.81% 1.21% 12.59% 1.28% -4.78% -0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同的 规定 ：本基 金将 不高 于95% 的 资产投 资于 股票 ，且
保持不 低于 基金 资 产5% 的 现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈秀峰
先生
本 基金
的 基金
经理
2010 年 9
月 8 日
- 10 年
硕士学 位。 曾 先后 任职 于中 国民族 国际
信托投资公司、中国信息信托投资公
司。2002 年 8 月 加盟 银华 基金管 理有
限公司 ， 历 任基 金经 理助 理、 投 资部 总
监助理 、 投 资部 执行 总监、 机构理 财部
负责人 、企 业年 金与 机构 理财部 总监、
特定资 产管 理部 总监 。具 有从业 资格。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
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2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华- 道 琼斯 88 精 选证 券投
资基金 基金 合同 》 和 其他 有关法 律法 规的 规定,本 着 诚实信 用、 勤勉 尽 责 的原 则管理 和运 用基 金资
产, 在 严格 控制 风险 的基 础 上,为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益, 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行
为。本 基金 无违 法、 违规 行为。 本基 金投 资组 合符 合有关 法规 及基 金合 同的 约定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制
定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。 同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先、 价格 优先、 比例 分配 、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。 本报 告期
内，本 公司 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券
当日成 交量 的 5% 的 情况 有3 次， 原因 是指 数型 投资 组 合投资 策略 需要 ， 未 导致 不公平 交易 和利 益
输送。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
从四季 度的 实际 运行 情况 来看， 基本 符合 我们 在三 季度报 告中 对四 季度 的判 断：经 济在 缓慢
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下滑过 程中 见到 了一 丝曙 光，经 过两 个季 度的 主 动 去库存 过程 之后 ，很 多的 行业已 经达 到了 一种
供需弱 平衡 的状 态， 早周 期行业 数据 逐步 复苏 ，经 济整体 在构 筑底 部。 市场 在银行 等低 估值 大盘
蓝筹板 块的 引领 下 ， 走 出 了一波 强劲 的反 弹行 情 ， 上证综 合指 数 从1949 点 以 来， 一个 月反 弹超 过
320 点 ， 反弹 幅度 高达16.8% 。 对于 这波 反弹 ， 我们 已经在 三季 度报 告中 有所 预期 ， 并 提前 进行 了
布局， 地产 、银 行、 券商 、汽车 及铁 路设 备等 板块 都是本 基金 四季 度的 重点 配置， 并取 得了 预期
的效果 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.7707 元 ， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 7.81% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为12.59% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2013 年一 季度 的走 势 ， 我 们持 有谨 慎乐 观的 态 度。 从政 治格 局上 看， 随 着新的 政治 周期
开启， 在稳 经济 方面 以新 型城镇 化开 局， 同时 经济 周期从 衰退 过渡 到弱 复苏 阶段； 从企 业层 面来
看，经 济温 和复 苏推 动企 业盈利 实现 正增 长， 消费 回暖、 基建 与服 务业 成投 资增速 上行 的主 要动
力，存 货周 期见 底，PPI 回升推 动毛 利回 升， 上游 资源品 受制 产能 过剩 ，向 中下游 行业 让利 ，中
下游行 业迎 来产 能利 用率 拐点， 企业 的整 体盈 利能 力在盘 整中 逐步 恢复 。
但我们 也应 看到 ， 美 日欧 面 临的 “财 政悬 崖” 难 题一 时难以 解决,外 部环 境存 在 较大不 确定 性。
而从国 内来 看， 新型 城镇 化进程 和收 入倍 增计 划短 期无法 明显 提振 消费 ，大 量的过 剩产 能将 会抑
制制造 业投 资意 愿， 从而 施压投 资的 增长 ，稳 定的 经济增 长还 是存 在一 定的 压力。 此外 ，天 量的
IPO 积 压和 大小 非减 持行 为，也 在不 断地 改变 市场 预期， 中国 证券 市场 整体 市场化 和国 际化 的进
程仍然 在继 续深 化中 。
从个股 选择 层面 上来 说， 我们仍 将追 求企 业成 长的 确定性 作为 选股 的首 要准 则，低 估值 行业
的龙头 企业 仍将 是占 据核 心配置 的地 位， 同时 辅以 消费、 医药 等稳 定成 长的 板块。 从操 作策 略上
来说， 我们 将 采 取顺 势而 为的操 作办 法， 保持 目前 的仓位 和基 本配 置， 跟随 趋势。 但是 ，在 经济
处于过 渡性 阶段 ，我 们判 断市场 的走 势也 应是 一个 复杂的 形态 ，不 会是 单边 走势的 市场 ，所 以在
目前上 涨的 状态 下， 我们 会密切 关 注IPO 重启 、房 价暴涨 等负 面信 号， 随时 做出调 整。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 6,793,605,545.20 94.39
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其中： 股票 6,793,605,545.20 94.39
2 固定收 益投 资 349,440,000.00 4.86
其中： 债券 349,440,000.00 4.86
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 49,687,974.27 0.69
6 其他资 产 4,609,128.09 0.06
7 合计 7,197,342,647.56 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 434,801,435.69 6.06
C 制造业 1,341,228,024.10 18.68
C0 食品、 饮料 2,946,300.00 0.04
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 424,100.00 0.01
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 335,313,978.64 4.67
C7 机械、 设备 、仪 表 1,002,373,645.46 13.96
C8 医药、 生物 制品 170,000.00 0.00
C99 其他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和 供应
业
95,000.00 0.00
E 建筑业 228,819,804.70 3.19
F 交通运 输、 仓储 业 67,727,086.24 0.94
G 信息技 术业 31,632,500.00 0.44
H 批发和 零售 贸易 151,912,756.63 2.12
I 金融、 保险 业 2,118,593,336.37 29.51
J 房地产 业 888,734,100.00 12.38
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 5,263,544,043.73 73.33
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5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 174,206,192.55 2.43
B 采掘业 202,900.00 0.00
C 制造业 923,721,191.44 12.87
C0
食 品、 饮料 146,148,600.00 2.04
C1
纺 织、 服装 、皮 毛 - -
C2
木 材、 家具 - -
C3
造 纸、 印刷 - -
C4
石 油、 化学 、塑 胶、
塑料
- -
C5
电子 325,900.00 0.00
C6
金 属、 非金 属 - -
C7
机 械、 设备 、仪 表 - -
C8
医 药、 生物 制品 777,246,691.44 10.83
C99
其 他制 造业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
206,499,981.24 2.88
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 54,832,577.28 0.76
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 154,200.00 0.00
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 141,209,062.72 1.97
L 传播与 文化 产业 29,235,396.24 0.41
M 综合类 - -
合计 1,530,061,501.47 21.32
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600030 中信证 券 43,000,000 574,480,000.00 8.00
2 600048 保利地 产 38,000,000 516,800,000.00 7.20
3 601166 兴业银 行 22,709,629 379,023,708.01 5.28
4 600104 上汽集 团 21,259,635 375,019,961.40 5.22
5 000002 万
科Ａ 35,000,000 371,700,000.00 5.18
6 600837 海通证 券 35,509,786 363,975,306.50 5.07
7 601699 潞安环 能 15,959,401 349,351,287.89 4.87
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8 600016 民生银 行 40,009,666 314,475,974.76 4.38
9 601601 中国太 保 13,231,649 297,712,102.50 4.15
10 601668 中国建 筑 58,649,873 228,734,504.70 3.19
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600011 华能国 际 28,921,566 206,499,981.24 2.88
2 600079 人福医 药 8,274,504 193,540,648.56 2.70
3 000999 华润三 九 7,949,492 188,402,960.40 2.62
4 000860 顺鑫农 业 13,049,153 174,206,192.55 2.43
5 000848 承德露 露 10,660,000 146,148,600.00 2.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 349,440,000.00 4.87
其中： 政策 性金 融债 349,440,000.00 4.87
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 349,440,000.00 4.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 120245 12 国开 45 3,500,000 349,440,000.00 4.87
注：本 基金 本报 告期 末仅 持有上 述债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,903,605.06
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,257,665.15
5 应收申 购款 1,447,857.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,609,128.09
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.8.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000002 万
科Ａ 371,700,000.00 5.18 筹划重 大事 项
5.8.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
注： 本基 金本 报告 期末 积 极投资 前五 名股 票中 不存 在流通 受限 的情 况。
5.8.6 投 资组 合报告 附 注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 9,404,742,350.78
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本报告 期基 金总 申购 份额 75,191,743.14
减:本 报告 期基 金总 赎回 份 额 165,430,115.36
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 9,314,503,978.56
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华-道 琼斯88 精 选证 券投 资基金 设立 的文 件
8.1.2 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 招募 说明 书》
8.1.3 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 基金 合同 》
8.1.4 《银 华-道琼斯 88 精 选证券 投资 基金 托管 协议 》
8.1.5 《银 华基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
8.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
8.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华基金管理有限公司
2013 年1 月22 日
